全球鋁土礦貿(mào)易格局及對干散貨航運市場的影響

陳昱鳴

一、前言

鋁土礦在傳統(tǒng)上被歸屬于小宗散貨，但近年來，作為需求端的中國，其鋁土礦進口量保持強勁增長，而供給端的幾內亞鋁土礦項目集中開發(fā)投產(chǎn)，加之澳洲供給保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，推動2017年全球鋁土礦海運貿(mào)易量突破1億噸。在2019年，僅中國一個國家的進口量就突破1億噸。

鋁土礦貿(mào)易量及運輸量的快速增長，以及鋁土礦貿(mào)易格局的變化，已經(jīng)對干散貨運輸市場產(chǎn)生了較大的影響，預期未來將促進整個航運市場發(fā)生更深層次的變革。

二、全球鋁土礦貿(mào)易格局的大數(shù)據(jù)分析

（一）全球鋁土礦海運貿(mào)易量快速增長

近年來，全球鋁土礦海運貿(mào)易量持續(xù)增長，從2012年的7 600萬噸升至2019年的1.39億噸，年平均增長率為11.5%。近年來全球鋁土礦海運貿(mào)易量變化如圖1所示。

（二）全球鋁土礦貿(mào)易流向情況

近期，我們對全球各主要國家的鋁土礦海運貿(mào)易量情況進行了統(tǒng)計分析。據(jù)統(tǒng)計，2019年全球鋁土礦海運量共計1.39億噸，略高于克拉克森統(tǒng)計的1.34億噸。其中供給端的國家以幾內亞、澳大利亞等國為主，進口端的國家中中國貢獻最大，中國鋁土礦進口總量約占全球海運量的75%。

1.供給端：各主要出口國家出口量及占比

從供給量來看，2019年全球鋁土礦海運出口量主要來自幾內亞和澳大利亞，約占全球份額的77%，其中幾內亞出口6 628萬噸（全球占比49.5%）、澳大利亞出口3 700萬噸（全球占比27.6%），其次是印尼出口1 400萬噸（全球占比10.4%）。另外，美洲的巴西和牙買加分別出口711萬噸和292萬噸，共占全球出口總量的7.5%。2019年全球鋁土礦出口情況如圖2所示。

2.需求端：各主要進口國家進口量及占比

從需求端來看，2019年中國占據(jù)全球鋁土礦進口量的四分之三，進口量高達1.005億噸。歐洲是第二個主要的進口區(qū)域，鋁土礦進口量在2 000萬噸左右，進口國主要包括烏克蘭、愛爾蘭、德國和西班牙。此外，美國和加拿大分別進口371萬噸和368萬噸。2019年全球鋁土礦進口情況如圖3所示。

圖1 近年全球鋁土礦海運貿(mào)易量年度變化趨勢圖

圖2 2019年全球鋁土礦出口情況（單位：萬t）

圖3 2019年全球鋁土礦進口情況（單位：萬t）

3.鋁土礦貿(mào)易主要流向情況

目前，中國、歐洲和北美是全球鋁土礦需求的中心。幾內亞鋁土礦主要出口到中國和歐洲，其中2019年出口到中國4 440萬噸，占其總出口量的67%。澳大利亞、印尼和馬來西亞鋁土礦的95%以上都出口到中國，巴西、牙買加鋁土礦主要出口到美國、歐洲。今年全球進出口流向仍然維持著這一貿(mào)易格局。2019年鋁土礦主要貿(mào)易流向如圖4所示。

圖4 2019年全球鋁土礦貿(mào)易流向

4.全球鋁土礦主要生產(chǎn)商

全球鋁土礦生產(chǎn)商集中度較高，2019年生產(chǎn)量前十的企業(yè)總產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的66.6%，其中前三大鋁土礦生產(chǎn)企業(yè)占比41.2%。全球最大的鋁土礦企業(yè)力拓2019年產(chǎn)量為5 510萬噸，占全球產(chǎn)量的15.9%。2019年全球鋁土礦主要生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)量如表1所示。

