“跨境理財通”業務的機遇和挑戰

樊卓 李強

摘 要：目前中國正值外部環境多變、經濟加緊復蘇的關鍵期，“跨境理財通”的適時開啟無疑為市場注入了強心針，彰顯了中國金融業對外開放的決心和態度。文章將重點探討“跨境理財通”究竟能為投資者及商業銀行帶來什么以及商業銀行在開辦該業務時需提升的能力和關注的風險點。

關鍵詞：跨境理財通;機遇;挑戰

一、 “跨境理財通”為投資者帶來什么

大灣區有7000萬人口、人均GDP達2.3萬美元，聚集了超過40萬戶擁有資產超過1000萬元人民幣的高凈值家庭。“跨境理財通”的推出將為居民個人跨境理財打開便捷通道。

目前，內地投資者跨境投資產品的渠道有互認基金、滬港通、深港通等，而大灣區投資者投資內地產品的渠道有互認基金、陸股通等。上述投資渠道對個人投資者設有一定門檻、可購買的產品數量和額度都受限、跨市場的管理和托管費用較高，并且投資時需關注匯率風險。而“跨境理財通”的推出將彌補現有跨境投資產品的種種限制，搭建大灣區金融產品與投資者聯通的橋梁，為我國投資者帶來更大的自由度和更為豐富的理財產品類型和投資渠道。

具體來看，“跨境理財通”按照購買主體不同可分為“南向通”和“北向通”。“南向通”指大灣區內地居民通過在銀行開立投資專戶，購買其他地區銀行銷售的合資格投資產品。“南向通”可以滿足內地投資者進行更全面的國際化資產配置需求，使得個人的財富管理和資產海外配置的策略與工具更多元。“北向通”指大灣區其他地區居民通過在大灣區內地銀行開立投資專戶，購買內地銀行銷售的合資格理財產品。“北向通”可滿足投資者的人民幣資產配置需求，分享內地經濟增長紅利。

“跨境理財通”所帶來的三地互聯互通、一站式金融體驗將逐步成為三地投資者，直至中國個人投資市場的新常態。

二、 “跨境理財通”為商業銀行帶來什么

第一，隨著“跨境理財通”的推出，大灣區內投資者的個人金融需求將得到更好的釋放，極大拓展了大灣區內各家商業銀行的跨境理財和財富管理市場空間。

第二，大灣區內商業銀行的資源整合能力將不斷提升。因為只有整合集團經營優勢，充分發揮總行、分行、海外分支機構的力量，客戶戶經營部門、產品設計部門、技術開發部門等密切合作、通力協作，才能快速建立跨境理財服務機制，并不斷摸索調整。

第三，大灣區內商業銀行客戶群體規模將不斷壯大。“跨境理財通”將為三地商業銀行帶來更多新機遇和更龐大的投資者群體。

第四，大灣區內商業銀行產品創新能力將不斷提升。三地商業銀行需要在產品設計和研發上緊跟市場動態和監管要求，更需與時俱進地利用數字化工具賦能財富管理業務，豐富產品種類，滿足客戶日益多元的投資理財需求。

第五，“跨境理財通”的推出將倒逼內地銀行加強資產配置能力。內地商業銀行需不斷增強專業化投研能力，構建滿足多層次客戶需求的產品體系。

三、 亟須突破的障礙

“跨境理財通”要通的不僅僅是產品，更是配套的金融基礎建設設施，包括跨境開戶、跨境支付系統等，目前這些配套仍需完善，從而為未來頻繁及多樣化的跨境資金往來需求奠定基礎。

第一，開戶和簽約方式的突破。“北向通”“南向通”分別依托內地I類賬戶、投資專戶，同時監管規定賬戶不得見證開立，業務簽約和首次風險評估須在網點現場辦理等。考慮到當前形勢下“零接觸”金融服務是大勢所趨，因此商業銀行需要加大三地間分支機構或合作伙伴的合作，開發異地開戶非接觸便利性業務。

第二，大灣區內支付體系的聯通。“跨境理財通”要求專戶管理、資金閉環，而在閉環的環境下就要配合高效的支付系統，因為投資市場每一秒鐘都在變化，客戶希望把握時間、高效做出反應。目前尚未有一個支付體系聯通三地市場而又兼顧時效性、穩定性、低成本及高效等特點。

四、 “跨境理財通”給商業銀行帶來的挑戰及應對

“跨境理財通”為商業銀行帶來更多的機遇和發展空間，但同時，也在產品前期調研、設計開發、銷售渠道、客戶服務、合規及風險管理、信息披露等方面對商業銀行提出更多、更高的要求。

第一，要求商業銀行提升市場調研、政策解讀和風險控制的能力。跨境理財產品的風險控制、合規性和運營流程必須符合三地監管要求才可跨境發行。

第二，要求商業銀行提升產品儲備、設計和銷售管控的能力。跨境理財產品的設計必須考慮投資者是否屬于合格投資者以及其風險承受能力。銷售行為和銷售適用性應列為重點工作，避免出現“銷售誤導”或違規銷售理財產品事件。

第三，要求商業銀行更加重視消費者權益保護工作。由于個人投資者風險承受能力比較弱，對于信息的了解和把握較為不足，因此在試點推進過程中，三地消費者權益保護成了重中之重。商業銀行需按屬地管理原則及時應對出現的違法違規行為，切實保護投資者利益并幫助監管建立公平交易秩序。

第四，要求商業銀行提升風險管理水平。三地商業銀行應建立和完善風險管理系統，提高風險預警的及時性和效率并降低風險水平。同時應建立健全理財產品信息披露制度，確保信息披露的真實、有效、全面、及時、透明。

第五，商業銀行應當充分發揮大數據與人工智能的優勢。建立海外金融產品的數據體系，為人工智能奠定數據基礎;同時，應當在算法策略上進行創新，建立適應海外金融產品的交易策略，更好地滿足用戶跨境理財的需要;建立海外輿情預警系統，降低跨境理財的風險。

作者簡介：

樊卓，李強，中國建設銀行股份有限公司。