普惠金融與創業發展研究綜述

□文/ 韓 鈺

（首都經濟貿易大學勞動經濟學院 北京）

［提要］ 隨著我國金融體制的不斷完善，普惠金融政策的不斷推進，我國大眾創業的熱情也在不斷的提高。目前已有學者研究發現，普惠金融水平的提高會對創業行為產生一定的影響。 因此，本文根據相關文獻，就普惠金融對創業的影響進行綜述，旨在為未來的研究提供參考與借鑒。

一、引言

2014 年5 月，習近平首次提出“新常態”這一概念，指出我國經濟已進入新的發展階段，經濟增長驅動力開始發生轉變，由出口、投資拉動變為創新拉動。隨之，在當年9 月李克強首次提出“大眾創業、萬眾創新”這一概念。可見，創業創新活動在我國經濟發展中的地位越來越受到重視。2015 年國務院發布的《關于支持農民工等人員返鄉創業的意見》中指出，創業創新活動有利于促進我國的就業增收，支持返鄉人員等進行創業活動，對我國農村地區繁榮發展有著促進作用。由此觀之，創業活動的興起繁榮對我國的經濟發展與社會穩定有著不容小覷的作用。

與此同時，由于創業前期要投入一定的資本，因此資金約束在一定程度上對創業存在著阻礙作用。而普惠金融的興起有利于緩解金融約束，其發展對創業活動有著很大的推動作用。2013 年我國正式提出發展普惠金融這一舉措，旨在通過可以承擔的成本對那些難以進入正規金融體系的弱勢群體提供恰當且有效的金融服務（例如存款、貸款、保險等）。其中，農民、低收入者等均是普惠金融的重點服務群體。2015年國務院印發《推進普惠金融發展規劃（2016-2020 年）》（以下簡稱《規劃》），這一政策的頒布使得金融資源配置效率有所提高，使得小微企業、“三農”、貧困群體等獲得更多的金融服務供給。與此同時，隨著“互聯網+”、云計算等新技術的發展，普惠金融借助數字技術等手段，使得其服務能力得到提高，服務成本有所減少，服務范圍得以擴大。

目前，數字普惠金融已得到越來越多國家的關注，2016 年我國提出完善《G20 數字普惠金融高級原則》。數字普惠金融克服了傳統金融服務中存在的一些不足，具有以下顯著優勢：（1）拓寬了金融服務的覆蓋范圍。借助互聯網技術以及移動設備技術等，數字普惠金融使偏遠山區、農村地區等群體利用手機等電子設備，在家通過互聯網即可享受到金融服務。（2）大大減少了金融服務的交易成本。數字普惠金融使得用戶能夠在網絡平臺上完成一系列相應的金融業務，有效降低了交易成本。（3）提高被傳統金融服務排斥的那些弱勢群體的金融服務可獲得性。大數據、云計算等科學技術的發展打破了傳統金融服務中存在的時間空間限制，有效緩解了金融排斥。因此，數字普惠金融的發展能夠緩解金融約束對創業的阻礙作用。

二、相關概念

（一）普惠金融。目前，對于普惠金融的定義學者們說法不一。聯合國和我國國務院等都對于普惠金融的定義有著自己的看法。本文借鑒《規劃》等政府相關文件，提出普惠金融的概念：普惠金融是指當社會各階層尤其是小微企業、“三農”和低收入者等特殊群體希望享受到金融服務時，能夠在其可以承擔的服務成本下，平等地、持續地享受到恰當的、有效的金融服務。推動普惠金融的發展，就是要讓更多的人享受到金融服務，擴大金融服務的受眾群體，形成規模經濟，實現金融發展的“普”；同時還要降低金融服務的成本，減少無效損耗，使得金融服務惠及社會各階層群體，實現金融發展的“惠”。

（二）創業。目前，對于創業的定義學者們說法不一。創業研究是一個較為復雜的研究領域，多個學科均開展了對于創業的研究。經濟學家、管理學家和心理學家等從自身不同的學科背景出發，對于創業的定義有著不同的理解。經濟學家主要從創新、風險以及信息等方面來定義創業；管理學家主要從組織的角度，通過組織資源以及組織的價值產出等方面來定義創業；心理學家主要通過人格特征和認知特性等方面來定義創業。本文借鑒Low & MacMillan（1988），將創業定義為“新企業的創造”。

三、相關研究

（一）國外相關研究。 如今，已有很多國外學者研究了金融對創業的影響。國外已有學者研究發現，資金約束是影響新公司建立與成長的重要因素。Black & Strahan（2002）研究發現，具有市場支配力的銀行限制了向希望創業的潛在企業家的貸款供應，放寬對分支機構的限制可以減少本地市場高度集中的負面影響，放松管制后，該州新成立公司的比率顯著增加。Klapper，et al（2006）研究發現，小公司在承擔起成立公司的費用之前，在沒有有限責任保護的情況下，被勸阻進入或者必須成長，導致自然進入率較高的行業中現有公司的增長更為緩慢。Welter & Smallbone（2011）研究發現，金融環境會對創業者的創業活動產生一定影響，企業家在面臨著金融體系不足的情況下，會通過連續創業來積累創業所需的財務資源，在這種情況下，企業家可能會先從事簡單的貿易或服務業，通常包括非法小額貿易，然后再進行更為復雜的風險投資，例如制造業等。Beck，et al.（2018）研究發現，除了直接改善小微企業獲得信貸的機會外，提高小微企業關于金融服務和支付服務的獲取，對于其財務約束的緩解以及企業績效的刺激都至關重要。由此可知，國外學者已研究發現，貸款供給和金融服務不足等會對潛在企業家的創業行為以及企業績效等造成一定影響。

