石油接下來會怎樣？

文／濟 民

2020年，經歷了異常艱難的上半年，下半年石油行業走勢還不明朗。

●疫情還未結束，一切都不明朗。 供圖/人民視覺

2020年的上半年，全球石油工業和石油市場的表現可以用風起云涌和命運多舛來形容。不得不說，3月限產談判崩裂與疫情形勢突變結合堪稱“完美”。這個結合帶給行業的影響是災難性的，加快了石油行業走向至暗時刻。沙特與俄羅斯或許壓根兒就沒有意識到，他們的分歧會成為此次全球石油行業滑坡的起點。但他們確實無意中，充當了這個導火索的角色。

上半場：超乎想象的艱難

石油化工產品需求大幅跳水

疫情在多國蔓延之后，各國大范圍采取了交通管制與生產、商業活動限制措施，各類生產資料與消費品需求出現大幅下降。雷斯塔公司的一份數據顯示，2020年全球石油需求下降11%，由2019年的99.5百萬桶/天降至89.2百萬桶/天。其中，汽油消費下降32%，柴油消費下降18%，航空煤油消費下降21%，化工產品消費下降29%。這些消費的下降主要集中在一、二季度，尤以一季度為甚。

由于終端需求不足，全球煉化開工率普遍下降，煉油行業毛利空間被大幅壓縮。3月和4月，美國煉油行業毛利下降水平大約為3美元/桶，其他各地的情況比較類似。油價的悲觀預期以及石化產品需求的大幅下降，為后來的負油價出現埋下了伏筆。3月份出現的4月份原油期貨負油價，雖與期貨合約的設計以及紐約期貨交易所的制度有關，但深層次的影響因素依然是供需基本面因素。

地緣政治局勢升級

進入2020年，美伊（朗）關系緊張、利比亞內戰頻仍、委內瑞拉局勢動蕩，均未對國際油價產生明顯支撐。過剩的市場，反而將油價打入了深淵。伊朗、利比亞、委內瑞拉三大傳統主力產油國因地緣政治因素減供了至少400萬桶/日原油以上，但油價依舊直線下跌，從中可以看出全球石油市場的供需寬松狀態已經到了何等程度。

此外，疫情期間歐美各國專心于國內防控疫情，對中東等敏感地區的局勢關注程度下降，一些國家打算從中東地區撤軍。在此形勢下，中東地區的極端組織和恐怖主義重新抬頭。一方面，恐怖主義大打輿論戰，宣稱疫情是上天對人類的懲罰，是罪有應得；另一方面，他們借此機會發動恐怖襲擊，突出其存在感。據伊拉克一位情報官員稱，疫情之前恐怖襲擊事件大約每周5次，疫情期間上升至每周20次。

觸及頁巖油氣革命“底線”

本世紀最偉大的能源革命，莫過于頁巖油氣革命。借助于頁巖油氣儲產量增長，美國幾近實現了幾十年以來的能源獨立夢想，正在由石油進口國向石油出口國邁進。頁巖油氣革命之所以能在美國持續下來，與頁巖油氣行業頑強的抵御低油價的能力不無關聯。這也是美國引以為榮的地方。頁巖油氣不僅幫助美國實現了能源自給能力的提升，而且使得美國在能源外交方面更具獨立性，在處理國際事務時更加獨立。疫情暴發之前，特朗普總統經常在推特上發文，對油價走高表達關注和不滿。之所以如此，是因為美國具有龐大的下游煉化工業。低價位的原油，有助于其通過生成原料低成本保持煉化產業競爭力，有助于整體石油產業鏈的穩定。至于油氣勘探開發行業，只要價格能維持其運行即可。從這一實際需要出發，政府沒有推高油價的愿望。

但這次情況有了顯著的不同，油價急轉直下，顯然已經擊穿了頁巖油氣行業的底線。特朗普親自與普京總統、沙特王儲電話督促其執行減產協議，就足以說明問題。6月中下旬以來，隨著國際油價逐漸回彈至40美元/桶，美國頁巖油氣產量逐漸開始增長，也說明行業的運行有其原油價格底線。

