《投資與理財》2016十大金股

2015年歲末，《投資與理財》雜志繼續與往年一樣推出2016年十大金股。希望我們能用獨立的思考，為你的投資提供參考。

N0.1 南方航空（600029）

投資邏輯：南方航空是國內四大航空公司中市場產占率最高、運能擴張最積極、客座率最穩定的航空公司，公司有望成為中國境內航空旅行需求穩健與出境旅行需求增加的主要受惠者。當前油價易跌難漲，短期匯兌風險已經充分釋放，中期航空基本面沒有改變，仍然維持持續復蘇的態勢，公司明年業績向上彈性仍較大。

N0.2伊利股份（600887）

投資邏輯：伊利股份作為中國乳業龍頭企業，且公司兼具資金、品牌、成本、管道等優勢，未來將進一步拉開與競爭對手的差距，并有望通過并購整合及全球布局成長為全球健康食品龍頭。公司競爭優勢領先，市占率穩坐第一且不斷提升，盈利能力突出，股息率達4.71%。在資產荒大背景下，公司強大的競爭優勢、分散的股權結構和較高的股息率有望吸引險資舉牌，喚醒公司長期投資價值。

N0.3 隆平高科（000998）

投資邏輯：隆平高科作為我國種子行業的龍頭企業，雜交水稻種子在全球范圍內均具有明顯優勢，一直致力于發展成為國際種業的航母企業。公司定向增發剛剛獲批，中信集團的入主，公司資本實力顯著擴充，中信將提供資本支持公司增加科研投入保持科研領先、轉型種植服務商、持續并購做大做強以及走向國際化。

N0.4 譽衡藥業（002437）

投資邏輯：譽衡藥業長期致力打造成為綜合性的大健康產業集團，公司先后通過并購整合形成了多個重磅級產品的集群，憑借強大的銷售能力，公司新舊業務均取得較好的增長。看好公司在醫療服務領域的布局，公司在金融領域的發展值得關注。基于現有業務的前提假設下，譽衡藥業未來2～3年的業績發展較為穩定，當前估值較行業平均水平而言明顯偏低。 N0.5中國平安（601318）

投資邏輯：中國平安為保險龍頭企業，旗下金融牌照齊全，公司是綜合金融和互聯網金融的標桿，業務品質優質。公司業務綜合價值不斷提升，在傳統金融業務+互聯網的驅動模式下，平安集團各業務板塊之間的協同效應開始顯現。中國平安2014年各大業務板塊業績均實現大幅增長，且公司估值處于低位，投資價值顯現。

N0.6宇通客車（600066）

投資邏輯：宇通客車為新能源客車龍頭企業，競爭優勢顯著，具備提供新能源客車整體解決方案的能力，將顯著受益于新能源汽車板塊政策利好。借著新能源客車的產業機遇，公司積極開拓國際市場，目前已經被定為法國新能源客車的主要供應商之一，且受到更多海外國家的青睞。公司2015年新能源汽車銷量一路創新高，并預計其新能源客車銷量2016年仍有望保持 30%以上的增長，公司連續多年高股息率分紅也將為公司吸引更多投資者。

N0.7 洪濤股份（002325）

投資邏輯：洪濤股份在公裝行業整體增速放緩、主業增速明顯放緩的背景下，積極謀求轉型。2015 年3 月以來，公司先后收購跨考教育、金士杰教育、上海學爾森及筑龍網股份，顯示其打造“職教第一股”的強大執行能力與雄心。看好公司通過持續外延擴張布局職業教育產業鏈，打造 A股職業教育第一股的估值彈性，參考當前市場在線教育板塊估值水平，公司依舊有成長空間。 N0.8 科大訊飛（002230）

投資邏輯：科大訊飛是智能語音龍頭企業。公司專注語音合成與識別領域十幾年，通過在其領先的語音合成與識別技術上嫁接教育、電信、音樂、車載以及智能家居等業務，將公司打造成了國內最大的語音平臺，是國內毫無爭議的語音第一入口。公司技術實力雄厚，近兩年通過加大研發投入，形成馬太效應，積累核心用戶數，形成很高的技術壁壘和很強的先發優勢，看好公司在教育業務和人工智能領域的前景。

N0.9中體產業（600158）

投資邏輯：中體產業是國家體育總局旗下唯一控股的上市公司，多年來所積累的豐富專業運營能力和經驗在行業內獨一無二，六大業務經過多年培育已經全部進入盈利階段，具有極高的競爭優勢。結合我國體育產業“剛剛起步+潛力巨大”的市場特質，與眾多跨界涉足體育產業的公司相比，公司深耕多年的運營與管理優勢恰恰是目前國內市場中最為稀缺的重要能力之一。公司是當前A股上市公司中體育核心資源及運營能力最強的公司，作為體育行業全產業鏈布局的龍頭公司最有望受益體育產業的發展。

N0.10 中海陽（430065）

投資邏輯：中海陽是光伏電站EPC龍頭，未來將根據行業發展趨勢，在保持地面電站優勢的同時重點拓展分布式領域。公司在光伏EPC行業先發優勢明顯，電站綜合能效居前，與中節能等大型國企客戶保持穩定合作關系。公司在聚焦太陽能的前提下，著力進行業務線條的拓展和業務結構的優化，從純光伏EPC廠商轉型為太陽能綜合服務商。參考A股相關公司估值，公司具有明顯估值優勢。