2020年一季度國內維生素市場回顧

文│馬桂燕［中糧（北京）飼料科技有限公司］

一、2020年一季度維生素整體行情概述

2020年一季度單項維生素受新冠肺炎疫情影響嚴重，生產廠家因發運困難或原料價格上漲等因素影響，均對維生素價格做了不同程度調整。按照時間順序可以看出，1月維生素市場觀望居多；2月一貨難求，價格上漲； 3月價格高位振蕩，貨源偏緊。按照品種來劃分，脂溶性維生素上漲幅度較水溶性維生素大，尤其維生素A（VA）表現較為突出；另外，B族維生素因為其價格本身已經偏高，且廠家利潤空間相對較大，基本以小幅上漲，高位振蕩為主。

1.維生素A和維生素E。2020年1月上中旬，國內飼料廠基本都已完成春節前的備貨，所以整個維生素市場表現清淡，市場價格也基本處于振蕩整理中。國內生產廠家1月上中旬的VA出貨價格基本集中在310元/千克；而國外生產廠家帝斯曼（DSM）和巴斯夫（BASF）報價為380元/千克，價格偏高，基本無成交。1月維生素E（VE）的價格基本在58元/千克上下，因為VE的上游原料間甲酚供應較為緊缺，導致DSM瑞士工廠有減產的計劃。因此，1月VE的價格處于穩定偏強的狀態，VE價格集中在55元/千克，但批量成交積極性依舊一般，多數飼料廠和貿易商處于觀望狀態。

2020年2月，新冠肺炎疫情的暴發使得春節后物流發運困難，維生素庫存偏低的飼料廠原料告急，而維生素生產廠家推遲復工，渠道貨源價格節節攀升。整個2月VA和VE的出貨價格分別集中在310元/千克、60元/千克。

2020年3月中旬，日本新冠肺炎疫情暴發，VA上游原料檸檬酸和包被材料明膠供應出現問題，加上國內外生產廠家整體復工率本身偏低，生產廠家挺價意愿強，VA價格上漲至340元/千克，VE的價格也上漲至65元/千克；緊接著歐洲和其他國家新冠肺炎疫情的迅速蔓延使得市場擔憂國內工廠的生產狀況，國內飼料廠和貿易商采購積極性強，廠家庫存偏低以及后期對原料供應的擔憂問題直接使得VA和VE價格分別漲至520元/千克、75元/千克。另外，預計2020年VE生產廠家有不同程度的減產計劃，且當前供應格局較為集中，也在一定程度上加劇了市場的擔憂。

2020年3月下旬，國外新冠肺炎疫情快速蔓延，尤其在德國。國內對BASF工廠后期檸檬醛的供應擔憂加劇，因而VA和VE價格持續強勁，帶動維生素價格指數大幅上漲。由于國內眾多VA和VE生產廠家停報停簽，市場可流通貨源少，VA和VE實際成交價格也基本集中到550元/千克、78元/千克。之后歐洲新冠肺炎疫情愈發嚴重，加上全球其他國家和地區疫情的暴發也更加劇了市場擔憂，VA和VE 價格持續堅挺（圖1）。

2.維生素K3（MSB）和維生素D3。從2020年年初至2月中旬，國內維生素K3（MSB）［VK3（MSB）］主要集中在88～95元/千克小幅上漲，而維生素D3（VD3）也基本處在55～65元/千克偏強振蕩。生產廠家由于生產較為集中，廠家因為春節后運輸停滯無法發貨，渠道貨源價格偏高，廠家挺價意愿強烈，整體價格處于偏強態勢。

2020年2月中下旬，原料和物流成本持續上漲，生產廠家繼續提價。隨著廠家的停報以及市場可流通貨源的逐步減少，VK3（MSB）和VD3的價格再次上揚。

◎圖1 2015—2020年國內VA和VE 價格對比圖

◎圖2 2015—2020年國內VK3（MSB）和VD3 價格對比圖

2020年3月中下旬，隨著物流緊張態勢逐步緩解，運輸成本有所下調，但國外新冠肺炎疫情的持續暴發使得原料生產成本大幅攀升，廠家繼續提高出廠價。另外在3月中旬，VD3廠家由于上游包被明膠的供應問題宣布停止接單停止發貨，使得VD3的價格從140元/千克跳漲至250元/千克 ，3月底價格突破380元/千克；另外，歐洲疫情也使得歐洲VD3的價格大幅上漲，從而帶動了國內VD3的行情。和VD3行情略有區別的是，3月中旬后，隨著物流發運的逐步好轉，國內VK3（MSB）的行情主要是振蕩偏強運行為主，廠家也陸續開始出貨，截止到3月底，國內VK3（MSB）的價格主要集中在105元/千克上下（圖2）。

