銀行戰不良

張穎馨　嚴沁雯

圖/IC

“區域不良已經逼近兩位數，后續壓力山大。”

“個別業務不良有上漲，整體平穩，目前不慌！”

進入9月，隨著中國經濟疫后持續復蘇，金融業介入更深。當《財經》記者問及銀行資產質量是否惡化，兩家不同區域的中小銀行負責人給出了不同答案。但對于未來中國銀行業不良資產風險的暴露，兩人均持謹慎態度。

相較于其他行業，今年突發的新冠肺炎疫情對銀行業金融機構的沖擊，并未即時顯現。但銀行業從業者深知，延遲的影響已在路上。

根據8月底陸續公開的2020年上半年財報，36家A股上市銀行中，18家銀行凈利潤同比下降。其中，11家銀行凈利潤同比下降超過10%。銀行業凈利潤罕見下滑背后，是持續向實體經濟讓利及筑牢風險“防火墻”的共同作用。

“很多人只記得銀行需要讓利，卻沒有看到筑牢風險‘防火墻的必要性。”多名銀行業人士向《財經》記者坦言，受多重因素影響，當前銀行業風險暴露得并不透徹。

值得注意的是，中國金融業的監管者已關注到風險并多次向市場發出警示，提醒機構做好準備，應對不良資產反彈。

中國銀保監會主席郭樹清8月份接受媒體采訪時直言，當前，經濟尚未全面恢復，疫情仍有較大不確定性，所帶來的金融風險也存在一定時滯，預計有相當規模貸款的風險會延后暴露，未來不良貸款上升壓力較大。

他甚至直言， “預計今年全年銀行業將處置不良貸款3.4萬億元，比去年的2.3萬億元加大了力度，明年的處置力度會更大，因為很多貸款延期了，一些問題明年才會暴露出來。”

8月22日，銀保監會新聞發言人在答記者問時亦披露，上半年銀行業金融機構累計處置不良貸款1.1萬億元，同比多處置1689億元。

在監管針對銀行業不良壓力頻頻發聲背后，當下被賦予讓利實體經濟角色的商業銀行，必須一面壓降利潤空間，一面抵御不良資產風險的侵襲。而在部分金融機構從業者看來，這輪針對不良資產的防御戰，本質是金融供給側結構性改革的深化，亦是中國資產負債表的一次自我修復。

18家上市銀行不良雙升

相較于其他行業，疫情對銀行業金融機構的沖擊并未即時顯現出來，因此市場對銀行尤其是其資產質量的后續變化頗為關注。

“整體表現既在意料之內，又在情理之中。”看到近日相繼出爐的上市銀行2020年半年報，華南某城商行行長陳宇向《財經》記者如是表示。

《財經》記者根據Wind數據統計發現，今年上半年，在36家A股上市銀行中，18家銀行的不良貸款余額和不良貸款率較年初出現上升（見圖1）。

圖1：A股上市銀行2020年上半年不良貸款余額/不良貸款率概況

資料來源：《財經》記者根據Wind數據整理。制圖：顏斌

在不良出現“雙升”的6家國有大行中，不良貸款余額及不良貸款率增幅排名首位的是交通銀行（601328.SH）。半年報顯示，截至2020年6月底，交通銀行不良貸款余額較上年末增幅達23.38%（至962.92億元），不良貸款率較上年末增加0.21個百分點（至1.68%）。

9家A股上市股份制銀行上半年資產質量整體表現較為平穩。其中，4家銀行不良率有所下降，1家銀行與年初持平，4家銀行出現不良“雙升”，分別是中信銀行（601998.SH）、民生銀行（600016.SH）、華夏銀行（600015.SH）和浙商銀行（601916.SH）。

相較大銀行，中小銀行資產質量承壓更為明顯。截至今年6月末，21家A股上市中小銀行（包括城商行、農商行）中，8家中小銀行不良出現“雙升”。其中，不良貸款率增幅最為明顯的是貴陽銀行（601997.SH，不良率為1.59%）和北京銀行（601169.SH，不良率為1.54%），均較2019年末上升0.14個百分點。值得注意的是，鄭州銀行（002936.SZ）是A股上市銀行中，唯一一家不良率在2%以上的銀行（不良率達2.16%）。

上述多家銀行均在半年報中提及，受新冠肺炎疫情等因素影響，部分客戶風險加速暴露，信貸資產質量承壓。

陳宇認為，雖然A股上市銀行資產質量整體可控，但部分區域、行業、業務的風險仍需重點關注。“從以往情況看，東北、西北、西南等區域，不良貸款相對集中。為了防范風險，今年我們已經暫停開展所有異地貸款業務。”陳宇說。

