企業財務風險管理創新研究

朱效春

市場經濟的快速發展以及企業多元化經營的逐步推進實施，企業在經營活動過程中所面臨的財務風險問題也更加多樣復雜，如何有效控制財務風險問題，確保企業經營活動開展的穩定有序，已經成為當前企業內部管理的重要內容。然而，一些企業由于自身管理中缺乏現代化的風險管理理念和管控手段，同時在財務風險預警和控制方面存在著不少的薄弱環節，造成企業遭遇財務風險甚至出現嚴重的財務危機。因此，對于現代企業的管理來說，應該把風險的管控，作為自身戰略管理的重要方面，完善內部整體的財務管理體系，創新財務管控手段，進而有效防范避免財務風險問題，為企業經營活動的順利實施提供良好的基礎。

一、企業財務風險的概念類型以及特點分析

財務風險，綜合來說主要是指出現財務損失的各種不確定性，在狹義上來講財務風險通常是籌資的風險，由于籌資的規模、籌資的結構以及籌資的成本所造成的風險問題;廣義上的財務風險則主要是指由于企業經營內外部環境變化給企業的財務狀況所造成的不確定性，導致企業實際上的財務成果與財務預期之間出現的偏差問題。按照財務活動的特點可以將財務風險分為以下幾類：

第一，籌資風險。當企業處于多元化擴張或者擴大經營等戰略發展需求考慮開展籌資活動，如果企業籌資過程中難以順利或者足額的進行借入資金本金或者是利息的償還，則有可能造成籌資風險問題的發生。在其成因方面主要是受籌資的方式、產生的負債規模、市場利率的波動、長短期的債務結構，等等多方面的因素影響。進行籌資風險的管控，也是企業財務風險管控最主要的內容。

第二，投資風險。企業的投資風險主要是源自于所開展的投資活動，在投資項目開展過程中受到各種不確定性因素的影響，造成投資活動難以實現預期因而出現財務風險。由于投資行為在劃分上主要是分為對內的以及對外的投資兩種方式，內部投資其領域主要集中在無形資產或者固定資產的投資，外部投資則主要是項目直接投資或者是用于購買金融產品的投資。如果企業內部投資中資產難以有效投入企業的經營活動，或者外部投資項目由于不確定性因素影響出現損失，因而則會出現投資風險問題。

第三，營運風險。企業出現營運風險問題，則主要是由于企業的營運能力不足所造成的財務風險問題，出現資金營運風險問題，主要是由于企業的資金配置不合理造成了資金周轉不暢的問題，或者是出現了收支失衡的問題，甚至導致資金鏈的斷裂，進而出現財務風險問題。造成企業出現營運風險其原因往往與企業的應收賬款管控不力以及存貨管理不當有著直接的關系。

第四，收益分配風險。其成因主要是由于收益分配不合理等原因所造成的，企業在經營管理活動過程中需要承受較大的資金周轉壓力，如果企業收益分配不夠合理，尤其在權衡收益留存與股利分配方面出現問題，則容易對企業整體的價值運作都會帶來不利影響，造成企業投資者積極性受到影響或者是用于再生產經營的資本金不足。

企業的財務風險具有以下幾方面的特征表現：首先，財務風險具有客觀性，市場環境下企業開展經營活動財務風險存在于財務工作的各個環節，需要企業采取有效的規避手段，完善預警管控，來進行系統的防范。其次，財務風險具有不確定性，其發生時間、具體的表現形式、產生的影響及危害等，都存在著不確定性，需要做好評估分析。第三，財務風險具有損失收益共存性，需要企業在經營活動中，根據各種財務活動尤其是投資活動的權衡分析，來有效的防范風險，實現收益。第四，財務風險具有激勵性，通過財務風險管理體系的建設，可以促進企業改進完善內部管理，規范財務活動的開展實施，對于促進提升企業的整體管理水平具有重要作用。

二、當前企業財務風險管理所面臨的主要問題分析

（一）財務風險管理環境相對較為薄弱。當前有的企業還缺乏財務風險管理意識，對于財務風險的管理也沒有置于企業的戰略管理高度，企業的財務風險目標的設定不夠合理，內部的財務風險管理體系不夠健全完善，未能對財務風險管理實現歸口統籌管控，對于企業內部的各個業務部門以及成員機構也沒有有效的落實風險管理工作責任，同時企業內部的財務風險管理制度機制也不夠健全完善，企業的財務風險管理工作開展實施不夠規范有序。

（二）財務風險預警機制作用發揮不到位。有的企業在財務風險管理方面對于風險事件的識別能力存在著滯后的問題，財務風險預警體系也不夠完善，尤其是財務風險預警分析指標的選擇不夠系統全面，財務風險預警模型的設計與企業經營管理的實際情況之間不夠一致，對于財務風險的發生概率，以及可能帶來的各種損失等，都無法進行準確的評價分析。此外，不少企業財務內控管理存在不少的問題，尤其是內部審計不夠完善，對于財務工作中的薄弱環節無法進行改善，因而存在著財務風險隱患。

