對近期生豬產銷數據的解讀分析

本刊編輯部

近期生豬現貨價格出現明顯的上漲，當前三季度的重要數據接連發表。本文主要針對近期發布的重要數據，從生產以及消費兩個方向對當前生豬狀況進行簡要分析，以求為讀者全面展示當前生豬的態勢。

現貨方面的基礎狀況

近期現貨方面出現明顯的上行，自國慶節后的收儲行動結束后生豬價格持續上行。以河南地區為例，當前現貨價格大致在16 000 元/噸，較10 月10 日上漲近6 元/千克。現貨方面近期的價格漲幅實際上更像是短期內生豬供應的階段性不足。天氣轉冷后，需求端對大肥豬的需求增加明顯強于標豬。壓欄以及需求的變動更多是一邊為短期內的豬價肉價提供支撐，同時也會透支未來的上漲幅度。當前肥標差較大，且暫時并無明顯縮小的情況。預計1～2周的時間內豬價仍舊維持調整狀態。

上市企業的出欄狀況

從月度出欄數據看，9 月的出欄狀況不僅較8 月有明顯的環比增長，同時也明顯呈現產能的高位狀態。綜合前期各公司在去年的擴張產能以及定期對于能繁母豬存欄的報告狀況來看，當前產能已經轉入逐月遞增的狀態。前期7 月、8 月的小幅下降主要是由于年初的疫苗毒和野毒混合散發造成的明顯影響。雖然從豬價上在凍品、南方的超期恢復以及大體重出欄的策略之下，實際的產肉情況影響有限，豬價在上半年持續下行。然而對于母豬和仔豬尤其是針對仔豬的影響則影響到的是7月、8月的出欄狀況，這一點后面在對國家統計局的第三季度數據解讀時也會有所涉及。上市企業的產能逐步兌現的情況下，后面的產能有逐漸增加，出欄逐月遞增的狀態，尤其是四季度本身就是豬肉消費旺季，11月、12月以及即將到來的2022年春節都將是重要的出欄驅動因素。

豬肉進口狀況

在海關的進口產品描述中，豬雜碎本身指的是內臟等豬副產品的含義。自2017 年以來，豬產品的進口狀況數據顯示，至少我國在進口副產品方面每月都維持近10萬t左右的穩定進口狀況，同時這個數量并沒有因為非洲豬瘟的到來而出現明顯的變化，換言之，豬副產品的進口市場是相對穩定且數量相對確定的一個狀態。而凍豬肉的進口增加主要是集中在2019 年、2020 年兩年，尤其是2020年全年進口豬肉量達到430 萬t，一度占到國內豬肉總供應比例近10%。而近期的國內產能影響下，生豬、豬肉價格的快速下跌也使得進口量從8 月起呈現月度環比20%的下降。考慮到四季度本身是國內豬肉的消費旺季，加上前期的虧損情況，豬副產品的進口大概率維持前期的月均10萬t左右的進口量，而豬肉方面自從9月降至19萬t后考慮到利潤狀況和需求的改善，進一步下行的空間相對有限。

生豬存欄-能繁母豬變動狀況

生豬產能的中心焦點實際上還是集中在生豬存欄和能繁母豬的數量上。如果按照理想模型來計算，一座年出欄萬頭的豬場實際上的存欄數大致是在5 000頭左右，同時保有的母豬數量在570～600 頭。換言之，本身存欄和母豬的變化狀況就是對未來產能基礎，或者說對未來出欄上限的一個基礎評價判斷。

根據國家統計局10月18日公布的三季度數據來看，9月末全國能繁母豬存欄4 459萬頭、生豬存欄43 764萬頭，當前不論是能繁母豬存欄還是生豬存欄均明顯高于2017年水平，生豬產能確實得到有效恢復。另外，能繁母豬數量自2019年9月以來就持續出現月度環比增長，直到今年7月首次出現0.5%的環比下降，并從8月起維持0.9%左右的環比下降。但本身前期不斷增加的能繁母豬量所反映出的仔豬數量逐月遞增，據農業農村部統計，今年3 月份以來，規模豬場每月新生仔豬數均在3 000萬頭以上，并持續增長。換言之，出欄生豬的上限從今年的9 月開始，將一直逐月遞增至少持續到明年的3 月，也就是說，如果沒有特殊狀況，今年四季度和明年一季度的生豬出欄量將維持繼續增加。而生豬存欄的變化雖然存在一定的生產慣性，但也從9月起出現環比的小幅下降。至少如果從農業農村部和國家統計局公布的數據來看，產能持續增加的基礎將持續到明年的一季度結束，出欄量和豬肉產能可能也會有相似的變化。

根據近期印發的《生豬產能調控實施方案（暫行）》，8月份至9 月份，全國能繁母豬存欄量接近正常保有量的110%，而且當前的產能調控進程暫時對產能基礎并未產生明顯逆轉，后期也需要進行更加中心、實質性的產能調減，才能讓整個態勢從根本上出現轉換。

小結

綜合前文所引用數據，對當前態勢主要有以下幾點總結：①當前產能對應到實際需求還是相對充裕的，基本面上生豬產能態勢的調轉時間至少是出現在明年的二季度，而實際的供需態勢變化可能在產能態勢變化后仍需一定的調整緩沖；②當前的豬價上漲更像是季節性因素影響下，需求變化帶來反彈而非整體態勢的調轉，至少在今年四季度以及明年一季度的產能從公布數據來看仍將維持逐漸增加的狀態；③進口豬肉方面自從9月降至19萬t后進一步下行的空間相對有限，但考慮到利潤狀況可能也很難出現增加。□