華夏銀行半年報顯示，該行在東北地區的不良貸款率最高，達到5.63%;西部地區不良貸款增加較多，不良貸款余額比上年末增加25.55億元。交通銀行同樣在東北地區的不良貸款率最高，達到4.62%。

不良貸款分布的行業，則體現出與受疫情影響大小高度的一致性：住宿和餐飲業、制造業、農林牧副漁業等位居前列。

如在貴陽銀行上半年貸款投放行業中，不良貸款排名前三位的行業分別是住宿和餐飲業、制造業及房地產業，不良貸款率分別為25.27%、3.97%和2.79%;鄭州銀行不良貸款則集中在制造業、農林牧漁業、批發和零售業，不良貸款率分別為10.06%、8.00%和4.23%。

另據《財經》記者了解，已有銀行在下半年信貸投放中減少對上述行業的貸款投放額度，同時增加一定的“隱形”門檻。某股份制銀行業務人員接受《財經》記者采訪時表示，雖然國家提倡加大對中小微企業的貸款支持力度，但他所在行對部分受疫情影響極大的行業相當謹慎，會要求對方提供可抵押的資產，或是引入強擔保，或購買保險，進而為貸款上把鎖。

在具體業務類型上，信用卡、消費貸等個人貸款業務則成為風險暴露的“集中地”。

半年報顯示，上海銀行（601229.SH）個人消費貸款不良率增長變化明顯，由上年末的1.15%提升至今年中的1.89%;其次是信用卡業務，由上年末的1.63%升至今年中的1.84%。

部分銀行預計，下半年信用卡不良將會得到改善，但其他業務資產質量的走勢依然存憂。

西澤金融研究院院長趙建此前在一次內部會議發言中指出，“現在銀行的資產看上去沒有太大問題，那只是時間未到。隨著經濟下滑持續，銀行的風險資產也會按照從外圍到核心這樣的傳導結構，逐一爆發。最外圍、最市場化的信用卡和個人消費貸、經營貸，在疫情沖擊致個人收入下降和現金流吃緊的情況下，已經開始快速惡化。”

銀保監會披露的數據顯示，截至今年二季度末，大型商業銀行、股份行的不良貸款率分別為1.45%、1.63%，而城商行和農商行的不良貸款率則分別為2.30%和4.22%。其中，相較2019年末，農商行的不良率上升最為顯著（上升0.32個百分點）。

“已公開的部分數據并不能反映當前真實的資產質量狀況，部分地區的農商行不良貸款率已升至兩位數，風險遠高于賬面所反映的情況。”華北某農商行信貸業務負責人接受《財經》記者采訪時表示，當下銀行業不良受到監管調控，風險不會完全暴露，這也是為了避免系統性風險的出現。

瑞銀投資研究部大中華金融行業研究主管顏湄之告訴《財經》記者，“疫情出現后，中國政府及時推出延期還本付息等政策，體現出對經濟較強的控制力。在政府管控下，有計劃地逐步釋放風險，好處是能按照一定節奏推進，但不利之處可能在于風險暴露不會很透徹。”

瑞銀（UBS）在今年3月發布的一份報告中指出，經濟放緩與NPLs（不良資產）的形成緊密相關。從2013年開始，中國不良資產開始攀升，到2019年中國銀行業共確認約9.2萬億元不良資產（排除部分銀行將逾期60天的貸款確認為不良的嚴格規定影響，為8.9萬億元），相當于6年平均貸款余額的9.4%。2013年到2019年，中國實際GDP增速已從7.8%逐漸放緩至6.1%，瑞銀預計2020年不良資產形成率為1.6%。

銀行積糧筑墻防踩雷

6月以來，金融監管者已關注到銀行業未來可能面臨的風險，并頻頻示警。

6月4日，銀保監會新聞發言人在答記者問時指出，要有效應對銀行不良資產反彈。督促銀行做實資產分類、真實暴露不良、足額計提撥備;疏通不良資產核銷、批量轉讓及抵債資產處置等政策堵點，指導銀行采用多種方式加大不良處置。

7月，北京銀保監局下發《關于全力做好當前信用風險管控工作的通知》，提出力爭全年不良處置額明顯高于前兩年平均水平，努力實現2020年下半年不良貸款余額由升轉降，有條件的機構2020年底不良貸款余額壓降至年初水平，為下一階段不良反彈預留空間。

