國際保理業務對境外EPC項目實施的意義

尚陽 于谷青

中圖分類號：F272 文獻標識：A 文章編號：1674-1145（2020）08-158-02

摘 要 在國家實施“走出去”和“一帶一路”戰略和國內電力發展進入“新常態”的雙重背景下，越來越多的電力承包企業參與到國際電力EPC項目的競爭中，造成EPC承包價格持續下降，承包商面臨風險加大，其中延時付款的風險尤甚。既能安全收匯，又能給予進口商方便的國際保理業務將在國際電力EPC承包項目中發揮越來越大的作用。

關鍵詞 國際保理 電力項目 總承包

從20世紀50年代開始，中國承包工程企業已經開始走出國門承擔國際工程項目，早期主要以援助類項目為主。早期具有承擔國際項目資格的公司主要集中于幾家大型貿易型窗口公司[1]，直到20世紀90年代初期，中國電力承包工程企業才逐步借助窗口公司的平臺開始登上國際市場的舞臺。

在中國電力承包工程企業開展國際業務的初期，中國的電力發展較慢，中國的電力市場沒有充分市場化，多數電力承包企業僅承擔本地業務即可以滿足企業發展的需要，加之國際電力工程承包難度大，多數企業走出去的意愿不迫切，只有少數企業作為窗口公司的分包單位承擔部分工程。隨著中國經濟的騰飛，中國電力高速發展，電力行業市場化程度逐步增加，競爭加大，尤其是2010年后中國的電力發展以驚人的速度達到了頂峰并趨于飽和，隨著經濟發展趨于平穩，全社會用電增速明顯放緩，新增電力項目，尤其是火電項目數量大量減少，國內電力發展開始進入“新常態”。此時，國家鼓勵“走出去”發展戰略并提出了“一帶一路”倡議，越來越多的電力承包工程企業開始走出國門承擔國際電力EPC項目。

隨著市場環境越來越復雜，促使國際上許多電力項目都要求承包商轉變傳統的單一工程承包方式，現今的承包商在承包海外電力項目的時候需要參與到融資、前期投入和帶資承包中去。許多的海外電力項目，在進行項目啟動的時候需要一定的資金，在進行項目實施的過程中也需要承包商墊付工程款，甚至在整個電力項目建設的過程中都要求承包商擁有帶資承包的能力。以上的種種都說明了現在海外電力EPC項目承包風險加大，尤其是資金的風險。如何保障充足的資金以滿足項目建設的需要將會是未來海外電力承包商需要重點解決的問題。國際保理業務作為既能在一定期限內解決業務資金短缺，又能滿足承包商進度需要的金融服務，將在國際電力EPC項目實施中發揮越來越重要的作用。

一、國際保理業務的概念及作用

（一）國際保理業務的概念

國際保理業務（International Factoring）又叫承購應收賬款業務，是指在使用托收、賒銷等非信用證方式結算貨款時，保理商向出口商提供的一項集買方資信調查、應收賬款管理和追賬、貿易融資及信用管理于一體的綜合性現代化金融服務。其常規方式是，以商業信用為保證出口貨物時，出口商與保理商按照商定的協議，在向進口商交貨后把應收賬款的發票和裝運單據提交給保理商，即可獲得保理商的資金融通服務，取得應收賬款的全部或大部分貨款。日后一旦進口商方面發生不付款或逾期付款，則保理商承擔付款責任。

（二）國際保理業務的作用

1.手續方便、簡單、靈活，并可節省時間、提高效率

對出口商而言，采用保理業務可以免除一般單證交易的繁瑣手續和信用證條款的約束，可隨時根據進口商的需求和運輸情況以及市場行情辦理交貨手續。對進口商而言，在批準信用額度后，購貨手續簡化，進貨迅捷，可得到早進貨和搶占先機的便利。

2.增加買賣雙方的交易機會和擴大營業額

對出口商而言，對新的或現有的客戶提供更有吸引力的承兌交單或賒銷付款條件以便拓展海外市場，增加出口額[2]。采取保理業務可以消除其對市場、國外貿易規章、客戶資信的后顧之憂，不失時機地促成進口貿易。對進口商而言，優惠的承兌交單或賒銷付款條件，可使其以有限的資金，購買更多商品，加快資金流動，擴大購買力，增加營業額。

3.免除商業信用風險

對于出口商，由于有保理商批準的信用擔保額度作保證，可以減少出口逾期賬款，防止壞賬，使收匯安全可靠。對進口商而言，憑公司自身良好的信譽和財務表現，可獲得保理商的信用擔保額度，無需抵押。

4.降低管理和經營成本

由于買方資信調查、賬務管理和貨款追收等項工作都有保理機構負責處理，這樣可以減輕出口商的業務負擔，從而相應地節省了管理成本。對于進口商而言，采用保理方式可以免開信用證，省去了開證押金和費用以及其他相關費用。

二、國際保理業務在國際電力承包項目中應用的核心點

（一）項目本身的條件

業主或者承包商在向保理商提出保理申請時，保理商會考慮項目是否落實的相關因素，如所在國政局如何，項目是否已完成可行性研究，是否獲得所在國政府的批準，購電協議是否簽署等因素，并要求提供項目的相關資料或者證明材料。評估項目本身的條件是保理商決定是否提供國際保理服務的首要因素[3]。

