2019年中美貿易戰對我國外商直接投資的影響分析

李妍 張霖東

[摘?要]隨著中美貿易摩擦的加劇，中國外貿經濟的發展成為了社會熱點話題。文章以外商直接投資為切入點，對比分析2018年8月至2019年5月的外商直接投資數據，深入剖析了2019年中美貿易戰對我國外商直接投資的影響與影響成因，以期為有關方面的發展提供借鑒與參考。

[關鍵詞]中美貿易戰;外商直接投資;對比分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.22.008

1?中美貿易戰背景

中美貿易摩擦由來已久，而由中美貿易摩擦升級到中美貿易戰則是始于2018年3月22日，特朗普政府宣布對中國商品征收500億美元關稅并實施投資限制，中方積極應戰并且態度強硬。經過中美雙方多輪磋商，中美雙方先后表示停止相互加征新的關稅。然而在2019年5月，美國總統特朗普卻臨時變卦，對原產自中國的2000億美元輸美商品關稅加征關稅并提升稅率至25%。中美貿易戰再次進入白熱化階段。

2?我國外商直接投資的現狀分析

2.1?中美貿易戰開打之前我國外商直接投資的基本情況

在中美貿易戰正式開打之前，我國對外資的吸收逐年上漲，生產型服務業和先進制造業利用的外資持續性地上升。而這種外商直接投資勢態的形成主要有以下三點成因：第一，我國對外開放程度逐年增強，為外商對我國的直接投資提供了一個很好的平臺。第二，我國營商環境逐漸改善，國內政策的透明度大幅度提升，公開公正的體制之風逐步形成。第三，自貿區網絡的積極拓展，極大程度上提升了我國對外貿易的自由程度，為外商直接投資提供了一個很好的環境。

2.2?中美貿易戰開打之后我國外商直接投資的基本情況

在中美貿易戰正式開打之后，我國利用外商直接投資出現了較大的起伏，外資流入的規模增長乏力，利用外資的來源主要集中在亞洲地區，其中中國香港所占比例十分之高，外資來華也多為綠地投資，并購占比較小。究其原因主要有下述兩點：第一，中美貿易戰的開打，中韓關系的遇冷都大幅度削弱了我國吸引外資的相對優勢。第二，全球經濟增長的動力不足，國際范圍內的產能過剩也是造成跨國投資受到制約的一個重要因素。在全球產能過剩的時代背景之下，中美貿易戰的加劇勢必會給外商對中國直接投資的前景蒙上更多的不確定性。

3?中美貿易戰對我國外商直接投資的影響

3.1?數據現象分析

（1）基于全國新設立外商投資企業數的數據分析。我國外商直接投資的規模受“休戰”與“開戰”的直接影響，貿易戰的緩和顯著地促進了我國外商直接投資的規模增加，貿易戰的加劇顯著地抑制了我國外商直接投資規模的擴張。具體情況參照表1。

由上述的數據可以看出，在2018年8月至12月（即預先標記的中美貿易戰緩和期），全國新設立的外商投資企業數整體呈現先減后增的趨勢，但同比2017年8月至12月（即未發生中美貿易戰的時期）仍然是有所大幅度增長的，這體現出了即使處在中美貿易戰旋渦之中，只要在貿易戰的緩和期，我國仍然具有極強的外資吸引力。

然而，在2019年1月至5月底（即預先標記的中美貿易戰加劇期），全國新設立的外商投資企業數整體仍然呈現先減后增的趨勢，但是同比2018年1至5月（即中美貿易戰的開戰初期）竟然有了大幅度的減少。這表明中美貿易戰的二次加劇會一定程度上阻礙外商對我國的直接投資，并且效果要比開戰初期顯著。

（2）基于實際利用外商直接投資金額的數據分析。我國實際利用外商直接投資金額基本上是不受“休戰”與“開戰”的直接影響，整體來看我國實際利用外資直接投資的金額都是不減反增的，這一定程度上說明外商對我國進行直接投資的熱度不隨中美貿易戰的進程而有所褪卻。具體情況參照表1。

由上述的數據可以看到，在2018年8月至12月（即中美貿易戰的緩和期），我國實際利用外商直接投資的金額整體同比有上升趨勢，除了2018年11月有所下降之外，其余月份都呈現了較大幅度的增長。在2019年1月至5月（即中美貿易戰的加劇期），我國實際利用外商直接投資的金額整體同比也是有所增長，但增幅均相對較小，除2019年5月增幅較大之外。

上述現象從一定程度上表明：第一，中美貿易戰緩和期會致使我國實際利用外商直接投資有較大的浮動。第二，中美貿易戰的加劇期會一定程度上阻礙我國實際利用外商直接投資的增長。

3.2影響來由分析

（1）我國外商直接投資額不減反增的原因。第一，我國正努力推進與其他國家雙邊或者多邊貿易協議的簽訂，積極尋找其他的優質合作伙伴開展對外貿易。近幾年來，中國不僅深入推進“一帶一路”倡議，還積極推進“中日韓”自貿區建設的進程，同時與東盟國家保持著十分友好的往來，西至歐洲，南至非洲，我國積攢了優質的國家伙伴資源，給自己帶來了許多潛在的外商直接投資的機會。正是這種友好、開放、包容的外交手段與政策使得我國外商直接投資不減反增。第二，美國對我國的打壓迫使部分外商企業獨辟蹊徑巧妙避稅。部分外商一直以來的經營模式是在美國生產而后將產品銷往中國。中美貿易戰的出現導致中美兩國頻頻給產自對方國家的產品加增關稅，嚴重地損害了這些外商的利益。這些外商為了避免不必要的損失，直接將自己的生產線以外商直接投資的方式轉移至國內，巧妙地避免因中美貿易戰而產生的巨額關稅。例如本田公司就將自己旗下中型SUV“RDX”的生產線從美國轉至中國。

（2）我國外商直接投資規模擴張放緩的原因。第一，中美貿易戰的加劇，我國外商直接投資的比較優勢被削減。中美貿易戰的開打長期來看是會作用在我國的國民經濟之上的。外商基于自身利益最大化的前提，必然會考慮在我國直接投資是否能夠長期盈利，中美貿易戰給外商在我國的長期盈利帶來了更多的風險，相較于其他貿易環境穩定的國家，我國外商直接投資的優勢被明顯削減。第二，其他發展中國家與我國在外商直接投資方面競爭加劇。伴隨著我國生育率的逐年下降，部分亞洲國家在人口數量上逐漸趕超我國，這使得我國的勞動力成本優勢遠不如以往，許多外商會更加傾向于選擇越南、印度這種勞動力十分廉價的國家進行直接投資。再加上中美貿易戰的開打，部分外商心中中國的好感度進一步下降，從而導致我國外商直接投資規模擴張速度放緩。

4?結論

綜上所述，中美貿易戰無論是在緩和期還是在加劇期都并沒有為我國外商直接投資額的增長造成明顯的影響。而中美貿易戰對我國外商直接投資的影響主要體現在中美貿易戰在加劇期阻礙我國外商直接投資的規模擴張之上。因此，面對這種情況，我國應該積極應對，加大對外開放力度，深化供給側改革。在推進盟友共贏的基礎之上，發掘潛在外商投資，并通過背后強大的多國盟友后盾對美國進行一定的制約。

參考文獻：

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