金融科技2.0的發(fā)展意義及風(fēng)險(xiǎn)防范策略

□ 孟先彤

(山西大學(xué) 商務(wù)學(xué)院, 山西 太原 030031)

2019年8月,中國(guó)人民銀行印發(fā)《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》,明確提出到2021年時(shí)全面建立中國(guó)金融科技的“四梁八柱”,實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)和新科技的完美融合,推動(dòng)中國(guó)成為世界金融科技發(fā)展領(lǐng)先水平。該文件的發(fā)布，代表著中國(guó)金融科技正從1.0時(shí)代轉(zhuǎn)向2.0時(shí)代。如果說金融科技1.0時(shí)代是市場(chǎng)需求決定的金融科技發(fā)展模式,那么金融科技2.0就是主動(dòng)供給型金融科技發(fā)展模式,是對(duì)現(xiàn)有金融科技基礎(chǔ)設(shè)施的管理、升級(jí)和改革的綜合結(jié)果[1]。

但值得警惕的是,金融科技2.0更具有顛覆性,傳統(tǒng)金融科技監(jiān)管手段、方法和模式不能完全適用于金融科技2.0模式,合規(guī)性監(jiān)管難度更大。尤其是區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用,更是加深了金融監(jiān)管部門和金融交易雙方之間的信息不對(duì)稱性,使得交易過程不透明、風(fēng)險(xiǎn)多樣化,金融交易的脫實(shí)向虛趨勢(shì)愈發(fā)明顯,極大提升金融科技風(fēng)險(xiǎn)[2]。同時(shí),在網(wǎng)絡(luò)放大效應(yīng)干預(yù)下,金融科技風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)速度更快、滲透面積更廣,即使是極小的金融安全問題也可能在短時(shí)間內(nèi)累積并形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成沖擊。因此,在快速推動(dòng)金融科技2.0模式發(fā)展的背景下,金融科技2.0的監(jiān)管也不容忽視。

一、金融科技2.0發(fā)展的重要意義

金融科技2.0所帶來的科技創(chuàng)新實(shí)質(zhì)是改變現(xiàn)有金融體制對(duì)傳統(tǒng)金融模式的約束。狹義上的金融科技創(chuàng)新單只對(duì)金融內(nèi)部要素的重組過程,包括金融制度創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新及金融組織創(chuàng)新[3]。廣義上的金融科技創(chuàng)新則是對(duì)底層金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重塑,推動(dòng)傳統(tǒng)金融再展或創(chuàng)造新金融業(yè)態(tài)的過程[4]。因此,金融科技2.0是在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式及金融科技1.0模式基礎(chǔ)之上逐步發(fā)展而來,也是金融產(chǎn)業(yè)再次發(fā)展的客觀需求。

金融科技2.0發(fā)展模式之所以對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義,一方面是因?yàn)榻鹑诳萍?.0重塑傳統(tǒng)金融,加速金融創(chuàng)新發(fā)展[5]。另一方面,金融科技2.0具有重要的社會(huì)正向效應(yīng),包括精準(zhǔn)扶貧、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展等[6]。

具體而言:區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用提升了傳統(tǒng)金融交易透明度,減少因信息不對(duì)稱所存在的隱形金融風(fēng)險(xiǎn),在一定程度上降低了企業(yè)間的交易壁壘,有助于減少融資成本和提升融資效率。在激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面,金融科技2.0模式也明顯由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)成果[7]。與傳統(tǒng)金融融資模式相比,技術(shù)的應(yīng)用賦予金融科技調(diào)節(jié)功能,可適用于不同金融體系框架,并具有資源優(yōu)化配置作用。同時(shí),大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)及區(qū)塊鏈等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有助于實(shí)現(xiàn)我國(guó)數(shù)字普惠金融減貧目標(biāo),在技術(shù)上突破傳統(tǒng)金融精準(zhǔn)扶貧困境,憑借金融扶貧雙重目標(biāo)矛盾,更準(zhǔn)確的將更多減貧目標(biāo)納入體系,并有效嵌入各地優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈條,進(jìn)而構(gòu)建具有市場(chǎng)化特征的精準(zhǔn)扶貧產(chǎn)業(yè)鏈條,大概率消除金融風(fēng)險(xiǎn),加速地區(qū)脫貧[8]。

