我國創業板上市公司會計信息披露問題研究

張璐

摘 要：創業板市場，即第二股票交易市場。創業板市場的建立，是因為現實中主板融資條件較高，使得一些中小型企業特別是那些高新技術企業無法籌集到自身發展所需要的資金。創業板的建立是解決了中小型企業融資困難的問題。在信息披露制度方面，創業板與主板相比，市場監管方對創業板上市公司的會計信息披露內容和形式做出了更嚴格和詳盡的要求。這是因為創業板公司存在著特殊的行業性，創業板上市公司大多數屬于高新技術研發公司，因此這些公司存在著很高的投資風險，會計信息披露的目的也在于保護投資者利益，但是高新技術行業是不同于其他行業，在會計信息披露方面也是不同于其他行業，高新技術的專業性比較強，一些不具備專業知識的人可能會因此作出不合理的決策，從而導致投資失敗。創業板市場的會計信息質量應該更加得到保障，以利于我國證券市場的健康發展，有利于投資決策者作出決策。

關鍵詞：創業板;會計信息;披露

一、我國會計信息披露方式及監管

1.我國企業會計信息披露的方式

（1）會計信息的自愿披露

會計信息自愿披露可以說是我國會計信息披露的主要方式，企業為了獲取自身生產和發展的資金，就必須披露自身的會計信息。資金提供者會根據這些會計信息進行判斷，最后做出投資的決策。企業自愿披露會計信息可以看做是企業利己的經濟行為。資金的來源一直是公司發展的一個重要問題，從銀行到一些小規模的資本擁有者，在提供資本時都需要用到會計信息，自愿披露這種方式很好的保證了我國金融秩序。

（2）會計信息的強制披露

會計信息的強制披露是非常必要的，會計信息強制披露是法律法規強制要求的。相對于會計信息的自愿性披露來說，會計信息強制性披露可以說是自愿披露的會計信息補充。可以把一個公司看做理性經濟人的集合體，公司會偏向于報告對自身有利的會計信息，對自身不利的信息則會回避，強制性的信息披露則就解決了公司不愿披露那些對自己不利的信息。對于投資者和債權人來說，強制披露的信息與自愿披露的信息是相輔相成的。

2.我國會計信息披露監管

隨著我國資本市場的不斷發展與完善，會計信息對于會計信息使用者的重要性越來越重要，真實完整的會計信息是投資者和債權人做出正確決策的重要依據，我國對會計信息披露的制度越加重視，會計信息披露制度已經成為了我國證券市場監管制度建設的重點，符合自身經濟情況的會計信息披露機制對資本市場的發展有重大意義。

（1）會計信息及其重要性

會計信息是資本市場正常運作的重要保障，也是我國經濟健康發展的保證，會計信息的真實性是會計信息質量的最高要求。會計信息主要通過單位的財務報表、會計憑證以及會計賬簿的形式表現出來。會計信息是對企業的財務狀況。經營成果的放映，對于投資者、債權人來說其重要性不言而喻。根據我國的會計準側的要求，我國的會計信息質量包括可靠性，相關性、可理解性、可比性，實質重于形式，重要性、謹慎性以及及時性等。

（2）會計信息披露監管

會計信息披露監管旨在提高上市公司披露的會計信息的質量。投資者和債權人進行決策時，都會使用到會計信息，但是一般來說上市公司會傾向于披露有利于自身的會計信息，對于不利于自身的信息會進行回避。一旦會計信息使用者掌握的會計信息不正確，勢必會讓會計信息使用者決策失誤。上市公司處于某些目的，對財務報表進行粉飾，會提供虛假的會計信息，這樣就危害到了廣大的投資者，而會計信息披露監管體系的存在，就是為杜絕這些現象的產生。完善的會計信息披露監管體制是高質量的會計信息的保障，因此會計信息監管體制是每個國家經濟建設中必須重視的一個部分。

二、我國創業板上市公司信息披露存在的問題及原因

1.我國創業板市場特征

創業板市場的產生，是我國資本市場和國民經濟發展到一定程度的產物，我國資本市場形成一定規模，制度較為完善時，創業板才得以創立。在創業板上市融資的企業大多數都是高新技術公司，大多數公司規模都很小。由于這些因素的影響，創業板上市公司有如下特征：

（1）高經營風險性。高新技術產業是開發高精尖的產業，由于自身開發成果的不確定性，使得這些企業存在很大的經營不確定性。這些企業開發的成果，存在著市場不確定性，即開發出來的產品，在商品市場中不會被消費者迅速接納。高新產業屬于高投入的產業，其投入與收益在時間上是不匹配的，高新技術產業自身的因素，就會使自身存在很大的經營風險。

（2）高收益性。創業板的上市公司大多數都處于新興科技的領域，例如：新型能源、新型材料、生物醫藥工程等等，這些項目一旦開發成功，對于社會來說，拋開科研價值，其帶來的經濟價值是十分巨大的。因此在高投入的背景下，創業板的上市公司有著很強的發展潛力，這些發展潛力帶來的是高收益。