（三）財務風險防范控制措施有效性不足。有的企業雖然建立了財務風險管理體系，但是財務風險管理的措施制定還不夠系統科學，尤其是針對企業的籌資活動、投資活動、應收賬款以及存貨管理等財務工作環節沒有制定針對性的財務風險防控策略，有的財務內部控制管理措施也不夠科學，尤其是有的企業內部的信息管理系統建設不完善，業務財務之間缺乏有效的融合，更是影響了財務管控策略的制定實施，再加上財務審計監督工作不到位，更容易造成財務風險的發生。

三、創新完善企業財務風險管理的措施

（一）完善財務風險管控框架體系的設計。財務風險防范管控，其基礎工作是應該完善財務風險管理用作體系。首先，企業的各級管理層，應該強化財務風險管控意識，按照現代化的企業管理理念，以及管理會計和業財融合發展等對企業財務風險管控所帶來的影響，積極轉變財務風險管理理念，并注重強化對企業內部各級財務風險管理的宣傳引導，對企業內部各個部門各級崗位落實財務風險管理責任，確保財務風險管控能夠得到有效的執行落實。其次，應該改進企業內部財務風險管控機構的設置，尤其是突出財務部門在財務風險管理方面的統籌作用發揮，完善企業的財務風險管控流程的設計和財務決策體系，促進財務風險管控的科學有效。

（二）優化企業的財務風險預警分析體系。在企業財務風險預警體系的建設中，應該堅持系統、科學、全面的原則，綜合選擇財務風險預警指標，完善具體的財務風險預警指標設置，具體來說主要是：在償債能力的指標方面，設置流動比率和速動比率指標;在營運指標方面，選擇存貨、應收賬款、固定資產、總資產周轉率指標;在盈利指標方面選擇凈資產收益率和營業利潤率以及總資產凈利率等指標;在成長指標方面選擇總資產、凈利潤、營業收入增長率等各類指標;在現金流量指標方面，可以選擇凈利潤和營業收入現金凈含量等相應的指標。其次，應該完善風險預警模型的選擇和設計，對所選擇的預警指標精準科學的賦予權重，并通過對企業所在行業領域、市場環境的分析等來科學的確定企業的財務風險預警點，建立完善企業的財務風險預警事件庫，對企業可能出現的各種財務風險問題提前制定應對策略。

（三）增強企業財務風險管控措施的系統性。在財務風險管控策略的制定方面，應該注重管控措施的針對性，根據不同的財務風險類型制定財務風險管理措施，具體應該突出以下幾方面：在籌資風險的應對方面，應該綜合考慮企業的財務風險問題以及財務杠桿收益等，對企業的資本和負債等進行結構性的優化調整，以確保負債比例、負債結構、債務規模的合理，尤其是長短期債務組合的科學，并進一步拓寬企業的籌資渠道，減少高成本和高利率的籌資方式，提高企業的籌資規模能力，降低籌資風險問題。在投資風險的應對方面，重點應該根據企業的實際情況等來科學的選擇投資項目，強化市場調研分析進行投資項目的決策，避免由于投資失誤出現財務風險問題，并按照供給側結構性改革的發展趨勢等，推動企業在經營行業領域內進行轉型升級，避免出現投資風險問題。在營運風險的控制方面，一方面應該注重強化企業的應收賬款管控，綜合考慮有關的機會成本、管理成本以及壞賬損失成本等，系統的改進應收賬款策略制定，并建立完善的企業信用機制，做好客戶債務償還能力的評估分析以及應收賬款比例的確認，積極探索制定應收賬款催收措施，加快賬款周轉以及資金回籠;另一方，應該注重加強企業的存貨管理，根據企業的實際情況等來建立采購計劃，做好存貨驗收，優化存貨數量，減少存貨所造成的資金占用，控制運營風險。在現金流風險、收益分配風險等風險的管控方面，應該提高企業的現金流預測水平，完善企業的現金流預警機制的建設，強化對企業現金流的流入流出控制，并根據企業的經營發展情況和戰略發展實際等來做好股利分配與留存收益，保證企業發展中資金流的穩定。

（四）突出財務風險完善內控體系的建設。避免財務風險問題的發生，還應該突出財務風險導向，針對性的構建完善財務內控體系，建立健全財務內控管理機制，依靠不相容職務分離制度、財務授權審批控制、會計系統控制、資金資產控制以及預算控制等財務內控制度機制和管理手段，規范企業的經濟活動和財務管理活動，同時還應該進一步強化發揮內部審計監督作用，提高企業內部審計的獨立性，積極引進第三方審計監督，及時發現在企業財務內控和財務風險管理方面存在問題，及時改進財務管控策略，避免財務風險問題的發生。此外，在財務內控體系建設中，還應該圍繞信息溝通強化信息管理手段在企業的財務內控與財務風險管控中的作用，強化財務平臺和業務平臺之間的信息共享對接，尤其是針對預算控制管理、資金運作管理、采購存貨管理、資產控制管理、業務活動管理、費用報銷管理、成本管理等系統之間的信息溝通，及時進行財務風險的預估預警分析，避免財務風險問題發生帶來財物損失。

四、結語

企業財務風險的表現及其成因較為復雜，在企業財務風險的管控實施方面，應該做好企業財務風險的評價分析，按照籌資、投資、營運、收益分配以及現金流等多種風險不同的形式，有針對性地制定財務風險管控策略，進而避免財務風險問題的發生，確保企業經營目標和戰略目標的順利實現。

（作者單位：濟南富士弘信運輸有限公司）