關于我國中小企業投資風險原因分析及管理

翁方東

摘要：在當代社會經濟發展中，中小企業為經濟的發展作出了巨大的貢獻。但在經濟市場的逐漸發展下，中小企業中也暴露出了一些問題，較為常見的問題有投資不合理、資金利用效率不高、投資風險較大等問題，許多中小企業都因投資不當而被迫倒閉。為此，加強對中小企業投資風險問題的研究極為必要。基于此，文章將對中小企業投資風險原因及管理對策展開討論，旨在為中小企業的健康發展提供幫助。

關鍵詞：中小企業;投資風險;原因;管理

引言

市場經濟發展存在一定的不確定性，這也導致企業發展中面臨的風險也是不可預知的。長期以來，每年都有一些企業因投資方向性失誤導致經濟利益嚴重受損，這也成為影響中小企業發展的一項難點問題。這就需要企業對投資風險問題展開深入分析，以便于實現對風險問題的有效控制。

一、中小企業的界定

中小企業是與大型企業相對應而言的，在中小企業的概念界定方面我國的企業主管部門已經進行了明確的說明。判斷一個企業是否屬于中小企業主要從三個方面來進行界定。首先是企業所雇傭的人數，一般來說，雇傭人數在20人以下的企業都可以納入中小企業的范疇。其次是企業的產能或者產值，這一點根據行業的不同，其具體的衡量與測算數值也會存在著一定的差異。以旅游服務類企業為例，年運營收入在200萬以下的屬于中小企業。最后是企業的規模，這種規模主要是指企業在空間層面的規模大小。從整體上來看，中小企業大多屬于民營企業，具有規模小，管理靈活以及抵御市場沖擊能力較差等特點。

二、當前我國中小企業投資存在的問題與原因分析

1、資金有限，控制風險能力差

因中小企業運營資金有限，無法采用多種投資組合來分散投資風險，因此只能夠專注于某一方面的投資，因此無法分散投資風險;并且，因資金因素的影響，中小企業在投資項目建設與投產階段無法發揮出良好的協調作用，導致風險隱患增加，在投資決策項目存在問題時很容易導致破產。

2、管理模式僵化，管理陳舊

中小企業典型的管理模式是所有權和經營權的高度統一，企業的投資者便是經營者，這種模式會對企業的財務管理產生不良影響。企業采用這種模式時，會導致領導者集權現象十分嚴重，對財務管理的理論與方式了解不夠全面，財務管理觀念較為落后，財務管理的實際價值無法得到發揮，在企業發展中發揮的作用不突出。

3、中小企業融資渠道狹

由于很多中小企業規模不符合上市和發行債券的要求，于是很多中小企業紛紛采用內源融資策略，使得內源融資在中小企業的資本結構中占有較大比重。直接融資是企業籌集大批量資金的重要方式，而傳統資本市場門檻過高，企業融資存在較大障礙。雖然外源融資在企業初創時就占有相當的比重，但因為其大部分外源融資不是以企業自然資產和信用進行的，而主要依靠企業主個人財產進行擔保，在性質上大部分外源融資皆屬內源融資限制。

4、外部支持力度不夠

政府方面原因：一是政府對中小企業缺乏必要的扶持政策，已有的一些扶持政策操作性也不強。二是政府對中小企業的資金支持數量較少甚至缺乏，無論是在投資基金還是在稅收優惠方面都是薄弱環節。銀行方面的原因：一是信息不對稱造成銀企關系扭曲。二是中小企業信貸風險成本高。另外，中小企業的現代企業制度尚未完全建立起來，其財務制度建設與經營管理不規范，對銀行的決策易產生誤導。

三、中小企業投資風險管理策略分析

1、注重投資組合，充分利用閑散資金

在中小企業開展投資工作時，選擇的投資對象不同相應的風險也存在差異。為降低投資風險，企業宜將資金分布在多個投資項目方面，采用不同的投資組合。因各個項目投資風險與收益都不同，最終項目虧盈可能相抵后還存在收益。就當前企業戰略管理方面來說，每個企業都需要強化自身的核心競爭力，努力提升自身產品與服務的整體水平，這樣才能促進企業經營與盈利能力的提升。但切不可盲目多元化投資，選擇一些與企業主業不相關的投資項目或利潤率相互獨立的產品來分散企業的資本。企業在保持主業健康發展的同時，可以把閑散的資金交由投資公司或基金管理公司運作以獲取利潤，或者由專業人士制定科學的短期投資項目，這樣既可以保證資金的安全和資金的及時回流，又能實現預期的利潤。

2、建立多渠道融資體系

中小企業應拓寬企業自身融資渠道。完善中小企業股權融資機制，發揮資本市場支持中小企業融資發展的積極作用。鼓勵風險投資和私募股權基金等設立創業投資企業，逐步建立以政府資金為引導、民間資本為主體的創業資本籌集機制和市場化的創業資本運作機制，完善創業投資退出機制，促進風險投資健康發展。加大中小企業上市前期輔導培育力度，支持自主創新和有發展前景的中小企業發行上市。逐步擴大中小企業債務融資工具發行規模。積極推進完善短期融資債券、中小企業集合債券和集合票據的試點工作，適當簡化審批手續，對中小企業發行債務融資工具實行綠色通道。建立多渠道融資體系，保證中小企業充分獲得資金支持。除稅收優惠和促進基金，還應加快完善中小企業信用擔保體系。

3、完善公司治理結構，健全內部控制

大多數中小企業的成長方式往往是創始人靠自己的能力在市場中多年打拼而換來的。這些企業的“老板”往往認為自己有過人的判斷能力、領導能力和決策能力。當中小企業還處于家庭作坊式生產時，這種“一言堂”的決策方式可能有效。但在企業的不斷發展下，這種方式便無法發揮出有效的作用，并且還可能導致企業面臨更大的風險。為避免投資風險，中小企業在進行投資決策時，應當積極吸納其他成員的意見，逐漸完善企業治理結構。投資內部控制主要包括三點：第一，建立投資業務的職務分離制度。第二，建立投資計劃的編制、審批制度。第三，建立財務分析制度。由于投資具有高收益、高風險的特性，企業應設立有效的財務分析制度，定期、不定期地對投資項目的執行情況進行分析，掌握投資的運行狀態，及時采取相應的對策，合理規避投資風險，選擇最佳的投資對象與時機進行投資。

結語

在中小企業投資過程中，應當樹立風險防范意識，綜合分析投資風險問題及其產生原因，結合企業自身情況，采取科學的管理策略。這樣才能實現對風險問題的有效控制，確保投資的合理性，為企業創造更大的經濟效益。

參考文獻

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