科技金融融合發(fā)展對策研究

李露

摘 要：科技發(fā)展與金融的關(guān)系緊密，科技發(fā)展由于其特有的行業(yè)特征，金融資源需求是其生存、發(fā)展、調(diào)整、擴大各環(huán)節(jié)所不可避免的問題，當(dāng)前國內(nèi)金融與科技發(fā)展融合協(xié)調(diào)水平尚待提升，文章在解析兩者融合發(fā)展的內(nèi)涵基礎(chǔ)上，進一步提出了科技與金融融合發(fā)展的對策。

關(guān)鍵詞：科技;金融;融合;發(fā)展

中國科技憑借技術(shù)創(chuàng)新和效率、自身獨特的優(yōu)勢，為其經(jīng)濟發(fā)展及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整亦做出了巨大的貢獻，成為中國國民經(jīng)濟發(fā)展的新興力量。然而，當(dāng)前中國科技發(fā)展仍存在諸多桎梏，科技發(fā)展仍存在提升空間。科技是以創(chuàng)新、技術(shù)等無形資產(chǎn)為核心要素的經(jīng)濟活動系統(tǒng)，其生存環(huán)境復(fù)雜多變，技術(shù)發(fā)展呈現(xiàn)非線性方式，創(chuàng)新的動態(tài)性較強，發(fā)展中的不確定性因素較多，如此給科技發(fā)展帶來諸多挑戰(zhàn)。科技發(fā)展效率是在外部環(huán)境和內(nèi)部發(fā)展二者共同作用關(guān)系下所呈現(xiàn)的結(jié)果，科技發(fā)展的宏觀環(huán)境中，外部金融供給環(huán)境則是眾多環(huán)境影響因素中必須考慮的重要因素。科學(xué)高效率的金融供給對于科技發(fā)展有“雪中送炭、錦上添花”之效，而錯配低效的金融供給必然會成為科技發(fā)展的桎梏。當(dāng)前在科技發(fā)展過程中，研究科技與金融融合發(fā)展意義重大。

一、科技與金融融合發(fā)展的內(nèi)涵

科技發(fā)展與金融間的融合協(xié)同，并非為兩種體系的簡單加法，而是在動態(tài)協(xié)同背景下進對不同系統(tǒng)形成的一體化總結(jié)。從內(nèi)涵角度上，二者的融合協(xié)同，除了能夠看作為整體融合協(xié)同之外，更能夠理解為不同體系中不同構(gòu)成要素的融合協(xié)同。其中，金融部門、政府機關(guān)以及高新技術(shù)企業(yè)等不同主體彼此發(fā)揮各自的優(yōu)勢，處理好分工與協(xié)作的關(guān)系，有助于合理配置各種資源性要素，并合理整合金融功能及優(yōu)化結(jié)構(gòu)。整體來講，兩大體系融合發(fā)展中形成一個綜合系統(tǒng)，具有互助共生的關(guān)系。某種程度上，二者的系統(tǒng)融合協(xié)同更注重在某一階段下金融以及科技發(fā)展的彼此作用分別從時空層面展現(xiàn)出的協(xié)同性和系統(tǒng)性。在時域空間，并非表現(xiàn)為各體系中要素的優(yōu)化組合，相應(yīng)地體現(xiàn)在組合之后產(chǎn)生的一種溢價，這樣有助于更好地發(fā)揮出系統(tǒng)的整合作用。金融以及科技發(fā)展并非僅僅的體現(xiàn)為不同主體之間的一種聚集，而更多的可以理解為是一種綜合經(jīng)濟發(fā)展行為，具有高效性、復(fù)雜性等特點。不同體系之間的融合協(xié)同發(fā)展，發(fā)揮運用資源聚集的作用的同時，還將會在更大層面上影響著社會經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展。

二、科技金融融合發(fā)展具體對策

（一）強化針對科技產(chǎn)業(yè)的金融機構(gòu)及相關(guān)業(yè)務(wù)項目的建設(shè)

在金融和科技發(fā)展互動交融中，需要政府將其主導(dǎo)作用發(fā)揮出來，在政策和制度上對其進行保障，針對科技發(fā)展設(shè)置專業(yè)的金融供給機構(gòu)和專項業(yè)務(wù)項目，政府應(yīng)主要關(guān)注下列工作：

