碧水源上市之初成為創業板神話

何愿平 谷學禹

一個人的本事如何，一般是你經常交往十個人的平均水平。我們要多和高人交流，有思想和靈魂上的碰撞才能有所提高。思想上碰撞，能夠獲取靈魂上的收益，這是一個人最大的收獲。

董秘作為上市公司對外發言人和對外窗口，受到了越來越多的關注。我是從參與碧水源公司IPO開始，逐漸走上了董秘這條路。但和其他公司的董秘稍微有些不一樣，我本身是碧水源公司創始人之一，自創業伊始，我就管理著企業的經營、財務等，對企業的各個板塊都比較熟悉。公司上市以后，我就成為了公司管理層決策班子成員之一。

上市審核曾經被反饋十八次

為了推動我國的環保產業做強做大，碧水源走上了上市這條路。碧水源2007年股改，最初計劃到深交所申報中小板上市，也順利過了證監會部任務會審核，不過期間共反饋了十八次，可能這也是很多董秘同行沒有經歷過的次數。因為2008年汶川地震，證監會IPO停了，只反饋不過會，碧水源的材料在證監會躺了兩年。

2009年創業板開板的時候，我們認為中小板都過完會了，而創業板正缺公司，于是我們改報創業板上市。沒想到報過去后，沒能滿足扣非后凈利潤連續增長的基本要求，差了幾十萬利潤，這讓我受到不小的打擊。等待了半年，證監會也修改了上市規則，我們以2009年年報重新報了證監會。

2010年4月21日，碧水源成功上市，曾一周占據國內股價最高點——176元，募集資金也最多，達到25億元，超募18億元，這成了當時的一個資本神話。在創業板的最初兩三年，碧水源市值一直排名第一，我也連續八年被業界視為上市公司身價最高的董秘。2015年，資本市場發生劇烈波動，我們當時進行了再融資，成功融資63億元。

碧水源的發展脈絡，就是剛開始從四十萬元起步，通過膜技術創新、商業模式創新、管理與機制創新，成為了行業引領者，目前已擁有逾二百億元凈資產。現在我們又從資本市場融資達到一百億元資金，這對公司的發展起到了重要的推動作用。

擔任創業板發審委委員 感悟更透徹

我曾擔任過證監會第六屆創業板發審委委員，代表董秘群體出任發審委委員是我的榮幸。進入到發審委，讓我可以站在證監會的立場思考問題，加深了我對資本市場和上市規則的感悟，更能夠理解所有制度背后的故事，以更高的眼界去看市場。同時，我也有機會見到各個領域的企業，面對企業各式各樣的問題，我更能從證監會的視角去看待和處理。所以，這個角色讓我受益良多。在實際工作中，若遇到某個公司要去IPO上市交流，我可以分享相關經驗和體會。

每周至少踢兩場足球

在中國，做事業的人，90%的時間在工作上，10%的時間在生活上。我覺得工作和生活是可以平衡的。

這10%的有限時間里，要多關注身心健康，要有趣。我在北京組織了上市公司高管足球隊，有五六十位同行隊員，每周都在一起踢球。踢球是我從大學就保留下來的一個愛好，每周至少要踢兩場球。平時若不踢球，也會保持身體鍛煉。運動對身體、情緒和大腦都有極大的幫助，大家經常會看到我在微信朋友圈發信息，呼吁堅持運動。同時，我還有每天獨立思考一兩個小時的習慣。

一個人的成就跟他的習慣有很大關系，只有自律的人才能養成好習慣。真正優秀的人，需要有幾方面能力：第一，不斷學習能力;第二，獨立思考的能力;第三，將思考轉化成文字，保持筆耕不輟;第四，良好的身體素質，這決定了你的工作效率。

生活品質并不是全靠財富，也靠良好的生活習慣和思想靈魂的品味，這樣才會擁有高品質生活。

好董秘的能力是這樣的

一個好的董秘需要具備很多能力，熟練掌握公司法、法人治理結構、信息披露是基本要求，還要懂得宏觀經濟，會解讀國家的宏觀政策。

董秘還要懂得公司業務，對行業特別理解，才能對公司的發展貢獻智慧;要會解讀公司財務，這和整個資本運營相關聯;還要參與整個公司的戰略決策，只有參與決策，才能實施戰略。董秘要代表公司發言，無論是上市的過程中，還是上市以后的公司做大過程中，董秘必須對公司全面了解，理解公司發展戰略，這樣才能跟投資人深入交流。