（3）股票全流通性。股票的全流通對于投資者來說，能夠自由的進出資本市場，使得投資的自由度提升，能讓投資更愿意投資。對于創業板來說，股票的全流通股有利于提高上市公司的質量，同時方便上市公司進行并購重組，增加股市的活躍程度。

2.我國創業板上市企業會計信息披露存在的問題

建立一個會計信息披露體系，對于任何一個國家來說，都是完善市場監管的重要任務。我國創業板一路走來，經歷了很多考驗和挑戰，在這一系列的考驗中，創業板的會計信息披露體系也逐漸成熟。雖然創業板的監管相對于主板比較嚴格，但還是會有一些創業板上市公司膽大妄為，在監管體系中頂風作案，這些違規的公司，通過粉飾財務報表，偽造財務數據等手段，蒙蔽投資者，致使投資者損失慘重。對于任何國家來說，這些行為是要嚴厲打擊的。本文認為我國創業板上市公司會計信息披露主要存在以下幾個問題：

（1）創業板上市公司會計信息披露失真

會計信息失真所帶來的危害是十分嚴重的，失真的會計信息會誤導投資者，使投資者做出錯誤的判斷，做出錯誤的投資決策。在主板，會計信息披露失真這個問題可以說是屢禁不止，有些上市公司存在僥幸心理，挑戰國家權威，發布虛假信息坑害投資者。創業板上市公司也存在著會計信息披露失真這個問題，這種行為不但危害到廣大投資者的利益，而且可以說是搬石頭砸自己的腳，弄虛作假的企業，始終是不會被投資者接受的，對于上市公司來說這無疑是自掘墳墓。

（2）創業板上市公司會計信息披露滯后

高質量的會計信息，也強調及時性。在如今經濟環境比較復雜的年代，經濟環境瞬息萬變，一份及時的會計信息，可以讓決策者作出合理的決策。一個企業及時的發布會計信息不僅有利于投資者作出決策，同時也會給自身帶來利益，及時的公布信息，可以樹立良好的企業形象，贏得投資者的信任。但是現實中，仍有許多創業板上市公司拖延披露會計信息，讓投資者不能及時獲取信息，從而損失了機會。一個企業拖延披露會計信息，損害的不只是利益相關者的利益，還損害了自身的聲譽。

（3）創業板上市公司信息披露不主動

在高新技術企業中，無形資產在總資產中所占的比重比較大，但是創業板上市公司不愿意披露有關無形資產的信息。甚至有些企業為了達到某些目的，對一些會計信息進行炒作，例如企業文化之類的信息。而對于那些不利于公司的信息，有些公司則是能不報就不報，能瞞則瞞，這嚴重影響投資者和債權人對公司的認識，影響投資者和債權人做出判斷。

（4）創業板上市公司會計信息可比性較差

高新技術領域涉及到很多領域，按照美國人口統計局的分類：生物科學、通信技術、新型材料、新型能源、航天技術等等領域。因為行業差別比較大，高新技術公司之間的會計信息難以進行比較。創業板上市公司數量遠不及主板上市公司的數量，因此用來比較的公司很少。

3.影響我國創業板上市公司會計信息披露的原因

（1）創業板上市公司違法處罰力度不夠

我國法律責任區分為刑事責任、行政責任和民事責任三種。從目前的情況來看，在對創業板上市公司違法處罰，主要以行政處罰和刑事處罰為主。我國《證券法》、《公司法》、《注冊會計師法》等相關法律中的民事損害賠償制度很不具體，也不規范，缺乏可操作性。證券法僅在六十二條、六十九條、一百六十一條、二百零二條、二百零三條中簡單地提及了提供虛假會計信息的責任人應承擔賠償民事責任，至于如何認定虛假會計信息，如何處理虛假會計信息的民事責任，幾乎沒有提及，這給具體的司法判決帶來了很大的不確定性。民事責任方面，處罰結果往往表現為對當事人的違法所得由國家沒收，并處以一定數額的罰款，而對受害者很少進行民事賠償。由于法律法規上的不足，創業板上市公司提供虛假信息等違法行為的違法成本較低，使得上市公司敢于頂風作案。

（2）創業板上市公司治理結構不完善

上市公司治理結構不完善不僅僅存在于主板上市公司，創業版的上市公司也存在這個現象。創業板的上市公司大多屬于民營企業，“一股獨大”的現象很明顯。治理結構的不完善，正是會計信息失真的主要原因。創業板上市公司的股份比較集中，一般來說控股股東既是決策者也是經營者，因此在公司里很難形成有效的治理結構，人為的操縱會計信息的空間就比較大，再加上董事會交叉任職的情況比較嚴重，這樣就無法有效的約束大股東的行為，難以解決會計信息失真、不及時的問題。監事會對于完善公司治理結構有著重要的意義，但是創業板上市公司有著嚴重的家族經營氛圍，監事會成員一般由企業內部人員擔任，使得公司治理結構嚴重失衡。