此外,金融科技2.0模式更為豐富,其快速發(fā)展有助于加速進(jìn)入數(shù)字化金融時(shí)代,充分發(fā)揮資源配置效應(yīng)和創(chuàng)新效應(yīng)并協(xié)助傳統(tǒng)金融脫虛向?qū)?為高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造客觀條件。對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言,金融科技2.0模式的優(yōu)勢(shì)在于技術(shù)賦能作用,在經(jīng)濟(jì)下行及金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)動(dòng)能不足的背景下,技術(shù)賦能可為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供更多發(fā)展和選擇空間,改善傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略,間接改善金融市場(chǎng)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量[9]。

綜上所述,在世界經(jīng)濟(jì)下行和中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),加速金融科技2.0模式落地,探究其風(fēng)險(xiǎn)防范和發(fā)展路徑具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

二、金融科技2.0生態(tài)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及防范必要性

(一)金融科技2.0模式風(fēng)險(xiǎn)

金融科技2.0模式的發(fā)展并未消除金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面,金融科技2.0雖然側(cè)重于技術(shù)應(yīng)用,但本質(zhì)仍是金融,不僅繼承了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn),并在新技術(shù)的推動(dòng)下放大了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和傳播方式,因此金融風(fēng)險(xiǎn)更隱蔽、難以發(fā)現(xiàn)[10]。另一方面,金融科技2.0屬于新興產(chǎn)業(yè),投資風(fēng)險(xiǎn)極大,再加上新產(chǎn)業(yè)的入門門檻較低[11]。因此整個(gè)金融科技2.0模式的金融順周期更為顯著,新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大幅度提升,易集聚成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[12]。總體來說,金融科技2.0模式的風(fēng)險(xiǎn)可分為傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)和新信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),兩種風(fēng)險(xiǎn)的特征及差異如表1所示。

表1 金融科技2.0風(fēng)險(xiǎn)種類及差異

(二)金融科技2.0模式監(jiān)管必要性

當(dāng)前,現(xiàn)代技術(shù)創(chuàng)新不斷驅(qū)動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,并且在不斷的影響金融功能的組織形式和實(shí)現(xiàn)過程,展現(xiàn)出金融科技深刻的變革能力。但金融科技的本身的高風(fēng)險(xiǎn),以及不斷累積和形成的新風(fēng)險(xiǎn)仍需要監(jiān)管部門高度警惕,對(duì)金融科技2.0的發(fā)展施行謹(jǐn)慎監(jiān)管勢(shì)在必行。

1.金融科技快速發(fā)展所形成的新金融體系、業(yè)態(tài)可能會(huì)擾亂國(guó)家整體宏觀政策及其布局。例如,現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系無法全面覆蓋金融科技發(fā)展領(lǐng)域,即使涵蓋部分金融科技發(fā)展領(lǐng)域但往往深度不夠。因此,所進(jìn)行的數(shù)據(jù)監(jiān)管和統(tǒng)計(jì)難免會(huì)出現(xiàn)較大偏差,從而影響今后的宏觀政策制定準(zhǔn)確度和重心[13]。同時(shí),人工智能等技術(shù)的賦能,會(huì)加劇金融產(chǎn)業(yè)“智慧化”發(fā)展及改變現(xiàn)有金融規(guī)則,而傳統(tǒng)金融定價(jià)機(jī)制可能失效或發(fā)生較大變化,進(jìn)而影響宏觀監(jiān)管政策的傳導(dǎo)機(jī)制,造成監(jiān)管政策失靈問題。

