防范合資企業(yè)不當(dāng)獨(dú)資化導(dǎo)致績(jī)效劣化的思考*

河南師范大學(xué) 劉洪儒，朱巧英

一、引言

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)下，外商投資仍是促進(jìn)各省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。外資企業(yè)尤其是合資企業(yè)的高質(zhì)量穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)于本土合作伙伴的技術(shù)升級(jí)和價(jià)值鏈延展、由“內(nèi)向型”國(guó)際化向“外向型”國(guó)際化過渡、共建國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)具有重要作用。隨著時(shí)間推移，相當(dāng)數(shù)量的在華合資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榱霜?dú)資企業(yè)，本土合作伙伴實(shí)施獨(dú)資化行為的案例不在少數(shù)。值得關(guān)注的是，本土合作伙伴對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化之后，容易發(fā)生績(jī)效劣化。合資企業(yè)績(jī)效極易催生各個(gè)合作伙伴尤其是本土合作產(chǎn)生不當(dāng)獨(dú)資化行為，因而是一個(gè)涉及合資企業(yè)能夠穩(wěn)定與高質(zhì)量發(fā)展的重要問題。在被外國(guó)技術(shù)“卡脖子”的環(huán)境下，眾多國(guó)內(nèi)企業(yè)由于技術(shù)原創(chuàng)性低而舉步維艱。合資企業(yè)本土獨(dú)資化之后，被外國(guó)技術(shù)“卡脖子”，自身技術(shù)原創(chuàng)性低，可能是企業(yè)壽命被縮短的一個(gè)重要原因。

二、合資企業(yè)組建動(dòng)因

與本土企業(yè)共建合資企業(yè)是跨國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)與制度風(fēng)險(xiǎn)的重要方式，各方既為共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和共享收益而合作，又為自身利益最大化而在合資企業(yè)內(nèi)外進(jìn)行各種競(jìng)爭(zhēng)，各方之間具有復(fù)雜的合作競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。合資各方享有合資企業(yè)帶來的共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以及根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的未來變化而采取行動(dòng)的靈活性，這種靈活性使各個(gè)合作伙伴能夠?qū)⑼耆蚋笠?guī)模的投資推遲到未來。經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差時(shí)，各個(gè)合作伙伴可以維持合資企業(yè)現(xiàn)狀，采取等待觀望策略，經(jīng)濟(jì)條件較好時(shí)，各個(gè)合作伙伴可基于合資企業(yè)進(jìn)行投資規(guī)模擴(kuò)張。因此，合資企業(yè)為各個(gè)合作伙伴提供了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的工具，也為各個(gè)合作伙伴保留了利用未來增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的平臺(tái)。與在經(jīng)濟(jì)條件轉(zhuǎn)為有利時(shí)才進(jìn)入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者相比，合資企業(yè)的各個(gè)合作伙伴占據(jù)著先動(dòng)優(yōu)勢(shì)（因?yàn)樽约阂言谑袌?chǎng)中）。經(jīng)濟(jì)條件不利時(shí)退出合資企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)條件有利時(shí)又想重新進(jìn)入市場(chǎng)的原合資企業(yè)的合作伙伴，必然會(huì)對(duì)當(dāng)初退出合資企業(yè)從而失去根據(jù)經(jīng)濟(jì)條件相機(jī)而動(dòng)的平臺(tái)而“后悔”，重新建立這樣的平臺(tái)，不僅無法獲得相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的先動(dòng)優(yōu)勢(shì)，而且重新建立平臺(tái)時(shí)的不可逆成本更加高昂。

此外，對(duì)于跨國(guó)企業(yè)合作伙伴與本土合作伙伴而言，決定選擇合資企業(yè)還是獨(dú)資企業(yè)的因素一方面是對(duì)市場(chǎng)上難以購(gòu)買的互補(bǔ)資源的需求，另一方面則是合資企業(yè)提供的搭便車和溢出效應(yīng)潛力(Delios&Beamish,1999；Hennart,1988a,1988b,1991；Padmanabhan & Cho,1996)。