減投、倒閉及裁員潮再現

細數上半年石油行業和市場的表現，除了負油價刷新紀錄讓行業為之驚嘆之外，石油公司的艱難表現也讓人驚掉下巴。其中，最值得說道的就是切薩皮克這家公司的破產保護申請。要知道切薩皮克公司可是美國頁巖油氣產業的元老級公司，是美國成千上萬家公司的老大。它的倒下，從另一個角度說明了疫情和低油價對頁巖油氣行業的沖擊已突破了行業的油價底限，出現了“革命失靈”。

不僅如此，馳騁國際市場的石油公司大佬們苦撐半年之后同樣吃不消了，?？松梨?、BP、殼牌這些公司，不約而同地進行了戰略、管理和財務方面的再調整。一向以嚴謹管理聞名的埃克森美孚公司亦開始大規模裁員，道達爾、雪佛龍也拋出了裁員計劃。BP公司計劃放棄化工業務，殼牌上半年的資產減值達到了200多億美元。

上述公司在油氣行業可是具有重大影響的領頭羊，具有厚重的積累和抗風險能力，一定程度上是油氣行業的旗幟。疫情的出現和蔓延讓這些旗幟出了問題，足以說明行業發展形勢的嚴峻。

下半場：浴火重生的行業未來

疫情形勢不明經濟壓力重重

進入下半年，各國在防控疫情的同時重啟經濟，經濟運行稍有起色。不過，疫情并沒有在全球得到徹底抑制。相反，疫情在一些地區呈現增長態勢。世衛組織曾針對這一現象特別發出警告，稱如果不做好持續防控急于復工復產，疫情可能迎來新一輪反復。目前看來情況的確不容樂觀，一些國家和地區又重新實施了嚴格管制。總體看，疫情在很大程度上抑制了世界經濟增長。即便疫情得到有效控制，之后的經濟恢復也決非一朝一夕所能完成。

從發展態勢看，不排除出現全球一邊防控疫情一邊恢復經濟、病毒與人類的生產和生活長期并存的局面。據國際貨幣基金組織的最新預測，2020年受疫情影響除個別國家外，全球絕大多數國家將出現負增長，全球GDP呈現-6%增長。下半年受復工復產拉動，雖然多數國家的經濟會有所起色，但此進步尚不足以抵消上半年疫情突發帶來的負增長以及相關損失。整體大環境如此，油氣行業的發展空間自然不會好到哪里去。石化產品市場將會一直蕭條。有機構預測，到2020年末全球原油需求將下降10%，天然氣需求下降2%，油氣行業繼續遭遇寒冬。油價在五六月出現上揚，目前已經突破40美元/桶，但下半年漲幅空間不會太大，對此不應太過樂觀。

油氣發現增長勢頭戛然而止

2020年上半年，全球油氣發現創本世紀以來新低，全球常規油氣發現僅有49個，不及50億桶油當量，同比下降近50%，未能再現上年油氣發現的增長態勢。2019年油氣發現曾令人歡欣鼓舞，新發現似乎讓人看到了油氣勘探復蘇的勢頭，不承想今年出現“腰斬”，著實令人遺憾。

●一邊防控疫情，一邊恢復經濟或將成常態。 攝影/沈志軍

新發現油氣藏73%來自俄羅斯、中東和南美地區。其中，近70%的發現為海洋油氣且平均發現的規模變小。這一變化再一次說明，全球油氣發現的難度在持續加大。雷斯塔公司預計，2020年全球油氣勘探開發投資縮減600億美元。難度加大了，油氣投資卻縮小了。這是疫情帶給世界油氣勘探的嚴峻考驗。上半年主要發現貢獻地區的俄羅斯、中東以及南美的巴西，目前均為疫情“重災區”。目前，疫情防控形勢尚不明朗，下半年這些地區繼續再有大作為的可能性很小。鑒于此，2020年全球油氣發現情況會比較難看，能有去年發現規模和數量水平的50%就已實屬不易。

