企業生命周期各階段集團財務戰略選擇

劉庭軍

[摘?要]伴隨國內經濟的不斷增長，市場容量也越來越大，相應的競爭也越發緊張。目前，若想在當下的市場競爭中占據一定的地位，則要認清具體的發展階段，提出能有效促進自己健康發展的科學財務戰略。基于此，文章從生命周期視角，探討了企業集團財務方面的戰略，并基于各階段理論分析研習，來提出相應的財務戰略方面的選擇，僅供參考。

[關鍵詞]企業;生命周期;集團財務;財務戰略

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.22.074

伴隨國內經濟的不斷增長，各行各業企業在有效緩解就業壓力、擴充國家稅收方面做出了十分關鍵的貢獻。據資料調查顯示，高新企業現已發展成為開闊海外市場的一支“主力軍”，極大地促進了外貿的快速增長。但企業在經濟發展中，也呈現出生命周期特征，所以在相應的各階段，需要科學地選擇財務戰略。

1?財務戰略概述

作為整個企業戰略中的一個至關重要的組成部分，財務戰略指的是企業將來財務經營方面的整體發展趨勢、基礎目標、實現渠道方面的策略。而財務戰略是指在企業整體統籌戰略下，為了達到企業盈利的目的，來加快企業全面、調整、連續流動資金的速度，以思考、決策企業的整體資金流動及基礎結構方面的戰略。

2?生命周期基礎理論

2.1?初創期

在這個時期相應的組織體系并不好，且缺乏完善的管理規章機制，相應的企業創辦人也時常倍感孤立，沒有團隊方面的功效。在很多企業，總的資本實力不好，相應的員工數也極少，而缺乏產品品種，無法形成一定規模的經濟，且盈利水平也不高，很難樹立企業形象。但企業整體具備活力，且創業者團結友愛，極具凝聚力、創造性與不懼風險的精神。

2.2?成長期

歷經初創期后，企業開始逐步擴大規模，相應的市場也開始逐漸接受產品，整體實力也越來越強，內部的經濟發展也令創業者備受鼓勵。所以，總的組織活力、凝聚力、創新能力并沒有衰減，相應的創業者也自愿為企業的后續發展，涉足風險一定的投資。作為企業也著重發展很有前途的產品，盡管盈利并不大，但是也能很快增長。而企業也開始注意自己的形象，創建有關的規章制度，來增強控制方面的能力。

2.3?成熟期

在該階段企業自身發展得最快，相應的專業技術水平及設計產品方面的能力也越來越高，并且降低了生產成本。在市場主要盛行幾類重點化的產品，以致令贏取優勢地位成為企業發展成熟的重要標志。此時，企業需要樹立形象，并且擴大生產規模，攀升至最高的盈利水平，并放緩增長速度。所以，企業逐步開始創設豐富的機構，以大力完善組織體系。但在組織體系下，各種創業者逐步開始意識到矛盾問題，并且適當削弱了自己的凝聚力，而逐步出現守舊的思想。同時，還有降低創造力、萌發業務冒險方面的精神，所以，整個組織活力并不足夠。但整個企業人員有提高素質，基本創建企業隊伍。

2.4?衰退期

在步入衰退期后，企業逐步衰老和滅亡，并增強了保護意識，且活力不復存在。企業人員普遍沿用以前的工作模式，且沒有創新性。整個企業盡管資本多，但是卻呈現出較高的整體資本負債率。其實盡管現實的生產規模相當大，但是包袱卻也較沉重，所產生的產品品種很多，但是盈利能力也不好，出現了很多規章制度，但是沖突矛盾卻進一步激化。

