IPO審計(jì)風(fēng)險研究

邢皓政

摘要：我國的資本市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的刺激下也在不斷地?cái)U(kuò)大和完善，由于自身需求和其他因素，許多的企業(yè)也選擇通過資本市場來獲取自身發(fā)展所需的資金。IPO是企業(yè)進(jìn)入資本市場的必由之路，然而也有許多企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，在混過IPO審核上市之后又被曝出虧損等不良信息，此外，由于IPO審計(jì)因內(nèi)容復(fù)雜，各類欺詐手段也層出不窮，因此，了解IPO審計(jì)風(fēng)險及其成因，對其進(jìn)行有針對性的防范，具有重要意義。

關(guān)鍵詞：IPO;IPO審計(jì);審計(jì)風(fēng)險

一 引言

在中國的資本市場不斷地?cái)U(kuò)大和完善的形勢下，由于自身需求和其他因素，越來越多的企業(yè)也選擇通過資本市場獲取自身發(fā)展所需的資金。IPO是首次公開募股的英文縮寫，是企業(yè)進(jìn)入資本市場的必由之路，通過和等待IPO審核的企業(yè)數(shù)量也不斷擴(kuò)大。 然而在此期間，也不斷有企業(yè)出于通過上市獲取更多資金以及其他目的，進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，在混過 IPO審核上市之后又被曝出虧損等不良信息，不僅對投資者的正當(dāng)利益造成侵犯，也嚴(yán)重影響了資本市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。盡管證監(jiān)會對 IPO的審查更加嚴(yán)格，對于違法企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)處罰力度也不斷加大，證監(jiān)會也表示其嚴(yán)格按照現(xiàn)行法律法規(guī)，對主板等板塊的首發(fā)企業(yè)進(jìn)行審核，審核政策一直都是沒有變化的。但從2018年證監(jiān)稽查公布的二十起典型違法案例中可以看出，光是由于虛假陳述及中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)案件就占了七起，如金亞科技、華澤鈷鎳、昆明機(jī)床、長生生物等案例，這些企業(yè)都存在著財(cái)務(wù)造假和信息披露不真實(shí)等行為，而與其相關(guān)的事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)也沒有起到其應(yīng)有的監(jiān)督和審查作用。

二 IPO審計(jì)相關(guān)理論和概念基礎(chǔ)

IPO是Initial Public Offerings的縮寫，中文解釋為首次公開募股，即一家公司（特指股份有限公司）第一次將它的股份首次公開發(fā)行，指股份公司第一次向社會公開發(fā)行股票。上市公司的股份是根據(jù)證券監(jiān)督委員會給出的招股文件也可能是發(fā)表聲明里面商定的條例通過掮客和通過獨(dú)立證券經(jīng)營法人來銷售股票。有限責(zé)任公司如果想進(jìn)行IPO，應(yīng)當(dāng)先成為股份有限公司。

1. 審計(jì)是檢驗(yàn)擬IPO企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營是否合規(guī)、內(nèi)部控制是否有效、會計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范、信息披露是否真實(shí)合法、持續(xù)盈利能力是否具備的基礎(chǔ)之一。對于IPO企業(yè)來說，企業(yè)如果能夠成功上市，將會給自身帶來豐厚的資金來源，同時會讓企業(yè)的知名度大大提升，這些都有利于企業(yè)提升利潤，同時也讓管理層受到了巨大經(jīng)濟(jì)利益的誘惑，增加了舞弊風(fēng)險。IPO審計(jì)過程有較為復(fù)雜，如果再加上企業(yè)人員等進(jìn)行舞弊行為或注冊會計(jì)師未能嚴(yán)格執(zhí)行審計(jì)程序等，都將極大增加IPO審計(jì)出現(xiàn)失敗的可能性。

三 D企業(yè)IPO審計(jì)案例分析

D公司主要是經(jīng)營從事有關(guān)汽車發(fā)動機(jī)進(jìn)氣門的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)的企業(yè)，于1971年5月成立于廣東省，是國內(nèi)最早專業(yè)從事相關(guān)此類生產(chǎn)的企業(yè)之一。

