淺析房地產企業的財務風險管理

摘要：現今我國經濟發展依然呈穩定增長態勢，但是增速已經有所放緩，傳統行業飛速發展的時代已經過去，紛紛開始追求新的發展模式，企業的風險也逐漸顯露出來。房地產行業經過幾十年的發展，規模宏大，對房企來說，做好風險管理，提高企業經營的穩定性，可以更好的提升業績。本文將從財務風險角度對房地產企業進行分析，并根據財務風險出現的相關動因提出解決策略，以供相關人員參考。

關鍵詞：財務風險;房地產企業;融資;資金

引言

房地產業是我國國民經濟的重要組成部分，2019年房地產業增加值69631億元，占國內生產總值的7.27%，快和我國的第一產業增加值追平。雖然房地產業依舊呈現穩定增長態勢，然而行業增長率已經有所放緩，2019年增速為3%，低于行業平均水平6.1%，這表明房地產企業在發展的同時也面臨很多風險。

一、房地產企業財務中存在的風險

對財務風險的內涵理解有廣義和狹義之分，其中狹義財務風險是指無法償還到期債權引發的風險，而廣義財務風險是指由企業財務工作間接導致的各種風險，如投資風險、籌資風險和資金回收風險。

從投資風險以及籌資風險來看，房地產行業是業內聞名的擁有大規模資產的行業，房地產企業為后續發展去擴大規模或者對項目投資通常需要大量資金支持，而僅僅依靠企業自有資金是無法滿足的，企業需要向銀行舉債或者通過增發股票等等手段來獲取資金，如果沒有取得充分的資金可能會影響項目的按時完工進而對整個項目的后續回收資金造成影響。

從資金回收風險來看，房地產企業的相關項目屬于不動產投資，若開發的產品未能得到消費者及社會的認可，容易形成產品積壓占據大量資金。如果企業對商品房進行出售，國家對此有相關政策支持按揭付款，國家的相關政策及企業對接銀行的一些政策變動也會對商品房的銷售產生極大影響進而對企業的后期回收資金造成不利。

二、房地產企業財務風險動因

（一）資產負債率居高不下

眾所周知，房地產行業是業內資產規模相當龐大的行業，根據中房網發布的《2019中國房地產上市公司測評公告》中顯示，2018年房地產業上市公司資產負債率平均水平為68.09%，凈負債率為92.52%，分別相對于上一年增加3.04%、2.65%，說明在房地產行業，大多數公司都是通過舉債經營且舉債規模巨大，一旦企業產品不迎合市場需要使企業未達到預期經營效益，巨額債務到期許是無法償還。

（二）融資渠道單一

房地產行業屬于資金密集型行業，項目的投建離不開大量現金支持。傳統的融資方式為銀行貸款、房地產信托以及發行股票和債券，其中商業銀行貸款占絕大部分，后兩者只占據一小部分。企業主要通過自有資金拍賣土地得到土地使用權，用土地作為抵押資產向銀行貸款去支持開發的項目。項目越大，需要的資金越多，舉債相應增加，財務風險也就越大。

（三）財務管理水平不足

房地產項目參與者涉及企業自身及項目部門人員、債權人和債務人，企業從整體運營角度出發，對項目的一些細節問題不夠深入了解，存在項目風險，而項目部門人員站在項目角度，制定的相關決策可能不符合企業整體需要，財務管理本身就存在難度。此外，大多數房地產企業屬于錐形組織結構，底層項目人員發現問題到高層為解決問題制定決策再到員工執行決策的過程花費時間過多，解決問題的最好時機也許在信息傳遞的過程中溜走，信息在傳遞的過程中也可能失真，長此以往，項目可能因此而耽誤，企業也會形成內部矛盾。

三、房地產企業財務風險的管控對策

（一）建立財務風險預警系統

房地產企業應該根據自身企業情況建立財務風險預警系統。由于房地產企業項目投資額巨大，一旦現金流斷流企業會出現財務危機繼而引發更為嚴重的問題。企業需設定一個具體的指標值，一旦超出這個指標值需額外注意，企業要著重分析出現異常的原因，此次異常是否在企業控制范圍內，是企業自身出現問題還是社會大背景下的共同問題，最后由管理層和項目負責人提出解決問題的策略。

（二）保持合理資本結構，拓展融資渠道

房地產行業為生產經營投資項目或者在領域內擴張需要大量資金支持，而這些資金通常都是通過負債來實現，從上文可以看出，房地產行業整體擁有很高的負債水平，這代表著企業每期大量的經營成果會用于償還負債，對企業現金流水平和盈利能力形成不良影響。此外，大額負債會增加企業財務風險，一旦企業出現損失容易因資不抵債而破產，這個現象很常見。對于房地產企業高資產負債率現象，企業可以通過擴大資金渠道、提高融資效率、降低融資成本來實現。如今國家出臺很多有利政策，符合要求的企業可以IPO，也選擇去香港IPO。在企業有閑置資金時可以購買一些穩健的證券，等到需要時進行拋售。在現今國有企業改革的背景下，房地產企業可以適當的吸納外資，降低資產負債率，達到改善資本結構、降低財務風險的目的。而且通過注入外資，可以吸收外部投資者在其他行業的經營經驗，實現業務整合，為企業的多元化經營創造條件。

（三）開發快速暢通的信息交流平臺

房地產企業出現信息問題大概都是因為缺乏一個有效的信息交流平臺，如企業官方網站、APP和小程序等。建立信息交流平臺可以迅速發現問題，有效實現信息交流，為解決問題所短時間，提高工作效率，傳遞的信息也更加真實準確。企業可以建立一套傳遞信息的常規程序，一般的信息可以通過常規程序進行傳遞，如若發生緊急事件可以走綠色通道直接到達企業高層。建立網上信息交流平臺需要專業的技術人員對平臺定期維護，加強平臺上的信息安全保障，防止企業機密泄露給企業帶來損失。

四、結論

通過分析發現，引發房地產企業財務風險動因主要是資產負債率高居不下、企業融資渠道單一以及財務管理水平的不足。筆者根據原因提出要建立財務風險預警系統、保持合理資本結構，拓寬融資渠道和開發快速暢通的信息交流平臺，希望可以為房地產企業降低財務風險提供參考。

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作者簡介：李嬌（1996-），女，黑龍江大學??在讀碩士，研究方向：財務管理