3?企業集團在各生命周期階段選用的財務戰略

3.1?在初創階段的財務戰略

①在企業集團初創的階段，籌集資金的問題最為關鍵，也即在該階段，企業需要大量籌集資金，并以科學的籌資途徑來完成。但在這個階段還沒有經營紀錄，而且相應的經營風險也很明顯，很難在銀行成功貸款。因此，在這個階段，企業需要采用合伙的方式，又或非正式途徑來融資。特別是要綜合考量接受風險方面的投資，以獲取足夠的資金。②企業應控制好投入在固定資產方面的資金，利用變動成本、密集型勞力生產、外包生產分別來代替固定成本、密集型資本生產、自產等，以減小極易出現的經營風險。③優化內部控制系統。作為增強綜合競爭力、減少經營管理投入、完成戰略目標、合理配置資源方面的一種關鍵性手段，內部控制機制還是當下企業落實“管理科學”的主要載體。所以在初創階段，企業應完善內部控制機制，并且緊密關注自身市場和競爭對手做出的反應，以有效整合營銷方法。

3.2?在發展階段的財務戰略

集團在發展階段，鑒于經營收入及利潤不斷高漲的情況，故此一般需要實施擴張戰略，并伴隨盈利能力的提升，相應的融資能力也在不斷增強;快速擴張也造成大量現金支出，急劇惡化的市場競爭，常見的價格戰，需要收巨大的賬款。集團財務在成長期的一般戰略如下：①優化籌資戰略。通過合理化的籌資手段及途經，并綜合考量內部融資、相應的財務風險，來形成滿意的資本體系結構。在平時管理資金中，應從企業整體發展角度，來落實適合的信用政策，并且慢慢還款以管理好營運資金流。而企業也要按市場來實時整合資本體系，促進有限資金的管理效率。②嚴格

控制分權。在初創階段，應創建集權控制系統，但發展到成長階段，經營規模越來越大，相應的市場競爭也越發激烈，導致管理者不能顧及方方面面，所以應適當分權，更快地運行，并創建權力責任、內部分權控制系統。③有效管理人力資源。應先創建績效評價系統、合理的人力資源制度，以促進企業集團提升決策及運營效率。

3.3?在成熟階段的財務戰略

步入成熟期后，相應的發展也越來越緩。在這個階段，市場份額也越發穩定，相應的盈利能力也上升到最大，并且擁有穩定的獲利水平。在前期業務整體利潤緩緩增長，且后期則越發緩慢并逐步衰減;因為企業擁有相當有限的擴張潛力，能累積多余的資金流量，具體可從以下三方面來實施戰略：①增大資金使用率。當進到成熟期后，會剩下多余的現金，既要加速流轉現金，更要調整好最理想的現金持有量，以促進資金利用率的提升。②控制成本、質量的戰略。針對經營活動的整個過程，來控制好成本和質量，以贏得產品質量、成本方面的競爭優勢，盡可能增大顧客讓渡方面的價值，來控制好市場份額。③投資經營的多元化及專業化。到成熟階段后，強項已基本穩定，相應的主業也擁有極高的市場份額、專業技術水平等，且能涉足其他行業，需要實施多元化經營以規避風險，且應妥善處理好在經營中具體的專業與多元的聯系。

3.4?在衰退階段的財務戰略

自衰退期之后，鑒于不合宜的產品，故此導致市場份額變小，銷量快速變小，市場萎縮，調低價格，閑置廠房、設備等現象;內部人力成本也越來越高，并且嚴重減小利潤，逐步惡化財務狀況。應采取相應的財務戰略：①科學地蛻變產品。研發、生產的產品現已不能適應全新的市場需要，相應的市場也越發收縮，資金也逐步轉移到其他新的市場，以便從很難獲利、愈演愈烈的競爭，又或生產產品中逐步退出，來努力找到全新的打破點，又或轉向投資其他產品，來減小經營風險。②企業變革財務。在衰退階段，往往會出現很多缺點，需要企業適當調整發展、管理方面的策略。

4?結語

總之，企業針對各生命周期下的不同階段，認真挑選、落實的財務戰略，除了關系集團的整體資金狀況外，更加關系生存及發展方面。所以，企業需要立足可持續發展，認清自身的宏、微觀方面的環境，并根據不同周期所體現的基本風險及財務特征，來科學地整合財務戰略，促進增強應變綜合能力，以創建財務預警體系，提升市場上占據的地位及份額，以更健康地發展。

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