利揚芯片：國內領先獨立三方芯片測試企業登陸科創板

漢中

2020年11月11日，廣東利揚芯片測試股份有限公司成功在在科創板登陸。作為首家在科創板上市的獨立第三方集成電路測試企業，利揚芯片憑借自主研發的先進集成電路測試技術以及高端的集成電路測試設備和無塵化的芯片潔凈測試環境，長期為多家行業內知名的芯片設計企業提供測試服務。經多年發展，公司已成為目前國內最大的獨立第三方集成電路測試基地之一。

自主研發建立核心技術多年深耕獲業內高度認可

利揚芯片的核心技術來源于自主研發。通過在領域內的多年深耕，公司在芯片測試領域內積累了大量的核心技術，可適用于不同終端應用場景的測試需求，并實現了多項高端芯片的測試量產。

據招股說明書顯示，自成立以來，利揚芯片已累計研發33大類芯片測試解決方案，完成超過3000種芯片型號的量產測試。公司的集成電路測試在產能規模、集成電路測試程序開發以及量產維護經驗等多個方面形成了一定的競爭力。

截至目前，公司已擁有95項專利和8項軟件著作權。通過長期研發，企業在自身技術方面取得了一定的先進性，據招股說明書顯示，其技術的先進性主要表現在：一方面為針對不同的芯片，自主開發和設計集成電路測試方案的能力;另一方面為公司通過對測試設備進行定制改進，以適應測試方案，并完成大規模批量測試，解決測試準確性和效率成本問題。

目前，利揚芯片已擁有包括愛德萬93K、T2K、T5系列等中高測試平臺，并具有存儲器、消費類電子、MEMS等芯片的測試能力。據財務數據顯示，2017至2019年，公司研發投入占營收比例分別達到8.49%、9.08%和9.48%，研發占比在行業中處于較高水平。同期公司核心技術服務產生的收入占主營比重分別達到89.71%、88.34%和88.75%，足見目前公司核心技術已大量應用到其主營業務之中，很好地實現了科技成果與產業深度融合。

憑借多年的技術積累，利揚芯片得到了眾多知名客戶的認可，并建立了長期穩定的合作關系。據報告顯示，目前公司已與匯頂科技、全志科技、國民技術、東軟載波、銳能微、比特微、中興微等眾多行業內知名的芯片設計企業建立了長期的合作伙伴關系，其業務水平在業內獲得了一定的認可。

主營帶動業績高增行業發展國產替代前景巨大

利揚芯片的業務主要包括集成電路測試方案開發、12英寸及8英寸等晶圓測試服務、芯片成品測試服務以及與集成電路測試相關的配套服務。據招股說明書顯示，公司主營業務收入主要來源于晶圓測試和芯片成品測試。2019年，芯片成品測試占比為69.34%，晶圓測試占比為30.66%。兩項業務的合計收入占公司營業總收入的96.78%，公司主營業務極為突出。

《紅周刊》通過數據整理發現，2017至2019年利揚芯片芯片營業收入由1.29億元上升至2.32億元，復合增長率達到33.94%，在同行業中處于居前位置，并在近年中保持了高速增長。

據公告顯示，目前公司測試的芯片產品可應用于：5G通訊、傳感器、智能可穿戴、汽車電子以及信息安全等多個行業及領域，而大范圍的領域覆蓋也為公司下游領域業務的規模拓展提供了更多的想象空間。

近年來，隨著5G智能手機和人工智能等市場的快速增長，芯片需求與日俱增，集成電路行業得到了爆發式增長，2011至2019年，我國集成電路行業銷售收入規模由1933.7增長至7562.3，復合增長率達到18.6%。根據中國半導體行業協會的統計，2019年中國集成電路設計業銷售額達到3063.50億元人民幣。而根據臺灣工研院的統計，“集成電路測試成本約占到IC設計營收的6%-8%”，據此推算集成電路測試行業的市場容量約為183.81億元-245.08億元，未來行業發展空間巨大。

當前，國內第三方專業測試廠商因起步較晚，整體分布尚較為分散且規模較小。未來隨著集成電路產業的加速發展以及國產替代的逐步推進，利揚芯片作為集成電路測試行業中的優質企業，有望憑借賽道優勢進而長期取得高速增長。