我國民營企業(yè)融資問題研究

黎小鳳

摘 要：本文首先對我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，然后以城市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)為樣本進行研究，從宏觀以及微觀上分析了民營企業(yè)融資約束產(chǎn)生的原因，進而提出了提出了廣泛適用的解決民營企業(yè)融資約束的對策和建議。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè);融資;H市S開發(fā)區(qū)

一、民營企業(yè)融資

（一）我國現(xiàn)有融資結(jié)構(gòu)分析

基于我國現(xiàn)有經(jīng)濟體系運行模式，融資活動開展有直接融資和間接融資兩種形式。

（二）民營企業(yè)融資渠道

就目前我國民營企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r而言，民營企業(yè)融資常用渠道包括債權(quán)融資、股權(quán)融資、銀行貸款、非標(biāo)融資等。

（三）民營企業(yè)融資概況

一是平均融資規(guī)模很低。二是對股票融資的依賴性增強。三是債務(wù)融資困難加劇。四是非標(biāo)收縮加劇了融資難。

二、實例分析

（一）H市S開發(fā)區(qū)民營企業(yè)融資渠道分析

就H市S開發(fā)區(qū)民營企業(yè)目前的融資狀況分析，在企業(yè)經(jīng)營過程中的資金來源主要有自身積累、銀行貸款、小額貸款、個人借款和直接融資等多種形式。

（二）H市S開發(fā)區(qū)民營企業(yè)融資約束

第一，融資來源分析。通過對H市S開發(fā)區(qū)內(nèi)相關(guān)企業(yè)進行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，區(qū)域內(nèi)企業(yè)最重要的融資渠道是內(nèi)部融資。

第二，資金的渠道非常單一。在經(jīng)濟開發(fā)區(qū)入駐到了民營企業(yè)方面，融資的結(jié)構(gòu)非常的不合理，且90%以上融資的來源都是間接的融資。

第三，融資成本高。在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背景下，銀行機構(gòu)對資金的吸納和儲蓄能力持續(xù)下降，使得民營企業(yè)貸款的成本不斷的升高，對于銀行業(yè)來講，民營企業(yè)受經(jīng)營特性所影響，信用的風(fēng)險相對是比較高的，所以為了將風(fēng)險的成本抵消，銀行機構(gòu)就不得不將民營企業(yè)貸款的利率提高。

三、民營企業(yè)融資問題原因分析

（一）外部因素

1、宏觀經(jīng)濟影響

當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，宏觀經(jīng)濟發(fā)展所受到的外部影響因素不斷復(fù)雜化。在如此復(fù)雜的背景下，民營企業(yè)陷入融資困境是這些因素綜合作用的必然結(jié)果。

2、信用擔(dān)保體系不完善

首先，雖然政府擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展較快，但其總體上的運行效果是相對比較低的。政府在企業(yè)信用擔(dān)保方監(jiān)控的力度是不夠的，一些信用制度還出是處于傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟的階段，其次，無論是擔(dān)保力度還是擔(dān)保制度建設(shè)都存在很大的局限性。

3、資本市場發(fā)展水平低

經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，民營企業(yè)雖然能夠再次參與到資本市場中來，但是在參與深度、規(guī)模和綜合實力等各個方面還依然存在較多不足。

（二）內(nèi)部因素

1、企業(yè)經(jīng)營模式影響

民營企業(yè)存在諸多制約因素，主要有以下的幾個方面：一是固定資產(chǎn)比重是持續(xù)下降的，現(xiàn)金的流量以及經(jīng)營的規(guī)模都是在較低的水平上，企業(yè)方面整體的信用水平還比較的低;二是人才的儲備是不足的，裝備上很落后，創(chuàng)新的水平比較低，產(chǎn)品的附加值也不高，整體的發(fā)展動力不足。三是缺乏有效的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。四是大多數(shù)民營企業(yè)的現(xiàn)代化改造尚未完成。五是缺乏規(guī)范的財務(wù)管理制度。

2、管理水平低

這方面問題主要體現(xiàn)在兩個方面：一是企業(yè)決策者雖然具有一定的文化素質(zhì)，但企業(yè)管理能力不足。二是一些民營企業(yè)管理著思維比較保守，管理和經(jīng)營的模式都是沿用里傳統(tǒng)的，這就使得企業(yè)管理的效率低，產(chǎn)權(quán)也非常混亂等等的問題存在。

3、信息溝通不暢

目前，我國社會信用體系仍處于完善和優(yōu)化過程中，商業(yè)銀行與民營企業(yè)之間的信息不對稱問題依然存在，嚴(yán)重影響了民營企業(yè)融資的發(fā)展。

四、提升民營企業(yè)融資水平的對策

（一）加大政策支持力度

在協(xié)調(diào)監(jiān)管方面，央行應(yīng)該加強特定的調(diào)控還有精準(zhǔn)的調(diào)空，綜合運用再融資、再貼現(xiàn)、定向降準(zhǔn)“滴灌”等行業(yè)。在政府的政策組織方面，要做好兩個方面的工作：一是對供給體系進行優(yōu)化，加快形成一個以中小企業(yè)信貸為核心的服務(wù)政策體系。二是要深化稅制的改革，繼續(xù)將稅負(fù)減輕，為企業(yè)提供更多的盈利空間。

（二）強化地方金融機構(gòu)建設(shè)

加強地方的金融機構(gòu)建設(shè)，鼓勵國有銀行和地區(qū)城市商業(yè)銀行聯(lián)合設(shè)立專門的民營企業(yè)信貸機構(gòu)，不僅要利用好國有大型銀行的資本優(yōu)勢，同時也利用城市商業(yè)銀行對本地企業(yè)的詳細(xì)了解，力求為優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)提供廉價的信貸資金。

（三）完善資本市場運營支持

資本市場運行在企業(yè)的發(fā)展中有著重要的作用，而作為資本資源流入到實體經(jīng)濟的重要渠道，那就一定要不斷的優(yōu)化資本市場的運行機制，提高資源配置效率，才能幫助民營企業(yè)發(fā)展。

（四）完善產(chǎn)權(quán)交易體系建設(shè)

緩解民營企業(yè)融資難，需要對產(chǎn)權(quán)交易制度進行完善。一是針對著民營企業(yè)對于營商環(huán)境上的需求，對知識產(chǎn)權(quán)實施嚴(yán)格的保護。而是將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的覆蓋面擴大，推動風(fēng)險的不住、補貼貼息等等的扶持政策，且向民營企業(yè)傾斜。三是進一步落實“放松管制服務(wù)”改革要求，推進知識產(chǎn)權(quán)建設(shè)。

（五）組建立體化金融服務(wù)體系

地方政府可以講義一個以大數(shù)據(jù)為支撐的一個民營企業(yè)信息的共享平臺。平臺建立好之后能夠有效的提高信用數(shù)據(jù)的采集，更能夠整理規(guī)模上的經(jīng)濟性，在這個的基礎(chǔ)上，形成大數(shù)據(jù)的分析以及描述都具有系統(tǒng)性，能夠?qū)ξ磥砥髽I(yè)的經(jīng)營狀況有一個更加準(zhǔn)確的判斷，切實的支持金融機構(gòu)向優(yōu)秀的民營企業(yè)發(fā)放信貸。

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