推動“實質綠”債券發展大有可為

鐘言

隨著綠色發展理念的深化，市場相關制度設計逐步完善，我國綠債市場獲得較快發展。同時，我國還存在大量未貼標、實際投向綠色項目的“實質綠”債券，也為推動綠色發展作出了積極貢獻。

所謂“實質綠”債券，是指募集資金投向符合中國人民銀行《綠色債券支持項目目錄》、國家發展改革委《綠色債券發行指引》、國際資本市場協會《綠色債券原則》、氣候債券倡議組織《氣候債券分類方案》這四項綠債標準之一，且投向綠色項目的募集資金占比不低于50%的債券。截至2019年末，我國累計發行貼標綠債超過1.1萬億元，非貼標的“實質綠”債券則達2.2萬億元，規模可觀。由于“實質綠”債券發行人信息披露不盡完善， 識別此類債券存在一定困難。若要更好地發揮“實質綠”債券對綠色項目的支持作用，需要多方面協同發力。

一是落實“實質綠”認定標準，推廣“實質綠”債券識別。受中國金融學會綠色金融專業委員會（以下簡稱“綠金委”）委托，中央結算公司聯合中節能探索建立了“實質綠”認定標準，每月識別并發布“實質綠”債券相關信息。在廣州市金融監督管理局、廣州市花都區金融工作局的支持下，中央結算公司通過對廣州市“實質綠”企業調研發現，從公開資料中可獲得的環境效益信息披露指標僅占60%，仍有40%的指標需要發行人補充填報。為解決“實質綠”債券識別難題，中央結算公司正積極推動“實質綠”債券數據庫建設。通過推廣“實質綠”債券識別經驗，地方政府可根據債券綠色程度及信息披露完整度，給予發行人不同程度的貼息獎勵及費用減免支持。

二是構建信息披露平臺，建設“實質綠”債券數據庫?？梢劳小爸袊鴤畔⒕W”這一權威網站，建設“綠色債券信息披露平臺”。信息披露以綠債發行者為主，中介機構為輔。根據環境效益信息披露指標體系，在上述信息披露平臺發布“實質綠”認證和環境效益信息。通過在“實質綠”數據庫中動態維護信息披露情況，為市場提供綠債數據統計、募集資金投向監控等專業化和定制化的服務。

三是創新綠色服務模式，深度培育綠色債券市場。中央結算公司作為綠金委的理事單位，在支持綠債發展方面開展了許多基礎性、開創性的工作。例如，為“實質綠”債券提供發行、登記托管、交易結算、付息兌付、估值、擔保品管理、信息披露等全生命周期服務，所服務的境內綠債市場規模穩居世界前列;編制發布中國首批綠色債券指數和全球首只氣候債券相關指數，填補國內和全球綠債市場空白，這些指數已在盧森堡交易所發布并展示。未來，中央結算公司將定期發布“實質綠”系列綠債指數，并召開綠債評價交流會，組織投資者對綠債數據庫質量進行評價監督并持續優化;依據發行人的綠債信息披露程度，發布綠債定期評價報告，接受投資者的監督。

責任編輯：商瑾? 劉穎