國內供應鏈金融研究熱點與前沿：基于CiteSpace的知識圖譜分析

黃姍 周丹 秦智聃

基金項目：重慶第二師范學院大學生科研重點項目（項目編號：KY20200122）;重慶市社會科學規劃培育項目（項目編號：2020PY49）

摘 要：供應鏈金融是解決中小企業融資難、穩定產業供應鏈的重要戰略路徑，已引起政府、企業及學術界的高度重視。文章運用CiteSpace對CNKI中2005年-2020年供應鏈金融相關核心文獻進行計量可視化分析，通過關鍵詞共現、聚類及突現等知識圖譜探究國內供應鏈金融的研究熱點及前沿。研究表明：供應鏈金融研究熱點主要集中于“農業供應鏈金融”、“中小企業融資”、“供應鏈金融風險管控”和“供應鏈金融科技創新”四個主題，研究前沿主要經歷了“中小企業融資”和“物流企業融資”兩個階段，現目前供應鏈金融研究前沿分別是信息不對稱條件下的“融資約束”和基于“電商平臺”的供應鏈金融研究。

關鍵詞：供應鏈;供應鏈金融;CiteSpace;知識圖譜;可視化分析

供應鏈金融是在產業供應鏈視角下對產業鏈上、中、下游的某個或多個企業提供金融服務，保證“供-產-銷”的穩固和流暢，是促進銀行和企業良性互動、互利共存，實現產業供應鏈協調、持續、健康發展的一種金融創新。自2017年被首次納入國家政策后，供應鏈金融的話題愈演愈烈，2019年更是政策云集。例如，黨中央及國務院下發的《關于促進中小企業健康發展的指導意見》，指出特別鼓勵企業依托供應鏈金融等渠道進行融資。又如銀保監下發的《關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》，強調推動供應鏈金融創新，改善中小企業、民營企業金融服務。此外，據中國知網數據發現，早在2007年起，國內學術界便掀起了供應鏈金融研究的熱潮，有供應鏈金融背景下的中小企業融資模式研究，有商業銀行的融資風險研究，有將供應鏈金融融入農業，促進農業現代金融發展，從而助力鄉村振興，也有現代金融科技區塊鏈技術賦能下的供應鏈金融管理及創新研究。顯然，供應鏈金融已成為時代的焦點，引起政府、社會及學術界的高度重視。因此，針對供應鏈金融這一熱點話題，有必要梳理其研究脈絡，對該領域的前世今生進行歸納、總結并展望。文章基于CNKI數據庫，借助文獻計量可視化工具CiteSpace對供應鏈金融文獻展開研究，通過分析繪制相關知識圖譜，幫助政府、企業及學者了解我國在供應鏈金融領域的研究動態、熱點及前沿，進而為政府制定政策、企業決策及學者追蹤科研方向提供參考。

一、數據來源與研究方法

1.數據來源

本文研究數據均來自中國知網（CNKI），文獻數據在檢索篩選時，為滿足全覆蓋性，時間范圍選擇2005年1月1日到2020年12月31日，檢索方式為篇名：“供應鏈金融”，或含“金融”且“供應鏈”。同時，為了使研究數據更具權威性，文獻類型選擇“核心期刊”，即北大中文核心，檢索后共得到660條文獻數據。由于CiteSpace在數據分析時需要特定的數據格式，故在下載數據時選擇“Refworks”格式的數據導出，存入“input”文件夾，在數據分析前，還需將“input”中的初始數據轉換成CiteSpace可識別的數據存入“output”文件夾中，以備文獻數據的計量可視化分析。

2.研究方法

本文采用陳超美教授團隊研發的用于文獻計量可視化分析的CiteSpace軟件進行研究。該軟件是基于Java語言研發的，適用于學術文獻梳理的一款應用工具，可根據作者、機構、關鍵詞等信息繪制知識圖譜以呈現出相關科學領域的研究動態、熱點及未來發展趨勢。本文具體將從關鍵詞共現、關鍵詞聚類及突現詞等知識圖譜入手對供應鏈金融的研究熱點及前沿展開分析。

