財務環境對企業融資的影響和建議

劉莉

（普瑞奇科技（北京）股份有限公司，北京 100176）

企業作為市場活動的主要參與者之一，對整個國民經濟的發展起到了非常重要的作用。企業的正常經營和發展是以資金為主要依托，良好穩定的財務環境為企業取得充足的資金提供堅實的保障。

一、引言

企業的營運需要得到資產的支持，而資金的取得方式、成本、收益以及分配、資金配置和利用效率等又受到企業所處財務環境的影響。企業的財務管理環境影響和制約著企業的理財活動，然而企業的理財活動又必須以企業的財務環境為依托。財務環境受到自然因素、政治因素、經濟因素、法律因素和社會因素的影響。

所以，企業財務管理活動要取得成功，就需要重視自身所面臨的各種環境。企業的財務環境主要分為內部和外部兩部分，外部環境包括政治法律環境、金融環境、經濟環境，內部環境主要包括企業的組織機構、管理體制、經營規模和產供銷模式、內部管理人員水平和企業文化等。

二、財務環境對企業融資決策的重要性

企業作為國民經濟發展中重要的促進力量，在發展過程中，其行為不可避免地會受到宏觀環境的影響。要實現企業的可持續發展，企業的管理層和治理層，除了需要了解企業自身所處的財務階段以及發展趨勢以外，還應該了解自身的財務活動以及財務戰略，并且將兩者有機融合，綜合評價、分析其有利因素以及不利因素。

同時，財務部門需要對面臨的財務環境進行及時動態的評估和審視，對于財務環境中可能出現的風險進行分析和控制。在日漸復雜的經濟全球化的大背景下，企業需要通過及時關注自身財務環境的變化，通過一系列科學的財務分析和控制，結合自身的實際情況進行多渠道融資，調高企業對于環境的適應性，有利于企業財務目標的達成和實現。并為企業的戰略決策提供有力的數據支撐和依據，提示企業關注環境變化，改善和提高其對于環境的適應性以及利用能力，為企業進一步實現其財務管理目標奠定堅實的基礎。

三、企業在融資過程中忽視財務環境造成的影響

企業的發展與資金的運動息息相關，隨著經濟全球化的發展和我國經濟體制改革的不斷發展和完善，各行各業都面臨著產業的升級和轉型。企業的升級和轉型離不開資金的支持，如何快速、有效、低成本的獲得穩定、充足、及時的資金就非常重要。企業取得資金的渠道大致分為內部融資和外部融資兩個方面。一旦企業出現融資需求，企業融資的方式大多采用“先內后外” 的順序，資金需求通過留存收益來彌補，不足的部分再通過外部融資的方式取得。隨著科學技術的發展和經濟開放程度的不斷擴大，企業面臨的融資環境、融資方式以及融資渠道變得越來越多樣。在企業進行融資決策時財務內、外部環境同時對企業的融資決策的選擇和實施產生影響。

（一）經濟環境的影響

企業的生存和發展受到其所處經濟環境的影響和制約。這種影響和制約最為直接的表現在企業的財務決策、融資方式以及資本結構配置的選擇。為了實現資本增值的最大化，企業在財務目標的設置時就會順應所處地經濟環境的影響以獲得最低的融資成本和最佳的融資時機。

（二）金融環境的影響

企業的經營、籌資和投資活動都離不開資金，資金的取得和使用受到企業財務環境的影響，又與金融機構、金融工具、金融市場，金融政策密不可分。金融機構在企業進行融資活動中非常關注企業的內部控制以及管理，尤其是在發放貸款前，其風控部門會非常關注企業方面指標以防范和控制金融風險。

（三）法律法規的影響

企業的經濟業務活動都是在相應的法律法規下進行，國家制定的法律法規，對企業的日常經營活動一方面起到約束作用，但另一方面又可以保障企業順利開展經濟活動。所有企業在進行相關財務活動時都必須依據法律法規的相關規定來處理財務活動關系。因此，法律法規會影響企業的財務行為和財務關系。