2.以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的比特幣等新興數(shù)字貨幣的崛起,可能會(huì)對(duì)一國(guó)的貨幣體系造成沖擊。由于區(qū)塊鏈技術(shù)具有匿名性、去中心化及分布賬本結(jié)構(gòu)等特征。因此,比特幣這類數(shù)字貨幣可游離在金融監(jiān)管政策之外,從而不受中央銀行監(jiān)管和控制[14]。一方面,數(shù)字貨幣的興起等價(jià)于政府貨幣的濫發(fā),易引發(fā)通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成沖擊。另一方面,不斷增長(zhǎng)的數(shù)字貨幣規(guī)模交易,可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有貨幣支付和結(jié)算體系造成技術(shù)沖擊,影響貨幣政策效果。此外,數(shù)字貨幣、虛擬貨幣處于灰色地帶,應(yīng)是反洗錢的重要監(jiān)管領(lǐng)域。

3.金融科技2.0雖具有金融屬性,但以技術(shù)屬性為主。因此,Fintech企業(yè)的性質(zhì)屬于技術(shù)企業(yè)和金融企業(yè)混合業(yè)態(tài),對(duì)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,監(jiān)管對(duì)象難以界定,需要對(duì)技術(shù)和金融的界限有著清晰邊界,否則會(huì)造成監(jiān)管漏洞、重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管錯(cuò)配等問題,無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在金融風(fēng)險(xiǎn)[15]。同時(shí),金融科技2.0更擅長(zhǎng)服務(wù)于長(zhǎng)尾理論末端人群和傳統(tǒng)金融無法覆蓋人群,而這部分人群的征信主要依靠Fintech企業(yè)大數(shù)據(jù)風(fēng)控和其它監(jiān)管科技。雖然監(jiān)管科技具有較大的監(jiān)管潛力,但在發(fā)展初級(jí)階段能否準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)并預(yù)警金融風(fēng)險(xiǎn),仍需要實(shí)踐的檢驗(yàn)。

三、對(duì)策建議

(一)創(chuàng)建金融科技2.0模式發(fā)展機(jī)制,回歸金融本質(zhì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)

金融科技2.0作為建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重要發(fā)展戰(zhàn)略舉措,是加速轉(zhuǎn)變中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要手段。具體可從微觀及宏觀入手,以協(xié)同發(fā)展理念設(shè)計(jì)和制定相關(guān)制度安排。第一,在宏觀上確定發(fā)展目標(biāo),穩(wěn)定推進(jìn)制度創(chuàng)新[16]。例如,中央政府根據(jù)發(fā)展需求制定金融科技2.0國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略,供各地政府和金融機(jī)構(gòu)參考。各地根據(jù)自身發(fā)展需求,以實(shí)事求是理念為核心, 制定各自發(fā)展規(guī)劃和道路,避免趨同發(fā)展。同時(shí), 繼續(xù)加大對(duì)金融科技的R&D投入規(guī)模和質(zhì)量, 完善相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),為金融科技發(fā)展提供必備基礎(chǔ)條件。加強(qiáng)研發(fā)機(jī)構(gòu)、社會(huì)教育機(jī)構(gòu)及高等院校之間合作, 以理論和實(shí)踐相結(jié)合方式,提升科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化率。大力推動(dòng)高新區(qū)、高技術(shù)產(chǎn)值產(chǎn)業(yè)發(fā)展,加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型同時(shí)提質(zhì)增效。此外, 還需進(jìn)一步加強(qiáng)金融科技的法律保障體系、社會(huì)信用建設(shè)及金融科技監(jiān)管部門監(jiān)管能力, 為金融科技2.0模式發(fā)展提供良好外界環(huán)境[17]。例如,在監(jiān)管方面,提升金融監(jiān)管部門的監(jiān)管技術(shù)與手段,增強(qiáng)監(jiān)管科技應(yīng)用。建議參照產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式, 鼓勵(lì)上游技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新金融監(jiān)管手段,金融監(jiān)管部門處于下游使用新的監(jiān)管技術(shù)和工具, 進(jìn)而形成“創(chuàng)新—監(jiān)管—再創(chuàng)新”的良性循環(huán)發(fā)展模式。

