大盤新高之后怎么辦？

聶方紅

折騰大半年的滬指終于在本周跌跌撞撞創(chuàng)出了兩年多來(lái)的新高，廣大投資者也沒(méi)有表現(xiàn)出異常亢奮。這是魚(yú)尾行情的落日輝煌，還是眾望所歸之后新的起點(diǎn)？是跨年度行情的正式起航，還是本輪行情的最后瘋狂？這都需要讓時(shí)間來(lái)回答。那么，接下來(lái)投資怎么做，筆者有如下幾點(diǎn)建議。

只要本金還在，機(jī)會(huì)就在

這次大盤創(chuàng)新高，很多投資者心情并不好，特別是經(jīng)歷周一、周二銀行股大幅震蕩的人，總覺(jué)得這個(gè)市場(chǎng)看不懂。明

明要調(diào)整了，它突然掉頭向上;感覺(jué)要選擇方向突破了，它又回來(lái)了，造成加倉(cāng)怕被套、減倉(cāng)怕踏空，一出來(lái)觀望它卻新高了，怎么做都尷尬。其實(shí)這就是股市的魅力，永遠(yuǎn)看不透、總是做不準(zhǔn)，沒(méi)有專家和老師，在市場(chǎng)面前你始終是學(xué)生。面對(duì)這種情況，投資者一定要平靜心態(tài)。

一是不要去猜。股市大盤和個(gè)股的走勢(shì)是各種市場(chǎng)因素、投資者心理因素共同作用的結(jié)果，而且這些因素時(shí)刻處在不斷的變化之中，今天的多頭明天轉(zhuǎn)眼可能成為空頭，一個(gè)小事件甚至可能影響大趨勢(shì)，任何抄底逃頂?shù)钠髨D基本上都是不可成功的幻想。大家惟一能做的就是尊重市場(chǎng)、順應(yīng)市場(chǎng)，趨勢(shì)好的時(shí)候、行情來(lái)的時(shí)候重倉(cāng)參與，趨勢(shì)變了、行情壞了的時(shí)候果斷出來(lái)，等待轉(zhuǎn)勢(shì)。

二是不要去賭。大盤突破有真突破與假突破，前面那么多時(shí)間都等過(guò)來(lái)了，這個(gè)時(shí)候更要冷靜，耐心觀察幾天，看熱點(diǎn)的持續(xù)性、看量能放出來(lái)沒(méi)有、看市場(chǎng)上的賺錢效應(yīng)，如果這些方面都不理想，該等還得等，絕不能沒(méi)看明白大漲就重倉(cāng)殺進(jìn)去、大跌就全倉(cāng)殺出來(lái)，最后被別人割了韭菜。

三是不要沖動(dòng)。指數(shù)突破了，可以重新審視一下自己前期看多看空的理由是不是經(jīng)得起推敲、符不符合市場(chǎng)實(shí)際。如果是，就堅(jiān)持;如果不是，就再分析，弄明白了再調(diào)整策略。千萬(wàn)別因?yàn)槭袌?chǎng)短期走勢(shì)與自己判斷不一致就盲目沖動(dòng)，最后弄不好兩面挨耳光、搞壞心態(tài)。牢記股市的機(jī)會(huì)多的是，錯(cuò)過(guò)這次還有下一次，只要本金還在，機(jī)會(huì)就在。何況這次是不是真能突破箱體走向牛途還有很多不確定性呢。

把握估值這個(gè)核心變量

如果投資者認(rèn)定這次新高是大盤的真突破，我們也要分析引發(fā)突破的主要力量在哪里，顯然銀行、保險(xiǎn)、券商以及煤炭有色等順周期行業(yè)居功至偉。那么這些順周期大盤股強(qiáng)勢(shì)可不可能持續(xù)？可以持續(xù)多久？這些問(wèn)題沒(méi)人能提前說(shuō)得清。這個(gè)時(shí)候我們?cè)趺磻?yīng)對(duì)？

一方面看指數(shù)新高后主要漲的是哪些板塊？看它們是炒估值還是炒概念？如果是炒低估值的補(bǔ)漲行情，前期已經(jīng)炒高的股票并沒(méi)有跟上來(lái)，那么這個(gè)行情可能暫時(shí)無(wú)法走遠(yuǎn)，要參與也是去找低估值的股票埋伏。如果低估值的漲，前期調(diào)整的股票也跟著漲，特別是熱點(diǎn)能夠多點(diǎn)暴發(fā)，那么行情就有看頭，可以積極參與。如果是炒概念，像鄭州煤電這種虧損股瘋漲，總體上要警惕。

