7月下旬環渤海地區現貨煤價運行平穩

從“CCTD 環渤海動力煤現貨參考價”發布的日度價格運行情況看（見附圖1），7月下旬以來影響近期沿海地區動力煤市場的消息相對匱乏，多空因素繼續交織，市場觀望情緒較濃，促使現貨煤價平穩運行。

近期影響沿海地區動力煤市場的主要因素有：

第一，8 月份長協動力煤價格調整和供應的時間窗口臨近。進入7 月下旬后，已經臨近大型煤炭企業8月份各種供應方式（包括年度長協、月度長協和現貨）動力煤價格調整以及供貨重啟的時間窗口，在沿海地區動力煤整體購銷不溫不火、電煤消費低于預期的形勢下，大型煤炭企業8 月份動力煤的銷售政策成為影響近期煤價走勢的關鍵因素之一，也是促使市場觀望氣氛漸濃的主要原因之一。

第二，北方主要港口動力煤庫存繼續增加。近期，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港，下同）的動力煤庫存保持不斷增加局面（見附圖2），庫存對現貨動力煤價格的消極影響逐漸增強；但是相對于當前夏季動力煤消費高峰時段的需求及預期，以及繼續低于前2年同期庫存水平的局面，目前北方四港的動力煤庫存總量似乎仍然處于可接受范圍之內。

第三，夏季用電用煤的旺季情結揮之不去。今年前期南方地區歷史少見的大范圍持續降雨，加之超長的梅雨季節，對動力煤市場的不利影響以下3個方面：一是南方地區今年夏季截止到目前的整體氣溫水平偏低，降溫用電負荷的高度及其高位運行的持續性較差，降溫用電需求低于預期；二是南方地區多省出現嚴重洪澇災害，對當地工業生產、基建等高耗能行業的運行造成沖擊，相應減少了各行各業的用電需求；三是水庫來水情況迅速好轉，包括長江中上游在內的水電生產持續發力，其中三峽水電站持續處于滿發狀態，壓減了火電企業的上網指標，減少了電煤消費需求。

上述因素削弱了夏季用電高峰對動力煤市場的積極影響，是國內動力煤需求旺季不旺的主要原因；但是，市場的夏季用電用煤高峰情結繼續存在，大多認為今年的夏季高溫天氣將延后，未來一段時期降溫用電和電煤消費需求將出現高峰，使得近期北方港口動力煤市場情緒相對樂觀，現貨煤價得到支撐。