論企業資本運營效率的提升策略

耿軍偉

(對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院，北京 100029)

在我國改革開放持續深化的新時代，企業群體日益擴大，而且企業之間的競爭也日益激烈，要求企業在經營與發展的過程中必須更加重視效能化水平，通過提高效率強化企業可持續發展能力。資本運營是企業經營與發展的重要方面，只有大力加強資本運營工作，才能使企業擁有良好的發展基礎，同時也能夠為企業科學和健康發展奠定堅實的基礎。從當前企業資本運營的整體運行情況來看，盡管很多企業在這方面給予了一定的重視，而且也形成了一些資本運營機制，使資本運營工作與過去相比進步較大，但也要看到，在企業融入新發展格局的新時代，一些企業在經營與發展過程中也暴露出一些突出問題，其中資本運營效率低下是其重要方面，不利于企業可持續發展，甚至會對企業經營造成較大的影響。因而，企業應當深刻認識到提升資本運營效率的重要性，并堅持問題導向，運用系統思維和創新理念，著眼于不斷提升企業資本運營效率，采取更加科學和有效的方法，大力推動企業資本運營改革和創新，使企業資本運營工作實現新的更大的突破，為企業可持續發展創造良好的條件。

一、提升企業資本運營效率重要性

資本運營是指以利潤最大化和資本增值為目的，以價值管理為特征，將本企業的各類資本，不斷地與其它企業、部門的資本進行流動與重組，實現生產要素的優化配置和產業結構的動態重組。作為市場經濟下資源配置的重要方式之一，只有不斷提升企業資本運營效率，才能使資本運營的目標得以實現，進而才能使企業具有可持續發展能力。這就需要企業在開展資本運營的過程中，一定要深刻認識到提升資本運營效率的極端重要性，并采取切實有效措施認真加以優化和完善，努力使資本運營的整體水平不斷提升。深入分析提升企業資本運營效率的重要性，突出表現為：(1)只有大力提升資本運營效率，才能使資源配置的科學化水平更強，特別是能夠切實發揮市場的決策性作用，使資源配置能夠為企業可持續發展創造更為有利的條件，如有的企業在開展資本運營的過程中，切實加強市場調查與分析，了解和掌握更多的基礎情況，進一步提升了資本運營的整體水平，使資源配置的效能化水平更強，為企業經營與發展創造了十分有利的條件；(2)只有大力提升資本運營效率，才能進一步優化和完善企業整體發展體系，特別是由于資本運營涉及到方方面面，既可以是金融資本，也可以是房地產資本、商品資本、生產資本，通過將各類資本進行科學合理的配置，能夠切實發揮資本運營的基礎性、支撐性和保障性作用，使企業資本的使用效率更高，同時也能夠進一步強化資本增值能力；(3)只有大力提升資本運營效率，才能使企業具備創新能力，這其中至關重要的就是資本是企業生產要素之一，但在企業經營與發展過程中具有決定性作用，只有進一步強化資本與其他生產要素的有效融合，才能使其發揮多元化功能與作用，如有的企業在實施資本運營的過程中，進一步強化了融合機制建設，使資本能夠與其他生產要素共同發揮作用，進而才能具有很強的創新能力，為企業創造了更加豐厚的價值。

二、企業資本運營的基本現狀分析

1.普遍重視資本運營工作

從當前企業資本運營的整體情況來看，絕大多數企業對資本運營工作都給予了一定的重視，特別是在具體的實施過程中，很多大型企業集團對資本運營進行了科學和系統的安排，而且在人力、物力、財力方面給予了保障，如有的企業構建了相對比較完善的財務共享服務中心，使資本運營的系統性更強。盡管很多企業對資本運營的重視程度較高，但在具體的實施過程中仍然存在資本運營效率不高的問題，如不注重在優化資源配置的過程中優化和完善資本運營體系等，必然會在一定程度上制約企業資本運營的有效性。

2.普遍建立資本運營制度

制度具有根本性的重要作用，只有不斷優化和完善資本運營制度，才能使其更加規范。當前有很多企業在開展資本運營的過程中高度重視制度體系建設，如很多企業建立了投資制度、融資制度、財務管理制度以及資本運營其他方面的相關制度，在一定程度上強化了資本運營的規范化。但也要看到，一些企業在開展資本運營制度建設方面，盡管在制定制度方面力度較大，但在具體的實施過程中還存在執行力不強的問題，這也在一定程度上制約了資本運營的有效開展，而且也無法形成規范化的流程，甚至在投融資領域出現了較大的風險。

