基金小鎮(zhèn)發(fā)展問題及對策研究

洪萬杰 陸樂 黃佳婷 魯玉潔

摘 要：近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，基金小鎮(zhèn)的數(shù)量不斷增加，但是在發(fā)展過程中遇到諸多難題。本文通過對國內(nèi)外基金小鎮(zhèn)進(jìn)行分析，借鑒國內(nèi)外成功經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出目前基金小鎮(zhèn)存在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱、人工智能的興起沖擊原有模式、投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制不夠完善、基金小鎮(zhèn)發(fā)展模式同質(zhì)化等問題，并且從加強(qiáng)小鎮(zhèn)設(shè)施建設(shè)、建設(shè)現(xiàn)代服務(wù)體系、完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、建設(shè)特色基金小鎮(zhèn)四個(gè)方面提出對策建議，期望能夠?qū)鹦℃?zhèn)建設(shè)提供思路和參考。

關(guān)鍵詞：基金小鎮(zhèn) ?發(fā)展問題 ?協(xié)同創(chuàng)新

中圖分類號：F127 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）11（b）-174-03

近年來，中國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，進(jìn)入了關(guān)鍵瓶頸期，單個(gè)企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)無法滿足當(dāng)下社會(huì)的需要，協(xié)同創(chuàng)新成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，資本作為協(xié)同創(chuàng)新的重要要素受到社會(huì)廣泛關(guān)注。隨著社會(huì)對資本需求的增加以及資本的聚集，我國借鑒國外成功經(jīng)驗(yàn)打造基金小鎮(zhèn)。基金小鎮(zhèn)作為資本的聚集地，是推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支撐企業(yè)壯大的重要力量。自我國第一個(gè)基金小鎮(zhèn)南湖基金小鎮(zhèn)建設(shè)開始，我國國內(nèi)基金小鎮(zhèn)數(shù)量不斷增加，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，迄今已經(jīng)超50家，近五年內(nèi)更是噴井式爆發(fā)，但是在現(xiàn)實(shí)發(fā)展過程中卻出現(xiàn)諸多問題，影響基金小鎮(zhèn)的發(fā)展。本文通過對國內(nèi)外基金小鎮(zhèn)進(jìn)行分析，借鑒國內(nèi)外成功經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出目前基金小鎮(zhèn)存在的部分問題，并提出對策建議，期望能夠?qū)鹦℃?zhèn)建設(shè)提供思路和參考。

1 國內(nèi)外特色基金小鎮(zhèn)

基金小鎮(zhèn)的形成是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，本文選取國內(nèi)外具有代表性的四個(gè)基金小鎮(zhèn)案例進(jìn)行分析，并對其發(fā)展模式進(jìn)行總結(jié)。

1.1 美國格林尼治基金小鎮(zhèn)

格林尼治小鎮(zhèn)位于美國康涅狄格州西南部，毗鄰紐約市，目前已集聚500多家基金管理機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)達(dá)3500億美元，機(jī)構(gòu)數(shù)量和資產(chǎn)管理規(guī)模密度均位列世界第一，被譽(yù)為全球?qū)_基金“大本營”。格林尼治獲得成功的特點(diǎn)在于背靠上游資金端，實(shí)現(xiàn)基金管理機(jī)構(gòu)的集聚和金融配套產(chǎn)業(yè)的契合發(fā)展。格林尼治在幾十年中形成了良好的金融產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，規(guī)模效應(yīng)又吸引更多企業(yè)入駐，在擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化集聚效應(yīng)，形成良性循環(huán);同時(shí)，格林尼治重點(diǎn)引進(jìn)對沖基金，圍繞對沖基金打造基金生態(tài)圈和金融產(chǎn)業(yè)鏈，在上下游集聚大量配套機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)服務(wù)，完善金融配套產(chǎn)業(yè)。格林尼治的發(fā)展還得益于其他因素，如毗鄰全球金融中心紐約的區(qū)位優(yōu)勢、便捷的交通條件、優(yōu)美的自然環(huán)境、齊全的配套設(shè)施、有利的個(gè)人所得稅稅率、相對寬松的監(jiān)管環(huán)境等，這都是格林尼治得以成功的保障[1]。

1.2 美國沙丘路基金小鎮(zhèn)

沙丘路基金小鎮(zhèn)位于美國加州的門洛帕克，分布著300多家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)達(dá)2300億美元，風(fēng)投金額占美國的三分之一，是世界重要的科技風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的集聚地之一。沙丘路的主要運(yùn)營模式是以硅谷的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高端科技人才為依托，通過科技和金融創(chuàng)新的融合整合資源，實(shí)現(xiàn)人才和金融的集聚。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)需要大量資金支持，資金豐沛的風(fēng)投機(jī)構(gòu)能推動(dòng)硅谷高新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而高新產(chǎn)業(yè)在成長的同時(shí)有效促進(jìn)風(fēng)投機(jī)構(gòu)的繁榮，二者的結(jié)合實(shí)現(xiàn)了風(fēng)投業(yè)和高新產(chǎn)業(yè)的完美結(jié)合。除此之外，硅谷濃厚的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍、成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制、公平競爭的法律環(huán)境和市場環(huán)境等，都吸引著無數(shù)風(fēng)投家來此投資。

