商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價及其利率風(fēng)險管理探討

薛國麗 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院

當(dāng)前，我國的金融市場面臨著諸多挑戰(zhàn)，在此背景下，商業(yè)銀行要想在激烈的競爭中脫穎而出，就必須要解決金融產(chǎn)品定價及其利率風(fēng)險管理方面所存在的諸多問題，因而對此進行探討具有一定的積極意義。

一、商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價中存在的問題

（一）金融產(chǎn)品定價管理實質(zhì)上沒有真正統(tǒng)一

在商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價管理方面，包括對匯率的管理、對利率的管理以及對費率的管理，以此能全面管理負債、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品以及對外幣價格[1]。現(xiàn)今我國商業(yè)銀行的管理體系包括以大型國有商業(yè)銀行為主的大中型商業(yè)銀行和小型的商業(yè)銀行兩種模式，而農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等國有商業(yè)銀行都實現(xiàn)了全面管理，就是由總行制定統(tǒng)一的價格管理政策，而后按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)各級部門不同的特點進行逐級授權(quán)管理。雖然這種模式能實現(xiàn)全面管理，但卻在實質(zhì)上沒有形成統(tǒng)一管理，總行和分行機構(gòu)之間沒有完全對應(yīng)，此外，還存在中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)不統(tǒng)一等實際問題。

（二）定價不能合理化、科學(xué)化

商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的定價是一個非常復(fù)雜的過程，目前，我國商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品定價方面尚未形成一套完整的預(yù)算核算體系，因而導(dǎo)致行業(yè)的風(fēng)險溢價存在一定的難度，例如成本分?jǐn)傠y、難以引入資本經(jīng)濟預(yù)算等等[2]。

二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險種類有很多，但大體上可分為四類：

（一）重定價風(fēng)險

這是一種最基本的利率風(fēng)險，主要是因為資產(chǎn)負債在期限結(jié)構(gòu)以及總量上不匹配，并表現(xiàn)出負債總量同資產(chǎn)之間比例關(guān)系嚴(yán)重失衡、同期限存款和貸款之間的利差不合理等現(xiàn)象。

（二）基差風(fēng)險

基差便是指現(xiàn)貨市場和期貨市場上的利率差或者價格差，基差風(fēng)險的形成主要是因為影響持有成本因素發(fā)生變化、現(xiàn)貨基差水平的變化及未來發(fā)展趨勢的變化以及現(xiàn)貨價格與期貨價格的隨機擾動等，一般情況下，商業(yè)銀行都是根據(jù)人民銀行公布的利率執(zhí)行的，因此基差風(fēng)險會相對較小，但由于利率市場化的改革以及商業(yè)銀行自身的不斷發(fā)展，基差風(fēng)險也會相應(yīng)增加[3]。

（三）收益曲線風(fēng)險

收益曲線斜率的變化導(dǎo)致期限不同的兩種債權(quán)的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險便是收益曲線風(fēng)險，收益曲線斜率發(fā)生變化也與不對稱的重新定價等有關(guān)，這都會影響到商業(yè)銀行的收益問題，由此產(chǎn)生收益曲線風(fēng)險。

（四）期權(quán)性風(fēng)險

期權(quán)性風(fēng)險主要產(chǎn)生于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中的期權(quán)，是一種由持有者進行買賣從而使金融合同改變的權(quán)利。而在我國的商業(yè)銀行中，產(chǎn)生期權(quán)性風(fēng)險主要有以下形式，其一是核心存款用戶隨時會取款所帶來的風(fēng)險，其二便是借款人提前償付帶來的風(fēng)險。

三、商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價及其利率風(fēng)險管理策略

（一）提升金融產(chǎn)品定價能力

目前，商業(yè)銀行中最具有定價主動權(quán)的便是貸款定價，主要是通過以違約損失為基礎(chǔ)的貸款定價、成本加成定價、價格領(lǐng)導(dǎo)的定價模式以及客戶盈利的定價模式等四種方式來實現(xiàn)定價，其中，數(shù)客戶盈利為導(dǎo)向來進行貸款的定價模式的綜合性、全面性比較強，具體來說，這種方式就是以客戶的貸款為基礎(chǔ)，銀行根據(jù)其與客戶之間的利益往來進行重新計算，以此來給貸款重新定價，這種定價模式適用于一些大中型的商業(yè)銀行[4]；而小型的商業(yè)銀行的話，則可以通過建立以風(fēng)險評級為基礎(chǔ)的定價機制，把違約的發(fā)生同風(fēng)險因素進行回歸處理，雖然實施過程中難度較大，但能在很大程度上提升金融產(chǎn)品的定價能力。

（二）建立并完善專業(yè)化的利率管理體系

商業(yè)銀行在對利率進行風(fēng)險管理過程中，更要加強對利率管理的體系建設(shè)，使管理體系更加專業(yè)化、規(guī)范化以及市場化。在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行要進行發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃工作，形成一種高管層統(tǒng)一科學(xué)的制定資金價格的管理共識，并且在宏觀調(diào)控的要求下，借助財務(wù)成本管理、資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)開發(fā)等渠道建立并完善管理體系，在體系建立的過程中，總行要成立一個專門的利率管理部門，著重解決原來管理中存在的分散管理等問題，向國際化管理體制接軌，提高利率管理體系的規(guī)范化與合理化[5]。此外，商業(yè)銀行在對利率風(fēng)險的控制方面，要實行全面資產(chǎn)負債管理，加強數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析、加強資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)管理、形成有效的資本金分配機制，還要加強商業(yè)銀行內(nèi)部約束和對風(fēng)險的控制，使其能夠在預(yù)測到風(fēng)險時及時制定出相關(guān)的應(yīng)對政策，以此降低利率風(fēng)險對商業(yè)銀行的影響；金融市場競爭日漸激烈，商業(yè)銀行也要努力開拓中間業(yè)務(wù)，根據(jù)各個網(wǎng)點的實際發(fā)展?fàn)顩r以及未來金融市場的發(fā)展走向，創(chuàng)新盈利模式和金融產(chǎn)品，確保商業(yè)銀行的可持續(xù)健康發(fā)展。

四、結(jié)語

從前文可知，商業(yè)銀行在金融市場競爭激烈的背景下，其發(fā)展過程中仍然面臨著很多挑戰(zhàn)，尤其是在金融產(chǎn)品的定價方面和利率風(fēng)險管理方面仍然存在有較大的問題，因此，商業(yè)銀行需要正確認(rèn)識到自身發(fā)展過程中的不足之處，不斷加強利率管理體系的專業(yè)化、規(guī)范化和市場化，不斷提升金融產(chǎn)品的定價能力，加強風(fēng)險應(yīng)對能力，以此不斷促進商業(yè)銀行的全面發(fā)展。