我國金融體系與宏觀經濟的關聯性理論分析

薛余銳

（對外經濟貿易大學統計學院在職人員高級課程研修班，北京 100000）

引 言

目前，其宏觀經濟在構建發展決策的目標是，相對國家以及區域來說，需要重點考慮到市場穩定性同時需要爆出經濟的持續增長。我國的市場經濟的發展需要政策構建者能夠精確地預判宏觀經濟的實時發展方向，在我國成為全球第二的經濟體之后，隨之而來的是宏觀經濟動態發展影響因素的復雜化。想要我國能夠加強促進特色的市場經濟發展，就需要不斷強化以及完善社會主義現代化經濟體系，精確地掌握社會市場的流動方向，了解金融體系和宏觀經濟的關聯性，精準地了解到宏觀經濟這一層面上的各種結構以及其發展趨勢，以便使我國獲得優質的發展效益。

一、金融體系和宏觀經濟結合國內外的研究進展

宏觀經濟以及金融體系相關性研究形成的政治經濟學理論中，指出金融體系在辨別、幫助生產率較高的生產項目上具備良好的發展功能，也就是說，推動技術逐步提升以及實現經濟增長是金融發展的重要功能之一，后續學者做了大量研究兩者之間的關系，Goldsmith（1969）提到金融結構以及金融發展的概念，主要說了在差異經濟發展階段的金融結構模型里面，經濟增長和金融發展相對同步，當經濟快速增長時，通常有一個影子金融繁榮。Schumpeter（1934）和Gurley & Shaw（1955）認為金融發展通過提高資源配置效率和社會資本積累促進經濟增長，金融發展是經濟增長的前提。Romer（2012）在財政金融體系敘述中也相對突出強調金融體系的重要性，提出了宏觀調控措施的主要作用。Cilchristetal（2009）研究發現企業債券信用差價與宏觀經濟之間存在穩定關系。李東連（2011）在Cilchristetal 研究中，進一步發現企業債券對宏觀經濟的影響只是在中期，而不是短期和長期。曾培炎（2014）提出，各類經濟體應該強化金融貨幣中的創新合作，努力維護區域金融穩定，推動宏觀調控有效性，促進經濟發展。李成（2018）在區域經濟戰略的實踐過程中有效的運用了金融資本以及當下市場經濟的研究。Morales（2003）逐漸把金融中介融合到了內生經濟增長模型框架，進一步從微觀的角度探究金融發展對企業研發以及技術提高的影響。Cecchetti&Kharroubi（2012），對金融發展以及經濟增長的具體作用作出了較多的理論分析，不斷拓展金融發展以及經濟增長關系的相關研究。武志（2010）對我國現階段的金融發展以及經濟增長相互之間的關系作出了相應分析，經過研究發現，金融發展既對經濟增長存在良好的推進效果，黎歡、龔六堂（2014）經過把判斷金融發展水平的相關因素的變量帶入內生經濟增長模型中具體分析了金融發展與經濟增長的相互關系。金融發展可以通過提高企業研發水平和技術進步來促進經濟增長。金融發展理論長期以來被當做一種非主流宏觀經濟理論，但是其一直作用于研究金融體系以及經濟增長的關系。近年來，金融產業的發展在我國都是由政府來主導，因此盡管我國金融發展獲得大的提升，經濟發展量和金融結構方面得到改善，不過現階段的金融在經濟發展中的貢獻較小，當下我國金融業在發展過程中還是存有大量的經營性風險以及系統性風險。經過對現階段金融發展服務的實體經濟狀況研究調查表了，我國金融發展服務目前還沒有完善經濟長期增長機制，金融發展對經濟增長的配置效率存在一些反面效應。通過國內外經濟發展的相關實踐研究發現，金融機構能夠利用了實施差別化、利益化的金融政策，助力企業作出生產以及投資決策，對于優化資源配置而言有著客觀的作用。

我國大多數學者應用實證分析的研究手段來分析金融體系與宏觀經濟的關系，就研究結論而言，大部分學者覺得金融發展對經濟增長有較好的促進成效。根據上述國內外相關文獻的整理，我們可以發現大部分的研究認為金融發展促進經濟增長有顯著的作用，盡管為我國的經濟增長發揮了重要作用，然而就其對實體經濟與虛擬經濟的促進成效來看還是有很大的差別。怎樣引領金融服務對市場經濟的發展，提高金融發展對經濟增長的貢獻，已經成為政策制定者以及相關研究者所共同注重的問題。

