探討中小板上市企業股權激勵對企業財務績效的影響

顧小梅 南京健友生化制藥股份有限公司

股權激勵屬于中小板上市企業常用的激勵方式之一，能夠通過這一激勵模式的應用，增強員工的主人翁意識，從而提升工作投入度，增加工作業績，促進財務績效的增長，因此，中小板上市企業應注重股權激勵模式的研究和應用，強化其激勵效果[1]。與此同時，在研究股權激勵模式時，還要與企業發展相結合，提升其針對性、實效性、戰略性，強化其實際價值。

一、中小板上市企業股權激勵對企業財務績效影響

中小板上市企業股權激勵對企業財務績效具有重要影響，其主要表現在兩方面，可以多角度提升企業財務績效，并對企業財務績效產生持續激勵效應，因此，采用這一模式具有可行性和優越性，下面對其進行詳細介紹。

（一）多角度提升企業財務績效

經過實踐研究總結，中小板上市企業采取財務激勵模式可以對企業財務績效產生多角度激勵，具體表現在以下三個方面：其一，通過提升相關人員工作投入度提升財務績效[2]。中小板上市企業使用股權激勵模式之后，相關人員將會獲取一定數量的股權，且只有保證企業快速發展、財務績效不斷提升、股票價格不斷上漲等情況下，相關人員才會獲得更大的收益。因此，一些獲得股權的員工為了實現這一目標，將會增加對工作投入度和積極性，促進企業發展；其二，通過減少相關人員流失率增加財務績效。通常情況下，在中小板上市企業之中，獲取股權的員工多為一些核心員工，其流動率對于整個企業發展影響較大，只有減少其流動率，才能減少有關方面招聘所需費用。與此同時，還會因為其穩定性增加，工作經驗增加，強化其在同一崗位上的熟識程度和適應程度，從而提升工作效率，增加財務績效[3]；其三，通過減少融資成本提升中小板上市企業財務績效。在中小板上市企業快速發展過程中，需要大量資金作為支持，因此，產生一定的融資壓力和融資成本，這將會在一定程度上增加企業財務成本，降低財務績效。例如，融資數額越大，利息成本越高，財務績效越低。當采取股權激勵模式之后，將會通過股份所有權分配，減少現金獎勵模式，從而減少財務支出，并實現“變相”集資，降低融資成本，增加財務績效。

（二）對財務績效產生持續激勵

中小板上市企業采取股權激勵模式，能夠對財務績效產生持續激勵，從而促進企業財務績效持續增長，其具體表現在以下兩方面：一方面，股權激勵的激勵程度將會隨著企業發展而變化[4]。例如，某一中小板上市企業快速發展，股票價格不斷增加，則具有一定股權的員工將會獲取更多收益。而未獲得股權激勵的員工將會為了獲取股權激勵而增加工作投入度，從而增加財務績效。反之，如果企業發展滯后，股票價格下降，則具有一定股權的員工獲取收益也會降低，股權激勵吸引力也會降低，員工為了獲取股權激勵的積極性也會下降，從而減少財務績效；另一方面，中小板上市企業在采取股權激勵模式時，將會制定相應標準，有關方面的標準制定將會與個人工作績效、財務績效等密切相關，體現一定的動態性、發展性特點，所以，股權激勵并不是一成不變的，而是一種持續變化的模式。