（二）EPC承包商的業績和能力

除了考慮項目本身的條件外，保理商還會對EPC承包商的業績和能力進行評估和考察。國際電力EPC項目一般具有規模大、投資高、風險大的特點，EPC承包商的實力對于項目能否順利實施至關重要。一般情況下，保理商會要求申請方提供業主與EPC承包商之間簽署的總承包合同，EPC承包商的介紹，業績表和類似項目的完工證明，三至五年審計報告等資料，之后對EPC承包商的情況進行綜合評估。

（三）保理商的合作伙伴

承包商在申請保理業務時通常會找其所在國的保理商，保理商會根據其資源聯系項目所在國的合作伙伴（聯合保理商），通過與項目所在國合作伙伴的合作對項目提供保理服務。由于地域的限制，保理商不可能在所有國家都有資源。如果在項目所在國有成熟的合作伙伴將有利于對投資商的評估，從而進一步推動保理業務的順利開展。

（四）投資商情況

在申請國際保理業務時，保理商通常對于投資商的情況也要進行評估。主要評估投資商的公司規模、資信情況以及未來的還款能力。國際電力承包項目的投資商通常在項目所在國，所以對于投資商的評估一般會由保理商項目所在地的合作伙伴來進行。

三、國際保理業務在境外EPC項目實施過程中的應用設想

（一）申請國際保理業務的條件

首先投資商會通過招標或者議標的方式確定電力項目的EPC承包商，雙方簽訂EPC總承包合同。在合同中約定建設項目的總工期和投資商向EPC承包商支付工程款的方式和條件。支付工程款的條件通常是按照里程碑節點來支付，但是由于競爭的加劇，對于承包商的付款條件越來越苛刻，前期預付款較少或者沒有預付款，多數項目需要承包商墊資，使承包商現金流壓力和面臨的風險加大。前期資金不足對國際電力EPC項目設備訂貨和現場施工的工期進度都有很大影響。當承包商感覺在一定時間內有資金壓力從而會對項目工期產生較大影響時，經過協商在投資商又不同意延長工期的情況下，承包商會尋求保理商對其全部或者根據里程碑節點的部分應收賬款提供國際保理服務。

（二）國際保理業務的實施過程

EPC承包商向保理商提出保理申請并按照保理商要求提供相關資料。

保理商對EPC承包商情況進行評估，將評估結果反饋給申請方并按照評估情況要求其提供補充材料。

保理商聯系項目所在地合作伙伴進行合作，要求其對項目情況進行落實，對投資商情況進行評估。

合作伙伴完成投資商評估后，將投資商評估結果反饋保理商。

保理商根據各方的評估情況對是否提供國際保理給予最終意見并反饋給申請方。

如保理商同意對該項目進行國際保理，保理商與申請方簽署保理協議，否則保理申請終止。

保理商與項目所在地合作伙伴簽署該項目國際保理合作協議。

保理商按照保理協議的規定向申請方放款用于工程實施。

保理商通過項目所在地合作伙伴向投資商回收工程款。

四、國際保理業務對于國際電力EPC項目實施的意義

（一）解決EPC承包商前期的資金問題

目前形勢下的國際電力EPC項目由于融資關閉較慢，投資商資本金不足等問題，承包商在項目開工的初期都會面臨資金不足的問題。由于工期的壓力，設備訂貨和施工進場都需要支付一定的預付款，否則將嚴重影響工程進度。通過國際保理業務，保理商可以先向承包商支付部分或者全部應收賬款用于工程建設，由保理商負責聯系項目所在地合作伙伴協調投資商回款事宜，一旦投資商方面發生不付款或逾期付款的情況，則保理商承擔付款責任。一方面有效解決承包商前期資金不足的問題，另一方面也規避了付款的風險。由于付款風險會由承包商轉嫁給保理商，所以保理商對于各方的評估會非常嚴格。

（二）保障工期進度

國際電力EPC項目在總承包合同中都會對工期延誤罰款有明確的規定，上限通常是EPC總承包合同額的10%。由于項目合同額巨大，承包商面臨嚴重的工期延誤罰款風險。國際保理業務因為可以有效解決承包商在項目施工過程中資金不足的問題，從而可以有效保障工程進度，工程按期投產避免了工期罰款的風險。

（三）規避風險

通過上面的分析，國際保理業務主要規避了投資商付款風險和由于工期延誤而引起的巨額罰款風險，對于國際電力EPC項目的實施有重要意義。

五、結語

在準備論文和寫作的過程中，通過了解國際保理業務在我國的發展和使用情況可以發展國際保理業務在國內發展相對滯后，尤其是在國際電力EPC項目中涉及較少，沒有找到相關的文章進行參考。本文通過對國際保理業務基本知識和作用的分析，結合國際電力EPC項目的發展現狀和特點分析了國際保理業務在國際電力EPC項目中使用時的核心點，應用設想和實施的意義。由于缺少實際的案例和實施經驗，整篇論文的核心內容還是停留在設想階段，今后會結合本單位的實際情況以及具體項目的情況對理論設想進行驗證，并在后續的研究中進一步提出更明確和切實可行的建議。

參考文獻：

[1]朱彩虹，李璐.國際保理業務初探[J].華北金融，2007（7）.

[2]苗紅.國際保理業務淺析[J].金融廣角，2005（4）.

[3]廖澤芳.我國國際保理業務發展探討[J].2007（2）.