金融工程在匯率風(fēng)險管理中的實踐探析

路易達孚（中國）貿(mào)易有限責(zé)任公司 張 平

自我國全面開放后，無論是證券、銀行還是公司方面都獲得了飛速發(fā)展，因此金融工程學(xué)也應(yīng)運而生。金融工程學(xué)的出現(xiàn)標志著我國金融科學(xué)已經(jīng)逐漸實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化和程序化。就金融工程而言，就是運用金融工具和金融學(xué)科的相關(guān)知識將金融相關(guān)的財務(wù)問題進行解決，因此其工作的核心內(nèi)容就是通過金融產(chǎn)品的提供來滿足當(dāng)今社會發(fā)展對于金融行業(yè)變化的實際需求。由此可見，在對新產(chǎn)品進行開發(fā)的過程中，一定要對風(fēng)險管理進行有效運用。但就目前來看，我國金融工程的實際應(yīng)用依然存在一定局限性，需要進一步完善并不斷創(chuàng)新應(yīng)用形式。

一、目前金融工程中匯率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀

（一）缺乏對小概率事件的重視

就目前金融工程對匯率風(fēng)險管理的實際應(yīng)用過程來看，往往能夠通過很多小概率事件將目前匯率風(fēng)險管理中存在的諸多漏洞反映出來。但由于很多金融工程的相關(guān)工作人員對于小概率事件普遍缺乏重視，因此在實際開展匯率風(fēng)險管理工作的過程中很難將其作用充分發(fā)揮出來。例如，在正式發(fā)生次貸危機和金融危機之前，大部分工作人員都將那些小概率事件對匯率風(fēng)險管理所產(chǎn)生的影響忽略掉了，因此全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟市場都出現(xiàn)了巨大動蕩，導(dǎo)致人們的生活都受到了巨大波及。實際上在進行匯率風(fēng)險管理的過程中，人們應(yīng)該充分重視起每一個細節(jié)，并加強關(guān)注每一個可能發(fā)生的小概率事件，如此才可對金融工程的細節(jié)有更為詳細的掌控，從而最大限度將匯率風(fēng)險降低。

（二）過度依賴歷史數(shù)據(jù)

就目前來看，我國金融工程在進行匯率風(fēng)險管理過程中對于歷史數(shù)據(jù)的依賴性依然過強，大部分金融工程都需要基于歷史匯率數(shù)據(jù)，基于以上條件下充分與目前形式下的匯率情況相結(jié)合，再合理的評估匯率風(fēng)險，將風(fēng)險的規(guī)避指導(dǎo)方針充分提出來。雖然金融工程能夠在這一過程中提供一定的理論支持，但在數(shù)據(jù)方便依然十分依賴過去的歷史數(shù)據(jù)。這就導(dǎo)致一旦歷史數(shù)據(jù)在全面性和準確性方面出現(xiàn)了問題，則將直接影響金融工程在匯率風(fēng)險管理中的作用。在當(dāng)今社會下，我國經(jīng)濟發(fā)展十分迅速，因此很多歷史數(shù)據(jù)已經(jīng)逐漸失去了其本有價值，對于金融工程而言也無法提供更為全面的數(shù)據(jù)方面支持。

（三）金融工程在匯率風(fēng)險管理中的作用

如今我國的金融改革正在持續(xù)加速推進，尤其是當(dāng)今人民幣愈發(fā)國際化的時代下，究竟如何才能將匯率風(fēng)險管理工作更為有效地開展已經(jīng)逐漸提升到了戰(zhàn)略層面上，這不僅是將十九大提出的“防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險”戰(zhàn)略進行貫徹落實，同時也是確保我國整體的金融市場能夠更為穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展的一個重要舉措。尤其現(xiàn)在處于我國互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的時代背景下，由于目前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融依然不夠規(guī)范化，且有關(guān)信息的開放性不夠，因此想要全面進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計難度相對較大，因此很容易出現(xiàn)各種匯率風(fēng)險，這時金融工程的重要性就充分凸顯出來，需要合理運用金融工程來更好地開展匯率風(fēng)險管理工作。

一方面來看，具有相對較強的風(fēng)險控制能力以及防范能力是金融工程最為突出的特點，因此其能夠進一步促進金融市場更為科學(xué)穩(wěn)定的發(fā)展，通過在匯率風(fēng)險管理工作中應(yīng)用金融工程，有助于提升管理工作的準確程度，其中最為明顯的就是能夠充分發(fā)揮出金融工程的多元化作用和功能。例如，在進行匯率風(fēng)險的控制和方案過程中，通過運用金融工程有助于對其領(lǐng)域和范圍進行進一步拓展，從而將控制與管理工作進行有效融合。從另一方面來看，利用金融工程也有助于將匯率風(fēng)險管理成本進行有效控制，尤其能夠進一步分析和識別匯率風(fēng)險，從而以更為數(shù)據(jù)化的形式將分析報告展現(xiàn)出來，因此匯率風(fēng)險管理工作的準確性會更高，所需成本也相對較低。此外，對于國家各方面來說，金融工程也越來越獲得認可，在實際進行匯率風(fēng)險管理工作過程中，通過合理利用金融工程有助于充分發(fā)揮其作用。鑒于此，需充分將其重視起來，積極探索如何在匯率風(fēng)險管理工作中合理運用金融工程。

