探究企業并購重組過程中的財務風險及控制

李曉俊

[摘?要]改革開放以來，各行業之間的競爭趨勢也變得越發緊張，也開始認識到財務管理對自身經濟效益的重要性，并對內部各項經營項目進行強化管理，希望以此來降低財務風險并獲得最大化經濟效益。但是就目前企業并購重組效果來看并不理想，重組過程中仍然存在著較大的財務風險，這并不利于財務管理工作的順利進行。文章就企業并購重組過程中的財務風險展開分析，針對并購重組過程中產生的問題深入探討，總結出幾點有效的風險控制對策，如加強并購重組事前控制、事中控制、事后控制，希望能夠為相關人士提供借鑒和參考。

[關鍵詞]企業;并購重組;財務風險;控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.22.095

社會經濟的飛速發展推動了各行業的蓬勃發展，而在并購重組的過程中依舊存在著較大財務風險，倘若不能夠及時采取有效對策控制風險，勢必會造成一定的經濟損失，同時也阻礙著企業的可持續發展進度。為此，提出了一些有效的風險控制對策，目的是幫助企業規避財務風險，實現提高財務管理質量的目的，使其在當前激烈的市場經濟環境中占據一席之地。

1?企業并購重組過程中的財務風險

1.1?準備階段的財務風險

財務風險是任何行業生產經營過程中不可規避的問題，也迫切需要采取對策來解決，但是就目前企業并購重組情況看并不理想，重組準備階段仍舊隱藏著較大的財務風險，具體從以下兩點分析[1]：第一，并購過程中往往存在著目標估值不合理問題，企業對需要并購的企業未能進行全面的估值，鑒于此就會造成諸多信息出現不對稱等問題，通俗來講就是所獲得的數據信息資料不能客觀反映并購企業現有財務狀況。第二，并購重組準備階段還會受到財務審計人員的影響，其綜合素質水平的高與低將直接影響并購質量，很多時候他們并不具備專業化的會計知識和技能，這樣就不能夠對并購企業進行準確判斷，無形之中就會加大估值的風險。

1.2?交易階段的財務風險

除了并購重組準備階段會存在財務風險外，交易過程中也會產生較大的財務風險。首先，交易階段所面臨的財務風險類型主要以融資支付風險為主，該類風險主要是指企業要在規定的時間內籌集到并購重組所需要的資金，以此來促進并購重組得以順利進行，但是實際情況是在籌集資金過程中往往會涉及大量資金，數額較大的資金就會造成一定的財務風險。同時在沒有合理融資計劃的支持下也會加大融資難度系數。其次，交易階段還會面臨流動風險和債務風險，所謂流動風險主要是指因并購重組需要消耗大量流動資金，這樣就會影響現有項目的正常生產，無形之中就加大了經營風險，而債務風險主要是指借助融資方式來支付并購重組所需要的資金，在此過程中就會產生一定的債務風險。

1.3?整合階段的財務風險

隨著時代的變化，企業并購重組也備受人們關注，而重組也是為了能夠獲得最大化經濟效益，但是在并購重組整合階段仍舊面臨較大財務風險，這也是由于并購重組會受到內部組織結構的影響，隨著經營規模的擴大，內部組織結構也發生著巨大變化，這樣就會加大經營風險和財務風險。當然也會受到內部管理人員管理方式的影響，鑒于此就會使得雙方難以有效融合，無形之中就會加大財務風險。其次，并購重組過程中也會受到自身財務狀況的影響，倘若自身財務狀況不佳勢必會加大財務管理成本和財務風險，這并不利于企業并購重組的順利進行，也不能夠實現提高經濟效益的目的，最重要的是會削弱企業市場競爭力。

