關于公允價值層級披露的思考

朱小迪 廖治宇

摘要：公允價值以其能為財務信息使用者提供及時性和預測性的會計信息而被廣泛使用，然而隨著公允價值層級的遞增，會計信息風險逐步增加，公允價值信息決策相關性隨之下降，不同層級公允價值信息的如實反映性受到了實務界的質疑。本文從信息決策相關性和會計信息風險視角，研究公允價值層級披露所存在的問題及其產生會計信息的如實反映性程度，同時針對存在的問題，提出關于加強公允價值如實反映性的建議，為投資者決策提供更為可靠的會計信息。

關鍵詞：公允價值層級;會計信息風險;決策相關性

1.公允價值層級概述

公允價值表明一場交易中，出售一項資產或者轉移一項負債能收到的價格[1]。按照公允價值估值方法中參照信息的可獲取和可觀察程度的不同，美國財務會計準則第157號提出將公允價值的估價做出如下劃分：（1）第一層級輸入值。（2）第二層級輸入值，對于資產或負債可觀察的，直接或間接的市場信息[2]。（3）第三層級輸入值，不可觀察的資產或負債信息。

一般來說，在活躍市場環境下，運用的大多是第一層次輸入值和少量經調整后落入第二層次的輸入值。而在非活躍市場環境下，輸入值大部分落入第三層級，主體需借助估價參數和內部估價模型估計公允價值，因而在該情況下會引發相關問題的出現如會計信息風險和公允價值信息決策相關性的差異等。

2.公允價值層級披露與會計信息風險

會計信息風險意味一種可能存在的損失，這種損失究其原因是信息不對稱的結果。隨著公允價值層級的區分，不同計量層級公允價值數額確認方式的差異使得其帶來的會計風險程度有所差異。基于代理理論和信息不對稱理論，兩權分離使管理者和股東間存在信息不對稱問題，從而投資者在使用企業披露的公允價值信息時都面臨著一定的信息風險。

目前上市公司普遍采用公允價值進行盈余管理。在我國現實資本市場中，活躍市場條件在公允價值計量中仍屬少數，更多是非活躍市場，這就導致各企業在確定不同層級公允價值時，難免擺脫不了主觀意識。隨著公允價值層級的增加，由運用第一層級輸入值的精確計量轉為第二、三層級輸入值的非精確計量（需要管理層對其進行可觀察輸入值的調整、不可觀察輸入值的估計以及估值模型的確定），在這一會計信息生產過程中存在著一定的操作風險并且更多地依賴報告主體對此做出的職業判斷，其披露的信息透明程度逐步下降，這也加劇了管理層與投資者間的信息不對稱程度，從而使得相對應的公允價值會計信息風險逐步增加。可見隨著公允價值層級的劃分應用于實踐，上市公司分別對其進行計量和披露，其帶來的會計信息風險問題雖程度不同但廣泛存在。

會計信息風險不可避免地存在于公允價值分層級計量與披露的過程中，只是風險程度有差異。隨著公允價值的運用，由會計信息風險誘發的審計風險無疑不可避免。當公允價值運用第二或三層級輸入值時，此時相比歷史成本計量，模型、假設與參數均依賴人為估計，所帶來的不確定性和主觀性與其他影響因素（如管理層的操控動機）聯合起來，容易誘發被審計單位的舞弊，形成財務報表的錯報，從而加大執業人員的審計成本和風險。

3.公允價值層級披露與決策相關性

在資本市場中，企業管理當局相對來說掌握更多關于企業經營績效相關的信息，而投資者僅能依靠企業所披露的信息或者資本市場已有的相關信息來做出自身投資決策，兩者存在一定程度的信息不對稱，而公允價值有利于投資者獲取更多對決策有用的信息，因而公允價值的應用在一定程度上緩解了這種信息不對稱程度。眾所周知，公允價值的計量是保證會計信息質量的根本要求，因此隨著公允價值的推行與應用，其更有利于投資者做出適當的決策。粟立鐘和謝志華等研究也表明公允價值計量提高了財務會計報告的決策相關性，可見公允價值在實務界的運用更有利于投資者決策。

