國有銀行凈利下滑有“玄機”

◎ 文 《法人》全媒體記者 曹萌

CFP

截至9月底，2020年上市公司中報披露告一段落。整體來看，A股業績正在逐步走出疫情低點，業績增速在二季度得到了明顯改善。

但六大國有銀行的成績單卻表現得令人意外，凈利潤基本較去年同期下降了一成，這未免讓很多老股民有些心痛，也不禁對銀行股的未來盈利情況產生擔憂。

金融讓利影響銀行凈利潤

老王是個有著10多年炒股經驗的老股民，一向穩健的他對銀行股情有獨鐘，不久前還大量買入了交通銀行，但當他看到這只銀行股上半年財報的那一刻，卻犯起了愁。

“銀行股一直以穩定盈利著稱，交通銀行上半年凈利潤下降近15%，這也是破天荒了?！崩贤鯇Α斗ㄈ恕酚浾哒f，國有銀行素來被一些資金大戶所鐘愛，一方面在于國有銀行每年都有豐厚的股息分紅；另一方面，由于股價波動較小，其常被用來充當滬市的打新市值。

其實，對于國有銀行業績的不盡如人意，監管部門此前便給出了預期。

8月10日晚間，銀保監會官網披露了“2020年二季度銀行業保險業主要監管指標數據情況”，其中明確指出，2020年上半年，商業銀行累計實現凈利潤1萬億元，同比下降9.4%。

據Wind數據顯示，近10年來，商業銀行上半年凈利潤均為正向增長，其中增幅最低的是2015年，僅增長了1.54%，而此次出現大幅負增長，是近年來首次。

通過財報具體來看，上半年6家國有銀行中，工商銀行營業收入和歸母凈利潤依舊位居首位，分別為4484.56億元和1487.9億元。而交通銀行與郵儲銀行，則分別處在了國有銀行營業收入和歸母凈利潤的末位。

從漲跌比例來看，建設銀行的上半年營業收入漲幅居前，同比增長7.65%。而值得關注的是，六大國有銀行的歸母凈利潤平均同比下降11.43%，其中交通銀行的降幅更是高達14.61%。

針對上述不太好看的半年報，為了不給市場帶來過多猜測，幾家國有大行僅在業績公布之后一天，便召開了2020年度中期業績線上發布會，各行高管對市場關注的凈利潤、凈利差以及資產質量等問題一一作出回應。

就凈利潤的下滑，不少國有大行高管表示，這與上半年推出的一系列優惠措施主動向實體經濟讓利相關。工商銀行行長谷澍表示，上半年工商銀行凈利潤同比下降，并不是工行自身經營能力出了問題，而是認真落實國家有關政策要求，支持疫情防控、加大向實體經濟讓利、加快風險化解的結果。

據悉，今年工商銀行已累計向實體經濟讓利518億元，其中落實降低社會融資成本讓利271億元，落實各項收費減免政策讓利175億元，落實延期還本付息政策讓利72億元。

在當前經濟形勢下，促進實體經濟恢復性增長成為首要任務。日前，在國務院政策例行吹風會上，央行及銀保監會官員介紹了金融機構支持實體經濟政策落實的具體情況，其中2020年前7個月金融部門已經為市場主體減負8700多億元，全年為市場主體減負的目標約1.5萬億元。

人民銀行副行長劉國強表示，金融部門主要通過降低利率、減少收費、貸款延期還本付息等措施實現為市場主體減負。其中，降低利率減負4700億元(LPR下行引導貸款利率下降減負3540億元+再貸款再貼現支持發放優惠利率貸款減負370億元+債券利率下行減負790億元)，普惠小微信用貸款支持政策、延期還本付息政策等減負1335億元(前者幫助節約擔保費120億元，后者減負1215億元)，銀行減免服務收費減負2045億元，企業重組和債轉股減負660億元。8月—12月，金融部門還將繼續為市場主體減負6000多億元。

不過，劉國強也強調，減負1.5萬億元不等于商業銀行利潤相應減少。首先，信貸價減會催生信貸需求，量增有利于營收。其次，商業銀行利潤亦取決于資金成本和不良處置，央行通過貨幣政策操作(逆回購、MLF、降準、高息攬儲監管等)降低了銀行資金成本，沖抵收入端的減少。1.5萬億元的金融讓利作用于銀行收入端，而非凈利潤概念。

