面板：價(jià)格維持漲勢(shì) 明年仍有支撐

林然

根據(jù)群智研究11月23日發(fā)布的“2020年11月TV面板價(jià)格風(fēng)向標(biāo)（下旬版）”數(shù)據(jù)，其預(yù)估，12月除32寸面板價(jià)格保持不變外，主要TV面板將繼續(xù)保持漲勢(shì)。此前，面板價(jià)格已經(jīng)連漲六個(gè)月，若12月繼續(xù)上漲，上漲周期將達(dá)到7個(gè)月。以京東方和TCL為代表的國(guó)內(nèi)LCD面板龍頭的業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)持續(xù)改善的態(tài)勢(shì)，其中京東方2020Q3取得營(yíng)收408.21億元，歸母凈利潤(rùn)13.4億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá)到驚人的137.52億元。

對(duì)于明年TV面板走勢(shì)，主要研究機(jī)構(gòu)都給出了偏樂(lè)觀的預(yù)期，因?yàn)槭茄舆t關(guān)廠的三星與LGD明年1季度大概率不會(huì)在跳票，明年整體供需依舊將呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢(shì)。同時(shí)，延期舉行的包括奧運(yùn)會(huì)和歐冠等體育賽事若如期舉行也將影響TV面板的價(jià)格走勢(shì)。在調(diào)研現(xiàn)場(chǎng)，京東方表示，預(yù)計(jì)全年ASP（平均銷(xiāo)售價(jià)格）會(huì)高于今年Q4。這預(yù)示著明年面板雙雄的業(yè)績(jī)又將上一個(gè)臺(tái)階。

? ?12月TV面板價(jià)格將維持漲勢(shì)

群智咨詢11月23日發(fā)布的TV面板價(jià)格風(fēng)向標(biāo)顯示，11月TV面板價(jià)格保持漲價(jià)態(tài)勢(shì)，且預(yù)計(jì)12月漲價(jià)依舊。群智咨詢表示，國(guó)內(nèi)“雙十一”銷(xiāo)售表現(xiàn)慘淡，內(nèi)銷(xiāo)備貨需求隨之有所減弱，但海外市場(chǎng)需求表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。加之IT等其他應(yīng)用面板需求維持強(qiáng)勁，對(duì)TV面板供應(yīng)形成明顯的產(chǎn)能排擠，LCD TV面板市場(chǎng)供應(yīng)依然緊缺。而在整機(jī)廠即將陷入虧損的預(yù)期影響下，以及面板價(jià)格大幅上漲對(duì)需求的抑制影響將逐步凸顯，11月面板價(jià)格維持上漲趨勢(shì)，但漲幅較前期有明顯收窄。群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)計(jì)，12月依然延續(xù)小幅上漲的態(tài)勢(shì)，部分尺寸有望止?jié)q回穩(wěn)。各尺寸表現(xiàn)分析如下：

32"，供應(yīng)緊缺，10月價(jià)格上漲超5美金，預(yù)計(jì)11月漲幅回落至2美金。

39.5"～43"，10月價(jià)漲幅較大;預(yù)計(jì)11月均價(jià)上漲4美金。

50"，海外備貨需求持續(xù)強(qiáng)勁，10月上漲超10美金，預(yù)計(jì)11月漲幅回落至5美金。

55"，10月漲幅超10美金，預(yù)計(jì)11月漲幅回落至5美金。

大尺寸方面，10月65"及75"漲幅均超10美金，預(yù)計(jì)11月維持上漲趨勢(shì)，但漲幅將明顯回落。

奧維瑞沃對(duì)12月面板價(jià)格的預(yù)期顯然更樂(lè)觀。其給出的各尺寸面板價(jià)格12月預(yù)期漲幅都比群智咨詢高。32寸、39.5寸、43寸、50寸、55寸、65寸和75寸面板12月價(jià)格將分別來(lái)到61美元、93美元、110美元、150美元、172美元、225美元和325美元，除75寸的價(jià)格預(yù)測(cè)和群智咨詢一致外，其余均更高。

第三方研究機(jī)構(gòu)WitsView也給出了相同的預(yù)期。在其披露的11月電視面板報(bào)價(jià)表中，11月電視面板漲幅相比10月略微收斂1～2美元，其中32寸面板調(diào)漲4美元，均價(jià)站回60美元大關(guān)，32寸面板從30美元起漲，下半年價(jià)格翻倍。43寸面板則是上漲5～6美元，價(jià)格回到100美元之上。55寸面板調(diào)漲9美元、均價(jià)約164美元，65寸面板上漲8美元、均價(jià)約215美元。面板價(jià)格6月起漲至今，漲幅高達(dá)50～70%，寫(xiě)下歷史新高紀(jì)錄。