3.B族維生素。2020年一季度，整個B族維生素價格均呈現上漲趨勢，尤以維生素B1（VB1）為上漲最為明顯。2020年1～2月，B族維生素整體呈現震蕩偏強格局，進入3月，隨著國外新冠肺炎疫情的快速蔓延，加上VA和VE的快速上漲，也帶動了整個B族維生素的行情。

VB1的價格從180元/千克跳漲至330元/千克，由于湖北VB1生產廠家推遲供貨，而其他廠家供貨緩慢也直接導致了VB1價格的跳漲；其他B族維生素的價格也基本處于偏強振蕩態勢。

2020年1月初，國內新和成、海嘉諾等生物素廠家復產時間推遲，使得終端飼料廠和渠道貿易商可流通貨源逐漸消耗，價格強勢上漲，且在春節前備貨的整個1月，多數飼料廠生物素的庫存均不太高，庫存有限。1月初生物素的價格主要集中在155元/千克；2月初隨著飼料廠的逐步復工，飼料廠庫存嚴重下降，部分廠家出現斷貨停產現象，加上疫情期間發運困難等因素導致生產廠家報價逐步趨漲，截至2月底，生物素的價格上調至340元/千克；3月，隨著國外疫情的持續嚴峻，加上3月底國內某生物素廠家將其價格直接提高至550元/千克，挺價意愿極強，而其他生物素廠家時間的不確定性也導致現貨供應緊張，生物素的市場價格居高不下。

截至2020年3月31日，國內維生素B1、維生素B2、維生素B6、維生素B12的市場成交價格分別為330元/千克、105元/千克、170元/千克、165元/千克，其中維生素B1同比上漲89%；而生物素、煙酰胺、泛酸鈣、葉酸的市場成交價格分別為350元/千克、55元/千克、380元/千克和300元/千克，同比分別上漲553.8%、44.8%、81.2%和15.4%（圖3）。

◎圖3 2015—2020年國內B族維生素市場價格對比圖

◎圖4 2016—2020年國內雞蛋周價格行情圖

二、國內畜禽養殖整體情況

2020年一季度，國內家禽養殖行情表現較差（圖4和圖5）。受新冠肺炎疫情影響，蛋禽、肉禽出欄運輸受阻，屠宰難度加大，肉禽及蛋價較春節前大幅下降；飼料供應受限，禽苗、種雞、種蛋局部有被迫銷毀發生，整個一季度家禽養殖均表現一般；3月，運輸困難等問題逐步緩解，但也沒能從根本上改變家禽業的頹勢。

2020年一季度，全年國內生豬養殖效益持續良好，國內多數地區毛豬價格高位運行，多數地區價格在36元/千克（圖6）以上。生豬價格的強勢也對維生素市場起到了一定的利好作用。

◎圖5 2016—2020年國內毛雞周價格行情圖

◎圖6 2016—2020年國內生豬周價格行情圖

三、后期市場預測

總體來看，2020年4月單項維生素走勢依舊會延期強勢，而國外新冠肺炎疫情的發展仍是關鍵，建議終端飼料廠重點關注，同時應重點關注國內維生素廠家的報價和出貨量。另外，值得注意的是，盡管在復合多維用量較大的VA、VE、煙酰胺漲勢明顯，但VA價格目前明顯偏高，終端飼料廠和貿易商批量采購較為謹慎，多數都采取“以銷定采”的采購策略，因此批量備貨應慎重。另外生物素的價格同比上漲5倍之多，批量采購也須謹慎，而其他B族維生素由于受環保以及新冠疫情的影響，后期大幅回落概率偏低，可適當增加庫存。