（四）公司戰略管理目標的影響

企業的財務管理是以企業的資金及其運動為對象，要實現企業資金的高效率運動，必須以企業的整體發展戰略為目標，加強財務戰略管理，在激烈的市場競爭條件下取得優勢地位。企業制定財務戰略首先要關注財務環境因素的影響，只有充分分析財務環境，制定的財務戰略才能夠有效執行。

一些企業在制定財務戰略時忽視了財務環境的影響作用，一味強調企業財務戰略具有穩定性，不考慮財務環境對于戰略管理目標的影響，想當然地認為企業的戰略和目標一旦設立就一成不變。一些企業的經營管理層沒有時刻把握外部市場經濟形勢的變化，沒有根據經濟發展的情況等對企業財務戰略的影響程度及時調整財務戰略。

這些都使得企業的戰略管理與實際所處的環境脫節，企業不能適時進行理財環境的分析，即使企業已經制定了自己認為有很大利潤價值的財務戰略，也不能完全起到指導企業財務活動的作用，制定的具體執行措施也就脫離實際，企業的發展失去了導向和控制，企業的發展戰略也就不能得到實施。

（五）融資時機和融資方式的影響

一般而言，企業的融資時機是根據企業的自身發展階段和性質有關。當企業新設成立時投資者需要投入一定數量的資金去準備企業生產經營過程中所需要的物資、設備、人員、廠房等，這個時候企業取得的資金是權益性投資，通常也叫啟動資金。企業在正常的生產經營過程中如果在需要擴大生產規模、新的項目需要導入、新設備需要添置等情況時，出現營運資金不足，這就是企業需要對外融資的時候。

企業在把握融資時機的時候，一定要重點關注企業的自身的內部情況，找到能夠與之相配的外部融資環境。如果企業不關注自身內部環境過早的進行融資決策，那么會增加不必要的融資成本，形成資金閑置；如果融資過晚，往往又會錯失掉最佳的投資機會。因此，企業不斷地評估經濟形勢，找到并抓住最佳的內、外部環境進行融資，那么企業取得融資的難度會變大，且成本較高。

四、企業根據財務環境合理進行融資決策的建議

（一）提高財務人員專業素質

企業選擇在什么時點，以哪種方式，多少成本取得融資，這就需要提高財務人員能夠了解企業發展的真實情況在企業的整個生命周期中恰當的引入并能夠預判企業的發展趨勢。

另外，投融資業務直接關系企業最核心的財務數據與業務模式，需要對財務人員做好相應的專業培訓工作，使其具備較強的財務基礎能力和企業統籌運營的能力。

這些需要通過財務融資方面的培訓和人力資源兩方面共同努力，為企業引入恰當的財務人員。他們能夠及時掌握利率、匯率等金融市場信息，了解國家宏觀經濟形勢、貨幣政策，分析和預測影響企業融資的各種條件以及各種趨勢，能夠依據專業知識在企業最缺資金的時候、企業投資回報最大的時候、融資利率最低的時候、銀行放貸最佳的時候或者是在社會融資最活躍的時候，選擇最恰當的時機，果斷制定和實施融資計劃。

（二）建立健全融資風險評估和管控機制

隨著金融市場的不斷發展，金融工具多種多樣，企業的融資方式通常以債權融資和股權融資為主，一些規模相對比較大的企業也會選擇夾層融資等其他的融資方式，無論是哪種方式在融資過程中往往會出現利潤分流，企業相關信息不同程度的披露的情形。如何在不同的財務環境下能夠平衡這些矛盾，降低風險，既達到企業融資目的，又要有序開展企業的融資活動，這就需要企業有一個健全的融資活動評估和管控機制。它可以在企業的融資活動中，綜合評估企業戰略發展以及合規性。既能使得融資活動符合企業的戰略發展，又能滿足外部監管需求，降低企業營運風險。