二、國內供應鏈金融研究可視化分析

1.關鍵詞共現分析

根據共現分析法，即通過對共同出現在同一文獻的關鍵詞進行分析，得出關鍵詞共現圖譜，如圖1，不但能判斷各關鍵詞之間的內在聯系，展現學科領域的研究結構，還能直觀觀察出高頻詞，從而判斷其研究熱點。同時，關鍵詞共現分析中，會計算出各關鍵詞的中心度，中心度是衡量圖譜中節點的作用強度，其值越大表明節點在該領域的重要性越大，中心度超過0.1的節點稱為關鍵節點。由圖1可知，“供應鏈金融”是該圖譜的核心，根據中心度的大小，可得出供應鏈金融研究中心度前十的關鍵詞分別是“供應鏈金融”（0.4，483）、“信用風險”（0.21，33）、“供應鏈”（0.20，40）、“中小企業”（0.19，43）、“供應鏈融資”（0.19，13）、“電商平臺”（0.16，40）、“供應鏈管理”（0.13，23）、“農業供應鏈融資”（0.13，19）、“商業銀行”（0.11，20）、“風險管理”（0.09，22），其中括號內前是中心度，后是關鍵詞頻次。根據圖譜結果可知，供應鏈金融主要是集中于電商平臺環境下供應鏈中小企業的融資及其風險管控的研究，其中農業供應鏈融資問題亦備受國內學者關注。

2.關鍵詞聚類分析

利用CiteSpace進行關鍵詞聚類分析，可進一步探知供應鏈金融聚焦的熱點研究主題。CiteSpace中的聚類分析方法采用K-means聚類，研究結果中存在模塊值（Modularity Q，Q）和平均輪廓值（Mean Silhouette，S）兩個判斷指標，以衡量聚類圖譜的合理性。當模塊值Q>0.3時表明圖譜結構是顯著的，當平均輪廓值S>0.5時則聚類圖譜合理，若S接近0.7，則認為圖譜結構是非常理想的。在供應鏈金融文獻數據分析時，經過多次實驗嘗試，當參數設置中的時間切片設置為2年，篩選策略TopN設置為60時，生成的關鍵詞聚類圖譜效果較為理想，如圖2所示，此時，Q=0.5938，S=0.658。

聚類圖譜顯示出供應鏈金融共產生11個聚類結果，分別是“區塊鏈技術”、“農業供應鏈金融”、“第三方物流”、“物流企業”、“融資”、“中小企業”、“互聯網”、“道德風險”、“供應鏈管理”、“產融結合”、“電商平臺”。在此基礎上，在菜單欄“Clusters”中選擇“Summary Table/Whitelists”，得到每種聚類標簽下的具體關鍵詞，見下表。

由表1可知，11種聚類的S值除聚類9低于0.7（0.617），其余均超過0.7，表明本次實驗的聚類質量效果非常理想。平均年份表示同一聚類下相互關聯的關鍵詞之間起止時間的平均值，可據此得出各聚類研究在供應鏈金融演進過程中所處的時段，如聚類#8供應鏈管理和聚類#3物流企業的出現分別是2011年和2012年，而聚類#6互聯網和聚類#10電商平臺均是2018年，該時間是所有平均年份最晚的，表明這兩種聚類下的研究主題是當前階段的研究熱點。另外，根據各聚類下的關鍵詞可得出供應鏈金融主要集中在四個方面的研究：（1） 農業供應鏈金融研究，該領域與之匹配的關鍵詞有鄉村振興、精準扶貧和現代農業，表明國內學者積極響應國家鄉村振興戰略，為打贏脫貧攻堅戰，全面實現小康社會而努力研究農業供應鏈金融;（2） 中小企業供應鏈融資研究，主要解決融資約束條件下中小企業融資難的問題，尤其是物流企業的融資問題，并運用合作博弈等方法探索管理對策;（3） 供應鏈金融風險管控研究，相關關鍵詞有信息透明度、風險承擔、商業信用、道德風險等詞，主要研究供應鏈中各參與主體（供應商、零售商、物流企業和銀行等）的金融決策行為，從而規避風險;（4） 供應鏈金融科技創新研究，強調運用物聯網、大數據、數字化、區塊鏈等技術實現供應鏈金融創新。