所以我說，董秘既是一個專才，也是一個全能冠軍，要有全面知識的能力，把專業知識傳遞給公司。做董秘包括我自己，既不能妄自菲薄，也不能自大，因為要學的東西實在太多了。真正好的董秘，他的眼界有多高，他的水平、知識面有多大，決定公司的發展。

評價一個公司的董秘水平高不高，最核心的是看公司的市值做的大不大。所以，一個董秘不要說董事長沒有給你權力，主要看你能不能跟上董事會，跟著董事長去發展，這也是一個相互的關系。真正厲害的董秘能力是上不封頂的。尤其是這幾年資本市場的變化，對董秘提出了很多的要求，董秘在公司的角色就特別的重要。我自己感覺到，如果一個董秘在這個公司說話沒有分量，那么你在資本市場基本沒有說話的分量，這個說法非常重要。

資本市場是很講信用的，所以董秘要有很高的誠信度，信息公開透明，引導大家遵守規則。特別是董事會的其他成員、董監高們并不很了解其中的規則，引領他們遵守規則非常重要。我們既要遵守外部的規則，也要對內制定規則，這都是董秘要做的。

董秘還要有獨立思考能力，需要忍辱負重。任何事情都不是一帆風順的，一個公司的股價、行業的發展經常波動，我們要獨立思考，形成自己的觀點。例如，對規則的理解，不要只從字面去理解，要理理解規則的背后提倡什么、反對什么，我們就知道了做事的方向，從而可以提前去謀劃。對未來的預知能力，是一個董秘最大的能力。

未來市值管理要求會更高

我認為，一個人要成大事，要成為思想者，這和平時的學習、經歷、眼界分不開。很多東西經過總結，不停地復盤，總結出自己認可的經驗，就形成了自己的思想。總結過去，可以更好的預測未來，做出更好的決策。

要學會閱人的能力。我會閱懂我的客戶，閱懂我的上司，閱懂我的合作者，閱懂我的下屬。在各個方面，如果一個人的閱人能力很強的時候，你就能看懂這個事。我過去跟資本市場打交道多年，有著很多感受。國家出臺相關政策后，很多人會向我咨詢，我對每個政策的解讀都有自己的思考，所以也以行業專家的身份，參與了很多行業政策征求意見等工作，如果一個企業一直在參與行業變革，參與國家的政策制定，這就體現了這家企業的競爭力。

我有時候說，董秘也是一個翻譯機，去翻譯資本市場。企業每年盈利多少，持續盈利的能力要會講清楚。有本事的人就體現在怎么從不同的角度解讀持續盈利。如果你站在一個投資人的眼光去看待自己的公司，就知道自己公司要改善什么，要學習什么。

在信息大爆炸的時代，這個世界變得很快，各種模式、結構的更新很快。很多時候，我們也希望對監管部門曾經提出的建議，可以真正落地到市場上。中國資本市場在逐漸市場化，未來，一個企業好不好的評價標準，并不是能否上市，而是上市以后能不能做強做大。

我認為，未來有些上市公司都要被淘汰。上市公司只有做到幾百億、上千億的市值，才是一個公司可持續生存的基本要素。所以，未來公司是往這個方向發展的。也許上市的門會打得更開、更容易一些，但要在資本市場不被遺棄并不容易。也許三五年后，市場可能對市值的管理提出更高的要求。

創業者心態來做公司

盡管我在2018年不做董秘了，但我沒離開董秘這個圈子，一直和這個群體在一起。

這么多年，我自己感受到，做企業的人要用創業者的心態、投資人的眼光來做，這樣就能把企業做得更好。從董秘的角度來說，做市值管理，要有企業和投資人兩種視角，兩者價值關系也是一致的，公司產業是和整個資本產業緊密相連的。

擔任董秘多年，深切體會到資本市場的腥風血雨，驚濤拍岸，做實業的人必須有很強的定力。作為董秘，不僅要成為一個好的執行者，還應該更好的去影響董事會，引領公司的戰略發展方向，讓公司受投資者青睞。其實，不僅是董秘，上市公司管理團隊也需要以創業者的心態來經營公司。另外，董秘不能向下看，一定要向上看。一個人的本事如何，一般是你經常交往十個人的平均水平。我們要多和高人交流，有思想和靈魂上的碰撞才能有所提高。董秘們能夠多去和高人交流、多去見世面，會獲益良多。

時代在變，我希望年輕的董秘后浪們，能夠比我們老一代董秘更強，也希望他們能夠把中國的資本市場和上市公司做得更好，為社會做出貢獻。只有為社會創造了價值，才能實現政府、企業、機構、個人共享利益。