二、金融體系與宏觀經濟關聯性對促進經濟增長的分析

金融體系在市場經濟中處于核心地位，金融體系通過完善其功能與宏觀經濟進行結合分析，并對其生產功能進行探討總結，從而推動資本積累與技術進步，并最終推動經濟增長。

（一）金融體系與宏觀經濟的關聯性分析

我國作為全球最大的發展中國家，其高度重視金融發展，市場投資規模也在不斷擴大，以滿足日益增長的收益預期。在對金融體系與宏觀經濟的關聯性分析中應用馬克思主義的政治經濟學的基本原則，主要目的是為了消除新舊動能轉換時期，也許會存有的長期積累金融風險點，因此要主動應對外部不確定因素的挑戰，以維護國家金融行業的整體穩定性。當然，任何國家機制都是以保證整體宏觀金融體系的穩定為基礎的，通過這種方式，始終把握金融部門的運行，有效應用到金融機構及社會、市場等。當然，相對于普通意義上的金融穩定不是靜止的運行狀態，而是需要提高金融穩定性的效率。簡而言之，金融穩定就是更好的經濟發展。就經濟領域的高質量金融穩定而言，其是一種基于提高實際效果、強化配置市場資源、提升金融體系的抵御風險能力。參與金融系統內部人員存在心理和情緒上的不穩定因素。這導致了市場預期與實際的效果有差別，部分消費者感覺市場低迷時，都會決定馬上結束存款合約，在消費者得到的本息金額大于銀行存款之和時，銀行擠兌就會出現。所以流動性對銀行存款而言極其重要，這也是造成金融不穩定的主要因素。

通常金融穩定對金融體系本身來說意義重大，需要對穩定發展有信心，才能保持經濟整體正常運行，這為經濟的可持續發展和增長創造了很好的條件。金融體系結構之一是銀行，銀行是一個以經營貨幣為基礎的金融業，在準金融和金融活動中起著重要的連接功能。金融體系的基礎之一是金融安全，無論如何，金融安全作為國家經濟體系安全的核心，金融穩定是保證金融安全的基本含義，如果金融市場受到波動，清算系統癱瘓，許多金融機構倒閉等不穩定的金融局面，那么金融就絕對沒有安全可言。金融機構為投資者給予金融服務的期間還可以得到大量的金融信息，金融機構因為具有特別的信息優勢以及規模優勢，能夠對投資項目的發展成效作出較好的篩選與判別，并就此基礎提供價格機制之上的針對性金融服務，這是金融機構可以完成優化資源配置以及做到產業結構調整的前提基礎。一般企業在初始階段，前景良好，商業銀行或其他金融機構會放松警惕。但是，如果長期的管理不善導致公司艱難運營，公司負債超過了金融機構的盈利能力，此時，如果商業銀行無法及時發現風險情況，這種風險會導致整個金融系統偏離原來的標準。

（二）促進經濟增長分析

金融在市場經濟中起著核心作用。金融體系是否健全、金融功能是否完善，決定著經濟發展的效率和資源配置的合理性。健全的金融體系和經濟發展市場以及金融體系與宏觀經濟的一體化能夠有效轉化為投資，推動資本積累和技術進步，最終推動經濟增長。

一般而言，金融體系系統的出現大大降低了獲取信息的成本和交易成本，從而提供了一種擴大規模、匯集金融資源、促進企業和個人配置金融資源的機制。金融體系的提出較好地緩解了投資轉換的交易成本，對于鼓勵自主創新以及實現產業轉型與結構升級給到了大力的金融支持。

金融體系的完善能夠實現金融資源促進經濟發展的不同階段的調整，使資源能夠有效地流動在不同行業之間，這是能夠實現產業結構調整與提升的一個重要手段，從產業自身利益的角度出發，應該充分發揮價格機制和競爭機制的作用，以便資金流向更高回報的項目，使最有潛力的投資者能夠獲得足夠的資金進行技術改造和產品生產。提高金融投資的資本回報率，同時也促進了技術創新，使經濟增長獲得了可持續發展的動力。以實現金融體系與宏觀經濟的相關性在金融媒介中的全覆蓋，實現經濟效益和社會效益。

結 語

對我國金融體系與宏觀經濟的關聯性進行理論探究，發現我國處于發展金融穩定時期，以及宏觀經濟也處于發展狀態，并且金融體系和宏觀經濟關聯性進行分析是可行的，從金融體系的表現可以預測下一階段的宏觀經濟運行情況。我國仍要做好金融體系與宏觀經濟的相關結合，維持我國經濟發展的穩定工作。