3.供應鏈金融前沿分析

研究前沿主要通過對相關領域具有代表性的詞匯或短語進行出現頻次變化情況的相關分析，探測結果可挖掘出研究領域的發展方向及趨勢。CiteSpace中采取突現詞探測相關領域的研究前沿，突現詞是指在短時間內出現頻次變化較大的關鍵詞，綜合詞頻量的高低與詞頻的變動，動態綜合分析相關文獻，從而確定學科領域的研究前沿。在關鍵詞聚類結果的基礎上，運用CiteSpace控制面板中的Burstness功能模塊可檢查出供應鏈金融的突現詞，如圖3所示，共得到10個高強度的突現詞。

由圖3可知，“供應鏈”突變強度最大且持續時間最長，根據關鍵詞突變的起止時間，以及彼此之間的關聯，供應鏈金融研究整體上可分為三個階段。

第一階段，2009年-2013年。該階段主要集中于“中小企業融資”等方面的研究。該階段，供應鏈金融與中小企業融資初步結合，主要涉足的是供應鏈金融在中小企業融資中的優勢分析，以及供應鏈視角下中小企業的融資路徑創新研究，表明國內學者已認識到發展供應鏈金融的必要性，并嘗試在各類供應鏈中應用并不斷創新供應鏈金融實施路徑。

第二階段，2013年-2016年。該階段主要集中于供應鏈“物流企業”的融資研究，且隨著互聯網等信息技術的發展，供應鏈金融逐步由線下渠道轉向線上渠道，雙渠道供應鏈不斷引起學者重視。

第三階段，2017年-2020年。該階段的突現詞分別是“融資約束”和“電商平臺”，兩者自突現開始，至今尚未停止突變，表明兩者是供應鏈金融研究中現階段的研究前沿。“融資約束”是指企業有投資意愿，因自有資金不足，而面臨的尋求外部融資時遭受的挫折，具體表現為因信息不對稱致使高昂的融資成本。鮑新中等對九大B2B電商平臺的供應鏈金融模式及業務進行對比分析，并基于研究結論提出電商供應鏈金融的發展建議。近年來，我國電商快速發展，電商平臺產品交易規模年均增長率保持在20%左右，電商平臺存在大量具有融資需求的中小微企業，阿里巴巴、京東商城等電商平臺均在積極籌劃布局其供應鏈金融服務體系。因此，在電商平臺經濟不斷發展的時代背景下，基于電商平臺的供應鏈金融研究勢必成為當前階段的研究熱潮與前沿問題。

三、結論

本文基于CiteSpace對中國知網2005年-2020年期間關于供應鏈金融研究的核心文獻進行了研究熱點及前沿的計量可視化分析，研究結果如下：

（1） 供應鏈金融研究的主要熱點關鍵詞有“供應鏈金融”、“信用風險”、“供應鏈”、“中小企業”、“供應鏈融資”、“電商平臺”、“農業供應鏈融資”、“商業銀行”和“風險管理”等，通過聚類分析后得到“區塊鏈技術”等十一個聚類，進一步歸納總結得到“農業供應鏈融資”、“中小企業供應鏈融資”、“供應鏈金融風險管控”和“供應鏈金融科技創新”四個研究主題。

（2） 國內供應鏈金融前沿研究整體上可分為三個階段：第一階段是2009年-2013年，該階段的研究主要集中于“中小企業融資”等問題;第二階段是2013年-2016年，該階段主要聚焦于“物流企業融資”的研究，且隨著互聯網及電商的發展，線下供應鏈金融逐步轉向“線上供應鏈金融”;第三階段是2017年-2020年，該階段的前沿研究主要是信息不對稱條件下的“融資約束”和基于“電商平臺”的供應鏈金融研究。

展望未來，中小企業的融資依舊是供應鏈金融亟待解決的重要問題，供應鏈金融的應用將由工業不斷向農業滲透，由線下不斷向線上轉型，并聚焦于電商平臺供應鏈金融研究。同時，隨著金融科技的創新，在區塊鏈等新型技術的賦能推動下，相信供應鏈金融未來定能不斷推陳出新，贏取高質量發展。

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作者簡介：秦智聃（1986- ），男，重慶忠縣人，碩士，講師，研究方向：物流與供應鏈管理、大數據分析;黃姍（1999- ），女，重慶潼南人，學生，商務經濟學專業;周丹（1999- ），女，學生，商務經濟學專業