8月13日，郭樹清在接受媒體采訪時表示，當前，經濟尚未全面恢復，疫情仍有較大不確定性，所帶來的金融風險也存在一定時滯，預計有相當規模貸款的風險會延后暴露，未來不良貸款上升壓力較大。

對此，郭樹清提出，要密切關注，提早謀劃，積極應對：一是做實資產質量分類。督促銀行運用預期信用損失法評估貸款風險，真實反映企業經營變化。二是備足抵御風險“彈藥”。要求銀行采取多種方法補足資本，提前加大撥備提取，提高未來風險抵御能力。三是加大不良貸款處置力度。在充分揭示風險的前提下，研究分階段下調撥備覆蓋率的監管要求，釋放資源全部用于處置不良貸款。四是嚴控增量風險。督促銀行加強內部控制和風險管理，做好貸款“三查”，減少貸款損失。

《財經》記者注意到，在監管頻頻發聲之下，不少銀行開始加大撥備計提，增厚“安全墊”。半年報顯示，截至2020年6月末，36家A股上市銀行的撥備覆蓋率均在140%以上，26家銀行超過200%。其中，22家銀行撥備覆蓋率較上年末出現上升，5家銀行撥備覆蓋率增長超過20個百分點。

與此同時，不少銀行相繼采取措施筑牢風險管控“防火墻”，避免存量業務“爆雷”，增量業務“踩雷”。

陳宇透露，從向市場投放防疫貸款起，他所在銀行就已開始進行壓力測試，并對所服務中小企業在疫情期間的風險進行排摸，針對已經產生不良或者有潛在風險的存量業務，及時采取要求追加擔保、更換擔保人等措施;在新發放的貸款上，則對現金流、還款來源等方面進行嚴格審控。

無獨有偶。長沙銀行風險管理部負責人亦告訴《財經》記者，“前期已開展償債能力壓力測試，結果表明，我們能夠承受輕度和中度壓力情景的沖擊，但在重度和極端壓力情景下沖擊嚴重，可能出現資本缺口和虧損。針對償債能力壓力測試結果，我們在信用風險監測預警、信用風險排查、貸款損失撥備、資產負債結構、資本應急預案等各方面擬定了應對措施。從目前實際經濟運行情況看，疫情相關影響也逐漸消散，壓力測試中的重度和極端情景已不會出現。”

上述長沙銀行風險管理部負責人透露，針對存量業務，長沙銀行不斷開展風險監測與排查，同時加強授信集中度風險管理，防范大額風險和系統性風險的爆發;針對增量，多措并舉推進不良貸款清收化解工作，特別是充分發揮債委會作用，積極化解大額風險和大額不良，“一企一策”制定合理的聯合授信管理和債權維護方案，防范化解風險。

《財經》記者在采訪中發現，為了避免新增貸款“踩雷”，有銀行采取了更為謹慎的風險防控態度。

某股份制銀行對公業務客戶經理告訴《財經》記者，雖然自己所在的股份行推出多項針對受疫情影響企業的金融措施，但在實際操作中，風控門檻降低主要是針對受疫情影響較大，但經營業績良好并有一定規模的企業。再者，此前企業類客戶主要是依靠固定資產抵押以獲得貸款，而當前階段主要是發放信用貸款，貸款審批通過率相較之前下降，最終體現為貸款發放量下降。

“除了硬性任務，如果不是比較穩妥的企業，基本上能不做就不做，畢竟這筆貸款一旦出現問題，無論涉及的金額大小，都會遭到問責。”華南地區某城商行對公業務客戶經理直言。

在華東某城商行行長看來，部分銀行堅持更謹慎的信貸投放態度屬于情理之中。據他透露，在疫情嚴重階段，不少銀行信貸投放過猛，隨著風險逐漸暴露，部分地區監管已開始出手控制新增貸款規模。

據了解，上述城商行行長所在銀行當前仍以投放為主旋律，但會分層分類對待新增貸款。如對新增貸款嚴格把關，對存量中有風險的，加快進行風險控制、置換;對風險可期可控的，延長貸款期限或予以續貸周轉，而不進行一刀切。

市場普遍擔憂，銀行企業類貸款接下來將面臨較大的不良上升壓力。

“在采取無還本續貸、延期還本付息等政策后，一些本該在當下暴露的風險可能就會后延。明年一旦相關政策停止，部分企業的風險就會顯現，最終難以維持經營，但這也是危機出現后的正常現象。”上海新金融研究院副院長、浙商銀行原行長劉曉春告訴《財經》記者，由于疫情影響產業結構變化，部分企業會被市場淘汰，最終可能會導致銀行不良資產產生。