整體而言，中小板上市企業股權激勵對財務績效具有較強的激勵作用，應在有關方面加強研究投入，合理進行股權激勵方式設置，強化其激勵效應。

二、中小板上市企業股權激勵實施策略

在實踐過程中，為了提升中小板上市企業股權激勵效果，應合理把控其激勵要點，增強股權激勵的科學性、針對性和高效性。

（一）激勵模式選擇策略

中小板上市企業在實施股權激勵時，應注重激勵模式選擇，保證其科學合理，達到相關人員與其目標，從而提升股權激勵效果。有關方面工作開展要點如下：其一，基于員工需求進行激勵模式選擇。中小板上市企業應對員工有關方面需求和建議進行調研，增強激勵模式的實效性。經過總結，當前有關方面的激勵模式主要包括業績股票、股票期權、虛擬股票、股票增值權、限制性股票、延期支付、經營者/員工持股、管理層/員工持股、賬面價值增值權等。其二，采取“動態化+多元化”相結合的模式。本文認為，中小板上市企業為了增強股權激勵效果，保證股權激勵模式合理性，應根據不同部門員工的實際特點以及企業發展所需，進行激勵模式調整，體現動態化和多元化特點，不能一概而論。例如，企業快速發展，對于相應的激勵范圍、激勵標準也要隨之提升，而不同部門實際的工作環境、影響因素各有不同，不能一概而論。

（二）激勵對象確定策略

中小板上市企業股權激勵的主要目的是為了實現戰略目標，并協調短期目標與長期目標之間的關系，所選擇的對象多為對企業戰略目標實現具有較大價值的人員，例如，一些高級管理人員、科研人員、核心業務人員等。而在新時期背景下，為了強化中小板上市企業股權激勵效果，應進行激勵對象拓展，實現全覆蓋。在具體操作時，所有員工皆具有獲取股權激勵的機會，從而增強對其的激勵效應，使其加強工作投入度。但是，為了體現公平性和針對性，相關的標準設置應體現個性化特點。例如，對于業務人員，應主要以銷售業績作為指標，而對于采購人員，應主要以采購成本控制為指標，這樣才有利于財務績效提升。除此以外，中小板上市企業在股權激勵對象選擇方面，因盡 量突顯員工的主體性地位，增加其主人翁意識，這樣才有利于財務績效提升。因此，可以在有關方面設置“毛遂自薦”的模式，員工可以根據自己的實際表現，進行股權激勵模式獲取、調整等申請，由專業部門對其進行審核，如果達到要求，則應適當調整股權激勵，從而在一定程度上增加股權激勵的合理性。

（三）購股資金來源策略

中小板上市企業在進行股權激勵時，購股資金來源屬于這一工作開展的要點，必須保證資金來源穩定、合理，從而為這一工作開展提供有力支持。本文對相關工作開展建議如下：其一，采取多元化購股模式。為了保證股權激勵工作優質高效開展，可以采用多元化購股方式，從而增加員工獲取股權激勵的機會，從而強化激勵范圍和效應。例如，一些員工可以通過資金直接股買股權，還可以通過技術入股、管理入股等獲取股權；其二，加強對購股資金審核。為了保證中小板上市企業勾股資金安全，符合相關法律法規，應加強對勾股資金的審核，盡量降低資金風險，保證股權激勵模式安全運行。例如，對于一些非自有資金，則不允許進行股權購買，如果存在違反相關固定的購股行為，一經核實，應按照規定追究責任，嚴重者，需要追究其刑事責任，從而保證中小板上市企業股權融資模式開展的安全性。

（四）考核指標設置策略

中小板上市企業股權激勵工作開展過程中，為了強化對財務績效的促進效果，應與業績有效結合在一起，設置相應的業績考核內容與指標。其中，業績考核項目應包括企業整體業績、部門業績、團隊業績、個人業績等。業績考核指標方面，應注重財務業績指標的選擇和設置，并適當進行拓展，去愛你規劃激勵效應，例如，可以從德、能、勤、績、廉等方面設置考核指標。在考核工作開展方面，可以采取動態化的實時考核模式，及時了解員工現狀，及時進行股權激勵工作改進和調整，強化激勵實效性。為了實現這一目標，中小板上市企業可以與一些軟件開發公司、高校等合作研究“信息化考核系統”，相關人員只要按照要求將相關信息輸入至這一系統，便會顯示績效考核結果，作為其股權激勵獲取的依據。

三、結束語

綜上所述，股權激勵模式的有效使用對提升中小板上市企業財務績效具有重要重用，能夠從多角度產生激勵效應，并實現持續激勵，因此，應在有關方面加強投入，選擇動態化、多元化激勵模式，實現激勵全覆蓋，并科學選擇購股資金，合理設置業績考核指標，從而實現股權激勵價值最大化的目標。