（三）優化融資的規模和結構

企業的經營活動是靠資金推動的，在籌集資金時，要評估企業的融資規模。對企業來說，無論其處于企業發展的哪個階段，都必須擁有并保持一定數額的資本。籌資過多可能增加融資成本，使得企業的資產負債率過高，增加企業的營運風險。企業籌資不足，會造成企業營運資金短缺，影響企業經營目標和發展。現階段企業的融資結構普遍是由內源融資和外源融資兩部分組成，其中又以銀行信貸、債券發行和股票發行較為常見。這三種融資方式在發行成本、凈收益、稅收以及對企業經營的影響方面都存在很大不同，企業應該根據自己的財務環境選擇適合自己的融資方式，不同的組合方式對于融資結構和融資成本的影響也不同。企業融資結構的合理性影響著企業的市場價值、融資成本、產權結構、治理結構等。因此，企業在融資時必須根據自己實際情況，確定合理的融資規模和結構，使企業利益最大化。

（四）控制融資成本和風險

企業的融資行為主要是以企業為主體融通資金，目的是在企業營運資金不足時，能夠以最低的成本取得企業需要額度的資金。當企業資金出現剩余時，又能夠以期望的收益和最安全穩妥的方式投放出去，以獲取最大的收益，使得企業內部資金使用效率最大化。對于企業來說要根據企業自身的情況，如：處于什么發展階段、企業的規模大小、綜合實力情況，來判定企業選用的融資方式、方法、規模、成本等。同時，企業在選擇時還需要考慮和綜合分析自身所處的內、外部環境、未來的發展趨勢、財務戰略目標的影響以及各種融資方式自身的特點和要求，選擇出對企業發展最為有利的一種或者幾種融資方式的組合，來降低企業的成本和風險。

在企業的日常管理中要把財務管理作為管理的重點，需要通過事前、事中和事后管理的方式增大財務管理中心的輻射作用。指定切實有效的實施方案和戰略目標，實現公司整體戰略與財務管理高度融合和相互促進，強化企業內部監督職能，適當考慮財務風險，規避因資金運作不當可能給企業經營帶來的不必要的風險。

（五）建立健全信用評價體系，提高企業綜合實力

我國社會經濟處于改革之中，計劃經濟體制和市場經濟體制互相依存共同影響著日常經濟活動，隨著市場經濟體制的逐步發展，很多企業悶頭做實業，不注重維護企業的信用形象，造成企業管理不健全、信用度不高，有關政策措施傳導機制不順暢等原因，“融資難”一直成為制約很多企業加速發展的瓶頸。目前，隨著我國經濟體制改革和深入以及經濟活動的日趨多元化，人們對于信用體系要求的建設也越來越迫切，國家也正在著手協同構建社會信用體系，企業應該抓住時機完善自身的信譽體系建設，建立健全財務信息化管理體系，以此幫助企業構建一個科學完善的信用體系，助力企業的融資活動順利開展。

五、結束語

企業需要重視其財務狀況對于融資的影響，善于利用、分析自身的財務狀況和財務戰略選擇對于職業發展最為有利的融資方法、方式以及融資渠道。在競爭日益激烈的今天，企業的融資的窗口期稍縱即逝，這就要求企業的管理層能夠及時準確的把握最佳的融資時機，為企業創造最大的收益，降低企業的營運風險。同時因為經濟結構的不斷進度，新興事物的不斷涌入，新的融資方式以及融資渠道也應運而生，企業應該在融資之前充分的分析自身的財務狀態、業務模式以及戰略，綜合評定自身的優勢和劣勢，結合自身的特點選擇對自己發展最為有利的融資方式和規模。另外，企業融資時應以“先內后外”的方式，優先考慮內部融資，不足的部分再考慮外部融資，同時，要兼顧各自的特點選擇適合企業的融資方式、規模以及融資組合。

從以上分析不難看出財務環境在企業融資活動中發揮著的重要作用。當前，我國經濟正處于轉型升級階段，企業也需要積極面對和適應經濟發展所帶來的機遇和挑戰，不斷提高企業的管理水平，在經濟浪潮中立于不敗之地。同時，企業也要緊跟國家政策，建立自身的綜合信用體系，制定科學有效的財務戰略，設立獨立的融資評價和監督機構，引入專業的融資人員，密切關注企業的財務環境和企業業務發展方向，分析和評價融資活動對于企業產生的影響，制定切實可行的融資方案，提高融資效率和效果，為企業的長足發展創造良好的融資環境。