對企業財務重整的分析與研究

陳維

摘 要：在競爭日漸激烈的當下，企業經營面臨多種風險威脅，若經營不善，企業很可能陷入財務失敗的困境，此情況下，企業需要開展財務重整工作尋求新生。本文從什么是企業財務重整切入，對非正式財務重整、正式財務重整進行簡略分析，并研究企業財務重整方案，提出在開展企業財務重整工作時，首先需明確“破產重整是企業尋求新生的最佳出路”這一事實，其次需加強企業財務重整中的關鍵點重整，即加強債務重整、股權重整和資產重整，最后要積極進行經營與管理模式創新，以此來保證財務重整工作取得較好成效，幫助企業擺脫財務失敗困境并煥發生機。

關鍵詞：財務失敗 ?財務管理 ?破產重整

一、什么是企業財務重整

企業財務重整的對象往往具備三個性質：一，該企業陷入財務失敗困境;二，該企業有創造價值的可能;三，該企業有拯救成功的可能。企業財務重整，就是針對具備上述三個性質的企業，在合法、合理的基礎上按照一定程度進行重新整頓，令企業重新獲得生存及發展空間并持續創造價值。

二、企業財務重整的兩種方式

（一）非正式財務重整

非正式財務重整十分靈活且不必進入正式法律程序，即企業與債權人私下達成債務和解，以此減輕企業債務壓力，給企業一個喘息期，讓企業可以在喘息期內對自身財務做出有利調整，從而阻止企業財務情況進一步惡化，給企業創造出生存及發展空間。結合實際情況來看，目前非正式財務重整有兩種方式：方式一，債務展期，比如，原本約定的債務付款日期為2019年12月1日，企業（債務人）通過和債權人溝通、協調，將付款日期推遲到2019年12月1日之后;方式二，債務和解，比如，原本企業（債務人）應付賬款50萬元，企業通過與債權人協調，將該筆賬款降低為40萬元。

（二）正式財務重整

正式財務重整與非正式財務重整相對應，需要走法律程序，簡單來講，正式財務重整有法院參與，需按照既定的法律程序對企業進行重整，保障債權人權益，并幫助企業走出財務失敗，獲得新的生存及發展空間。與非正式財務重整相同，正式財務重整的過程中，企業（債務人）要與債權人溝通、協調，達成和解協議。

三、關于企業財務重整方案的分析及研究

（一）對導致企業財務失敗的主要原因進行分析

導致企業財務失敗的主要原因有四：一，企業財務約束失敗，該種失敗的常見表現之一就是營業外收入虛高，比如，某公司在購買原材料并進行會計處理時，將回扣收入與支付價整合在一起同時入賬，導致企業營業外收入充滿水分，為日后企業財務失敗埋下伏筆;二，企業投資策略失敗，就是企業在投資過程中，未充分結合自身經營情況及實力，做出了不正確的判斷與投資決策，導致企業出現嚴重虧損，財務運動和資金運動失靈，不得不面臨財務失敗;三，企業融資策略失敗，就是企業在融資時未認清自身償還能力，在融資過程中出現判斷錯誤，導致過度負債問題出現，令企業財務風險大增，若過度負債問題長期存在且無法得到較好控制，那么，伴隨該問題的進一步擴大，企業終將被高額負債拖垮并面臨財務失敗;四，企業經營管理失敗，即企業經營與管理出現了問題，比如，企業經營過程中缺乏創新、企業管理體系混亂等等，導致企業效益低下，最終拖垮企業，令企業必須面對財務失敗。

（二）結合財務失敗原因制定企業財務重整方案

企業財務重整涉及企業重整價值估算、資本結構調整、債務重組等多項內容，為令企業財務重整工作有序展開，在開展企業財務重整工作時有必要結合導致企業財務失敗的具體原因制定科學、合理的企業財務重整方案。結合財務失敗原因制定的企業財務重整方案在多數情況下包括以下三大內容：一，尋求債務和解，接受外界注資，以此來削減企業的債務及財務壓力，降低企業債務及財務壓力，為企業謀得一條出路;二，做出取舍，精簡企業資產及業務，比如，在對企業內業務進行充分評估后，將不具備發展潛力的業務進行處置或舍棄，以此提高企業經營質量;三，將先進經營及管理模式注入企業，同時對企業管理人員進行調整，以此提高企業內部工作效率及質量。

四、關于如何保障財務重整工作成效的分析及研究

（一）明確企業財務重整是企業重獲新生的最佳出路

企業面臨財務失敗時有兩個選擇：進行破產清算和進行財務重整。若企業有創造價值的可能、有拯救成功的可能，那么，選擇財務重整，是企業重獲新生的最佳出路。為什么說財務重整是企業面對財務失敗時的最佳出路，解釋如下：一般來講，企業財務失敗時，若企業選擇破產清算，那么與企業相關人員（比如企業股東、企業員工、企業的債權人）的利益會蒙受直接損失，若員工欠薪嚴重、員工大量失業等問題持續發酵，還可能會引起社會不安，給企業當地的繁榮及穩定帶來負面影響，故破產清算應該是企業面臨財務失敗時的最后一條出路，不到必須進行破產清算時，不建議企業采用。相較破產清算而言，企業財務重整是企業面臨財務失敗時更為積極的一種處理方法，若企業財務重整成功，那么企業將獲得新的生存及發展空間，持續創造價值，另外，企業相關人員的利益也會獲得一定保障，比如債權人可如數回收賬款、員工失業情況大減。

（二）加強企業財務重整中的債務重整、股權重整和資產重整工作

債務重整、股權重整和資產重整是企業遭遇財務失敗時財務重整工作中的關鍵，一般來講，做好債務重整、股權重整、資產重整，企業的財務危機將大大降低，財務狀況將得到明顯改善。在進行債務重整、股權重整、資產重整的過程中，企業要積極需求債務和解、積極爭取戰略投資，在降低自身的債務壓力的同時通過精簡業務提高企業經營質量，并實現內部資產重整，由此可以看出，債務重整、股權重整、資產重整之間關系密切，三者聯合起來可令企業財務重整工作系統，并有序推進，從而實現企業綜合性調整。

（三）企業財務重整完成后，都要積極進行經營管理模式創新

大部分企業遭遇財務失敗的原因，在于經營及管理模式出現了問題，故企業在開展財務重整工作并獲得成功后，要進一步確保財務重整的成果，就必須積極進行經營及管理模式創新，通過不斷提高自身經營質量、管理水平預防企業財務失敗，令企業持續性盈利、企業價值持續性增長。比如，將阿米巴經營模式引入企業經營，令企業在經營過程中與市場高度對接，幫助企業抓準市場走向及利潤點。又比如，將“以人為本”的理念引入企業管理，讓員工對企業產生歸屬感，以此讓員工主動、積極參與企業管理，在工作過程中主動追尋高效率、高質量，為企業創造出更多價值。

五、結束語

綜上所述，企業財務重整是仍有轉機的企業在面臨財務失敗時尋求新生的出路之一，一般來講，若企業財務重整取得較好成效，企業將再度獲得生存空間、發展空間。要保證企業財務重整成效，企業在開展財務重整工作時必須結合企業財務失敗的原因，制定出有針對性的財務重整方案，同時在開展財務重整工作的過程中，必須明確破產重整是企業尋求新生的最佳出路，加強關鍵點重整并積極進行經營管理模式持續創新。

參考文獻

[1]李曦.中小制造企業非正式財務重整研究[J].河北企業，2018.

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