國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)監(jiān)管存在的問(wèn)題及對(duì)策

【摘 要】 隨著我國(guó)證券市場(chǎng)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成熟，我國(guó)也逐漸形成了對(duì)應(yīng)的監(jiān)管體系。但是我國(guó)的證券市場(chǎng)監(jiān)管制度還存在著監(jiān)管職責(zé)混亂、監(jiān)管方法有待提高、自律作用不大、信息披露制度不合理的問(wèn)題。針對(duì)這些問(wèn)題，本文提出了加強(qiáng)法制化規(guī)范化的制度建設(shè)、樹(shù)立現(xiàn)代化監(jiān)管理念、加強(qiáng)自律管理建設(shè)以及改善信息披露制度的建議。

【關(guān)鍵詞】 證券市場(chǎng) 監(jiān)管制度問(wèn)題 監(jiān)管對(duì)策

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)之后，我國(guó)證券的發(fā)展步入正軌，但這一過(guò)程中伴隨著眾多的伴生問(wèn)題，其中最突出的便是秩序混亂以及各種違法行為的頻發(fā)，所以這一問(wèn)題急需重點(diǎn)關(guān)注并加以解決。

二、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義

證券市場(chǎng)容易滋生各類(lèi)非法牟利行為。一旦市場(chǎng)無(wú)法履行監(jiān)管責(zé)任，被不法分子利用漏洞使用手中職務(wù)進(jìn)行牟利，不僅會(huì)對(duì)客戶造成經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也會(huì)破壞市場(chǎng)秩序。此外若監(jiān)管不到位，不能及時(shí)處理產(chǎn)生的問(wèn)題解決矛盾，相關(guān)企業(yè)無(wú)法正常展開(kāi)金融證券業(yè)務(wù)，無(wú)法提供正確有效的投資信息，將會(huì)對(duì)投資者造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。風(fēng)險(xiǎn)的傳遞機(jī)制還會(huì)減弱證券市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制的有效化，破壞我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)發(fā)展，可能引發(fā)全面性或系統(tǒng)性的金融危機(jī)。因此，做好證券市場(chǎng)的監(jiān)管工作尤為重要。

三、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度下面臨的問(wèn)題

（一）監(jiān)管職責(zé)混亂

多頭監(jiān)管的監(jiān)管體系不合理，監(jiān)督部門(mén)不能解決問(wèn)題，同時(shí)由于市場(chǎng)的多樣性及復(fù)雜性，監(jiān)管部門(mén)不能全面了解當(dāng)下信息，提出的管理方法缺乏科學(xué)性及時(shí)性，金融市場(chǎng)運(yùn)行中遇到的各類(lèi)問(wèn)題無(wú)法得到有效的解決或解決過(guò)程冗雜混亂。

目前，《證券法》已經(jīng)為我國(guó)證券市場(chǎng)的法律體系搭建了框架。它具有最高的法律地位，但是法律法規(guī)的執(zhí)行過(guò)程中與證監(jiān)會(huì)存在著矛盾沖突的問(wèn)題，容易對(duì)市場(chǎng)的秩序造成沖擊，造成管理上的混亂不便。

（二）監(jiān)管方法有待提高

雖然近年來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)的法律體系已經(jīng)初具輪廓，但隨著我經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐越來(lái)越快，現(xiàn)有的法律法規(guī)在執(zhí)行過(guò)程中，存在許多的缺陷。同時(shí)我國(guó)在證券監(jiān)管中常使用照搬指令式的管理方法，管理模式僵化落后，辦事流程冗雜，辦事效率低下。

（三）自律監(jiān)管作用不大

證券自律組織的作用是彌補(bǔ)政府監(jiān)管中存在的疏漏，監(jiān)管成本較低。但是目前，我國(guó)自律管理組織眾多，但是監(jiān)管作用卻不大，主要原因在于：第一，各個(gè)證券自律組織之間存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，協(xié)調(diào)自律的體制并未建立;第二，自律監(jiān)管以及政府監(jiān)管權(quán)責(zé)關(guān)系不明確。所以，我國(guó)的證券自律組織在實(shí)際的運(yùn)行過(guò)程中，很難發(fā)揮設(shè)想的功能，更多的管理功能還是依托政府建立的監(jiān)管機(jī)制。

（四）信息披露制度不夠規(guī)范

這直接導(dǎo)致了信息披露的不充分性，信息質(zhì)量差，透明性差等問(wèn)題。規(guī)范合理信息披露制度是證券市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是成熟的證券市場(chǎng)所必備的元素。信息披露的有效性、時(shí)效性、充分性以及分布的均勻性都是重要的參考指標(biāo)。

四、對(duì)于監(jiān)管問(wèn)題的對(duì)策

（一）加強(qiáng)法制化、規(guī)范化的制度建設(shè)

法律監(jiān)管以及行政監(jiān)管都是政府對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段，但是法律監(jiān)管并不能替代行政監(jiān)管，后者的目的是提供指導(dǎo)，引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)展在正確的軌道上前進(jìn)。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)該減弱對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，加強(qiáng)市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)能力，正確的引導(dǎo)證券市場(chǎng)的健康平穩(wěn)發(fā)展。

（二）樹(shù)立現(xiàn)代化監(jiān)管理念

監(jiān)管部門(mén)要用發(fā)展的眼光看待問(wèn)題，樹(shù)立與時(shí)俱進(jìn)的發(fā)展理念，將現(xiàn)代化技術(shù)以及管理手段不斷融入于舊的管理制度中，最大化提高監(jiān)督的有效性以及時(shí)效性。例如，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于監(jiān)督管理中，建立高效的在線管理監(jiān)督平臺(tái)。此外，監(jiān)管部門(mén)要?jiǎng)討B(tài)分析運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)的各類(lèi)新問(wèn)題，通過(guò)不同路徑有效擴(kuò)大監(jiān)管范圍，全方位動(dòng)態(tài)監(jiān)管金融證券市場(chǎng)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（三）加強(qiáng)自律管理建設(shè)

我國(guó)應(yīng)當(dāng)明確自律組織的地位，賦予其規(guī)范管理市場(chǎng)的職能，配合證券管理機(jī)構(gòu)，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序。自律監(jiān)管是自律組織主動(dòng)進(jìn)行自我管理的積極途徑，是政府進(jìn)行證券市場(chǎng)監(jiān)管的有效配合機(jī)制。

此外，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)自律組織進(jìn)行考核，考核的結(jié)果作為審批其自律自治管理規(guī)則以及授權(quán)其規(guī)范維護(hù)金融證券市場(chǎng)秩序的依據(jù)。

（四）改善信息披露制度

監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，將工作重心偏移到改善信息披露制度上來(lái)，提高現(xiàn)有制度的合理性以及規(guī)范性。改善信息披露制度有助于防范化解證券市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)行，減少利用漏洞非法牟利的犯罪行為，增強(qiáng)整個(gè)證券市場(chǎng)信息的有效性。

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作者簡(jiǎn)介：王蓓佳（1995—），女，漢族，河北省石家莊市人，研究生，研究方向：金融市場(chǎng)