第一，大力發(fā)展科技銀行。近些年，中國在借鑒外國科技銀行運行機制的基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展的實際情況，創(chuàng)設(shè)了集專業(yè)性、靈活性以及政策導(dǎo)向性為一體服務(wù)于科技發(fā)展的科技銀行。盡管科技銀行的資金主要來自于公共部門以及政府財政，然而其采用的是銀行業(yè)運營方式，科技企業(yè)對于科技銀行供給資金的使用，不同于財政資金的無償使用，需要到期還本付息。當(dāng)然，科技性銀行的優(yōu)勢在于對于科技貸款在資信條件和客戶規(guī)模評估方面，條件并不苛刻，因而高技術(shù)企業(yè)能夠便捷的獲得科技貸款。這一模式的創(chuàng)新，使針對科技發(fā)展的貸款資源供給更為行之有效，從某種程度上，對針對科技發(fā)展的貸款供給不足進行了補充，在解決科技發(fā)展融資難題方面，已經(jīng)起到了不錯的作用。目前的科技銀行在規(guī)模拓展、運行機制、業(yè)務(wù)模式、創(chuàng)新產(chǎn)品等方面仍然需要繼續(xù)探索，從而使科技銀行更加富有專業(yè)性，給予科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展以更專業(yè)和更廣泛的支持。

第二，繼續(xù)發(fā)展政策性科技貸款項目。對于貸款市場而言，政策性科技貸款能夠彌補當(dāng)前科技發(fā)展貸款市場商業(yè)化發(fā)展存在的不足，為科技發(fā)展融資開辟快速通道。同時體現(xiàn)出政府的扶持導(dǎo)向，對貸款市場進行引導(dǎo)。當(dāng)前，雖然政策性科技貸款項目已成為科技發(fā)展在進行融資的時候至關(guān)重要的方式。但是該項業(yè)務(wù)在某些方面仍存在局限性，諸如沒有充分的金融資源，功能定位方面比較單一以及運營過程更待優(yōu)化等，在金融資源供給方面給予科技發(fā)展的支持比較有限。故應(yīng)創(chuàng)造條件使政策性科技貸款項目來完善不足，助其有序發(fā)展。

（二）增強財政投入定向精準(zhǔn)扶持科技發(fā)展

政府財政直接投入對于科技發(fā)展是簡單有效的扶持方式，主要包括：

第一，科學(xué)選擇實施財政投入科技發(fā)展的方式。財政投入有直接投資、直接撥款和間接補貼等。財政扶持既可以表現(xiàn)為財政政策的直接傾斜，也可以表現(xiàn)為間接補貼等。應(yīng)根據(jù)科技發(fā)展的具體實踐情況選擇科學(xué)合理的扶持方式。政府直接投資或補貼簡單有效，一方面減輕民間資本的負(fù)擔(dān)，同時補貼的導(dǎo)向性對民間資本起到吸引作用，從而促使其能夠?qū)①Y金投入科技發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施項目中。比如創(chuàng)設(shè)科技發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的財政補貼政策。對科技發(fā)展中需要投入較高成本的基礎(chǔ)設(shè)施項目，政府可以進行投資補貼、價格補貼、財政貼息等政策直接扶持，從而避免科技發(fā)展相關(guān)企業(yè)因為初期基礎(chǔ)設(shè)施投資建立的成本高而望而卻步的問題。同時對私人機構(gòu)在基礎(chǔ)建設(shè)項目中進行投資起到鼓勵引導(dǎo)作用。然而，財政直接補貼以及直接投資，在特定時間區(qū)段、特定環(huán)境下使用能發(fā)揮不可替代的作用，但長期以往政府在財政方面負(fù)擔(dān)過于沉重;相比而言，貸款擔(dān)保等間接傾斜的方式，優(yōu)勢較突出，成為幫扶支持科技發(fā)展中更為妥善的辦法，不少國家都借助這種方式給予科技企業(yè)支持。當(dāng)然選擇判斷財政支持方式須立足于科技企業(yè)發(fā)展周期實施不同的扶持政策，在創(chuàng)業(yè)初期，缺乏研發(fā)資金，這時，財政直接支持意義重大。而在成長期借助貸款擔(dān)保等間接方式，對其更為適宜。

第二，完善稅收優(yōu)惠政策。中國目前稅收優(yōu)惠政策的設(shè)置，多基于高技術(shù)企業(yè)在研發(fā)方面取得成果后，缺乏對研發(fā)活動中前期的優(yōu)惠鼓勵政策。技術(shù)研究開發(fā)活動對于科技發(fā)展來講是非常重要的環(huán)節(jié)，但能否形成成果的不確定性也較強，應(yīng)該考慮稅收優(yōu)惠向研發(fā)過程傾斜的嘗試，出臺相關(guān)鼓勵科技發(fā)展開展創(chuàng)新活動的優(yōu)惠稅收政策，使得科技發(fā)展研發(fā)過程成本降低。另外科技發(fā)展中，研發(fā)后期基本都存在成果轉(zhuǎn)化的問題，制定針對成果轉(zhuǎn)化的稅收優(yōu)惠政策，可以使轉(zhuǎn)化成果期間的各項稅額降低，從而對科技發(fā)展技術(shù)成果轉(zhuǎn)化起到推動作用，以便于使高技術(shù)成果應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)的能力提升，對科技發(fā)展起到促進作用。對于上述問題，可以將企業(yè)試銷產(chǎn)品期間增值稅、企業(yè)所得稅降低。除此之外，對于科技發(fā)展經(jīng)營所獲得的盈利和收入提高起征點或?qū)嵭袦p免稅，從而使科技發(fā)展對在研發(fā)活動和成果轉(zhuǎn)化更具積極性。借助實施針對科技發(fā)展的稅種、稅收征收機制等方面的改革制定稅收優(yōu)惠政策，從而使科技發(fā)展不再具有沉重的負(fù)擔(dān)，使稅收政策更適合促進科技發(fā)展。