三、合資企業(yè)獨(dú)資化動(dòng)因

跨國(guó)企業(yè)對(duì)東道國(guó)投資時(shí)，需要在與本國(guó)不同的環(huán)境中經(jīng)營(yíng)企業(yè)，面臨諸多“天然外來劣勢(shì)”，降低這種外來劣勢(shì)的有效方法之一就是與本土合作伙伴組建合資企業(yè)。本土企業(yè)與外國(guó)合作伙伴組建合資企業(yè)，可能是出于資金短缺的壓力與技術(shù)需求。從這一點(diǎn)來看，合資企業(yè)對(duì)于本土合作伙伴而言，可能也是次優(yōu)模式。隨著跨國(guó)企業(yè)對(duì)投資地區(qū)環(huán)境的不斷熟悉，本土合作伙伴的當(dāng)?shù)刂R(shí)逐漸變得冗余，因此導(dǎo)致跨國(guó)企業(yè)對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化的動(dòng)機(jī)。另一方面，隨著合資企業(yè)運(yùn)營(yíng)，本土合作伙伴不斷通過學(xué)習(xí)而獲得跨國(guó)企業(yè)合作伙伴轉(zhuǎn)移到合資企業(yè)的技術(shù)知識(shí)。當(dāng)本土合作伙伴具備獨(dú)立運(yùn)營(yíng)合資企業(yè)的能力時(shí)，也存在做出更大努力的事前激勵(lì)，使合資企業(yè)向己方最優(yōu)模式轉(zhuǎn)變，即對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化。

因此，盡管合資企業(yè)為跨國(guó)企業(yè)合作伙伴與本土合作伙伴提供了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和根據(jù)未來經(jīng)濟(jì)條件相機(jī)而動(dòng)的平臺(tái)，但這種權(quán)力由合資企業(yè)各個(gè)合作伙伴共享，一個(gè)合作伙伴的股權(quán)總是面臨被其他合作方收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。各個(gè)合作伙伴做出更大努力的事前激勵(lì)更強(qiáng)，導(dǎo)致合資企業(yè)更快地向己方最優(yōu)模式轉(zhuǎn)變。

四、本土合作伙伴實(shí)施獨(dú)資化導(dǎo)致績(jī)效劣化的原因

跨國(guó)企業(yè)與本土企業(yè)組建合資企業(yè)的原因，一是我國(guó)的外商投資政策曾要求跨國(guó)企業(yè)必須通過與本土企業(yè)組建合資企業(yè)才能進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，二是由于跨國(guó)企業(yè)自身的外來劣勢(shì)，需要借助本土合作伙伴的當(dāng)?shù)貙Ｓ兄R(shí)與自身技術(shù)知識(shí)實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)。本土合作伙伴之所以與跨國(guó)企業(yè)組建合資企業(yè)，主要是為了學(xué)習(xí)跨國(guó)企業(yè)的技術(shù)知識(shí)。隨著合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)，本土合作伙伴逐漸習(xí)得跨國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)移到合資企業(yè)的技術(shù)知識(shí)，加之跨國(guó)企業(yè)其他技術(shù)的“溢出效應(yīng)”，本土合作伙伴可能逐漸具備獨(dú)立運(yùn)營(yíng)合資企業(yè)的能力。因此，本土合作伙伴具有對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化的傾向，在合資企業(yè)績(jī)效較好時(shí)尤為如此。

然而，當(dāng)本土合作伙伴對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化之后，持續(xù)獲得跨國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)移技術(shù)的環(huán)境已不存在，而且由于跨國(guó)企業(yè)合作伙伴采取各種措施防范本土合作伙伴盜用己方技術(shù)知識(shí)，實(shí)際上導(dǎo)致本土合作伙伴在實(shí)施獨(dú)資化之后并不能以與原合資企業(yè)相當(dāng)?shù)募夹g(shù)進(jìn)行生產(chǎn)，從而導(dǎo)致績(jī)效劣化，在技術(shù)密集型行業(yè)尤為如此。

五、本土合作伙伴實(shí)施獨(dú)資化的績(jī)效劣化防范

（一）合資企業(yè)獨(dú)資化過程追蹤

（1）如果本土合作伙伴對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化之后導(dǎo)致長(zhǎng)期績(jī)效不佳，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越來越弱，最終引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)和失業(yè)率升高，政府機(jī)構(gòu)應(yīng)前瞻性地采取規(guī)制策略，使合資企業(yè)各合作伙伴在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面更為審慎。

（2）構(gòu)建溯源機(jī)制，確認(rèn)哪個(gè)合作方實(shí)施的獨(dú)資化導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效的最終惡化，對(duì)合資企業(yè)合作伙伴的惡意股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)行為出臺(tái)規(guī)制條例。

這兩項(xiàng)措施屬于基于逆向追蹤的調(diào)查措施，雖然發(fā)生在合資企業(yè)不當(dāng)獨(dú)資化導(dǎo)致的績(jī)效劣化之后，但對(duì)規(guī)范合資企業(yè)的未來股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，規(guī)避合資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不當(dāng)變動(dòng)的惡性結(jié)果對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，穩(wěn)定地方經(jīng)濟(jì)具有重要作用。

