中國民企海外并購面臨的主要稅務(wù)風險與防范機制

肖國云

（廣東外語外貿(mào)大學，廣東 廣州 510000）

一、當前中國民企海外并購的現(xiàn)狀

（一）背景

經(jīng)濟全球化與貿(mào)易自由化的全面發(fā)展下，中國民營企業(yè)不斷尋求對外發(fā)展，想要借此尋求更好的發(fā)展機會和成長空間。2019年11月12日，全球化智庫發(fā)布的《中國企業(yè)全球化報告（2020）》指出，中國企業(yè)對全球投資影響力愈加重要，其中并購更是中國企業(yè)海外投資的首選方式。與國企相比，民企在開拓市場、擴寬經(jīng)營渠道方面尤為活躍。尤其是近年中國與“一帶一路”沿線國家的投資合作利好政策促使民企爭相投資這些國家。

據(jù)統(tǒng)計，2018年中國民企與沿線國家并購金額共計156.4億美元，同比增長8.9%。此外，中國民企海外并購還相對看好歐美及亞洲地區(qū)。但是受一系列監(jiān)管政策以及稅務(wù)征管體制差異等影響，當前中國民企海外并購環(huán)境并不穩(wěn)定，仍面臨較大的稅務(wù)風險。

（二）并購領(lǐng)域

貝恩團隊將中國民營企業(yè)海外并購分為三階段，第一個階段是2008年-2012年，民營企業(yè)收購自然資源儲備為主的交易階段。根據(jù)市場研究機構(gòu)Dealogic調(diào)查，2008年-2009年，中國民營企業(yè)宣布海外并購金額為520億美元，其中60%用于自然資源收購。第二個階段是2013年-2015年側(cè)重于輸入技術(shù)和品牌的交易階段。第三個階段是2016年以后，以贏在國內(nèi)和輸出海外為目的交易階段。從行業(yè)情況來看，此階段中國民企海外并購應(yīng)注重盈利性質(zhì)。中國民營企業(yè)正致力于在汽車、金融、高科技等領(lǐng)域加大投資和并購力度，并已經(jīng)取得了一定成績。

二、中國企業(yè)海外并購過程中的稅務(wù)風險

海外并購交易涉及項目啟動、前期談判、整合及退出四大環(huán)節(jié)，而稅務(wù)風險可能發(fā)生在其中任何一個層面，并最終影響企業(yè)投資目標的完成。

（一）并購交易前稅務(wù)風險分析

在并購實踐中，各國稅收制度的不同也直接影響了目標公司分布的國家及各國稅制情況。另外，交易類型也會影響稅務(wù)盡職調(diào)查的施行。一項海外并購可能是資產(chǎn)收購，也可能是股權(quán)收購，或是二者兼有。選擇何種交易類型雖然更多是商業(yè)安排，主要取決于企業(yè)的投資目標，但不同選擇會導(dǎo)致不同的稅務(wù)結(jié)果，也會對稅務(wù)盡職調(diào)查產(chǎn)生重大影響。

（二）并購交易中稅務(wù)風險分析

首先，在中國企業(yè)海外并購的進程中，海外投資股權(quán)架構(gòu)的合理搭建有助于降低交易環(huán)節(jié)、利潤回流環(huán)節(jié)和投資退出環(huán)節(jié)的稅務(wù)成本，因此在各個階段，這都是企業(yè)海外并購最為關(guān)注的方面之一。中國企業(yè)在海外投資的過程中，通常會選擇香港、新加坡等地作為中間控股公司的所在地，因為從稅務(wù)角度出發(fā)，這些國家（地區(qū)）往往擁有廣泛的稅收協(xié)定，并且對符合條件的被動收入征收較低的所得稅，甚至不征收所得稅。但若企業(yè)不考慮境外稅法及稅收協(xié)定的影響而盲目選址，可能并不能達到節(jié)省稅務(wù)成本的結(jié)果。

其次，在海外并購過程中，交易架構(gòu)的有效落地需要交易合同的保駕護航，而收購協(xié)議中的陳述、聲明及補償條款是保障投資人權(quán)益的重要手段。若在收購前的稅務(wù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)目標公司存在稅務(wù)風險，則可通過讓賣方在收購協(xié)議中添加相應(yīng)的擔保條例來保障買方的利益。同時也能夠采取托管賬戶的形式，約定暫時凍結(jié)部分交易對價來降低稅務(wù)風險。

