日久光電(003015) 申購代碼003015 申購日期10.9

發行概覽：公司決定申請首次公開發行7，026.6667萬股人民幣普通股（A股）。本次首次公開發行A股股票所募集的資金扣除發行費用后，將投資于以下項目，具體情況如下：年產500萬平方米ITO導電膜建設項目、研發中心項目。

基本面介紹：日久光電是國內柔性光學導電材料行業的領先公司之一，主要從事柔性光學導電材料的研發、生產和銷售，并定制化開展相關功能性薄膜的研發和加工服務。公司目前的主要產品為ITO導電膜，該產品為具有優異導電性能及光學性能的薄膜材料，是目前制備觸摸屏等器件最常應用的高透光學導電膜材料。產品可應用于各類觸控方式的人機交互終端場景，包括消費電子、商用顯示、工業控制、辦公、教育等場景。

核心競爭力：在公司掌握自產IM消影膜的相關技術前，IM消影膜核心涂布技術及貼合技術主要掌握在日系廠商手中，公司需向日系廠家采購IM消影膜，生產成本較高。公司通過攻克涂布過程中的彩虹紋問題、收卷阻滯問題，以及貼合過程表面細劃傷、針眼點、翹曲、膜面凹凸點、膜面不平等問題，實現了自涂IM消影膜并卷對卷貼合PET高溫保護膜，真正實現了IM消影膜的自產，從而實現了產業鏈的垂直整合。對IM消影膜的進口替代降低了公司對上游日系廠商的依賴，降低了生產成本。經過多年的發展，公司在ITO導電膜行業內的市場占有率逐漸提升。2018年公司在ITO導電膜全球市場占有率約為20%，僅次于日東電工。在生產方面，發行人的規模效應一方面有助于攤薄固定成本，另一方面，發行人的產品主要為常規物料，可以持續穩定生產，有助于實現精細化管理，進而降低生產成本。在采購和銷售方面，公司的市場地位較高，具有一定的話語權，一定程度上增強了公司在采購和銷售時的議價能力。公司的規模效應有效地控制了生產成本。

募投項目匹配性：公司作為ITO導電膜行業的領先企業之一，在行業中占有重要的市場份額，具備強大的市場競爭力，公司將通過擴張產能來覆蓋這部分市場需求。本次募集資金投資項目實施后，公司將擴大ITO導電膜產能規模，有助于公司進一步實現進口替代，提高市場占有率。此外，該項目的實施對于提高公司知名度，進一步推進公司專業化規模化，提高企業的行業地位等目標具有重要意義。

風險因素：市場風險、經營風險、財務風險、技術相關風險、管理風險、募集資金投資項目風險、整體變更設立股份有限公司時存在未彌補虧損的風險。

（數據截至9月30日）