老牌P2P玖富普惠官宣退出：三種方案，引入AMC，34萬出借人還是左右為難？

立莉

近日，老牌P2P平臺玖富普惠官宣退出。

玖富普惠官微發布“《多元退出通道》開選”一文表示，根據網貸行業最新出清政策和現實環境，玖富普惠正式退出網絡借貸信息中介撮合業務，同時提供三種退出解決方案。

此前的11月27日，中國銀行保險監督管理委員會首席律師劉福壽介紹，全國實際運營的P2P網貸機構到今年11月中旬完全歸零。盡管整治工作取得了決定性進展，但清退中的網貸風險依然較大。

玖富普惠網站公布的運營數據顯示，截至2020年7月31日，借貸余額319.33億元，當前出借人344346人。

玖富普惠官宣退出，提供三種退出解決方案

玖富普惠推出《多元退出通道》，包括“本息全額兌換極速退出通道”、“一次性轉讓快速退出通道”以及“先本后息分批回款退出通道”三種方案。

一是，本息全額兌換極速退出通道，適合初始本金10萬元以內的小額用戶。按“本息余額”為基準1：1兌換商城卡券等權益或房產等其他大額資產權益一次性極速退出。次性兌換后，遵循市場公允價格原則，自主挑選兌換心儀商品服務直至滿意和兌完為止，并引入大牌電商福利券選項。權益可轉讓、可贈予，兌換的商品可寄售。

二是，一次性轉讓快速退出通道，比較適合初始本金10萬元—100萬元的中額用戶，一次性轉讓快速退出通道系自愿選擇：定期開放，可以自主出價申請轉讓，受讓方競價購買，自由交易，如成交則一次性快速退出。遵循“自主定價，自愿買賣，時間優先”的市場化原則，出借人可以自主出價，自主選擇支付方式，完全按照個人認可的基準自愿一次性轉讓直至滿意或實現退出為止。

三是，先本后息分批回款退出通道，則遵循先初始本金后預期收益，分批回款的原則。根據該方案，玖富普惠計劃以3年為期限，以初始本金為基準，每月清分，分批回款。本通道出借人如初始本金全回則視為無實際損失退出，進入預期剩余收益清分隊列。期滿后如初始本金回款不足，差額部分由三方機構代償。

玖富普惠在公告中強調，為了方便回款，請在期限內（2020年12月20日之前）完成選擇，多元退出通道建立在資管公司AMC債權管理模式上。

如個別出借人堅持不接受上述任何退出通道，在公告后20日至60日內，可向官方客服熱線申請，按照流程申請撤銷債權管理，以持有散標自行管理追償方式退出。不過公告稱，平臺并不建議此方式，債權轉讓AMC管理，批量法訴追償效果更好。

出借人的左右為難，“總感覺要被收割”

一位曾經的P2P平臺從業人員告訴數金觀察，《多元退出通道》看著復雜，簡單來說就是三種方式：

一是，換成購物券兌換結清。它強調“全額兌換”和“消費權益”，如果能將資金用在日常必要消費上，也就是實現了急速退出。二是，投資者拍賣債權。這個通道走的是市場化路線，出借人與受讓方自愿買賣，自由交易，成交則退出。三是，平臺分三年還清。3年為期，先本金后收益，分批回款，期滿后如初始本金回款不足，差額部分由三方機構代償。

有出借人表示，“這些手段是P2P平臺慣用手法。商城、打折、分批回款感覺無論如何都要被收割，怎么選擇好像都要虧錢。”

第一種方案債權商城是目前多數出借人最不想接受的，除非出借金額比較小。大多產品都是溢價的，而且稍微價值高些的都需要是數量有限，還有可能出現物權方面的糾紛。第三種方案分三年還清，最讓人出借人憂心。目前P2P這個行業里面，能按方案按月持續堅持的是少數，而且在分批回款中，極端問題更是頻頻出現。

“拍賣債權這個感覺坑也比較多。目前不知道具體折扣，玖富今天發布的辟謠公告也說了基于供需關系的市場規律，可能會出現100%平價轉讓，也可能出現一些折價轉讓。”一位玖富出借人稱，“按照規則2020年12月20日之前只能是在APP上完成選擇，要等到12月20日那一天，才可以看到。”

數金觀察注意到針對投資人的擔憂，12月8日，玖富普惠在官方微信上發布多條針對熱點問題澄清說明。

玖富普惠方面稱，在選擇通道一的用戶完全不用糾結和擔心商品問題，不滿意某個商品可以不兌換。通道二中，強調“自主轉讓出價完全按照個人認可的基準直至滿意或實現退出為止”。擔心通道二折扣低的用戶完全可以不轉讓或選擇其他通道，決定權在出借人，不在平臺。通道三中強調“平臺不惜代價盡全力投入直至化解清分清算完畢”。

此外，玖富普惠稱，據統計，截至昨日24：00，已經有近1/3的出借人用戶下載“債權通”APP，并快速完成了退出通道選擇。目前，此數據還在不斷刷新，仍在持續飆升。

退出方案引入持牌AMC

值得一提的是，玖富普惠此次退出中引入了地方資產管理公司（AMC）。中國銀保監會也曾明確下文，要求AMC履行社會責任，參與網貸化解。不過，在實際操作中持牌AMC參與P2P機構化解的情況并不常見。

這家AMC機構究竟是和背景呢？

12月8日，玖富普惠發布《辟謠：下載債權通APP對出借人不利？！》一文中稱，玖富普惠合作的持牌AMC是寧夏順億資產管理有限公司（注冊資本102億元人民幣，是省級地方人民政府與國家銀保監會核準的持牌機構），AMC簽約合作委托債權梳理機構（國恒資產公司）對債權整理后同步轉給AMC，AMC進行債權管理和組織委托追償。

玖富稱，“在債權管理模式里最核心的AMC主體，是持牌機構，可以合法合規是提供多元化解通道方式，國恒資產等多服務商只是為AMC債權梳理或執行法訴追償的通道服務方，債權通APP是幫助出借人退出的載體而已。”

此前P2P平臺的風險處置中，部分AMC以托管的形式介入P2P風險化解。但由AMC以托管方式或者更加弱化的以咨詢方式介入風險化解的實際成效一般。

西南財經大學金融學院數字經濟研究中心主任陳文表示，“平臺的清盤或重組由AMC主導而非平臺實際控制人自身主導，公信力無疑大大提升。但事實上，若投資人并未獲得本金足額償付，AMC仍存在被投資人質疑處置收益過低的可能甚至可能被質疑存在利益輸送。”

另一種方式則是AMC直接收購不良資產包。但一些不具有不良資產處置資質的山寨資產管理公司也已經大量介入P2P不良資產包的收購，實際出價過低，大量P2P出借人的利益沒有得到保障。

在陳文看來，玖富普惠這樣直接引入地方AMC作為債權轉讓的托管人以及收購方合二為一的角色，是一種突破。

但他同時強調，“相關成效仍需要引入定價機制的優化以及貸后管理處置的優化。例如，地方AMC可以以保底價進行債權包的收購，同時對于出借人承諾，其處置的超額收益的一定比例返還給出借人，地方AMC只收取超額收益的一部分作為業績激勵。”

公開資料顯示，玖富數科集團2006年成立于北京市房山區，2015年升級為控股集團，2019年8月15日，玖富在美國納斯達克上市。據玖富普惠網站公布的運營數據顯示，截至2020年7月31日，借貸余額319.33億元，當前出借人344346人。