什么是『價值投資』

□ 羅振宇

有一個詞叫“價值投資”，簡單理解就是少折騰嘛，做一項投資，就長期拿住，等著它慢慢漲。

不過，在市場上，我們平時看到很多所謂的“價值投資者”，其實都是資產價格跌了，舍不得割肉，然后才給自己一個稱號，叫“價值投資者”，才說自己是巴菲特的信徒。

最近我看到一段話，我覺得這才說出了“價值投資”的實質，它說，“長線不是一次決策拿了幾十年，是天天決策，天天相同的結果，導致拿了幾十年”。

對啊，這是幾十年間，每一天都相信同樣的價值判斷，這才是“價值投資者”。

他們享受的是長期一致性的紅利。這非常難啊，因為他們肯定看到了更根本的邏輯。

這就像好的婚姻嘛，既不是隨便結隨便離，也不是既然結了就不離，而是每一天都在做判斷、做調整，讓彼此成為最適合自己的那個人。哎，難就難在長期一致性啊。