二、如何在匯率風(fēng)險管理中應(yīng)用金融工程

（一）拓寬金融工程的實際應(yīng)用范圍

要想進一步將金融工程在匯率風(fēng)險管理中的實際應(yīng)用策略進行不斷完善，不僅需要將金融工程的應(yīng)用力度進行強化，還需進一步拓寬其應(yīng)用范圍，這也是十分重要的一個強化方向。就目前來看，我國實際的金融工程應(yīng)用范圍依然相對較窄，具有一定的局限性，主要包括在匯率風(fēng)險、投資風(fēng)險以及價格風(fēng)險等方面存在風(fēng)險控制的局限性，因此會直接導(dǎo)致我國實際的金融工程應(yīng)用效果差強人意。鑒于此，對于金融工程在各方面的風(fēng)險防控還需進一步強化，尤其需要將其對應(yīng)的應(yīng)用范圍進行擴展，同時將風(fēng)險評估辦法以及金融體系進行健全，確保在對各類風(fēng)險進行管理的過程中，能夠科學(xué)合理的應(yīng)用金融工程。不僅如此，在對金融工程的應(yīng)用范圍進行擴展外，還需進一步提升金融工程的全面發(fā)展，確保通過金融工程促使匯率風(fēng)險管理能夠更為穩(wěn)定有序地進行。結(jié)合目前我國社會對于經(jīng)濟發(fā)展趨勢進行預(yù)判，同時對匯率風(fēng)險進行全面分析，對我國未來科技的發(fā)展水平進行全面強化，將金融工程的應(yīng)用范圍進行進一步拓展，如此才可為我國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供原動力。

（二）強化金融工程應(yīng)用力度

實際上，加強匯率風(fēng)險管理最為直接且最有力度的方式之一就是強化金融工程的應(yīng)用力度。就目前來看，針對我國匯率風(fēng)險的管理過程依然存在很多問題，因此務(wù)必要結(jié)合實際問題針對性地制定解決策略，從而將金融工程的應(yīng)用力度進行進一步提升。如果在日常對金融工程的應(yīng)用中缺乏力度，則很容易出現(xiàn)投資者忽略匯率風(fēng)險管理的情況。與推動企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的第一動力是科學(xué)技術(shù)一樣，在金融企業(yè)中推動其發(fā)展的就是金融工程。就目前來看，我國金融工程的相關(guān)企業(yè)已經(jīng)初步獲得了一定的成長和進步，且金融體系的建設(shè)也愈加完善，同時也正在向全球化、市場化的方向逐漸邁進?；诖朔N時代背景下，需進一步加強金融工程的應(yīng)用力度，同時進一步推進金融工程領(lǐng)域技術(shù)的不斷革新，這有助于提升我國整體的匯率風(fēng)險管理技術(shù)水平。

（三）構(gòu)建匯率風(fēng)險管理

如今我國經(jīng)濟領(lǐng)域發(fā)展十分迅速，因此各行業(yè)的市場競爭都十分激烈，為確保我國市場金融匯率的穩(wěn)定，將匯率風(fēng)險的價值進行有效規(guī)避，就務(wù)必要對金融工程的應(yīng)用進行創(chuàng)新。通過對國際試產(chǎn)金融領(lǐng)域的傳統(tǒng)觀念進行不斷更新，有助于將投資者的眼界和思維進行拓寬，促使其能夠更為有目的性地制定出有效的匯率風(fēng)險管理方式，將科學(xué)合理的管理體系建立并健全。通過與當(dāng)今時代的需求相結(jié)合，引進國內(nèi)外各種先進的管理方式和科學(xué)技術(shù)，構(gòu)建出與我國情相適應(yīng)的匯率風(fēng)險管理方法。如果能夠?qū)⒔鹑诠こ讨兴@得的收益產(chǎn)品作為有效規(guī)避匯率風(fēng)險的主要媒介之一，不僅能夠?qū)鹑诠こ讨匈Y金鏈的利用效率和利用方式進行有效改善，同時也能夠?qū)R率風(fēng)險管理成本進行有效降低，在有效規(guī)避風(fēng)險的同時獲得更多收益。

三、結(jié)語

綜上所述，對于我國的匯率風(fēng)險管理中，金融工程的優(yōu)勢十分突出，但其中存在的問題也不容小覷。作為金融領(lǐng)域的相關(guān)工作人員，務(wù)必要順應(yīng)當(dāng)今時代的新形勢，對金融工程存在的局限性進行妥善解決，懂得積極創(chuàng)新應(yīng)用方式，最大限度降低我國對于國際市場經(jīng)貿(mào)中存在的成本，提升整個市場的靈活性和流動性。通過拓寬金融工程的實際應(yīng)用范圍、強化金融工程應(yīng)用力度以及構(gòu)建匯率風(fēng)險管理，有助于降低匯率風(fēng)險，加強我國企業(yè)與金融機構(gòu)的合作，提升我國外匯的整體儲備水平，促使人民幣在市場中更為堅挺。