表1 2019年全球鋁土礦主要生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)量

各企業(yè)生產(chǎn)的鋁土礦一部分用于供給附近的氧化鋁廠，另一部分用于銷售到其他國家或地區(qū)，產(chǎn)量與出口量之間存在一定的差異。

三、供給端主要產(chǎn)出國情況

目前，全球主要鋁土礦的出口國家為幾內亞、澳大利亞、印尼、巴西等。2018—2021年全球鋁土礦出口量及預計增長情況如表2所示。

表2 2018—2021年全球鋁土礦出口量及預計增長情況

（一）澳大利亞

1.產(chǎn)量及出口量情況

澳大利亞是全球最大的鋁土礦生產(chǎn)國家，現(xiàn)有鋁土礦產(chǎn)能達到1.0億噸。近年來，澳大利亞鋁土礦產(chǎn)量基本保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，其鋁土礦大部分供應國內氧化鋁廠家生產(chǎn)，大概三分之一用于出口，其中絕大部分銷往中國。2019年澳大利亞鋁土礦產(chǎn)量1.05億噸，同比增長8.9%。預計2020年澳大利亞鋁土礦產(chǎn)量將增長到1.18億噸，出口量達到4 000萬噸。圖5為近幾年澳大利亞的鋁土礦產(chǎn)量及出口量。

圖5 近幾年澳大利亞鋁土礦產(chǎn)量及出口量

2019年澳大利亞鋁土礦出口量約3 700萬噸，出口商主要包括力拓和美鋁，主要出口到中國，如表3所示。

表3 2019年澳大利亞主要鋁土礦出口企業(yè)及出口量

2.產(chǎn)能及主要企業(yè)情況

澳大利亞主要生產(chǎn)商包括力拓、美鋁、南32等，力拓在澳洲的鋁土礦產(chǎn)能達到4 760萬噸，美鋁產(chǎn)能達到3 300萬噸，兩家企業(yè)的鋁土礦生產(chǎn)量占據(jù)澳大利亞總產(chǎn)量的80%。未來幾年，澳大利亞仍有新增鋁土礦項目上馬，促使澳洲鋁土礦產(chǎn)能保持穩(wěn)定增長。澳大利亞主要鋁土礦山的產(chǎn)能情況如表4所示。

表4 澳大利亞主要鋁土礦山產(chǎn)能 萬t

（二）幾內亞

1.產(chǎn)量及出口量情況

幾內亞是全球第二大鋁土礦生產(chǎn)國家，現(xiàn)有鋁土礦產(chǎn)能約7 000萬噸。2019年幾內亞鋁土礦產(chǎn)量同比增長17.8%，出口量約6 628萬噸，同比增長14.2%。預計2020年幾內亞鋁土礦產(chǎn)量將達到8 000萬噸，出口量增加到7 800萬噸。近年來幾內亞鋁土礦產(chǎn)量及出口量如圖6所示。

幾內亞鋁土礦出口公司方面，以贏聯(lián)盟、美鋁、俄鋁和河南國際為主，2018—2019年主要出口商及出口量如表5所示。

2.產(chǎn)能及主要企業(yè)情況

隨著中國宏橋、中鋁、美鋁、俄鋁等國際鋁業(yè)巨頭在幾內亞投資項目的增加，未來幾內亞的鋁土礦增產(chǎn)潛力巨大。按照已經(jīng)投產(chǎn)的礦山測算，目前幾內亞已有產(chǎn)能9 000萬噸上下，預計在2025年潛在產(chǎn)能有望達到1.2億～1.6億噸。幾內亞主要鋁土礦山產(chǎn)能如表6所示。

圖6 近幾年幾內亞鋁土礦產(chǎn)量及出口量

表5 2018—2019年幾內亞主要鋁土礦出口商及出口量

表6 幾內亞主要鋁土礦山產(chǎn)能 萬t

（三）巴西

巴西鋁土礦山投產(chǎn)較早，產(chǎn)量在2016年達到了3 924萬噸的高位，2018年發(fā)生的Alunorte事件使得巴西政府對造成環(huán)境污染的礦業(yè)生產(chǎn)活動加強了約束和制裁力度，鋁土礦產(chǎn)量逐步減少，2017—2019年基本穩(wěn)定在3 200萬噸左右。

出口方面，巴西每年的鋁土礦出口量基本在800萬噸左右，2019年下降到711萬噸。預計2020年，巴西鋁土礦產(chǎn)量和出口量保持穩(wěn)定。

巴西帕拉州是鋁土礦和氧化鋁的集中產(chǎn)地，其資源儲量占整個巴西的86%，基本為美鋁、MRN、沃特蘭亭、海德魯?shù)绕髽I(yè)所擁有，所產(chǎn)鋁土礦除了供當?shù)匮趸X廠使用外，還有一部分用來出口。2012—2019年巴西鋁土礦產(chǎn)量及出口量如圖7所示。