（3）結(jié)合本地實(shí)際，組建由從事企業(yè)實(shí)踐的業(yè)界人士、國(guó)際商務(wù)與企業(yè)管理專業(yè)理論界人士（高校、科研院所的企業(yè)管理研究人員）以及具有相關(guān)專業(yè)背景的政府官員構(gòu)成的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)。采取物質(zhì)與精神激勵(lì)措施，使第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的參與者樂于為本地區(qū)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展建言獻(xiàn)策，使有動(dòng)機(jī)對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化的合作伙伴樂于聘請(qǐng)這種由政府機(jī)構(gòu)牽頭的第三方機(jī)構(gòu)為己方行為作出客觀公正的診斷，并吸納第三方機(jī)構(gòu)的建議。對(duì)擬實(shí)施獨(dú)資化的合資企業(yè)實(shí)行備案制，適時(shí)監(jiān)督合資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)過程。啟動(dòng)國(guó)內(nèi)國(guó)外專家團(tuán)隊(duì)對(duì)本土合作伙伴技術(shù)與資金能力進(jìn)行評(píng)估，確認(rèn)本土伙伴是否具有技術(shù)能力持續(xù)升級(jí)的原動(dòng)力，比如，專利申請(qǐng)量的多少、專利的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換能力、是否有替代性的升級(jí)換代產(chǎn)品、投融資能力如何、國(guó)際經(jīng)營(yíng)能力如何等。這對(duì)于本土合作伙伴在對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化后能否獨(dú)立經(jīng)營(yíng)并穩(wěn)定企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。

（4）發(fā)揮第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)與本地仲裁機(jī)構(gòu)的互補(bǔ)作用，第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)基于合資企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程與績(jī)效結(jié)果，仲裁機(jī)構(gòu)依托政府“公信力與公權(quán)力”，共同裁定合資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的不當(dāng)與惡意變動(dòng)行為。本土合作伙伴的不當(dāng)獨(dú)資化，尤其是在技術(shù)密集行業(yè)實(shí)施的獨(dú)資化，政府機(jī)構(gòu)更應(yīng)關(guān)注。從這一點(diǎn)來講，政府機(jī)構(gòu)應(yīng)鼓勵(lì)本土企業(yè)同時(shí)加強(qiáng)自主研發(fā)和向跨國(guó)企業(yè)的技術(shù)學(xué)習(xí)，協(xié)助本土合作伙伴對(duì)己方技術(shù)能力和外部技術(shù)市場(chǎng)供給進(jìn)行充分調(diào)研，避免因不當(dāng)獨(dú)資化而導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效劣化。地方政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心和大數(shù)據(jù)中心（或平臺(tái)）可對(duì)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)知識(shí)、運(yùn)營(yíng)資本與績(jī)效信息進(jìn)行定位，適時(shí)追蹤本土合作伙伴技術(shù)與國(guó)際同類技術(shù)的比較優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。

（二）合資企業(yè)不當(dāng)獨(dú)資化的績(jī)效劣化糾正

本土合作伙伴對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化后，尋租與搭便車的內(nèi)部環(huán)境不復(fù)存在，必須充分利用自身的本地市場(chǎng)專有知識(shí)和各種措施盡力與收購(gòu)的技術(shù)知識(shí)實(shí)現(xiàn)更好的互補(bǔ)，以彌補(bǔ)因失去跨國(guó)企業(yè)合作伙伴而無法獲取持續(xù)技術(shù)轉(zhuǎn)移所導(dǎo)致的損失。尤其是無形資產(chǎn)強(qiáng)度較高的行業(yè)對(duì)企業(yè)技術(shù)要求較高，本土合作伙伴如果在對(duì)合資企業(yè)實(shí)施獨(dú)資化之后，以與原合資企業(yè)相當(dāng)?shù)募夹g(shù)水平提供產(chǎn)品并參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在自身原創(chuàng)力不足時(shí)，則難以持續(xù)實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)，因而導(dǎo)致績(jī)效劣化。政府機(jī)構(gòu)應(yīng)鼓勵(lì)本土企業(yè)同時(shí)加強(qiáng)自主研發(fā)和向跨國(guó)企業(yè)的技術(shù)學(xué)習(xí)，協(xié)助合資企業(yè)中的本土合作伙伴對(duì)己方技術(shù)能力和外部技術(shù)市場(chǎng)供給進(jìn)行充分調(diào)研，避免因不當(dāng)獨(dú)資化導(dǎo)致績(jī)效劣化。

（1）政府機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮信息優(yōu)勢(shì)和資源整合能力，對(duì)本地區(qū)內(nèi)外的本土企業(yè)與跨國(guó)企業(yè)資源庫(kù)進(jìn)行優(yōu)化管理，適時(shí)為本土企業(yè)與跨國(guó)企業(yè)提供互補(bǔ)資源來源信息（原材料、勞動(dòng)力、供應(yīng)商、經(jīng)銷商、顧客等現(xiàn)有信息與潛在信息），充分發(fā)揮服務(wù)功能。統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委等機(jī)構(gòu)容易獲得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的技術(shù)創(chuàng)新知識(shí)信息，大數(shù)據(jù)中心應(yīng)起到信息收集與整合作用，更應(yīng)發(fā)揮信息數(shù)據(jù)的分析能力，為政府相關(guān)機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)。通過產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的方式，加快完善當(dāng)?shù)丶夹g(shù)知識(shí)市場(chǎng)建設(shè)，擴(kuò)大本土企業(yè)持續(xù)從外部技術(shù)市場(chǎng)獲得技術(shù)創(chuàng)新知識(shí)并與企業(yè)內(nèi)部技術(shù)知識(shí)形成互補(bǔ)的機(jī)會(huì)。