2?探究企業并購重組過程中的財務風險及控制

2.1?加強并購重組事前控制

為了幫助企業降低財務管理風險和成本支出，還應加強并購重組事前控制，具體從以下兩方面展開分析。第一，在并購重組之前企業應當對需要并購的企業財務狀況進行全面分析，要充分掌握并購企業當前的財務狀況，這樣才能夠確保并購工作順利進行，同時也能夠及時妥善解決并購過程中出現的一系列問題。比如，要對并購企業的財務成本、資本結構等指標進行精細化分析，進而通過全面分析為高層決策者提供有力的并購重組參考依據，使整體并購重組工作得以順利進行。第二，企業還應當對所并購企業的債務狀況進行核查，當然相關業務項目也要進行全方位分析，這是降低財務風險十分重要的前提。當然也要對目標企業的財務信息等進行全面分析[2]。例如，可以采用現金流量法來對財務信息進行對比和分析，進一步對并購公司實際價值進行合理評估，既能夠確保并購重組順利有序進行，還能夠確保目標企業各項指標能夠符合并購要求。

2.2?加強并購重組事中控制

通過上述介紹，可以知道企業并購重組過程中會產生一定的財務風險，所以要想從根本上降低財務風險問題的發生，還應加強對并購重組事中的控制，此環節對于整個并購重組具有重要意義。第一，要結合實際狀況制訂合理的融資計劃，并明確融資企業的組織結構，也只有結合實際狀況來加強事中控制，才能使所設立的融資計劃滿足并購要求。同時也要提高管理人員的融資支付風險意識，使其能夠充分地認識到事中控制對并購重組的影響，進一步采取有效對策來規避或者是降低融資支付風險，進而有效降低財務風險以及確保融資計劃得以全面落實下去。第二，還應當對融資時間、融資結構等方面進行綜合分析，分析的目的主要是為了能夠選擇最適合并購重組的融資支付方式，以此來發揮融資方案的最大化作用和價值。此外，還應及時關注國家相應的政策，能夠借助國家政策上面的優勢來優化并購重組，比如可以采用多種形式的支付方式來規避支付風險，還能夠在最大限度上改善大量流動資金被占用的問題，進一步緩解企業流動資金吃緊的問題，既能夠推動企業并購重組有序進行，還可以為目標企業帶來最大化的利潤空間和經濟效益。

2.3?加強并購重組事后控制

企業并購重組整合階段也存在著較大財務風險，這也迫切需要采取有效對策來解決，所以為了提高企業并購重組的效果，還應加強并購重組事后控制，就此展開以下深入分析 [3]。首先，應當完善企業法人法制的結構，這也是事后控制中十分重要的環節，同時也需要加大對并購企業的財務控制力度，這是降低財務風險必不可少的重要舉措，當然也要積極健全內部各項財務制度，并要求工作人員嚴格遵守財務制度規定，促使他們盡職做好每一項并購重組工作，最重要的是要加強對并購企業財務風險監控力度的強化管理，對于存在的債務問題、勞動力糾紛問題等，要及時采取應對對策解決問題，可以說問題的解決對整個并購重組來講十分重要。其次，在并購重組結束之后，企業還應當對相應的規章制度進行有機融合，比如將財務管理制度、監督管理制度、績效考核制度等充分融合，這樣做的目的也是為了能夠為后續經營活動打下良好基礎，使內部各項經營活動能夠朝著多元化方向順利發展，最重要的是要提高管理者對企業文化建設的重視程度，高層領導人員要發揮自身領頭羊的作用，因為自身的行為舉止將直接影響下面員工積極性，進而通過加強并購重組事后控制從根本上解決并購重組質量不高的問題，有效降低經營風險和財務風險，促進企業在日新月異的市場經濟體系中得以立足。

3?結語

綜上所述，就目前企業并購重組過程來看，仍舊存在著較大的財務風險，風險的存在一定程度上會降低企業的經濟效益，同時也會拉低市場經濟競爭能力，這并不利于各項經營活動的順利進行，所以要想從根本上降低企業經營風險必須要加強并購重組事前、事中、事后控制，因為只有這樣才能使內部資源得到合理配置，確保各項資源得到有效利用，既可以擴大企業經營規模，還可以創造更大利潤空間，最終提高市場競爭力，從而實現企業綜合實力的快速發展。

參考文獻：

[1]王燕.企業并購重組過程中的財務風險及控制[J].時代經貿，2019（35）：27-28.

[2]邴曉楠.試論企業并購重組過程中的財務風險及控制[J].中國集體經濟，2019（34）：149-150.

[3]陳新華.企業并購重組中的財務風險及并購后的整合控制管理[J].中國總會計師，2019（11）：78-80.