3.普遍加強價值體系建設

企業開展資本運營的主要目的就是要實現利潤最大化，因而很多企業在實施資本運營的過程中普遍加強價值體系建設。一些企業更加追求企業價值最大化，因而在資本運營的過程中是從企業的角度組織實施，但很多企業并沒有將資本運營與其他方方面面進行有效結合，如不注重與人才建設進行有效結合，這也使資本運營的融合性不強，企業員工對資本運營的認識不夠到位，而且個別員工沒有責任意識和大局意識，也會導致資本運營受到一定的影響。有的企業在開展資本運營的過程中還不注重企業價值評估，盡管表面上看資本運營能力較強，但通過企業價值評估則發現企業資本增值能力十分薄弱。

三、企業資本運營效率低下的原因

1.資本運營理念缺乏創新

深入分析一些企業資本運營效率低下的原因，最根本的就是資本運營理念缺乏創新，還沒有從企業價值最大化、股東權益最大化、企業利潤最大化等諸多方面開展資本運營活動，這也直接導致資本運營的效能化水平不高。企業資本運營理念缺乏創新，也表現為不注重將資本運營與市場經濟進行有效的融合，在開展資產重組、并購、融資等活動方面不注重防范和控制風險，盡管生產經營規模得到了擴大，但其利潤水平相對較低，也表現為資本運營的整體水平不高，甚至會給企業未來發展造成較大的阻礙。

2.資本運營機制不夠完善

健全和完善的資本運營機制，對于企業更有效的開展資本運營具有很強的支撐作用，但一些企業并沒有建立具有較強科學化、系統性的資本運營機制，直接導致企業資本運營效率低下。有的企業在開展資本運營方面不注重發揮各個領域和各個層次的積極作用，在組織實施的過程中缺乏針對性，如在開展投資業務的過程中，個別企業沒有建立比較完善的投資決策機制，由于投資決策出現了重大損失，進而給企業資本運營造成了不良影響，甚至導致企業利潤急劇下降，最終給企業造成了較大的經濟損失。

3.資本運營模式比較傳統

對于任何企業來說，在開展資本運營的過程中，一定要運用科學的模式，但個別企業在這方面還缺乏深入的研究，直接導致資本運營效率不高，特別是缺乏持久性。有的企業在實施資本運營的過程中對當期利潤給予了高度重視，但由于不注重持久性，在技術創新方面的投入相對較少，直接導致企業無法獲取長期利潤。有的企業則沒有正確處理好利潤額與利潤率之間的關系，收管利潤額相對較高，但由于利潤率不高，也表現企業資本運營能力不強和資本運營效率較低。

4.資本運營合力尚未形成

資本運營具有系統性，要想進一步提高資本運營效率，至關重要的就是要在企業內部和外部形成資本運營合力，但一些企業在這方面仍然比較薄弱，直接導致資本運營效率低下。有的企業不注重進一步優化和完善資本運營體系，特別是不注重發揮各個方面的綜合作用，如在財務管理方面還沒有建立科學、完善、系統的業財融合體系，財務工作對業務工作的監督、指導、服務職能不強，直接導致資本運營效率不高，特別是由于業務部門沒有參與到資本運營當中，導致資本配置不夠科學。企業資本運營合力不強，也表現為一些企業沒有建立相對比較完善資本運營平臺，特別是在運用大數據技術方面不夠到位，對資本運營的分析相對較少，因而企業也無法獲取長期利潤，同時也會導致企業利潤率較低。

四、提升企業資本運營效率的策略

1.創新資本運營理念

創新是進步的靈魂。企業要想持續提升資本運營效率，最主要的就是要不斷創新資本運營理念，運用新思想開展資本運營工作，只有這樣，才能使資本運營效率顯著提升。這就需要企業在開展資本運營工作的過程中，一定要正確處理好資本運營與企業可持續發展之間的關系，將企業價值最大化、股東利益最大化、企業利潤最大化進行有效結合，進而才能使資本運營體系更加完善，同時也能夠使企業資本運營的整體能力和效能化水平不斷提升。企業在創新資本運營理念的過程中，還要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，切實加強對市場的調查與分析，將企業置于社會主義市場經濟體系當中，如在開展資產重組、并購、融資、投資等活動的過程中，要更加重視防范和控制可能出現的各類風險，切實加強對“風險點”的監測與排查，既要擴大生產經營規模，同時也要使企業擁有持續的利潤增長點，進而才能使資本運營效率不斷提升，同時也可以為企業可持續發展奠定堅實的基礎，這是企業必須重視的重大問題。