1.3 東沙湖基金小鎮(zhèn)

東沙湖基金小鎮(zhèn)位于蘇州工業(yè)園區(qū)東部，屬國內(nèi)首個(gè)并購基金小鎮(zhèn)，累計(jì)入駐股權(quán)投資管理團(tuán)隊(duì)169家，設(shè)立基金281支，集聚資金規(guī)模超1800億元，2019年被評為“中國十佳基金小鎮(zhèn)”。東沙湖定位私募基金集聚、資本科技對接以及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)。其運(yùn)營模式以并購基金集聚為核心，引進(jìn)多種私募基金，依托蘇州工業(yè)園區(qū)的產(chǎn)業(yè)資源，形成包含創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈，結(jié)合小鎮(zhèn)周邊的核心產(chǎn)業(yè)進(jìn)行升級轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)金融資本脫虛入實(shí)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。東沙湖小鎮(zhèn)最大的特點(diǎn)是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，重視早期高科技企業(yè)的投資，且所投領(lǐng)域集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如生物醫(yī)藥、人工智能領(lǐng)域等企業(yè)占比達(dá)60%;同時(shí)，為實(shí)現(xiàn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的匹配，小鎮(zhèn)還全力打造基金產(chǎn)業(yè)聚集平臺和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺，幫助創(chuàng)業(yè)人才找到最優(yōu)融資途徑。

1.4 玉皇山南基金小鎮(zhèn)

玉皇山南基金小鎮(zhèn)位于杭州市上城區(qū)玉皇山南，以美國格林尼治小鎮(zhèn)為目標(biāo)而建立，屬于國內(nèi)模式較為成熟的基金小鎮(zhèn)之一[2]。小鎮(zhèn)重點(diǎn)引進(jìn)五大類私募基金，圍繞私募產(chǎn)業(yè)“募、投、管、退”打造產(chǎn)業(yè)鏈，形成私募產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)生態(tài)圈，主動(dòng)對接長三角地區(qū)，發(fā)揮領(lǐng)頭作用。小鎮(zhèn)在空間布局、產(chǎn)業(yè)集聚和服務(wù)體系三大方面進(jìn)行全面發(fā)展，從空間布局來看，小鎮(zhèn)分四期進(jìn)行開發(fā)，擁有八卦田遺址公園等四大景群，是全國首個(gè)特色小鎮(zhèn)類“旅游+金融”國家AAAA級景區(qū)，同時(shí)提供完善的生活配套服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)、生活、生態(tài)“三生融合”，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)放射狀、跨區(qū)域發(fā)展;從產(chǎn)業(yè)集聚來看，小鎮(zhèn)首先通過優(yōu)惠政策等吸引企業(yè)和高素質(zhì)人才入駐，隨后充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，利用產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)吸引更多企業(yè);從服務(wù)體系來看，小鎮(zhèn)積極打造生活服務(wù)平臺、企業(yè)發(fā)展平臺、展示交流平臺，形成產(chǎn)、城、人、文“四位一體”有機(jī)結(jié)合的平臺，高速度集聚金融產(chǎn)業(yè)，提升基金小鎮(zhèn)核心競爭力[3]。

2 基金小鎮(zhèn)發(fā)展問題分析

盡管國內(nèi)外基金小鎮(zhèn)已成功建立并得到發(fā)展，但在其發(fā)展過程中也不免出現(xiàn)瓶頸，結(jié)合案例以及實(shí)際情況，綜合分析后得出國內(nèi)外基金小鎮(zhèn)存在以下問題。

2.1 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱

基礎(chǔ)設(shè)施的問題是國內(nèi)外基金小鎮(zhèn)普遍存在的一個(gè)問題。由于國外的基金小鎮(zhèn)興建普遍較早，導(dǎo)致了小鎮(zhèn)硬基礎(chǔ)設(shè)施相對老化，安保系統(tǒng)的強(qiáng)度也低于預(yù)期。相對于國外，我國基金小鎮(zhèn)的硬基礎(chǔ)設(shè)施良好，但軟基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)力欠缺。為此，國內(nèi)外基金小鎮(zhèn)應(yīng)針對自身存在的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題，提出優(yōu)化方案并加以實(shí)施，從基礎(chǔ)部分保證入駐企業(yè)的切身利益，提升綜合競爭力。