D公司于2008年在Z市工商行政管理局完成了工商變更登記，取得企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，于2014年在深交所中小板上市，在這段時間內(nèi)的上市審計(jì)服務(wù)是由X事務(wù)所（特殊普通合伙）進(jìn)行的。而D公司在上市當(dāng)年就因?yàn)樨?cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常波動，業(yè)績嚴(yán)重下滑，引起了證監(jiān)會的注意，受到調(diào)查。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在經(jīng)過調(diào)查后發(fā)現(xiàn)D公司IPO造假情況屬實(shí)，認(rèn)定其在IPO申請文件和上市后的財(cái)務(wù)報表中均存在虛假記載、造假和重大遺漏的違法行為。

D公司2011到2013年記錄的三包費(fèi)用出現(xiàn)了巨額波動：2011年較2010年相比D公司三包費(fèi)用大大增長，但是到2012年又呈現(xiàn)了下降趨勢，直到2013年三包費(fèi)用僅僅只有3.4萬元，而且在審計(jì)底稿中也從未進(jìn)行相應(yīng)的披露，沒有給出解釋。在D公司從2011到2013年的財(cái)務(wù)報表中，對于未計(jì)入的三包費(fèi)用的總金額有9，763，764.84元人民幣之多涉及十二家企業(yè)。在D企業(yè)后來公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可看出其實(shí)其每年三包費(fèi)用都一直高達(dá)上百萬元，但在上市前卻不知為什么突然降至很低，如此異常的波動在IPO審計(jì)時卻未受到應(yīng)有的注意。此外，D企業(yè)還遺漏了部分會務(wù)費(fèi)、服務(wù)咨詢費(fèi)的入賬。

四 企業(yè)IPO審計(jì)風(fēng)險成因分析

上市對于企業(yè)來說可以讓其獲得通過資本市場來融資的機(jī)會，上市取得的大量資金可以為企業(yè)發(fā)展提供有力的支持。企業(yè)為上市而舞弊的動機(jī)一般有本身不具有上市資格而通過舞弊造假來混過上市審查，騙取上市資格：或者是本身具備上市資格，但是出于能夠得到更高的發(fā)行價格等目的而通過舞弊造假手段虛增利潤。在對比中小板上市條件與D企業(yè)之后公布的更新后的財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)D公司實(shí)際的經(jīng)營情況應(yīng)該是能夠獲取上市資格的。而且從證監(jiān)會對其造假行為認(rèn)定后，處罰中也只是罰款等，并未對其做出退市處理也可以看出這一點(diǎn)。

中小板上市要求分為股本條件和財(cái)務(wù)條件。其中股本條件為：要求企業(yè)在發(fā)行前的股本總數(shù)不得少于三千萬元人民幣;發(fā)行之后股本總數(shù)不能夠少于五千萬元人民幣。財(cái)務(wù)條件為：靠近的連續(xù)三個會計(jì)年度凈利潤都要不能為負(fù)數(shù)，除此之外還要加起來超過三千萬元;靠近的連續(xù)三個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額相加起來應(yīng)當(dāng)超過五千萬元;或者是這幾個會計(jì)年度營業(yè)收入的總額超出三億元人民幣;除此之外近一期期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例要小于或等于百分之二十、近一期末沒有未彌補(bǔ)虧損。

五 針對IPO審計(jì)風(fēng)險的防范建議

監(jiān)管部門是資本市場維持穩(wěn)定秩序的最重要門檻，對于歷年來多起IPO造假事件的發(fā)生多少都有監(jiān)管部門監(jiān)督不力的因素，有些地方政府出于增加稅收等目的，導(dǎo)致監(jiān)管部門對IPO企業(yè)情況故意缺少關(guān)注，一定程度上成為其造假的保護(hù)傘，短時間看企業(yè)上市可能對當(dāng)?shù)卣灿欣L遠(yuǎn)來看問題企業(yè)上市將會嚴(yán)重破壞我國資本市場的有序運(yùn)轉(zhuǎn)，讓投資者承受損失，也會讓投資者對資本市場和監(jiān)管部門的信任大打折扣。因此，盡管我國IPO審查制度不斷嚴(yán)格，但為了有效遏制企業(yè)造假上市行為，還應(yīng)該通過增加后續(xù)的審核，建立一套完整的發(fā)現(xiàn)可疑情況后的調(diào)查流程，及早發(fā)現(xiàn)和處理問題企業(yè)，對于確認(rèn)造假行為的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)懲，對其他有舞弊動機(jī)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)起到震懾作用。

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