（四）印尼

東南亞鋁土礦出口受政策影響，不確定性較大。印尼鋁土礦產(chǎn)量在2013年曾達到5 566萬噸，出口量4 900萬噸，但是此后受出口禁令影響，其鋁土礦產(chǎn)量大幅下滑，出口量基本為零。2017下半年，印尼政府放開鋁土礦出口禁令，采取配額制出口，印尼鋁土礦產(chǎn)量和出口量有所恢復。2019年，印尼鋁土礦產(chǎn)量為1 100萬噸，加上前期庫存共出口到中國1 440萬噸。

圖7 2012—2019年巴西鋁土礦產(chǎn)量及出口量

目前，印尼能源礦產(chǎn)資源部證實，由于國內41家冶煉廠即將完成建設，并且在短期內就能投入運營，導致國內鋁土礦需求大幅增長，業(yè)內預計印尼在2022年就會停止原礦石的出口，未來印尼鋁土礦出口量或將呈萎縮態(tài)勢，但不確定性仍然比較大。2012—2020年印尼鋁土礦產(chǎn)量及出口量如圖8所示。

圖8 2012—2020年印尼鋁土礦產(chǎn)量及出口量

（五）印度

印度鋁土礦資源分布廣泛，主要集中在東西海岸，尤其以東部海岸為主，鋁土礦帶總面積為2.5萬平方公里。目前東部的奧里薩邦、西北部的古吉拉特邦和馬哈拉施特邦都是重要的鋁土礦生產(chǎn)地，絕大多數(shù)礦產(chǎn)為當?shù)仄髽I(yè)所采購，少部分出口至國外。

由于印度國內氧化鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，國產(chǎn)礦先供國內的鋁生產(chǎn)企業(yè)使用，印度鋁土礦出口量在2015年達到峰值之后，在近幾年呈逐步下滑態(tài)勢。2019年印度鋁土礦出口僅有94萬噸，同比下降16.8%，較2015年的峰值下降87.4%。隨著印度工業(yè)的發(fā)展，人均鋁產(chǎn)品的消費將向世界平均水平靠攏，未來印度將逐步轉變成鋁土礦凈進口國家。2012—2019年印度鋁土礦產(chǎn)量及出口量如圖9所示。

（六）牙買加

2019年牙買加鋁土礦產(chǎn)量約312萬噸，同比上升44%，出口量為292萬噸，同比上升10%，主要出口北美（5 0%）、歐洲（3 3%）、亞洲（17%）。2018—2019年牙買加鋁土礦產(chǎn)量及出口量如圖10所示。

圖9 2012—2019年印度鋁土礦產(chǎn)量及出口量

圖10 2018—2019年牙買加鋁土礦產(chǎn)量及出口量

（七）圭亞那

2019年，圭亞那鋁土礦出口197萬噸，同比增長1.0%。預計2020年出口量將增長11.2%，達到219萬噸。圭亞那鋁土礦主要出口至美國、加拿大和歐洲等國家。2017—2020年圭亞那鋁土礦出口量如圖11所示。

圖11 2017—2020年圭亞那鋁土礦出口量

（八）塞拉利昂

塞拉利昂鋁土礦資源儲量豐富，但由于內戰(zhàn)頻繁和基礎設施落后，開采不穩(wěn)定。2019年鋁土礦出口量為173萬噸，同比下降13.1%；2020年預計出口量為177萬噸，同比微增。

塞拉礦業(yè)控股公司是其國內最大的鋁土礦開采公司，擁有321.7平方公里的采礦租約，產(chǎn)出鋁土礦主要出口到羅馬尼亞的氧化鋁廠，小部分出口到中國、加拿大。目前，有部分中國買家有意與該公司簽署長期購銷協(xié)議。未來隨著政局穩(wěn)定，塞拉利昂有望提振產(chǎn)能，嘗試給潛在的外部買家供貨。2017—2020年塞拉利昂鋁土礦出口量如圖12所示。

圖12 2017—2020年塞拉利昂鋁土礦出口量

四、需求端主要進口國情況

全球鋁土礦主要進口國家和地區(qū)有中國、美國和歐洲，以中國為主，具體情況如表7所示。

表7 全球鋁土礦主要進口國家及進口量

（一）中國

1.產(chǎn)量

中國鋁土礦產(chǎn)量保持穩(wěn)定。中國產(chǎn)的鋁土礦質量較差，加工困難、耗能大的礦石占全國總儲量的98%以上。2019年受環(huán)保限產(chǎn)、資源萎縮以及競爭力下降等因素影響，國內鋁土礦產(chǎn)量為6 840萬噸，與去年相比基本持平。2012—2019年中國鋁土礦產(chǎn)量如圖13所示。