然而，中國企業(yè)海外并購的發(fā)展進程中，由于忽視協(xié)議條款導(dǎo)致企業(yè)補繳稅款甚至遭受處罰的案例多如牛毛。中國企業(yè)在海外并購活動中有時會忽略并購協(xié)議細節(jié)，或者由于海外并購前期稅務(wù)未能充分調(diào)查，就會導(dǎo)致并購協(xié)議中條款的完整性和合理性存在較大疏漏。

（三）并購交易后稅務(wù)風險分析

攻城容易守城難。一項收購是否成功，不僅取決于收購前期的精準判斷，收購?fù)瓿珊竽芊駥ζ髽I(yè)實現(xiàn)有效利用意義更為重要。

大部分中國企業(yè)收購海外公司或其資產(chǎn)的最終目的，除了優(yōu)化自身財務(wù)表現(xiàn)外，更多是拓寬戰(zhàn)略投資及提升企業(yè)綜合實力。因此，在并購交易完成后，投資者應(yīng)當從集團整體的價值鏈出發(fā)，整合目標公司的業(yè)務(wù)范圍，用以提升集團整體運營素質(zhì)。

為避免企業(yè)承擔額外稅務(wù)成本，企業(yè)管理層應(yīng)當在并購交易完成后持續(xù)關(guān)注境外稅務(wù)事項，對業(yè)務(wù)整合涉及的關(guān)聯(lián)交易進行轉(zhuǎn)讓定價分析，明確目標公司在集團整體價值鏈條中承擔的具體職能，準備定價合理性評估文檔并按時向稅務(wù)機關(guān)提交同期資料，建立合理的全球轉(zhuǎn)讓定價政策。

（四）目標企業(yè)客戶流失風險

海外目標公司被并購后，目標企業(yè)的客戶可能會對一家中國企業(yè)控制下的企業(yè)，是否還能一如既往地提供值得信賴的產(chǎn)品持懷疑態(tài)度。另外，目標企業(yè)的競爭對手也可能會趁機采取措施爭取拉走目標企業(yè)原來的客戶。

三、中國民企海外并購的主要稅務(wù)風險種類分析

（一）額外稅費

稅收協(xié)定是主權(quán)國家用于處理國家間稅收分配的書面協(xié)議，是雙方國家實現(xiàn)經(jīng)濟貿(mào)易合作的重要保障。據(jù)悉，截至2019年上半年，中國共與111個國家簽訂稅務(wù)協(xié)定。然而，這些簽訂的稅收協(xié)定中，仍存在不合理協(xié)議內(nèi)容。據(jù)東方財富網(wǎng)稱，我國雖早已同泰國簽訂雙邊稅收協(xié)定，但其中的稅率高低問題依然處于不斷爭議中。目前為止，我國民企在泰國并購時，特許權(quán)使用費、利息、股息的預(yù)提所得稅稅率分為15%、10%、20%，但此稅率會伴隨后續(xù)的稅率修訂而產(chǎn)生浮動，極易對并購企業(yè)產(chǎn)生額外稅費。由此可見，額外稅費是我國民企海外并購過程中需要極為重視的一大風險問題。

（二）雙重課稅

在中國企業(yè)海外并購的風潮下，越來越多的民營企業(yè)進行海外業(yè)務(wù)拓展。中國與海外國家之間稅收政策的差異，極易引起國際雙重課稅。例如，中國稅法規(guī)定，企業(yè)在任意地方進行的營業(yè)行為，需扣除行政及一般管理費用。然而與中國不同的是，白俄羅斯稅法規(guī)定，無論企業(yè)有沒有被扣除行政管理費用，只要在設(shè)機構(gòu)在本國就需要繳納稅務(wù)服務(wù)費用。

（三）遺留稅務(wù)

民營企業(yè)海外并購行為多為股權(quán)收購，此時目標企業(yè)所有歷史遺留稅務(wù)都將被新公司繼承。若目標企業(yè)存在故意掩蓋稅務(wù)問題，極易導(dǎo)致并購方支付遺留的稅費款項。一般遺留稅務(wù)包括納稅申報不合格、假發(fā)票、欠繳稅款、偷稅等。由此可見，我國民企海外并購過程中，務(wù)必對目標企業(yè)稅務(wù)進行徹底調(diào)查，盡可能降低目標企業(yè)遺留的稅務(wù)問題。

