中小企業破產重整過程中若干問題的思考

陳松揚

（尤溪縣財政局，福建 三明 365100）

一、引言

隨著社會經濟的發展，機器設備更新加快和勞動力成本不斷提高，企業生命周期也在發生變化，特別是中小企業更易受到宏觀政策、技術研發、市場機會變化的影響，企業生命周期整體縮短，進而更早地進入衰退期，使企業經營陷入困難或瀕臨破產的局面。為此，政府在中小企業破產清算前引入破產重整程序和標準，以更妥善、合理的方式幫助企業解決可改善的經營困局，平衡經營主體權益相關方的權益關系，進而確保市場交易經濟秩序的穩定。

二、破產重整的相關概述

（一）破產重整與破產清算的定義與區別

破產重整是企業經營狀況不佳、基本具備破產條件但仍然有繼續經營的財務價值和現實可能性的情況下，企業的各方權益人經協商一致向法院申請企業破產重整，對企業進行債務重組或業務重組，以幫助企業擺脫財務危機、恢復經營能力的一項法律制度。破產重整制度對于瀕臨破產但仍具有生存希望的企業是一次重回生機的機會，通過啟動破產重整程序使企業清償到期賬務，重新恢復到正常的生產經營活動當中。

破產清算則是針對已經無法償還到期債務、資不抵債且沒有存續價值的企業進行清算的過程，即企業負責人或債權人向法院申請破產或申請重整失敗后進行破產清算，由法院指定的管理人組建清算組，對破產企業的資產情況、債務情況、稅務情況等財務信息進行全面評估、清算和處理，梳理企業債權債務關系，形成企業破產清算清償方案，最終完成企業破產清算程序。

（二）中小企業破產重整制度的意義

企業在經營困難、資不抵債的困境下，申請破產并不是最好的選擇，特別是在重資產行業下，更有效的解決方式是進行債務重組，通過優化資產負債結構，重新啟動業務，對于債務人和債權人來說都是最好的選擇。財務人員在破產重整活動過程中，要理解把握我國《破產法》制定破產重整制度的現實意義，圍繞企業重整目標，嚴格執行預算管理、成本管理以及內控監督管理，規避企業在破產重整過程中產生不必要的財務風險。財務人員配合破產重整過程中的管理人，梳理企業資產資源，幫助企業通過債務重組、稅務籌劃等方式實現再次恢復經營的可能性。

三、企業破產重整中的財務管理原則及內容

（一）財務管理原則

1．重整程序始終圍繞財務重整目標開展

企業破產重整的關鍵就是引進新的投資人以彌補原投資人退出造成的資金鏈斷裂、資金周轉困難或企業經營不善導致的財務困境。重整期間，管理人圍繞投資人引進這一目標，按照法律規定的重整期限制定破產重整整體計劃及時間安排，對企業資產狀況、人員構成、經營模式、盈利模式進行全面梳理，解析債權債務關系及擔保情況，對企業未來的經營模式、資產結構優化方向進行預判，最終形成破產重整計劃。

2．重整過程及結果要對債權債務人負責

企業破產重整過程中財務人員要與法務人員組成共同工作組，對企業重整前的資金、資產、債權債務等信息進行充分溝通，明確各個階段公司負責人、重整管理人以及企業管理層的法律責任界定，以及重整期間債權人、投資人的合法權益。管理人可以通過邀請第三方機構對企業資產進行價值評估，也可以由法院指定人員組成評估組，及時通知企業債權人進行債權申報及相關意見提出，在過程中注意信息及時交換與溝通，減少因任何一方權益人提出異議而影響重整計劃進度。

（二）財務管理內容

1．日常財務工作接管

管理人可開設獨立的資金賬戶對債務人企業的資金往來進行管控。管理人應對重整期間的財務活動流程、費用審批、印章管理、合理管理、證照管理、財務管理制度等內容進行明確約定，其他財務活動及經營工作按照企業原有的方式繼續進行。為了加強管理人接管期間的公司財務資金安全管理，企業管理層應簽署安全保密協議，對企業重整期間的安全生產和穩定經營負責，積極配合管理人重整期間的各項工作協同。

2．財務活動內控監督

對于重整企業日常經營活動的管理可以由企業實際控制人負責，但管理人應通過財務組、法務組加強對業務活動全過程的監督和約束，合同管理、采購管理、應收款管理等關鍵環節要親力親為，及時控制企業內控缺失或管理不到位的部分，加強對財務活動內部監督機制建設，為企業重整后持續經營奠定基礎，也為管理人重點圍繞投資人招募工作留出時間和精力，保障企業和債權人的合法權益不受侵害。

3．配合做好資產清查

財務組要配合好企業資產的清查工作，對企業的資產狀況進行全面審計和盤點，包括企業已被查封、扣押、凍結資產情況，防止企業以其他方式對部分債權人優先償還，損害其他債權人、企業投資人的權益。對接第三方評估機構對資產進行評估，梳理企業債權債務關系，對企業資產形成全面、完整的評估報告。同時，對企業自注冊以來的營業收入狀況、盈虧情況進行整理分析，結合企業資產資源優勢、專業技術，制定合理的企業重整計劃。