自從我國財政部發布對公允價值按照三個層級計量和披露后，公允價值在我國取得了進一步發展。公允價值的推行無疑提高了會計信息質量和決策相關性，但處于不同層級公允價值所得到的會計信息的質量、相關性、如實反映性有所差異。同時投資者也深知處于不同層級的公允價值所反映的會計信息的真實性和相關性有所差異，第二、三層級公允價值計量所產生的會計信息摻雜著報告主體管理當局的主觀估計和職業判斷。如前所述，隨著公允價值層級的遞增，會計信息風險也隨之增加，因此投資者更傾向于運用第一層級公允價值計量所產生的會計信息來做出自己的投資決策，從而降低自身面臨的會計信息風險，適當規避自身面臨投資風險。然而基于我國的特殊國情，我國現處于且將長期處于非活躍市場，因此我國公允價值計量大部分落入第二、三層級觀測值。而這部分的會計信息尤其是第三層級公允價值需依賴會計估計，因而很多人均質疑這一部分公允價值的如實反映性。若投資者依據二、三層級公允價值所產生的會計信息來做出決策，則其面臨會計信息風險較高，降低了會計信息的決策有用性;若投資者規避使用二、三層級公允價值產生的會計信息，則會造成報告主體披露信息的無效性。

4.關于加強公允價值如實反映性的建議

雖然第二、三層級公允價值計量時存在一定的會計估計與報告主體的主觀判斷，但“模糊的正確比精確的錯誤好”，公允價值的優越性不可忽視，其在很大程度上優于歷史成本計量屬性，能夠更好地為財務信息使用者提供最具及時性和預測性的會計信息。但隨著公允價值層級的遞增，管理者操縱利潤的空間逐步增加，如何在這一過程中降低會計信息風險、提高公允價值信息的如實反映性和相關性是有待解決的問題。若公允價值信息的如實反映性和相關性得到進一步提高，則財務信息的決策相關性將會得到提高，投資者所面臨的會計信息風險也會隨之下降。因此，本文特提出以下建議：

4.1.細化和規范公允價值計量準則和應用指南

我國目前的會計準則正逐步走向成熟，但其中對公允價值規范的力度卻遠遠不夠，究其原因是缺乏相應的計量方法，這直接導致了市場實務中公允價值計量的操作性失靈（尤其體現在非活躍市場下公允價值的估計過程）。因此我國亟需加大對其中公允價值分層級披露的規范力度，并且努力提供一套完整詳細的公允價值估值的操作指南，使之完美應用于整個會計行業，比如在其中增加包括估值模型及其參數的取得、估值流程的具體做法等內容，進一步完善公允價值分層級計量和披露在實務界的可執行性。此外，還應進一步確定不同層級公允價值計量所應達到的質量特征及范圍。

4.2.完善對公允價值層級的信息披露

現如今的信息使用者對財務會計信息的質量要求越來越高，以期做出更為準確的投資等經濟決策。因此，對公允價值信息披露的相關要求，各企業要不折不扣完成，具體來講，一方面要重點對二三層級的信息披露情況進行完善，其次對不同層級之轉變情況要做到心中有數，如該過程中涉及的價格調整和據以判斷得出自己主觀估計的相關依據，使其有章可循、有理可依，為投資者提供可靠的決策依據。

4.3.加強對公允價值計量的監管及完善行業相關法規

堅持“兩手抓”。一抓法律法規體系，不斷查缺補漏，對其進行完善;二抓監管力度。具體來講，進一步強化市場管理、審計、稅務等部門的監督功能;做好對方面各執業人員的職業道德教育;嚴懲違規公允價值計量行為，以此來提高公允價值的決策有用性，降低會計信息風險。

參考文獻：

[1]謝詩芬. 價值計量的現值和公允價值[J]. 上海立信會計學院學報，2008（02）：7-12+97.

[2]周偉. 基于公允價值的有用財務信息質量特征研究[D].湖南大學，2013.

[3]潘瑤. 非活躍市場環境下公允價值計量問題研究[D].湖南大學，2015.

[4]鄭夢茹.公允價值層級披露與會計信息風險相關性研究[D].東北財經大學，2016.