“當鋪思想”和信用體系并行不悖

本刊評論員

“金融的本質是信用，我們必須改掉金融的‘當鋪思想，依靠信用體系。”近日，馬云在外灘金融峰會上的發言，引發熱議。

這里的“當鋪思想”，主要發生在銀行業，是指傳統銀行在大額放貸方面強調的抵質押物制度，如果沒有相應的抵質押物，銀行通常很難發放貸款。

馬云認為，金融的“當鋪思想”，為中國經濟過去40年的發展作出了巨大貢獻，但“不可能支持未來30年世界發展對金融的需求”，未來“以大數據為基礎的信用體系會取代‘當鋪思想”。

那么，銀行的“當鋪思想”真的過時了嗎？

首先回歸銀行的原始屬性。銀行，實際上是一個中介機構，以較低的利息吸收公眾資金，然后以較高的利息貸出去，并從中賺取利息差。

在這個過程中，銀行賴以生存的根基是安全，即只有保障公眾資金安全，才能源源不斷吸引更多資金進來，賺利差的生意模式才能得以延續。

要確保資金安全，就必須要對放貸項目進行風控。因為放貸項目通常需要在未來某個時段才能獲得收益，比如工廠貸款用來擴大再生產或研發新品，只有當再生產的產品或研發的新品獲得市場認可，工廠資金回籠后再用于還貸，實現貸款的良性運轉。

但問題在于，項目在未來能否獲得收益或收益能否達到預期，存在不確定性。這種情況下要保證資金安全，通過抵質押制度來對沖風險，是一種靠譜的方案。

抵質押制度的好處，不僅是銀行能獲得風險補償，還能對借貸人的信用進行約束——如果到期不歸還貸款，就會沒收抵質押物，信用也會隨之貶值——一個人或企業沒了信用，在社會上也難有立足之地。

從這個意義上講，以大數據為基礎的信用體系，實質也是一種抵質押物——通過對借貸人日常消費及信貸行為形成的大數據進行分析，并給予信用評級，然后通過評級高低來決定是否放貸及放貸額度。

雖然都是抵質押物，但兩者的運行模式并不相同。傳統的以物為抵質押品的模式，側重于“結果考核”，即一旦發生風險，能確保獲得風險補償，保證資金安全；以大數據為基礎的信用體系，則側重于“過程考核”，更強調通過大數據等技術的應用，提高對借貸人精準畫像的“精度”和“準度”，盡最大可能將風險控制在萌芽階段，防止發生系統性風險。

金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。在“堅決守住不發生系統性金融風險底線”前提下，抵質押制度與以大數據為基礎的信用體系并非簡單的取代關系，而應是共融共生。

以大數據為基礎的信用體系，通過科技手段提高金融服務效率，能為消費者提供更便捷更舒適的服務體驗，能為銀行評估借貸者的信用提供更多參考，降低金融成本。但同時，信用體系建設并不能完全確保資金安全，比如借貸者的信用評分高，并不代表他就一定能按時償還貸款，又如技術本身可能帶來的不可預知的風險等。

科技創新為金融賦能，這是必然趨勢，但值得注意的是，在創新的同時，更須有效防范風險，努力發揮出金融和科技應有的功能。