（三）優(yōu)化證券市場，充分考慮科技發(fā)展特征

第一，發(fā)展場外交易市場。場外交易市場又叫作柜臺交易市場，場外交易市場為上市落選的企業(yè)提供了股權(quán)交易的機會，從而拓寬了科技發(fā)展的資金籌集空間。建立多層次的科技資本市場，應(yīng)該按照一定的規(guī)劃和步驟完善場外交易市場的構(gòu)建，優(yōu)化調(diào)整場外交易市場的環(huán)境和相關(guān)制度政策，在相關(guān)作用下促進場外交易市場的發(fā)展。就中國目前的情況來看，發(fā)展完善場外交易需要做大量的工作，首要問題是全面規(guī)范場外交易市場業(yè)務(wù)范圍，通過建章立制明確場外交易流程，限制其違規(guī)行為，科技發(fā)展還需要避免很多不正規(guī)的場外交易，此類交易在國內(nèi)不受法律的保護，出現(xiàn)問題也不能得到合法解決，影響科技發(fā)展的場外交易效率。其次對柜臺交易的升板制度和掛牌資格進行合理的規(guī)劃，掛牌資格的確定主要對主體資格和信用進行評價分析。比如只有達到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的科技企業(yè)才能進行柜臺交易。同時應(yīng)給予場外交易主體升板動力，即科技企業(yè)的場外交易達到一定年限和規(guī)范程度符合一定條件后可以升級到主板市場。升板政策能更好地促進場外市場交易主體獲得投資。最后發(fā)展場外交易市場，可以考慮首先借助部分區(qū)域（高技術(shù)企業(yè)集中區(qū)）開展創(chuàng)新試點工作，以此規(guī)范試點方案并延伸至更多區(qū)域。從而為科技發(fā)展拓寬空間。

第二，充分利用債券市場融資。在中國，科技發(fā)展資本市場中不可缺少的是債券市場及其產(chǎn)品。科技型企業(yè)融資應(yīng)該多關(guān)注債券市場，增大債券融資所占的比例，如此既能促進債券市場的發(fā)展，還能減輕銀行方面的貸款壓力。就目前而言，股票市場的發(fā)展相對較快，國內(nèi)債券市場尚處于起步階段，債券產(chǎn)品的種類很少且缺乏針對性，發(fā)展相對緩慢，缺乏活力，對科技發(fā)展融資沒有起到應(yīng)有的扶持作用，解決這方面存在的問題，需要中國政府協(xié)調(diào)相關(guān)部門從制度、政策、法律法規(guī)等多方面考慮，提供合理科學(xué)的制度設(shè)計。對于高技術(shù)企業(yè)債券，首先可以設(shè)置利率的浮動空間，通過各種合法途徑使債券利率市場化。其次，設(shè)計符合科技發(fā)展特性的債券。比如對于高技術(shù)企業(yè)而言，可轉(zhuǎn)換債券作為債券融資中靈活性較強的融資形式應(yīng)該是債券市場大力發(fā)展的項目，其可調(diào)整、可變性的特點極大豐富了債券市場的內(nèi)涵，在一段時間后債券轉(zhuǎn)變?yōu)楣善钡恼{(diào)整形式使得可轉(zhuǎn)換債券成為債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的樞紐。同時也可以考慮聯(lián)合相關(guān)中小企業(yè)力量和優(yōu)勢，增加發(fā)行諸如高技術(shù)企業(yè)集合債券作為繁榮債券市場的改革手段。另外通過設(shè)置不同性質(zhì)、不同償還期的債券，增加發(fā)行高技術(shù)企業(yè)債券的類別，以此滿足科技發(fā)展債券市場的多種需要。最后利用社會征信體系規(guī)范債券市場，比如對高技術(shù)企業(yè)的債券信用進行科學(xué)的等級劃分，詳細(xì)的區(qū)分各個不同的信用級別，如此可以幫助投資者更科學(xué)投資高技術(shù)企業(yè)債券，減少投資的盲目性，從而促使投資者加大對高技術(shù)企業(yè)債券的投資數(shù)量，提升市場上債券投資規(guī)模。

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