對于投資者所關心的銀行業務發展問題，中金公司此前在研報中建議，應關注銀行非息收入增長帶動的業績逆周期屬性。其表示在中國經濟由高速向高質量增長切換、利率市場化逐步推進、間接融資向直接融資轉型、全球低利率等大背景下，銀行息差和信用成本在中期仍存壓力。因此，通過非息業務補充收入并增強經營的逆周期屬性變得尤為重要。而在非息業務中輕資本的資管業務，市場空間廣闊，頭部銀行存在渠道和品牌的競爭優勢。

銀行員工要過“苦日子”

面對新冠肺炎疫情的沖擊，國有大行積極讓利，彰顯了責任和擔當。而金融機構在落實國家有關政策要求的同時，對內則勒緊褲腰帶，過上了“苦日子”。

王歡是某國有大行的一名業務員，一直把這份工作當作“鐵飯碗”的他，今年卻遇到了一些壓力。

“現在基礎工資沒有變，但給加了不少任務，很難完成，有的人已經離職了?！蓖鯕g告訴記者，銀行薪資一般會分為兩部分，由底薪和績效組成，而績效工資與員工的業績掛鉤，當工作任務增加，業績不能達標，相應的績效工資也隨之降低。

其實，在今年的銀行業內，變相降薪已成普遍現象。據36家上市銀行財報顯示，上半年員工收入增加的銀行只有13家，其中包括8家城商行、4家股份制銀行和1家國有銀行。其余23家均處于員工減薪狀態。

具體來看，在上市銀行中，城商行員工的人均薪酬整體靠前，其中寧波銀行上半年人均收入33.11萬元，位居榜首。而六大國有銀行的上半年人均薪酬均在20萬元以下，郵儲銀行與農業銀行更是以13.18萬元和12.54萬元處在了薪資榜單的末位。

總體而言，由于政策、經濟環境等多種因素，目前銀行業過上了“苦日子”，但過上“苦日子”的卻不只是銀行業。

在今年“兩會”回答中外記者提問時，李克強總理就曾強調，中央政府帶頭過苦日子，各級政府都要過緊日子，決不允許搞形式主義，干那些大手大腳花錢的事?？磥碚彩沁^“苦日子”的一員。

財報背后的風控因素

銀行作為重要金融機構，除穩定盈利外，更重要的是風險控制能力。

據銀保監會數據顯示，截至2020年二季度末，商業銀行不良貸款余額2.74萬億元，較上季末增加1243億元；商業銀行不良貸款率1.94%，較上季末增加0.03個百分點。

具體到六大國有銀行，上半年整體不良貸款余額為10664.27億元，較一季度末增加693.91億元；不良貸款比率也由此前的1.35%提升到了1.4%，其中交通銀行不良貸款比率增長較快，增加了0.09個百分點。

然而，在不良貸款余額上升的同時，各大國有銀行的貸款減值損失也在相應大幅增加。

記者通過梳理發現，為增強未來風險抵御能力，國有銀行均大幅提高減值損失，其中在發放貸款和墊款一項的減值損失上，建設銀行較去年同期增加357.47億元，增幅為51.22%，而中國銀行在此項目上的增幅比例最大，為70.01%。

然而，在不良貸款撥備覆蓋率方面，中國銀行與郵儲銀行較上季末分別提升了1.74%和12.82%，其他4家國有銀行則有不同程度下降。

中國銀行副行長鄭國雨表示，中行撥備前利潤為5.65%，保持著平穩增長態勢，而為應對未來潛在的信用風險，上半年加大了撥備計提力度，計提資產減值損失665億，同比增長97.46%，計提規模創歷史同期新高，這也是導致稅后利潤同比下降的主要原因。

專業人士指出，對于銀行股的財報，不能只看營收和利潤，更應關注其抵御風險的能力，往往很多家銀行在不計提撥備前，業績是盈利的，而大幅提高計提規模有助更加長遠的發展。因此，投資者在投資前，應格外甄別銀行股的資產質量和風險邊際。