地方政府財政政策的可持續性分析

殷葦

摘 要：國家財政收入和財政支出有明顯的長久均衡關系，地區財政政策表現出弱長期性，各地方財政收支聯系的斷點位置表示國家分稅制變革對地區財政收支聯系帶來了普遍影響;國家財政收支滿足“財政同步假說”，但各個區域地區財政收支間因果聯系依舊有明顯不同。而不同地區政府為保證財政政策的長期性，要對于財政失衡采用差異化對策，以實現財政收支趨向持續均衡。

關鍵詞：地區政府 ?財政政策 ?長期性

財政政策長期性的考察本質上是由政府償債方面分析財政政策的效應。按照現有的文獻資料，部分專家在政府跨期預算制約框架下，探究了財政政策長期性問題。在這些探究中一般選擇兩種檢驗方式，一是選擇單位根檢驗方式驗證政府財政赤字和累積債務的穩定性，如果序列穩定就代表政府符合跨期預算制約條件成立，對應的財政政策就具有長期性;二是選擇協整模型驗證政府財政收支之間的協整關系，如果財政收支有持續均衡關系，那么政府跨期預算制約條件便是成立的，財政政策就是長期的，現有學者大都選擇協整檢驗方式判定財政政策的長期性問題。我國學者對國家財政收支的持續均衡關系展開的協整驗證分析幾乎是選擇線性協整驗證，而且是從中央政府方面進行的探究。

一、地區財政政策長期性的結構突變和截面有關面板協整探究

（一）依靠截面相關和結構變化的面板協整模型概念

假設因變量yit能夠表述成yit=αi+ηit+δiDit+[α′]itβi+（DitΧit）[DitXit′γi]+Zit，Xit=Xit-1+[ω]it，式中，Xit表示k維自變量向量，Dit表示虛擬變量;當Ti

（二）財政收支序列的結構變化與截面有關面板單位根驗證

在組織財政收支序列的面板協整驗證以前，要驗證財政收支序列的穩定性。同步考量結構突變與截面相應的面板單位根驗證方法，對國家地區財政收支變量的穩定性展開了驗證，因為信息長度有限，這里假設的最大結構變化點個數是2，且同時選擇兩種核密度展開了檢驗，依靠Andrews、Andrews與Monahan和Sui等探究成果智能選取帶寬。

（三）面板協整指標的DOLS估計

一般面板協整驗證結果與依靠結構突變及截面相應的面板政協驗證結果都表示國家地區財政收支間有明顯的持續協整關系，根據Hakkio與Rush對判定財政長期性的定義，驗證國家地區財政政策是否存在長期性，還應當對財政收付協整指標展開估計。由此，本文選擇Kao與Chiang的DOLS估計了地區財政收付的協整指標，DOLS方式的優點是其可以同步處理變量內生性和序列具體問題，完善了原來的DOLS估計辦法。表1是國家地區財政收支的持續協整指標與兩個原假定（β=0與β=1）的驗證結果。

按照表1的估算結果，國家地區財政收支的持續協整指標估計值是0.444，處在（0，1）以內，而且原假定（β=0與β=1）均被明顯拒絕，表示國家地區財政政策存在若長期性。在明確國家地區財政收支間有持續協整關系的前提下，本文進一步選擇異質性面板Granger因素驗證對國家各地方財政收支之間的因素關系加以判定，進而為財政收支情況的合理調節與持續均衡帶來借鑒依據，以保證國家地區財政政策的長久可持續性。

二、結論及政策建議

本文選擇結構突變及截面相應的面板協整系統，檢驗了國家地區財政收支之間的協整聯系，選擇DOLS辦法估計了財政收支的協整指標，從而揭露了國家地區財政政策的長期性，并依靠異質性面板Granger因果驗證方式考察了國家地區財政收付的因果聯系。文章的探究結論及政策建議為：

（1）地區財政收支間在考量結構突變及截面相關狀態下有明顯的協整聯系，DOLS辦法回歸結果體現地區財政收支方面面板協整指標估計值是0.444，處在（0，1）以內，而且均明顯拒絕原假設，這表示我國地區財政政策存在若長期性。分稅制變革以后，因為中央及地區事權分類格局未出現明顯改變，中央財權獲得明顯提高，地區財政收益明顯降低，但地區政府的財政開支壓力并沒有減小，進而造成地區政府產生了明顯的財政失衡，大都經過土地生財與融資舉債等途徑補償逐漸惡劣的財政缺口，并且地區政府出現的政績競賽情況一般會使得地區政府開支不受限制，持續加重了地區政府債務壓力。所以，盡管地區政府財政政策依舊存在長期性，但各級政府針對潛藏的債務風險要維持高度的警惕思想，對此時的政策缺口要采用科學的應對策略。

（2）國家地區財政收支間有雙向的Granger因果聯系，這表示國家財政收支聯系滿足“財政同步假說”，但在各個區域地區財政收支間的因素聯系依舊有明顯不同。由此政府要同步從財政收支入手調整短時間財政收付失衡，保證財政收支的持續均衡;政府處理財政失衡策略的核心是考量稅收的結構性調節;政府能夠經過管理財政支付規模使得財政收支趨向持續均衡;政府能夠制定財權與事權的公開機制，保證財政收支得到良好互動，最后得到財政收支的持續均衡。

（3）基于上述探究結果，文章建議選擇多種途徑降低地區政府的財政開支壓力，加速中央及地區財稅體系變革進度，擴大常規性轉移支出的規模，確定財政事權分類和開支責任分類，政府能夠制定財權與事權的公開機制，保證財政收支得到良好互動，增大力度實施財政收入和轉移支出過程的順利變革。針對我國地區間經濟市場發展差異明顯的情況，按照地方經濟市場發展水平、財力基本因素把全國分成不同檔，由此確定基礎公共服務開支責任分擔要求，從而形成權責明確、財力統一、地區平衡的中央及地區的財政政策聯系。對政策缺口采用科學的應對策略，不同地方采用差異化措施，加強地區政府債務控制，處理地區政府債務危機。政府處理財政失衡策略的核心是加速稅收的結構性修改，調節短時間財政收付失衡，最后得到財政收支的持續均衡。

參考文獻

[1]金春雨.我國地方政府財政政策的可持續性研究[C].吉林大學數量經濟優秀成果匯編（2018年卷）.吉林大學數量經濟研究中心，2019：305-312.

[2]金春雨，王偉強.我國地方政府財政政策的可持續性研究[J].當代經濟研究，2018（07）：76-83.