四、破產重整過程中把控幾個關鍵環節的思考

企業因資不抵債而陷入破產危機，通常會給企業投資人、債權人帶來較壞的影響，嚴重時可能給地區經濟發展、職工穩定就業帶來不良影響。破產重整是國家為保障企業經營困難時合理止損、避免產生更大損失的一次挽救機會，允許企業通過債務重組等方式償還到期債務，使企業經營回到正軌上的法律程序。為確保企業能夠順利開展破產重整工作，相關參與人需要關注以下關鍵環節。

（一）建立破產重整小組

基于法律制度、行業特性、企業規模、公司章程等因素，不同企業的破產重整管理人的確定方法也不盡相同。重整管理人作為破產重整工作的第一責任人，對重整計劃、人員安排、時間管理具有決定權，同時，由管理人組建破產重整工作組和選定人員，共同參與完成企業重整任務。管理人需要具備專業的財務知識、相關法律知識，對于企業所在行業背景及趨勢有一定專業度和預判能力，能夠調動和分析企業各類資源情況，善于協調不同分工的專業人員協同工作，一個適合的管理人能為企業破產重整帶來科學的協同機制和分工定位，使破產重整計劃事半功倍。

（二）維穩經營基本面

中小企業經營困難進行破產重整，除了受外部市場競爭環境、政策環境的變化影響外，更多時候取決于企業戰略規劃與經營決策落地執行之間的偏差，以及偏差形成的根本原因。在重整過程中，財務人員要把握經營偏差的本質，關注企業成本管理、風險管理及內控制度的建設情況和執行力度。重整期間不能疏忽或缺失財務管理，否則會增加企業破產危機及資金風險。配合企業重整期間繼續經營的具體方式選擇。由債務人繼續管理企業經營，要關注先前管理缺失上的補救措施和經營管理的自我改進情況；由管理人接手管理企業經營，要關注企業經營的連續性和穩定性。

（三）啟動重整計劃

企業破產重整管理人在制定重整草案時，要充分結合企業實際情況及債權債務關系，選定重整期間企業繼續經營的管理團隊和經營方式，確保企業及職工在重整期間能夠持續穩定生產經營，最大限度地保全債權人利益。管理人也可以在征得債權人同意的情況下，通過外部公開選聘管理團隊進行經營托管，管理人則聚焦于破產重整活動的財務問題、法律問題解決，以此平衡好重整期間企業經營與破產重整之間的資金管理和資源配置。重整過程中要關注人格混同的關聯企業破產情形，對于債務人企業存在財務主體或法人主體混同的情況要提供充足的證據，便于法院能夠合理做出裁定。

（四）制定清償方案

重整企業的資產結構及債權債務關系影響著清償方案的復雜程度，企業清償方案需要平衡好各權益主體的利益訴求，以確保清償方案能夠被債權人、投資人接受，企業重整計劃順利進行下去。企業破產法中對于不同狀態下的企業破產重整清償順序有明確的要求和約定，財務組可以根據法定清償順序及清償比例進行合理份額的清償，對于擔保債權、債權轉移等特殊情形要與法務組充分溝通，確保各債權人的清償順序及比重的合法性。

（五）確定重整路徑

企業重整的最終目標是推動企業重新恢復經營活動，這一財務目標是破產重整的核心，是破產重整對管理人提出了更高的管理經驗和專業能力要求。管理人要可以通過事前審計調研充分了解企業組織架構、資產結構、核心能力和價值、市場體量等基本情況，分析企業重整計劃下的可利用的資源和優勢，科學制定企業重整計劃，并獲得債權人、投資人的肯定。在企業持續運營的狀態下，處理企業遺留債務問題，針對不同破產重整企業的實際情況，可以通過債轉股、特許經營、部分資產出售等方式，確定重整路徑，靈活調整企業資本結構，平衡企業各方權益者利益需求。

五、破產重整實務中的幾點感悟

（一）把握不同階段財務工作的重點

企業在執行破產重整期間，財務組在重整前、重整中不同階段需要關注的工作重心不同。在重整前，財務組需要對企業資產負債表、現金流量表等報表信息進行翔實的財務數據分析，掌握企業真實的資金周轉情況和當前經營能力水平，分析企業可以優化的資本結構方向，為后續管理人選擇重整路徑提供參考。重整中，管理人和財務組應重點關注資產變現能力以及經營穩定性。企業重整關鍵是引進新的投資人調整資本結構，償還債務，重新激活企業生產經營能力。財務組對于企業可變現的資產及變現方式要進行綜合分析，合理進行資產結構優化及融資籌劃，給予管理人不同方式利弊的參考意見。

（二）關注資金收支情況，合理稅務籌劃

重整期間，財務組要關注企業可以降低的各項成本費用，包括企業稅務籌劃。企業采取債務重組或業務重組等不同的重整方式，期間會計賬務處理及可籌劃的稅務內容不盡相同，在配合重整方案制定時，財務組對不同重整路徑做好稅務籌劃，降低企業稅負成本和資金壓力。關注各項資金往來收支計劃的預算與執行，嚴格執行資金審批制度，跟蹤重整期間資產變現的進度及變化情況，時刻關注資金情況，對于出現的偏差要及時與管理人溝通制定相應策略。

六、結束語

中小企業在面對破產時應更加謹慎，審時度勢，分析企業可存續發展的機會和優勢，財務工作人員要充分配合管理人給予合理的財務分析報告和風險防范建議，以幫助企業化解經營風險和困難，形成行之有效的整體重整方案，最大限度地幫助企業恢復經營，穩固市場資源和企業價值。