圖13 2012—2019年中國鋁土礦產(chǎn)量

2.進口量

中國鋁土礦進口量由2007年的2 328萬噸，增長至2019年的1.01億噸，年均增速接近15%，對外依存度不斷提高。2019年中國鋁土礦進口量占全球海運貿(mào)易量的比例高達72.4%。2012—2020年中國鋁土礦進口量及在全球鋁土礦海運量中的占比如圖14所示。

圖14 2012—2020年中國鋁土礦進口量及在全球鋁土礦海運量中占比

（二）美國

美國鋁業(yè)發(fā)展較早，而且對環(huán)保要求嚴格，擴產(chǎn)潛力較小。美國主要從牙買加、巴西和土耳其進口鋁土礦，進口量基本穩(wěn)定，維持在每年300萬～400萬噸。2017—2020年美國鋁土礦進口量如圖15所示。

圖15 2017—2020年美國鋁土礦進口量

（三）歐洲及其他

在歐洲大陸，鋁行業(yè)發(fā)展基礎較好，加上歐洲鋁業(yè)巨頭加快在幾內亞的布局，使得鋁土礦的生產(chǎn)和運輸更加便捷，烏克蘭、愛爾蘭、西班牙、德國、法國、羅馬尼亞、希臘、比利時等歐洲國家的鋁土礦需求將呈穩(wěn)中有增的態(tài)勢。

全球其他進口國家還包括加拿大、印度、韓國等。

總體來看，2020年全球鋁土礦進口量預計將達1.52億噸，其中中國進口1.17億噸，占比提高到77.0%。2020年一季度美國鋁土礦進口量大跌22%，至77.5萬噸，預計2020年美國鋁土礦進口增長能力不足，將維持在300萬～400萬噸。

五、鋁土礦運輸對干散貨航運市場的影響

（一）鋁土礦運輸將成為全球第四大干散貨運輸業(yè)務

全球鋁土礦資源儲量非常豐富，近290億噸，主要分布在非洲、大洋洲、南美以及東南亞，從國家來看，主要分布在幾內亞、澳大利亞、巴西、牙買加和印尼等地，其中幾內亞（儲量74億噸）、澳大利亞（62億噸）、巴西（儲量26億噸）和牙買加（儲量20億噸）四國已探明鋁土礦儲量約占全球總儲量的65%。未來數(shù)年，這些國家的鋁土礦生產(chǎn)仍有巨大潛力，將為干散貨海運市場帶來可持續(xù)的增量。2017—2019年幾內亞鋁土礦項目呈爆發(fā)式增長，澳大利亞也繼續(xù)保持擴產(chǎn)的態(tài)勢。此外，幾內亞、澳大利亞等國不少新建項目仍處于投產(chǎn)后產(chǎn)量擴張的上升期，牙買加、加納等新興供應國也將逐步增加產(chǎn)出，在未來將給海運市場不斷帶來新的增長。

克拉克森預計，全球鋁土礦貿(mào)易量2020年將達到1.52億噸，同比增長約9.4%；2021年將達到1.65億噸，同比增長約8.6%。2020年、2021年增速雖有所放緩，但仍保持快速增長勢頭。隨著鋁土礦產(chǎn)量的快速增長，未來鋁土礦將成為干散貨航運市場除了鐵礦石、煤炭和糧食外又一主要大宗貨類，成為全球干散貨運輸市場貨源結構調整的重要推手之一。

（二）西非鋁土礦運輸將豐富好望角型船的航線選擇

好望角型散貨船的傳統(tǒng)貨源以鐵礦石為主，煤炭為輔，形成了澳洲及巴西、南非等幾個主要航線。由于淡水河谷（VALE）長航線超大型礦砂船（VLOC）定制船規(guī)模逐步擴大，以及澳洲港口安全、船齡限制等因素，傳統(tǒng)的好望角型船C3、C5航線的經(jīng)營受到不少制約，階段性供需失衡特征明顯，市場波動性非常大。

鋁土礦運輸對船型的技術條件要求相對較低，對船型的適應度比較高，可以向上覆蓋Capesize、Newcastlemax、VLOC等多種散貨船型。幾內亞鋁土礦出口到中國的航線與C3航線航程和路徑相似，需求量大，航次周期長，該航線貨源的釋放將為好望角船型的經(jīng)營提供另一個可能的航線選擇，為傳統(tǒng)好望角型船舶包括VLOC船舶的經(jīng)營打造新的盈利增長點，將極大提高傳統(tǒng)好望角型船的運營效益和市場競爭能力。