金融能否為會展業(yè)插上騰飛的翅膀

徐智

8月7日，東浩蘭生集團所屬蘭生股份重大資產(chǎn)重組方案獲證監(jiān)會審核通過，蘭生股份擬開展重大資產(chǎn)重組，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購東浩蘭生集團下屬會展集團100%股權，同時剝離現(xiàn)有貿(mào)易業(yè)務資產(chǎn)。重組完成后，東浩蘭生集團下屬會展類核心業(yè)務資產(chǎn)實現(xiàn)上市發(fā)展。

而在不到一年前的2019年10月，浙江米奧蘭特商務會展股份有限公司也在深圳證券交易所掛牌上市。這次上市標志著中國本土會展業(yè)正式進入A股資本市場，結束了數(shù)十年來國際會展資本一統(tǒng)中國會展資本市場的局面。

但上市是否就意味著企業(yè)能夠迅速發(fā)展壯大？這個還有待商榷。

雖然目前在A股上市或確認上市的以展覽為主營業(yè)務的會展企業(yè)還僅有浙江米奧蘭特商務會展股份有限公司、東浩蘭生會展集團，但據(jù)中國貿(mào)促會統(tǒng)計，截止2019年，在新三板、主板和創(chuàng)業(yè)板上市的會展主辦企業(yè)和會展相關服務企業(yè)已有29家。這些企業(yè)中既有轉(zhuǎn)市的企業(yè)（如米奧蘭特），也有申請退市的企業(yè)（如悠派智能等）。

其中，筆者研究了一家較早在新三板上市的某知名會展主辦企業(yè)，但該企業(yè)的業(yè)績情況出乎筆者意料。據(jù)企業(yè)年度報告顯示，該企業(yè)在登陸新三板的前一年年營業(yè)收入達7800余萬元，登陸當年年營業(yè)收入下降為5300余萬元。隨后每況愈下，2019年年營業(yè)收入僅有1600余萬元。

為何會出現(xiàn)這種情況？該企業(yè)年度報告中也進行了分析，主要原因包括：受國家經(jīng)濟大環(huán)境影響，所主辦的房地產(chǎn)展會發(fā)展受限，有的展會最終停辦；制造業(yè)受到全球經(jīng)濟放緩影響，所主辦的機床展規(guī)模縮減，甚至暫停舉辦；收購某地家具展，因故暫停舉辦；在某畜牧業(yè)發(fā)達城市主辦的畜牧業(yè)展受豬瘟影響規(guī)模縮減。

在該企業(yè)數(shù)年的年度報告中可以看到，該企業(yè)有在嘗試收購其他行業(yè)展會項目，也在嘗試跟其他機構聯(lián)合舉辦展會，還在異地嘗試開發(fā)展會項目，但這些都未取得很好的成果，最終導致營業(yè)額不斷減少。這既有企業(yè)、展會項目的定位、營銷等問題，也有國際局勢、國家宏觀調(diào)控等不可控因素的影響。

筆者也對在新三板、主板和創(chuàng)業(yè)板上市的29家會展相關企業(yè)2019年的經(jīng)營狀況進行了調(diào)查。其中，已有6家企業(yè)因各種原因終止掛牌；有11家企業(yè)2019年的營業(yè)收入較2018年呈同比下降趨勢，有5家企業(yè)營業(yè)收入下降超過10%。可以看到，進入金融市場并不是保證企業(yè)迅速發(fā)展壯大的靈丹妙藥。

不過，我國會展業(yè)面臨的現(xiàn)狀，也使得本土會展龍頭企業(yè)必須考慮進入金融資本市場的問題。

第一，國外會展資本正在搶奪中國市場份額。2016年，英國ITE展覽集團收購上海緊固件展和廣州緊固件專業(yè)展70%的股份，英富曼收購成都美博會60%的股份；2018年，漢諾威米蘭展覽（上海）公司收購中國（廣州）國際物流裝備與技術展覽會；2019年，法國高美艾博展覽集團收購中國（珠海）國際辦公設備及耗材展覽會......國外會展巨頭爭先恐后地在中國開展資本運作，通過收購兼并或者直接投資、合資開發(fā)等手段，爭奪中國會展市場份額。而我國大部分會展企業(yè)資金有限，沒有實力參與這種爭奪。

第二，國內(nèi)會展市場增速放緩，由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。隨著國內(nèi)會展市場逐漸飽和，同類會展項目競爭日趨激烈，如何提高展會質(zhì)量、展商和觀眾數(shù)量，如何提升展會品牌知名度、影響力，成為會展企業(yè)必須思考的問題。而一般來說，企業(yè)上市都能極大地提升企業(yè)品牌影響力，也更能得到包括展商和觀眾在內(nèi)的公眾信賴。同時，如果企業(yè)上市融資成功，也將擁有更多的發(fā)展資金，能夠通過收購兼并、合資入股同類展會等形式更快地擴大展會規(guī)模。

第三，會展企業(yè)架構、管理制度等亟待規(guī)范和完善。我國會展業(yè)的準入門檻低，很多會展企業(yè)的管理松散、混亂，企業(yè)架構、管理體制、財務制度并不健全。而如果企業(yè)謀求上市，就必須公布企業(yè)財報，必須解決企業(yè)架構、管理體制、遠景規(guī)劃等方面存在的明顯問題。特別是在國內(nèi)會展市場增速放緩、由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的背景下，可以說，上市就是企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身問題、解決問題，提升企業(yè)內(nèi)部管理水平和外部競爭力的優(yōu)良方式。

目前，我國會展業(yè)的外部、內(nèi)部競爭日趨激烈，本土會展企業(yè)發(fā)展逐漸陷入瓶頸，謀求上市發(fā)展已成為部分會展龍頭企業(yè)的必然選擇。雖然上市并不意味著企業(yè)發(fā)展就能一路順風，但上市必然能夠帶給會展企業(yè)更多的發(fā)展可能和更雄厚的資金實力。

英富曼、勵展、法蘭克福展覽、漢諾威展覽、杜塞爾多夫展覽、慕尼黑展覽等世界排名前列的會展集團都是上市企業(yè)，他們也憑借著上市帶來的品牌影響力、雄厚的資金實力，在國際會展業(yè)競爭中始終屹立潮頭。可以說，要想成為世界一流的會展集團，就離不開金融資本的介入。

金融資本能否為中國會展業(yè)插上騰飛的翅膀尚未可知，因為單一業(yè)務結構的收益問題始終將是會展企業(yè)上市發(fā)展面臨的難題。但我國會展企業(yè)上市，不僅是國內(nèi)業(yè)務發(fā)展的需要，是企業(yè)參與國際競爭的需要，也是民族企業(yè)發(fā)展到一定階段的必然選擇。

中國會展企業(yè)，上市之路也許漫長而曲折，但不經(jīng)歷風雨怎能見彩虹，希望早日看到你們屹立于世界級會展巨頭行列的身影！