企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險與管控措施研究

何錦坤

（廣西西江開發(fā)投資集團梧州投資有限公司，廣西 梧州 543000）

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和進步，我國市場當(dāng)中企業(yè)數(shù)量不斷擴大，促使著企業(yè)之間的競爭日漸激烈。為了讓企業(yè)更加高質(zhì)量的發(fā)展，就應(yīng)該保障企業(yè)在市場當(dāng)中獲取更多的資源以及優(yōu)勢，通過完善自身內(nèi)部管理機制的形式，確保企業(yè)長效發(fā)展。企業(yè)股權(quán)投資是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展最為關(guān)鍵的一步，直接影響著企業(yè)資金流動和經(jīng)濟效益。如果因為不慎操作、不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽?zhàn)略籌劃造成企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險，那么會給企業(yè)帶來諸多不利，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。為了有效強化企業(yè)股權(quán)投資管控質(zhì)量、降低企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險，本文將針對企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險與管控措施進行詳細研究。

一、企業(yè)股權(quán)投資內(nèi)涵概述

企業(yè)股權(quán)投資是企業(yè)創(chuàng)造價值的形式之一，企業(yè)股權(quán)投資一般分為實體經(jīng)濟投資和金融經(jīng)濟投資兩種形式，針對實體經(jīng)濟投資一般是以建立子公司的形式進行投資；針對金融經(jīng)濟投資便是利用金融產(chǎn)品、證券、期貨、委托貸等形式開展的投資。無論是哪種投資形式，都意味著企業(yè)將會投入一定的資金到特定項目當(dāng)中，風(fēng)險與機遇并存【1】。企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險是企業(yè)股權(quán)投資當(dāng)中的不良形勢，若出現(xiàn)企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險，會導(dǎo)致企業(yè)未來一段時間投資效益降低，直接拉低了企業(yè)盈利水平，并且降低了企業(yè)資金補償能力。企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險直接擾亂了企業(yè)未來的戰(zhàn)略發(fā)展部署，對企業(yè)造成的損失是慘重的，不僅從經(jīng)濟層面上影響了企業(yè)的正常資金運行，而且還對企業(yè)內(nèi)部管理工作帶來了影響。一般情況下，導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險的因素相對較多，并且企業(yè)股權(quán)投資工作自身就存在風(fēng)險，再加上市場情況的未知、管理方案不到位等因素，都會增加企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險概率。所以，如何降低企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險、強化企業(yè)運行經(jīng)濟效益，成為了企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控的重要工作。

二、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險問題

（一）決策層面風(fēng)險

所謂的投資決策風(fēng)險，便是企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)高層在企業(yè)股權(quán)投資之前所開展的調(diào)查、決策活動。調(diào)查活動是企業(yè)股權(quán)投資之前，必須要做的活動，以便于全面把控投資項目情況與市場環(huán)境。但是因為調(diào)查人員對于企業(yè)股權(quán)投資的認知差異，導(dǎo)致每次在實際開展調(diào)查時，所獲取的數(shù)據(jù)內(nèi)容也不一致，會對決策結(jié)果產(chǎn)生影響，甚至直接影響了企業(yè)股權(quán)投資最終判斷結(jié)果【2】。為了有效避免決策與調(diào)查環(huán)節(jié)的差池，企業(yè)需要結(jié)合自身實際情況，構(gòu)建出一個完善、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)收集制度，構(gòu)建出相應(yīng)的數(shù)據(jù)收集標(biāo)準(zhǔn)，讓工作人員可以在一個規(guī)范的制度之下，科學(xué)開展數(shù)據(jù)收集工作，有效降低企業(yè)股權(quán)投資決策風(fēng)險。

（二）市場層面風(fēng)險

企業(yè)股權(quán)投資是在市場經(jīng)濟整體環(huán)境之下所開展的經(jīng)濟活動，所以企業(yè)股權(quán)投資必然會受到投資市場大環(huán)境的影響。一般情況，在實施股權(quán)投資之前，企業(yè)會結(jié)合股權(quán)市場實際情況，準(zhǔn)確的把握市場匯率、利率、消費者等諸多因素【3】。所以，在實際開展企業(yè)股權(quán)投資之前，還應(yīng)該結(jié)合市場大環(huán)境，對當(dāng)前消費者的需求、投資項目的前景、投資內(nèi)容的運行計劃等內(nèi)容進行全面分析，并結(jié)合企業(yè)自身情況、未來發(fā)展策略，科學(xué)合理決策。因為市場風(fēng)險是無法避免的，市場主力資金流動則是市場風(fēng)向，所以只有在明確投資市場整體環(huán)境的基礎(chǔ)上，明確自身發(fā)展情況，才能夠保障企業(yè)股權(quán)投資效率、盡可能避免市場對股權(quán)投資帶來的風(fēng)險。