2.完善資本運營機制

企業在開展資本運營的過程中，為了提高資本運營效率，還要在健全和完善資本運營機制方面加大工作力度，除了要建立相應的資本運營制度之外，也要進一步提高制度的執行力。因而，應當構建與資本運營相適應、能夠激發方方面面積極性的資本運營制度執行機制，如加強激勵和約束機制建設，對于在資本運營過程中發揮積極作用并取得突出成效的部門和人員給予獎勵，反之則給予一定的懲處。在完善資本運營機制的過程中，還要進一步強化資本運營的針對性，特別是要根據不同類型的企業構建具有專業化和特色化的資本運營機制，如對于投資型企業應當更加高度重視投資決策的科學性、規范化和效能化，因而可以組建“投資決策委員會”“投資咨詢委員會”以及“投資監督委員會”，通過三保“委員會”共同發揮作用，能夠使投資活動更加科學、更加規范、更加高效，進而才能有效防范和控制投資風險，最大限度提升投資效率。

3.優化資本運營模式

對于開展資本運營來說，由于其具有綜合性作用，而且涉及到方方面面，因而應當改變傳統的資本運營模式，更加重視資本運營模式的系統性和全面性，只有這樣，才能使資本運營效率更高。企業在開展資本運營的過程中，應當正確處理好當期利潤與長期利潤的關系，在重視當期利潤的基礎上，還要對長期利潤進行科學設計和系統安排，如將有限的資金投放到科技創新、產品創新、服務創新領域，可以使企業獲取更持久的利潤。企業在優化資本運營模式的過程中，也要正確處理好利潤額與利潤率之間的關系，如在開展投資活動的過程中，應當對投資回報率進行科學測算，如果投資規模較大，盡管利潤額相對較高，然而利潤率相對較低則要放棄投資。優化資本運營模式，還要更加高度重視信息技術的廣泛應用，特別是要牢固樹立數據思維，運用大數據技術對資本運營進行科學的設計和分析，同時還要建立相對完善的數據分析機制，進而為提升企業資本運營效率奠定更加堅實的基礎。

4.打造資本運營合力

資本運營涉及面廣，而且具有系統性和全面性，其最主要目的是對企業資源進行最優配置，因而需要各個領域、各個環節都發揮作用。這就需要企業高度重視資本運營合力建設，通過建立科學和完善的資本運營平臺和載體，能夠將各方面的智慧和力量凝聚起來，推動資本運營的整體水平顯著提升。在具體的實施過程中，應當大力加強資本運營體系建設，著眼于發揮方方面面積極作用，建立資本運營管理機構，他們要在資本運營過程中發揮組織、協調、落實等功能。如在開展財務管理工作的過程中，應當將構建業財融合體系上升到戰略層面，著眼于進一步強化財務管理工作的融合性和滲透性，切實加強財務管理工作對業務工作的監督、指導和服務，同時還要建立財務部門與業務部門之間的緊密聯系，相互之間能夠經常溝通、交流和互動。要大力加強資本運營平臺建設，切實加大對信息技術、網絡技術的投入力度，如通過構建功能更加強大的ERP系統、“云會計”平臺，等等，為提升資本運營效率奠定一定的平臺基礎。

五、結語

綜上所述，作為企業經營與發展的重要工作，資本運營越來越受到企業重視，而且很多企業也進一步優化和完善了資本運營體系，使資本運營工作能夠更具有科學性和系統性。但按照較高標準和要求來看，特別是從企業融入新發展格局和供給側結構性改革等諸多方面進行研究和分析，一些企業在開展資本運營的過程中仍然存在很多不到位的方面，直接導致資本運營效率相對較低，在很大程度上制約了企業資本運營工作的可持續發展，而且也不利于企業改革和創新。這就需要企業在未來經營與發展的過程中，一定要深刻認識到提升資本運營效率的極端重要性，并堅持問題導向和系統思維，著眼于破解制約企業資本運營效率的各方面因素和問題，采取更加科學的方法和措施，運用與市場經濟相適應的舉措，重點在創新資本運營理念、完善資本運營機制、優化資本運營模式、打造資本運營合力等諸多方面加大工作力度，最大限度提升資本運營效率，為企業科學、健康、持續發展提供保障。