我國中小企業(yè)融資困境與對策研究

李瑩

摘要：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)運行中的角色定位愈發(fā)舉足輕重，然而大多數(shù)中小企業(yè)缺陷入了融資困難的窘境，甚至導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險、違約風(fēng)險，嚴(yán)重制約著企業(yè)的良性發(fā)展，解決融資問題迫在眉睫。本文首先介紹了中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀，并且進(jìn)行了多維度、深層次的原因剖析，就不同方面的問題對癥下藥，有針對性地提出了一系列對策和指導(dǎo)性意見。

關(guān)鍵詞：融資需求 融資成本 利潤留存 資本結(jié)構(gòu)

一、前言

中小企業(yè)正逐漸成為我國市場經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，為了在當(dāng)前競爭日益激烈的市場中存活下來，解決融資方面的問題對于中小企業(yè)保持長期穩(wěn)定的發(fā)展來說至關(guān)重要，然而，阻礙中小企業(yè)融資的因素有很多，包括融資渠道不豐富、融資成本偏高、缺乏政府的支持力度以及銀行的偏好等，這些阻礙嚴(yán)重制約中小企業(yè)的發(fā)展。盡快幫助中小企業(yè)脫離當(dāng)前困境有助于其實現(xiàn)長期健康穩(wěn)定的發(fā)展，增加國民收入，帶動地方經(jīng)濟(jì)的提升，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)良好運行。

二、我國中小企業(yè)當(dāng)前面臨的融資問題

中小企業(yè)融資難融資貴是一個世界性的難題，各國都出臺相應(yīng)政策來扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但效果甚微。在我國國情下，中小企業(yè)的融資問題又具有一定的“中國特色”。本文將從融資渠道單一、融資成本較高、銀行的特殊性偏好、政策力度相對薄弱四個方面來分析中小企業(yè)當(dāng)前融資困境。

（一）融資渠道單一

當(dāng)前，適用于我國中小企業(yè)的融資途徑有三種：第一種是內(nèi)部融資，即企業(yè)每年凈利潤所提取的利潤留存，然而企業(yè)發(fā)展單靠內(nèi)部融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足其發(fā)展需求。第二種是傳統(tǒng)信貸方式，即通過銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資貸款，第三種是企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模通過上市發(fā)行股票獲得長期穩(wěn)定的權(quán)益性融資。由于直接融資的門檻較高，通過上市進(jìn)行股權(quán)融資的門檻條件較為苛刻，一般只有少數(shù)本身已經(jīng)發(fā)展較好的企業(yè)才能達(dá)到上市條件，絕大部分中小企業(yè)不能滿足其上市要求，因此，多數(shù)中小企業(yè)的融資來源主要靠內(nèi)部利潤留存以及傳統(tǒng)銀行信貸。

（二）融資成本較高

從當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資選擇方式來看，大多數(shù)中小企業(yè)首選的外部融資是傳統(tǒng)銀行信貸而非上市發(fā)行權(quán)益性證券。然而中小企業(yè)普遍存在信用缺失、賴賬不還等惡劣現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行在向中小企業(yè)提供貸款的時候更加謹(jǐn)慎和保守。銀行是追求利潤的企業(yè)，中小企業(yè)的生死存亡與其經(jīng)營并無多大關(guān)系，近年來銀行的壞賬規(guī)模逐年擴(kuò)大，銀行為了保持其較低壞賬率，提供給中小企業(yè)的貸款利率相對于提供給信譽良好的大企業(yè)要高。除此之外，銀行在面對中小企業(yè)客戶時，針對其融資需求往往更為謹(jǐn)慎，過于苛刻的審核條件導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)融資需求依舊無法滿足，因此無奈轉(zhuǎn)向民間金融機(jī)構(gòu)貸款，進(jìn)一步彌補(bǔ)資金缺口。民間貸款機(jī)構(gòu)的貸款審核條件普遍要低于銀行審核條件，但是民間貸款的成本要遠(yuǎn)高于銀行的貸款利率，這無疑更增加了企業(yè)還本付息的負(fù)擔(dān)，違約風(fēng)險也隨之而生，威脅著企業(yè)的健康良性發(fā)展。

（三）銀行的特殊偏好

中小企業(yè)普遍存在以下幾種特征，一是自身經(jīng)營風(fēng)險較大，缺乏專業(yè)性人才，管理能力較差，規(guī)模性較小，抵擋風(fēng)險能力普遍較弱，容易由于個人決策失誤而導(dǎo)致整個企業(yè)破產(chǎn)。二是中小企業(yè)一般在企業(yè)融資的時候很難提供優(yōu)質(zhì)抵押品，抵押品質(zhì)量有時達(dá)不到銀行的要求導(dǎo)致借款失敗。三是中小企業(yè)的自身信用問題，中小企業(yè)普遍存在僥幸心理，滋生信用缺失、道德風(fēng)險等問題，很容易出現(xiàn)拖欠賴賬等行為，因此銀行在選擇貸款客戶時，會相對謹(jǐn)慎很多，在面對中小企業(yè)尋求貸款進(jìn)行融資時，銀行很有可能面臨因貸款收不回來而導(dǎo)致壞賬的風(fēng)險，壞賬規(guī)模擴(kuò)大會影響銀行的盈利及運營，因此銀行更偏向于將貸款提供給規(guī)模大、營運能力強(qiáng)、信用能力相對較好的大型國有企業(yè)。由于實力懸殊過大，中小企業(yè)不僅在獲取市場資源還是在融資方面，很難與國有企業(yè)相競爭。除此之外，由于我國特殊的國情，國企一般有國家作為保障，因此當(dāng)其無法按期還款時，又有國家進(jìn)行“兜底”。正是因為如此，銀行存在“嫌貧愛富”的現(xiàn)象，其認(rèn)為提供給國有企業(yè)的貸款壞賬率更低，更樂于將貸款慷慨地提供給大型國有企業(yè)，對中小企業(yè)更為吝嗇。

