高息不再 如何理財

李軍

“說好是5年期理財產品，現在剛過兩年多就說要提前結束了，收益一下就少了不少啊！”前段時間，吳女士收到銀行通知，她購買的一款年收益率6%的理財產品被提前終止。

今年以來，不少投資者都和吳女士一樣遭遇銀行理財產品提前終止。明明沒有到期，為何銀行要單方面提前“解約”？銀行這樣做合理嗎？

高收益產品被“早退”

據了解，吳女士購買的這款產品名稱為——2018-8期“安享長盈”工銀財富客戶專屬理財產品1829天。

該理財產品2018年3月發行，從產品名稱中可以看到理財期限長達5年，原到期時間為2023年3月8日。但工行發布了提前終止公告，產品到期日提前到2020年7月29日。

工商銀行客服人員表示，這款產品的年化收益率為6.1%，對于投資者而言，獲取理財收益的時間從5年壓縮至兩年，有一些損失。

公開信息顯示，“安享長盈”系列理財產品針對財富客戶發售，預期收益率在5.5%～6.1%之間。目前“安享長盈”系列產品已全部做出調整提前終止。

高息理財被強制“早退”，引發了部分投資者的質疑。對此，該客服人員稱，具體終止的原因是產品問題，“在說明書中有寫道，銀行可以在特殊情況下單方面提前終止產品”。

記者查詢了多家銀行官網發現，不少理財產品合約中，都有提前終止條款，多數產品是銀行可以單方面提前終止，而客戶不能提前終止。因此，市民在購買理財產品時需要關注提前終止條款，以免到時“吃啞巴虧”。

銀行難以維持“老產品”

事實上，銀行強制提前贖回部分理財產品并非最近才出現，也并非只有工行這么做。

2019年11月，光大銀行在其官網發布公告稱，該行將于2019年11月30日起停止“活期寶”理財服務，“活期寶”余額將轉回至投資者的簽約卡內。

8月下旬，部分億聯銀行儲戶收到銀行通知，稱正在對靠檔計息的智能存款產品進行調研，擬在年底前對此類產品進行清退。

根據各家銀行的說法，提前終止未到期理財產品的原因之一，是為了遵守央行2018年發布的資管新規要求，對部分不符合新規要求且難以整改的產品予以提前終止。

雖然理財產品提前終止對投資者的收益會造成損失，但從合同約定來看，銀行由于法律法規或政策變化導致提前終止理財產品是合法合規的。

另一個原因，則是2019年11月以來加速下行的市場利率。

以前述工行5年期產品為例，成立以來年化收益率高達6.1%，期限長達5年。對比國有大行一年期銀行理財收益率水平3.1%，相差了3個百分點，相當于銀行每年要為該產品承擔6000萬元的損失。如果未來較長時間內利率繼續下降，銀行損失還將繼續擴大。為保障客戶收益水平，銀行會提前終止發行時預期業績基準較高的產品。

“強退”不會普遍出現

中信證券明明債券研究團隊研報認為，目前銀行都在響應資管新規要求加速壓降存量理財產品規模，因此理財產品提前“強退”可能還會發生，但應該不會成為普遍現象。

首先，資管新規過渡期延期一年，穩定了金融機構的預期。資管新規過渡期延長至2021年年底，銀行有了更多的時間去消化存量老資產，并且給予金融機構更多時間培育長期的資金來源，提高發行新產品承接老資產的能力。

其次，以往發行的理財產品大部分都是中短期的，銀行可以等待其自行到期。對于1年期以內以及在過渡期結束前可以順利退出的產品，除非收益倒掛情況嚴重，否則銀行沒必要犧牲在投資者心中的形象來提前終止協議。

最后，大量的提前贖回會給銀行在短期內帶來較為沉重的本息償還負擔，不利于銀行現金流的穩定。

報告同時認為，在產品轉型期，未來將有越來越多的老產品到期之后退出，違規存量理財逐步出清已成定局。按照資管新規的要求，這類理財產品將在2021年年底前退出市場，凈值型理財產品成為銀行理財未來的發展方向。

投資者要改變“儲戶思維”

對于大部分投資者而言，下半年的“資產荒”已經成為不爭的事實。尤其對于習慣了銀行理財“穩穩的幸福”的投資者而言，無論是理財產品打破剛兌，還是創新存款產品高息不再，都令人扼腕。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智認為，銀行提前解約給投資者造成了利益損失，為此銀行應當給予投資者多樣化的選擇，可以提供一些收益率均等、風險水平不變的理財產品供投資者轉移，同時在轉換過程中一定要和用戶協商，做一些個性化的方案，彌補投資者利益損失。

隨著預期收益型產品減少，專家建議投資者也要改變以往的“儲戶思維”，提高風險意識，在購買理財產品時養成自負盈虧的心理準備，逐步接受高風險、高收益的產品，根據自身的風險接受程度，選擇相匹配的投資理財。

當然，也有業內人士表示，隨著長期利率的下行，投資理念回歸正統，養成基本的儲蓄保值習慣才是普通消費者健康的投資理念。建議考慮配置保險年金等穩健保本投資打底，鎖定長期利率，輔以配置少量股票及股票基金拉高投資收益。