資產出售和重組意愿強烈

受疫情沖擊油價低位和市場低迷雙重因素影響，石油公司的經營較為困難。在裁員和壓縮投資的同時，石油公司剝離出售資產將成為公司經營的重點策略。

據雷斯塔公司數據，目前全球油公司有50億桶可采石油儲量以及75億桶油當量天然氣儲量計劃用于出售。?？松梨谟媱潉冸x墨西哥灣、北海、尼日利亞、馬來西亞、印尼、羅馬尼亞等價值150億美元資產（2021），到2025年剝離250億美元資產；雪佛龍計劃轉讓位于尼日利亞的部分陸上及淺水區塊股份，作為其全球資產重組的一部分；法國的道達爾、美國本土公司2020年及之后均有不同規模和層次的資產剝離計劃。但問題在于經濟低迷時期的油氣并購市場往往比較冷清，除非有少數公司基于抄底的愿望從而采購一定數量的資產，多數情況下公司會“按兵不動”。因為這一時期多數公司會面臨著資金緊張的現象。雖不排除個別有大規模的并購，但即便發生也是萬綠叢中一點紅。

低成本技術行動成重大突破口

若想在低迷環境下謀求發展，依靠低成本技術成為唯一的可能路徑。上游油氣在近些年的發展中，逐漸呈現出向深水、深層以及非常規油氣領域進軍的特點。這些新領域均屬于高難度地區。高難度意味著高成本，唯有發展和依靠低成本技術。下游的競爭日漸激烈，新進入者不斷，全球煉化產能呈明顯過剩狀態。要想在激烈競爭中生存和發展，同樣需要發展低成本技術?？紤]到技術進步需要周期，期望在半年內取得大突破顯然是不現實的。但是，有前瞻發展意識的行業決策者估計會在技術并購與研發方面提前作為，以實現未雨綢繆。至于大數據、云計算等先進信息技術的普及和應用，對油氣行業而言已經是取得共識的“必修課”。

綠色低碳化發展力度進一步加大

BP公司計劃放棄化工業務的決策，在業界一度引起軒然大波。在當下石油公司普遍重視依托一體化應對風險的經營思路下，放棄化工業務某種程度上相當于與多年來形成的“行規”背道而馳。但是，預計這種放棄一定是以新的業務替代戰略做支撐，比如除油氣業務之外拓展新的綠色能源業務，以上游能源多元化替代上下游一體化的多元化形式。特別是歐洲的石油公司，在后疫情時期發展綠色低碳業務的力度會進一步加大。這是由歐洲大環境大氣候決定的?；蛟S這種轉變在2020年的下半年就能看到影子和信號。考慮到天然氣兼顧低碳和技術商業模式成熟特點，估計在后疫情時期的發展會更加重視。為了獲得和鞏固市場份額，避免市場份額在與可再生能源競爭中失去，天然氣經營公司會特別在意吸引資金以穩定經營。近期LNG供應大國卡塔爾有意尋求合作方以開發北方氣田支撐本國LNG出口業務，就是非常典型的例子。

●未來綠色低碳發展力度還將進一步加大。 供圖/IC photo

發展模式變革迎來“加速期”

雖然形勢比較艱難，但油氣行業的探索和應對行為并未停滯。他們在極限堅持中尋找戰機。所以，守成不變與苦撐待變的發展模式肯定是行不通的，一定要通過積極的變革求得生存。疫情之后油氣行業將迎來一個競爭的時代，將迎來一個合作與共享、攜手與抱團的時代。舉例而言，上游油氣行業在面對低油價和低成本運行的硬約束之下，唯有通過聯合一切可以聯合的力量，創新一切可以創新的領域，方有可能取得進展和突破。更具體地講，下半年處于行業發展環境巨變之中的油氣企業，將不得不探索新型經營模式以適應外界環境的變化，也就是推進行業經營體制機制的變革。這個問題不僅中國的油氣行業需要面對，而且世界油氣行業同樣回避不了。

山重水復疑無路，柳暗花明又一村。疫情給當下的油氣行業發展出了一道考題，迫使油氣行業加快創新的步伐，勇敢地進行刮骨療毒和自我變革。從近期油氣行業的應對舉措看，時不時會有進步和突破。正所謂寒夜偏知春氣暖，蟲聲新透綠窗紗。冬天來了，春天也就不會太遠。相信油氣行業應該能夠在接下來的征程中突破重圍，發現屬于自己的“又一村”。