（四）政策力度相對薄弱

一是政策力度小。針對中小企業(yè)融資問題，我國政府雖然出臺了一系列政策法規(guī)，但政策效果并不明朗，無法從根本上緩解中小企業(yè)的融資壓力，無法提供真正有效的保障，導(dǎo)致中小企業(yè)在銀行的隱形歧視下依舊較難獲得貸款，嚴(yán)重威脅著中小企業(yè)的生存與發(fā)展。三是政策法規(guī)不完善，尚沒有形成對中小企業(yè)融資有效保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)政策。

三、解決當(dāng)前問題的對策

眾人拾柴火焰高，緩解中小企業(yè)融資壓力不僅需要中小企業(yè)自身進(jìn)步，更需要社會多方的共同努力，來幫助中小企業(yè)渡過融資難關(guān)。本文有針對性地從企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)，政府三個角度有針對性地提出一些指導(dǎo)性意見。

（一）中小企業(yè)方面

第一，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身的營運能力，請專業(yè)性人士進(jìn)行指導(dǎo)，防止錯誤決策導(dǎo)致企業(yè)陷入破產(chǎn)風(fēng)險。第二，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身的信用管理以及道德建設(shè)，許多中小企業(yè)的自身信用意識的欠缺是個非常迫在眉睫的問題，企業(yè)管理人員存在著僥幸心理進(jìn)而賴賬，這容易導(dǎo)致進(jìn)一輪的融資成本上升，大大增加了企業(yè)還本付息的負(fù)擔(dān)以及違約風(fēng)險，這是非常不明智的行為。第三，企業(yè)應(yīng)該完善企業(yè)財務(wù)管理制度，根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)編制合規(guī)真實的財務(wù)報表，而不是虛假做賬，這有損企業(yè)的信用，容易造成惡性循環(huán)。第四，應(yīng)該與銀行保持良好的合作關(guān)系，積極主動還款，正所謂“有借有還，再借不難”，按時還款以保持良好的信用記錄，有利于以后企業(yè)的進(jìn)一步融資需求來滿足企業(yè)日益擴(kuò)大的發(fā)展。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面

傳統(tǒng)銀行信貸和民間金融機(jī)構(gòu)信貸是中小企業(yè)主要的融資途徑，因此提高金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的扶持是必不可少的。第一，建立專門向中小企業(yè)貸款的機(jī)構(gòu)，在現(xiàn)有貸款條件審核的基礎(chǔ)上適當(dāng)放寬條件，對于一些運行良好，無信譽問題的中小企業(yè)可以適當(dāng)降低貸款利率。第二，加強(qiáng)信息披露制度，拓寬獲取中小企業(yè)信息的渠道，銀行可以通過人脈關(guān)系等進(jìn)一步了解的自身發(fā)展?fàn)顩r以及企業(yè)的具體運行情況，這有利于銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時提供信息支持，隱瞞信息，虛報財務(wù)報表會導(dǎo)致企業(yè)自身的信用能力降低，很難再從銀行獲得融資需求。

（三）政府方面

為了緩解中小企業(yè)的融資壓力，政府可以適當(dāng)出臺相關(guān)補(bǔ)貼政策，即對于不同產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)提供不同程度的貸款補(bǔ)助，譬如國家近些年來支持的科技創(chuàng)業(yè)型產(chǎn)業(yè)，可以加大貸款補(bǔ)助優(yōu)惠，對于一些信譽較好，但規(guī)模較小的中小企業(yè)，也可以采取不同程度的貸款補(bǔ)助優(yōu)惠。相關(guān)金融監(jiān)管部門也應(yīng)該加大金融監(jiān)管力度，切實保障各方利益。另外我國政府也應(yīng)出臺并落實相關(guān)的法規(guī)政策，比如定向中小企業(yè)貸款政策，消除銀行對中小企業(yè)的歧視，為中小企業(yè)的生存和發(fā)展?fàn)I造一個相對寬松的空間。當(dāng)然，對于部分提供不實財務(wù)信息以及存在拖欠貸款行為的企業(yè)，也應(yīng)采取嚴(yán)厲的措施進(jìn)行處罰。

四、結(jié)論

綜上所述，當(dāng)前中小企業(yè)的融資難題若不能得到及時有效的解決，那么將會嚴(yán)重危及中小企業(yè)的經(jīng)營和生存，甚至影響國民經(jīng)濟(jì)的正常運行，想在日益競爭激烈的市場環(huán)境中為中小企業(yè)開辟出相對寬松的環(huán)境，中小企業(yè)需要從自身出發(fā)，努力找出企業(yè)自身制約融資的問題，銀行等金融機(jī)構(gòu)以及政府應(yīng)該出臺相應(yīng)的政策，兩者相結(jié)合才能為中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好氛圍，有利于中小企業(yè)的發(fā)展與壯大，增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

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作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院