（二）國內相關研究。 目前已有國內學者研究發現，金融約束或信貸約束會對創業產生負向影響。張龍耀、張海寧（2013）實證分析發現，家庭的實際財富水平對于家庭成員的自我雇傭行為有著正向影響的作用，即家庭的財富水平會提高家庭創業的概率。由此可以看出，金融約束是決定家庭是否創業的重要條件。同時，對于經濟發達地區和城市地區來說，金融約束對于家庭創業的阻礙作用較小。翁辰、張兵（2015）研究發現，家庭貸款可得性對于家庭創業決策有著負向影響，即信貸約束會降低家庭創業的概率；另外，金融支持或提高金融可得性會對創業產生正向影響。劉新智等（2017）研究發現，對于農戶的創業選擇及其創業績效來說，金融支持有著顯著的正向影響作用。盧亞娟等（2014）實證分析發現，金融可得性會提高家庭創業的概率。

普惠金融的發展使得社會各階層群眾享受到可負擔且有效的金融服務，在一定程度上緩解了信貸約束對家庭創業產生的阻礙作用，這使得越來越多的學者將目光投入在普惠金融對創業產生的影響上。

1、宏觀層面。 謝絢麗等（2018）對于省級數據進行實證分析，研究發現數字普惠金融水平的提高對于創業活動的繁榮有著明顯的積極影響；同時，對于小微企業及城鎮化率不高的省份來說，數字普惠金融對于創業有著更強的促進作用。鄧曉娜等（2019）對于省級面板數據進行實證分析，研究發現普惠金融對于居民創業有著直接的正向影響；同時，普惠金融的發展促進了經濟增長和人力資本的提高，從而間接地促進了居民創業。張林和溫濤（2020）實證分析發現，普惠金融對于居民創業的影響存在門檻效應，當地區市場化程度和創新能力以及普惠金融發展水平未達到相應的門檻值時，居民創業概率不因普惠金融的改變而改變；當達到相應的門檻值時，普惠金融對于居民創業有著顯著的積極影響。馮永琦和蔡嘉慧（2021）研究發現，在東西部地區，第三產業占比會加強普惠金融對于創業的促進作用，而在中部地區，第三產業占比會削弱普惠金融對于創業的促進作用。

2、微觀層面。 近年來，我國已有學者發現普惠金融對創業存在著積極的影響。創業對于我國的經濟轉型與經濟發展起著不可忽視的作用。我國應不斷促進金融發展，完善金融服務，從而使潛在創業者擺脫融資約束，以此激發其參與創業活動的積極性。張正平和石紅玲（2019）基于家庭層面的數據進行實證分析，從家庭信貸可得性、商業保險覆蓋面和支付便利性三個方面來衡量家庭普惠金融水平，結果表明家庭普惠金融水平的提高有利于促進家庭創業的概率。尹志超和張棟浩（2020）研究發現，家庭普惠金融水平會顯著影響家庭對于工商業經營參與的積極性，而且對于貧困家庭的激勵作用更大。

四、小結

數字普惠金融作為一種新型的金融運作模式，彌補了目前傳統金融架構中存在的一些不足，同時也為創業創新活動的興起繁榮提供了重要支撐。數字普惠金融能夠解決傳統金融運行中的部分弊端，無需線下進行業務辦理，依靠互聯網就可以實現借貸、支付以及轉賬等業務，從而解決一些偏遠落后地區的金融服務不足等缺陷，從而提高當地的創業活力。

隨著普惠金融政策的不斷推進以及創業政策的不斷完善，我國已經掀起大眾創業的熱潮。通過對國內外關于普惠金融與創業關系的文獻梳理，本文發現信貸約束可能會阻礙創業概率的提高，因此提高貸款可得性有利于激發居民的創業熱情；普惠金融的發展降低了社會各階層享受金融服務的門檻，使人們可以平等地享受到金融服務，在一定程度上緩解了信貸約束對創業的阻礙作用，因此普惠金融直接或間接地促進了創業概率的提高。同時，學者們對于普惠金融對創業的影響機制分析也逐漸深入，探究其中介效應和調節效應，研究發現普惠金融通過經濟增長和人力資本提高等途徑來影響創業；在不同的地區和不同的產業結構下，普惠金融對于創業的影響存在著異質性。

但縱觀現有文獻，當前對于普惠金融如何影響創業的研究也存在著一些不足之處。首先，從研究方法來看，目前關于普惠金融如何影響創業的研究多為實證研究，研究方法較為單一；其次，從研究主體來看，現有研究關注的創業主體多為小微企業、居民個體以及家庭等，研究主體較為單一；最后，從研究內容看，現有研究大多關注普惠金融對創業帶來的影響以及其影響機制，研究內容較為單一。

目前，有關普惠金融的相關研究方興未艾，關于普惠金融與創業關系的研究仍有待豐富。未來的研究可以從研究方法、研究主體和研究內容等方面對現有文獻進行補充發展，深入探究普惠金融與創業的內在關系，在此基礎上，提出可行性的政策建議。