(二)實(shí)現(xiàn)普惠金融發(fā)展目標(biāo),重構(gòu)金融科技2.0生態(tài)系統(tǒng)

當(dāng)前,金融科技2.0模式的發(fā)展關(guān)鍵是如何協(xié)調(diào)金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系。金融科技的發(fā)展邏輯當(dāng)時(shí)金融系統(tǒng)支持技術(shù)發(fā)展,隨后技術(shù)創(chuàng)新反作用于金融體系。因此,解決當(dāng)前中國(guó)金融科技發(fā)展難題的首要任務(wù)是如何實(shí)現(xiàn)金融體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持。進(jìn)一步而言,目前中國(guó)金融市場(chǎng)80%是被商業(yè)銀行主導(dǎo),因此金融科技2.0模式發(fā)展需要商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新支持。具體而言:第一,審時(shí)度勢(shì),適當(dāng)放寬對(duì)金融科技企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)。技術(shù)創(chuàng)新是一項(xiàng)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃,因此金融科技企業(yè)更需要中長(zhǎng)期貸款,而這也是金融科技企業(yè)所欠缺的。對(duì)此,銀行可根據(jù)金融科技企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)特征,制定針對(duì)性貸款計(jì)劃,通過金融創(chuàng)新平衡金融科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)創(chuàng)新;第二,金融機(jī)構(gòu)采取兩兩合作方式,減少風(fēng)險(xiǎn)。例如,銀投合作模式,利用風(fēng)投彌補(bǔ)銀行信息不對(duì)稱問題,提升融資專業(yè)性。同時(shí)銀行可為風(fēng)投分擔(dān)監(jiān)管壓力。此外,也可采用“銀擔(dān)合作”或“銀保合作”等;第三,加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)的業(yè)務(wù)信息互通。具體可由當(dāng)?shù)卣疇款^搭建信息互相平臺(tái),了解行業(yè)動(dòng)態(tài)和研究前言,更加全面、科學(xué)評(píng)估融資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié) 語

金融科技2.0作為建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重要發(fā)展戰(zhàn)略舉措,是加速轉(zhuǎn)變中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要手段。金融科技2.0是在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式及金融科技1.0模式基礎(chǔ)之上逐步發(fā)展而來,也是金融產(chǎn)業(yè)再次發(fā)展的客觀需求,其實(shí)質(zhì)是改變現(xiàn)有金融體制對(duì)傳統(tǒng)金融模式的約束。金融科技2.0具有重要的社會(huì)正向效應(yīng),包括精準(zhǔn)扶貧、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)金融科技2.0也重塑了傳統(tǒng)金融,加速了金融創(chuàng)新發(fā)展。但金融科技2.0具有顛覆性,傳統(tǒng)金融科技監(jiān)管手段、方法和模式不能完全適用于金融科技2.0模式。加之金融科技快速發(fā)展所形成的新金融體系、業(yè)態(tài)可能會(huì)擾亂國(guó)家整體宏觀政策及其布局。

同時(shí),以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的比特幣等新興數(shù)字貨幣的崛起,可能會(huì)對(duì)一國(guó)的貨幣體系造成沖擊。因此,需要從微觀及宏觀入手,以協(xié)同發(fā)展理念設(shè)計(jì)和制定相關(guān)制度安排,而在宏觀上,加強(qiáng)金融科技的法律保障體系、社會(huì)信用建設(shè)及金融科技監(jiān)管部門監(jiān)管能力,為金融科技2.0模式發(fā)展提供良好外界環(huán)境。同時(shí)需要重構(gòu)金融科技2.0生態(tài)系統(tǒng),加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)的業(yè)務(wù)信息互通。□