另一方面看熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換是否頻繁、回調(diào)幅度大不大。如果轉(zhuǎn)換不過(guò)于頻繁，熱點(diǎn)炒作有持續(xù)性，特別是回調(diào)幅度不深，不破壞技術(shù)趨勢(shì)，那就值得參與、值得留強(qiáng)汰弱。如果僅僅只拉指數(shù)，大多數(shù)人只賺指數(shù)不賺錢，那也要多一份心眼。參與對(duì)象上，跟著市場(chǎng)風(fēng)格走，重點(diǎn)以低估值補(bǔ)漲標(biāo)的為主，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等成長(zhǎng)股先以反彈看待。還有必須關(guān)注成交量的變化，現(xiàn)在的成交量似乎不足以支撐一輪大的行情。

控制倉(cāng)位，努力防范風(fēng)險(xiǎn)

如果擔(dān)心這次突破是假突破，那么操作也就相對(duì)簡(jiǎn)單。首先利用指數(shù)沖高的機(jī)會(huì)把倉(cāng)位降下來(lái)。對(duì)今年漲幅巨大、盈利豐厚的股票，我們也可以學(xué)習(xí)大機(jī)構(gòu)進(jìn)行年底結(jié)算，落袋為安。對(duì)于手中趨勢(shì)變壞的股票，尤其套的不深的股票，可以利用指數(shù)沖高、個(gè)股反彈的時(shí)機(jī)出局為安。

其次抱住當(dāng)前熱點(diǎn)股票讓利潤(rùn)多漲一陣子。如果手中剛好拿著銀行、保險(xiǎn)、券商、有色、煤炭、化工等順周期行業(yè)股票，建議暫時(shí)以持股為主，不因短線波動(dòng)受影響，更不要去頻繁做T，畢竟這個(gè)板塊難得有行情、也好久沒(méi)有出現(xiàn)行情了，應(yīng)該不會(huì)幾日游。只要不出現(xiàn)巨量長(zhǎng)陰，不出現(xiàn)大盤破位，持股待漲應(yīng)該是最佳策略。當(dāng)然如果股票價(jià)格漲到自己的心理目標(biāo)價(jià)位，也要設(shè)置好止盈點(diǎn)，該出手時(shí)就出手，不能上上下下坐電梯，浪費(fèi)一輪行情機(jī)會(huì)。

著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，力爭(zhēng)價(jià)值制勝

11月份以來(lái)，傳統(tǒng)順周期行業(yè)異軍突起，根本原因還在中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)向好明顯。11月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)達(dá)到54.9，創(chuàng)十年來(lái)新高，新訂單指數(shù)依然。經(jīng)濟(jì)景氣度提升給傳統(tǒng)行業(yè)帶來(lái)了估值修復(fù)機(jī)會(huì)，加上醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等前期漲幅較大的新經(jīng)濟(jì)板塊受集采、反壟斷等因素影響短期承壓，資金博弈趨向低估值領(lǐng)域，形成一時(shí)的市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，投資者可能一下子適應(yīng)不過(guò)來(lái)。

然而，股市機(jī)會(huì)千變?nèi)f化，任何人都不可能抓住市場(chǎng)上所有機(jī)會(huì)，只能做自己熟悉的、有把握的大機(jī)會(huì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，比較順周期板塊與新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)板塊，新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)板塊的機(jī)會(huì)肯定更大、彈性也更足;時(shí)間的朋友也更多的在新經(jīng)濟(jì)這邊。現(xiàn)在順周期股的短期擾動(dòng)可以看成是在給成長(zhǎng)股創(chuàng)造布局機(jī)會(huì)。所以這個(gè)時(shí)候，保持定力，堅(jiān)守核心成長(zhǎng)股，可能更不容易但有意義。

這段時(shí)間，信奉價(jià)值投資的朋友，可以耐心等待績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股回調(diào)的布局機(jī)會(huì)，醫(yī)療板塊還是等新一輪集采談判結(jié)果之后再做選擇;消費(fèi)板塊白酒暫時(shí)放棄，可以等待其他食品飲料類上市公司回調(diào)后的機(jī)會(huì);科技板塊圍繞國(guó)產(chǎn)替代、核心裝備，尋找漲幅相對(duì)落后的細(xì)分行業(yè)機(jī)會(huì)。只要是真正的好公司、哪怕是價(jià)格高一點(diǎn)也完全能夠無(wú)懼市場(chǎng)的震蕩。當(dāng)然，如果這段時(shí)間實(shí)在憋不住想做短線投機(jī)，有概念、不虧損的低價(jià)股大公司或許有炒作機(jī)會(huì)，大家可以用少量資金試一試手氣。