（四）轉(zhuǎn)讓定價

通常情況下，企業(yè)為追求利益、降低稅負，會利用國內(nèi)以及海外稅務(wù)優(yōu)惠政策，通過轉(zhuǎn)讓定價避稅。由此，各國稅務(wù)機關(guān)會針對外國企業(yè)項目進行反避稅調(diào)查，防止外企避稅。反避稅調(diào)查屬實后，會對企業(yè)處以補繳稅款并處罰金的形式處罰。可見，海外國家針對企業(yè)避稅開展的反避稅調(diào)查也成為我國民企海外并購的風險。據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)顯示，復(fù)興國際為開拓海外業(yè)務(wù)，于2018年2月和5月分別以1.32億美元、6035萬美元，并購法國奢侈品牌Lanvin及奧地利絲襪品牌Wolford。然而，Lanvin和Wolford此前經(jīng)營一直處于虧損狀態(tài)，借此虧損情況，復(fù)興國際想通過減稅政策減少并購?fù)顿Y金額。但在并購交接后期，法國與奧地利稅務(wù)局對此進行了反避稅調(diào)查，并按照當?shù)囟惙ㄅ刑帍?fù)興國際13.1萬美元的處罰性稅款。該案為我國民企跨國并購起到了警示作用，通過轉(zhuǎn)讓定價方式出現(xiàn)的避稅問題，更是民企并購中常見的稅務(wù)風險。

四、海外并購稅務(wù)風險應(yīng)對措施

（一）組建專業(yè)的并購團隊

中國企業(yè)海外并購所面臨的稅務(wù)困境，一方面由于國際稅務(wù)環(huán)境復(fù)雜，稅務(wù)法規(guī)與政策發(fā)展迅速，另一方面由于企業(yè)自身缺乏稅務(wù)風險防范意識和對投資國及目標公司的稅務(wù)背景調(diào)查，因此中國企業(yè)在并購交易中蒙受稅務(wù)損失的情形可以說是屢見不鮮。面對陌生復(fù)雜又隨時變化的國際稅務(wù)環(huán)境，中國企業(yè)應(yīng)當及時采取稅務(wù)風險管控措施，降低企業(yè)的稅務(wù)成本。

中國企業(yè)在實施海外并購交易前，應(yīng)當組建專業(yè)并購團隊，對目標國的稅收系統(tǒng)展開初步調(diào)查，識別目標國的整體稅收政策。同時需要進行充分的稅務(wù)盡職調(diào)查從而識別目標公司潛在的稅務(wù)風險：如目標公司的稅務(wù)稽查情況、歷史期間的稅務(wù)合規(guī)性、是否存在少繳、漏繳、錯繳稅款的行為、累積稅務(wù)虧損等方面均是稅務(wù)盡職調(diào)查需要全面考察的因素。

（二）建立內(nèi)部稅收風險防范體系

企業(yè)在并購交易完成后，也不能對稅務(wù)風險方面掉以輕心，需對稅務(wù)風險進行持續(xù)關(guān)注并加強防范，建立內(nèi)部稅收風險防范體系。以稅務(wù)戰(zhàn)略作為出發(fā)點，結(jié)合組織架構(gòu)的建立、人員職能的明確分工、控制流程的設(shè)立以及溝通匯報機制的設(shè)立，構(gòu)建完整的企業(yè)內(nèi)部稅收風險管控體系。一個企業(yè)只有建立起完整的內(nèi)部稅收風險管控體系，才能幫助企業(yè)從根本上發(fā)現(xiàn)稅務(wù)風險，也能幫助企業(yè)施行長久而有效的稅務(wù)管理，從而在根本上規(guī)避企業(yè)的稅務(wù)風險。

五、總結(jié)

總之，在中國企業(yè)海外并購的風潮下，“國際產(chǎn)能合作”及“第三方市場合作”的宏觀大背景下，中國企業(yè)海外并購之路機遇和挑戰(zhàn)并存，所有企業(yè)都應(yīng)該打起精神，迎接新的機遇和挑戰(zhàn)，萬萬不可因一時的成功而掉以輕心，疏于防范。企業(yè)唯有加強對海外稅務(wù)風險管理的重視程度，建立完善的稅務(wù)風險管理機制，方能實現(xiàn)健康穩(wěn)定的發(fā)展。