（三）技術(shù)層面風(fēng)險

在我國社會不斷發(fā)展的當(dāng)下，市場當(dāng)中的科學(xué)技術(shù)也在發(fā)展進步。企業(yè)投資和發(fā)展應(yīng)該具備前瞻性，所以一些企業(yè)往往會將股權(quán)資金投入到新技術(shù)層面上。但是新技術(shù)的市場并未完善，很多新技術(shù)在實際使用的過程中容易出現(xiàn)問題，所以企業(yè)所呈現(xiàn)的風(fēng)險也相對較大【4】。此外，市場當(dāng)中有一小部分的企業(yè)高層在股權(quán)投資決策時，其決策效率并不高，與企業(yè)本身發(fā)展速度存在一定差距，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)滯后性，在一定程度上影響了企業(yè)預(yù)期目和現(xiàn)實工作進度。這些決策反作用于企業(yè)自身的新技術(shù)的研發(fā)與使用，在一定程度上對企業(yè)發(fā)展起到阻礙作用，也導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)了更多的技術(shù)風(fēng)險。

三、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控措施

（一）樹立企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控意識

企業(yè)股權(quán)投資是一項風(fēng)險與收益并存的行為，可以幫助企業(yè)獲取更多的經(jīng)濟效益。為了保障企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控質(zhì)量，就應(yīng)該在全企業(yè)內(nèi)，營造出良好的企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控意識。深入認識到股權(quán)投資的兩面性，對股權(quán)投資做出正確判斷，科學(xué)的制定出完善風(fēng)險預(yù)估體系，來幫助企業(yè)開展合理決策【5】。挖掘股權(quán)投資當(dāng)中可能存在的風(fēng)險，全面幫助企業(yè)構(gòu)建出完善的風(fēng)險防范措施，強化企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控效率。在信息化時代不斷發(fā)展的當(dāng)下，可以運用信息化技術(shù)手段，將大數(shù)據(jù)信息挖掘技術(shù)融入到股權(quán)投資風(fēng)險評估體系當(dāng)中，結(jié)合市場整體發(fā)展情況，有效的創(chuàng)新完善投資評估體系。

（二）建立健全企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控機制

完善的企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控機制，是保障企業(yè)股權(quán)風(fēng)險管控的制度保障。①企業(yè)應(yīng)該完善法人治理框架。將企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控決策權(quán)交給企業(yè)高層，以職權(quán)集中作為企業(yè)發(fā)展的原則，提升企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展奠定基礎(chǔ)【6】。結(jié)合企業(yè)自身實際情況，完善企業(yè)法人治理框架，并對企業(yè)運行模式進行約束。讓企業(yè)高層肩負起企業(yè)發(fā)展、決策的管控責(zé)任，以便于企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控工作的良好落實，真正讓全企業(yè)重視起股權(quán)投資風(fēng)險，并配合股權(quán)投資調(diào)查。②設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險管控標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)合股權(quán)投資的實際情況，將風(fēng)險把控在安全范圍之內(nèi)。結(jié)合企業(yè)內(nèi)部管理各項機制，整合企業(yè)內(nèi)部、市場外部潛在的風(fēng)險因素，并將各項潛在風(fēng)險進行分析。制定出標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化的股權(quán)投資市場調(diào)查程序、數(shù)據(jù)收集標(biāo)準(zhǔn)。在合理設(shè)置控制目標(biāo)的同時，正確把控股權(quán)投資風(fēng)險，構(gòu)建出完善的企業(yè)股權(quán)投資目標(biāo)。③強化財務(wù)風(fēng)險管控權(quán)責(zé)。客觀來說，企業(yè)股權(quán)投資應(yīng)該結(jié)合企業(yè)當(dāng)前財務(wù)發(fā)展情況，在管理會計的權(quán)責(zé)把控之下，結(jié)合本企業(yè)發(fā)展策略和資金情況，從資金層面上降低企業(yè)運行風(fēng)險。科學(xué)的通過財務(wù)管理手段，全面對企業(yè)投資和回報全面進行預(yù)估，為企業(yè)股權(quán)投資提供基礎(chǔ)理論依據(jù)，并指引企業(yè)做出正確的股權(quán)投資行為，全面提升企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控水平。全面制定出完善、健全的企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控機制，為企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控打下良好基礎(chǔ)保障。

（三）科學(xué)安排企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控活動

風(fēng)險管控活動，是保障企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控質(zhì)量的根本。為了有效避免企業(yè)在股權(quán)投資當(dāng)中產(chǎn)生的風(fēng)險，可以提前將股權(quán)投資情況、企業(yè)自身發(fā)展情況、投資項目可行性，利用表格的形式呈現(xiàn)出來，并對表格可行性、相關(guān)內(nèi)容進行準(zhǔn)確的探究。結(jié)合企業(yè)運營原則，將決策制定交給不同的階層，調(diào)動起工作各個部門工作人員，結(jié)合不同部門的立場來確定投資是否具備可行性與科學(xué)性，杜絕決策者主觀意愿影響決策準(zhǔn)確性，強化決策的公正性與可行性。此外，還應(yīng)該對風(fēng)險控制活動開展合理安全，秉承不兼容崗位分離的原則，將管理風(fēng)險降至最低，明確各項工作的權(quán)責(zé)，保障決策各個環(huán)節(jié)的順利開展。

四、結(jié)束語

總而言之，企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控工作的意義重大，企業(yè)股權(quán)投資管理是保障企業(yè)經(jīng)濟效益的關(guān)鍵內(nèi)容之一。在市場經(jīng)濟的當(dāng)下，應(yīng)該通過科學(xué)科學(xué)的企業(yè)股權(quán)投資管控手段，在降低企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，樹立企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控意識并建立健全企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控機制，科學(xué)安排企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管控活動，促進企業(yè)日后的可持續(xù)發(fā)展。