（3）創業板上市公司會計信息披露機制不完善

信息披露制度，旨在保護投資者的利益，上市公司應當按照法律法規的規定客觀、及時地公布自身的財務狀況、經營成果的信息，以便于監管方的監管，同時能讓投資者和債權人了解到公司的經營情況。我國創業板上市公司會計信息披露制度還是存在某些問題，主要就是對無形資產的披露要求不嚴格。無形資產是創業板企業發展的依靠，雖然我國會計準則對無形資產的研發費用以及無形資產的累計攤銷做出了改進，這些改進可以說提高了無形資產的會計信息披露。但是對于無形資產的披露還是沒有硬性要求，創業板上市公司仍存在無形資產會計信息披露不足的問題。

我國現有出臺的法律規章制度對創業板上市公司強制性披露信息做出了嚴格要求，但是對自愿性披露信息沒有特別說明，同時沒有結合創業板上市公司的特征，制定一套合適的自愿性披露政策。由于政策法規的缺位，導致了創業板上市公司缺乏自愿披露的動力，同時也缺乏政策上的指導。

（4）外部監管機構監管失效

外部監管可以有效提高上市公司的會計信息質量，但是外部監管機構在對創業板上市公司會計信息披露監管過程中，仍然存在很多問題。最主要的問題還是會計師事務所在執業過程存在的問題。由于審計收費問題、上市公司“一股獨大”等因素的存在，使得會計事務所在執業時處于弱勢，對創業板上市公司發布的存在問題的財務信息出具不合適的審計意見。不合適的審計意見不僅沒有起到監督上市公司的作用，而且還誤導了投資者和債權人。另外，從會計師事務所自身來說，在對創業板上市公司的年報審計不夠認真，對于審計程序也沒有嚴格的執行，這樣就會讓審計報告缺失公允性，誤導投資者。

三、解決我國創業板上市公司會計信息披露問題對策

根據上文對影響我國創業板上市公司會計信息披露的因素分析，現在提出以下應對措施：

1.完善創業板上市公司會計信息披露的體制

相關法律法規制定部門應當盡快完善創業版上市公司會計信息披露的制度，特別是無形資產的會計信息披露，應當增強創業板上市公司披露無形資產的會計信息的意愿。由于創業板上市公司的行業特殊性，對創業板上市公司的財務報表，我們可以進行適當的分類，然后進行歸類，這樣做可以提高會計信息的可比性。還可以借鑒西方發達國家在無形資產信息披露的方式，制定一套符合我國國情的無形資產信息披露體制。政府部門應當制定自愿性信息披露的法律，對自愿性信息披露的內容方式作出要求和說明。

2.完善創業板上市公司治理結構

由于我國創業板上市公司多為民營企業，家族式的管理方式嚴重影響到了創業板上市公司的治理結構發揮效用。完善創業板上市公司治理結構有助于提高創業板上市公司信息披露的質量，創業板上市公司所成立的董事會、監事會、內部審計部門不能夠交叉任職，所以建議監管部門出臺一些政策嚴禁董事會、監事會、內部審計成員交叉任職，對于大股東的近親不能擔任監事、內部審計人員，這樣才能讓創業板上市公司治理結構發揮重要的作用。

3.加大創業板上市公司違法處罰力度

完善《證券法》、《公司法》、《注冊會計師法》等相關法律中的民事損害賠償制度，民事損害賠償制度不僅可以讓違規者賠償受害投資者的損失，而且有效地剝奪違規者通過違規行為所獲得的非法利益，對違規者構成了一種經濟上的巨大負擔。對違規注冊會計師的處罰，應由目前的行政處罰為主，逐步過渡到行政處罰與經濟處罰并重。會計師因舞弊或重大過失而不能發現被審計單位的重大會計造假，出具失真的審計報告，致使審計報告使用者遭受損失的，必須承擔民事賠償責任。

4.加強創業板上市公司財務工作人員的勝任能力

對于創業板上市公司的財務工作人員，在聘用財務人員時，不僅強調專業素質能力，同時也要重視其職業道德。進入公司后的財務人員，要定期學習最新的會計準則，提高自身的職業素養。財務人員的職業道德也應當一直進行考核教育，對于缺乏職業道德的財務人員，要加強教育。對于違反職業道德的財務人員，要嚴厲處理。財務人員勝任能力的提高，不僅可以提高公司的會計信息質量，同時也是為企業繼續發展打下了堅實的人力資源基礎。

四、總結

隨著我國國民經濟的快速發展，高新技術企業所起到的作用越來越大，創業板作為這類企業發展的資金后盾，在我國資本市場中扮演的角色也越來越重要，提高創業板上市公司會計信息披露的質量，不但有利于創業板市場的健康發展，而且也關乎到我國資本市場的不斷完善和發展，為國家優化經濟結構、產業結構的轉型提供重要的貢獻。

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