表一：群智咨詢主流尺寸面板價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：群智咨詢

面板價(jià)格連漲六個(gè)月，11月漲勢(shì)不變，不過(guò)有部分面板廠應(yīng)大客戶要求，漲幅有所收斂，平均漲幅約5～7%，而IT面板在疫情催化之下漲勢(shì)續(xù)強(qiáng)，漲幅約3～4%。WitsView研究部副總邱宇彬表示，12月面板漲價(jià)態(tài)勢(shì)不變，但是從絕對(duì)金額來(lái)看，電視面板漲幅將減半。由于面板供應(yīng)鏈齊聲喊缺，接下來(lái)淡季價(jià)格仍有支撐，預(yù)期這波漲勢(shì)還將延續(xù)到明年 1月。

? ? ? ? ? ? 2021年預(yù)期依舊樂(lè)觀

對(duì)于明年的價(jià)格，主要研究機(jī)構(gòu)都給出了偏樂(lè)觀的預(yù)期。WitsView研究部副總邱宇彬表示，由于今年TV面板價(jià)格已經(jīng)大漲50～70%，價(jià)格已經(jīng)回到高檔，因此12月面板漲勢(shì)趨緩，預(yù)估單月漲幅減半。第四季歐美疫情轉(zhuǎn)趨嚴(yán)峻，除了讓遠(yuǎn)距商機(jī)、宅經(jīng)濟(jì)再升溫之外，市場(chǎng)擔(dān)心未來(lái)局部封鎖、運(yùn)輸問(wèn)題，使得整體供應(yīng)鏈備貨更積極，甚至希望提高安全庫(kù)存水位，也讓面板供應(yīng)鏈需求居高不下，預(yù)期面板價(jià)格漲勢(shì)將延續(xù)到2021年1月，只是漲幅持續(xù)收斂，此后面板將進(jìn)入緩漲的格局。

從供給端看，韓媒《etnews》11月23日?qǐng)?bào)道稱，三星顯示決定于明年三月完全退出LCD面板生產(chǎn)，已經(jīng)通知到下游客戶。市場(chǎng)擔(dān)心價(jià)格繼續(xù)上漲可能導(dǎo)致三星明年三月繼續(xù)跳票，畢竟年初稱將在2020年底退出LCD產(chǎn)線時(shí)，也通知了下游客戶。

表二：奧維瑞沃主流TV面板價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

不過(guò)，三星延遲產(chǎn)線退出更多還是為了保障自身體系里電視終端的需求。在京東方全球創(chuàng)新伙伴大會(huì)·2020的機(jī)構(gòu)調(diào)研會(huì)上，關(guān)于如何看待三星顯示、LGD延遲關(guān)廠對(duì)供需的影響時(shí)，京東方的措辭明顯偏樂(lè)觀：

“韓廠延遲關(guān)廠，是為了滿足集團(tuán)內(nèi)終端產(chǎn)品需求，對(duì)整體供需的影響已經(jīng)很小，（延遲部分）產(chǎn)能占比不到5%。”

此外，京東方對(duì)于明年的TV面板價(jià)格走勢(shì)和業(yè)績(jī)也給出了樂(lè)觀的預(yù)期：“目前，公司各應(yīng)用類別產(chǎn)品都不能完全滿足客戶需求，預(yù)計(jì)Q4毛利率將超過(guò)2017年。通常情況下，Q3是需求旺季，Q1是需求淡季，Q4則是過(guò)渡期。但目前情況不同，11月，各類面板價(jià)格仍在繼續(xù)上漲。明年，奧運(yùn)會(huì)、賽事是否如期舉行將影響TV面板價(jià)格。整體供需仍將處在緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)全年ASP（平均銷(xiāo)售價(jià)格）會(huì)高于今年Q4。”

TCL華星對(duì)液晶面板價(jià)格的預(yù)期同樣偏樂(lè)觀：雖然幾個(gè)月來(lái)，面板價(jià)格大幅上漲，但現(xiàn)在的面板價(jià)格才是一個(gè)真正的合理的價(jià)格;預(yù)計(jì)12月份面板價(jià)格整體依然處于上漲態(tài)勢(shì)，一部分尺寸價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，部分尺寸價(jià)格則會(huì)持平，而明年需要看國(guó)外疫情情況，不過(guò)一些大型體育活動(dòng)，比如奧運(yùn)會(huì)等，有望拉動(dòng)大尺寸市場(chǎng)需求成長(zhǎng)。