（2）通過地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心和大數(shù)據(jù)中心（或平臺(tái)）對(duì)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)知識(shí)、運(yùn)營(yíng)資本與績(jī)效信息的定位，適時(shí)追蹤本土企業(yè)技術(shù)與國(guó)際同類技術(shù)的比較優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，篩選可以通過資金+技術(shù)進(jìn)行合作的目標(biāo)企業(yè)，由政府“牽頭”促成這些企業(yè)構(gòu)建聯(lián)盟，以政府“公信力”為聯(lián)盟企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作背書，即所謂“政府搭臺(tái)，企業(yè)唱戲”，促成技術(shù)不斷向經(jīng)濟(jì)效益轉(zhuǎn)化，經(jīng)濟(jì)效益不斷促進(jìn)技術(shù)研發(fā)的過程，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷提高，技術(shù)水平不斷升級(jí)。企業(yè)之間因受益于聯(lián)盟合作而不斷以最佳方式貢獻(xiàn)己方優(yōu)勢(shì)資源，從而使聯(lián)盟參與者均受益于由自身行為促成的最優(yōu)交易成本。技術(shù)的“外源獲取”向“內(nèi)源成長(zhǎng)”轉(zhuǎn)變，將使本土企業(yè)逐漸走上“有技術(shù)的資金實(shí)力逐漸雄厚，有資金的技術(shù)不斷得到升級(jí)”的可持續(xù)發(fā)展道路。這種不斷循環(huán)的過程既是政府牽頭、各方力量共同參與的過程，更是各方持續(xù)受益、企業(yè)技術(shù)持續(xù)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)因“內(nèi)源激發(fā)”而得到可持續(xù)發(fā)展的過程。在這一過程中，地區(qū)軟硬實(shí)力將不斷增強(qiáng)，更重要的是，本土企業(yè)對(duì)跨國(guó)企業(yè)技術(shù)知識(shí)的依賴性將降低。

（3）由政府機(jī)構(gòu)助推技術(shù)市場(chǎng)不斷完善，使本地企業(yè)的技術(shù)尋求（企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需技術(shù)可從本土技術(shù)市場(chǎng)獲取時(shí)，企業(yè)無需通過與跨國(guó)企業(yè)合作來尋求自身不具備的技術(shù)）與升級(jí)成本（自身技術(shù)升級(jí)時(shí)，由當(dāng)?shù)丶夹g(shù)市場(chǎng)供給自身不具備的技術(shù)）不斷降低，由此提高本土企業(yè)自身研發(fā)能力與研發(fā)深度，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)不斷升級(jí)與績(jī)效不斷提升。各個(gè)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)利益最大化的過程中，越是通過外部技術(shù)市場(chǎng)來尋求與自身形成互補(bǔ)的技術(shù)，技術(shù)市場(chǎng)效率越會(huì)不斷提高。技術(shù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)將倒逼技術(shù)提供者不斷進(jìn)行技術(shù)更新與升級(jí)，技術(shù)市場(chǎng)逐漸向完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)過渡。隨著本土技術(shù)市場(chǎng)日益完善，本土企業(yè)越來越容易在本土市場(chǎng)獲取技術(shù)與資金（融資約束降低）。跨國(guó)企業(yè)與本土企業(yè)將真正實(shí)現(xiàn)為尋求與己方技術(shù)知識(shí)的互補(bǔ)而組建合資企業(yè)，并為合資企業(yè)績(jī)效最大化充分貢獻(xiàn)己方技術(shù)知識(shí)。合資企業(yè)成為雙方真正相互學(xué)習(xí)的平臺(tái)，雙方都愿意持續(xù)貢獻(xiàn)己方優(yōu)勢(shì)資源，都因向?qū)Ψ綄W(xué)習(xí)而實(shí)現(xiàn)己方技術(shù)知識(shí)升級(jí)。

無疑，這有助于政府機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握合資企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的內(nèi)部癥結(jié)，規(guī)范合資企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展過程中的惡意行為，規(guī)避合資企業(yè)不當(dāng)獨(dú)資化導(dǎo)致的績(jī)效劣化。這也對(duì)政府機(jī)構(gòu)規(guī)避經(jīng)濟(jì)損失，構(gòu)建促進(jìn)外資企業(yè)在本區(qū)域內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展的引導(dǎo)政策具有借鑒意義。