銀保監會新聞發言人在7月11日答記者問時表示，實施中小微企業貸款延期還本付息政策，通過展期、續貸等方式對超過1.8萬億貸款本息實施延期。

劉曉春表示，在近期的一次走訪調研中，多家銀行的分支行行長向他透露，當前小微企業貸款資產質量表現穩定，對后續發展沒有太多擔憂。“有小微企業信貸部門負責人表示，在實地調研了六七十家小微企業客戶后，出現問題的也就一兩家。”

“市場擔心未來會有不少小微企業倒下，這的確可能會成為現實。但也需要看到，倒下的小微企業不見得都有銀行貸款。”劉曉春直言，銀行不良處在一個動態變化的過程中，接下來會怎樣演變，還要看經濟走勢。

有銀行業人士預計，銀行業不良風險暴露很有可能在2021年二季度集中出現。

國家金融與發展研究實驗室副主任曾剛接受《財經》記者采訪時表示，整個銀行業信用風險，目前應該還沒有見頂。因為金融是滯后于實體的，今年一季度，實體經濟見底，金融要到一段時間之后才能充分反映。估計未來幾個季度還會面臨信用風險繼續上升的壓力，很有可能要持續到明年。

“根據目前政策，大部分受疫情影響辦理延期還本付息的貸款已延至明年3月末之前還款。雖然多數客戶隨著經營恢復正常，還款能力得以逐步恢復，但也有部分客戶受疫情影響較大，后續還款能力存在較大的不確定性，信用風險尚未完全顯現，不排除該類客戶在延期到期后仍然無法償還本息，因此預計資產質量惡化將在2021年二季度集中出現。”長沙銀行風險管理部負責人告訴《財經》記者。

對戰不良不止3.4萬億

在加大撥備計提，嚴防增量業務“踩雷”、存量業務“爆雷”之外，今年以來，不少銀行持續加大不良資產處置力度。

郭樹清指出，“預計今年全年銀行業將處置不良貸款3.4萬億元，比去年的2.3萬億元加大了力度，明年的處置力度會更大，因為很多貸款延期了，一些問題明年才會暴露出來。”

8月22日，銀保監會新聞發言人在答記者問時表示，上半年銀行業金融機構累計處置不良貸款1.1萬億元，同比多處置1689億元。

這也意味著，相對于去年，今年將多處置1.1萬億元不良資產。考慮到上半年已處置1.1萬億元不良資產，也就是說，一年過半，任務完成不到三分之一，足見今年下半年不良資產處置的壓力。

“確實存在不小的壓力。”某銀行業資深分析人士告訴《財經》記者，在保證撥備計提有效增加的情況下，處置節奏還是可控的。但在這個過程中，銀行需要注意加大壞賬核銷、加大撥備計提和補充資本。

目前，銀行業不良資產處置手段包括：直接清收、訴訟清收、不良資產批量轉讓、核銷、不良資產減免、以資抵債、發行ABS、債轉股、不良資產重組等。實踐中，銀行處理不良貸款最主要的手段首先是清收、核銷;其次是將債權轉讓，把不良資產打包出售;再者是以不良資產為基礎，發行證券化產品。

據《財經》記者不完全統計，包括建設銀行（601939.SH）、浦發銀行（600000.SH）等在內的不少A股上市銀行，均在今年上半年進行了不良貸款核銷和轉讓。

一名地方AMC（資產管理公司）業務負責人告訴《財經》記者，能明顯感覺到近期部分銀行的不良資產出包速度加快，但不同類型銀行的資產包質量差別較大，進而影響不良資產轉讓成功率和價格。“是否接收，平常主要還是看是否有抵押資產，是否涉及法律糾紛等，而目前我們更關注資產能否快速賣掉，即資產的短期變現能力。”

在與部分銀行尤其是農商行打交道的過程中，上述負責人嗅到了危險。據他透露，在對某農商行資產包進行盡調時，發現債務人將自己的商鋪向銀行抵押借款100萬元，到期后債務人并未及時歸還。于是，該行讓債務人對商鋪進行二次抵押，并向他再發放100萬元貸款，以便將第一筆貸款還清。“從銀行層面來看，主要目的就是先把第一筆不良貸款解決掉，但其中存在不小風險，這種情況在小銀行身上比較容易出現。”

《財經》記者根據銀保監會官網披露信息統計發現，今年以來，至少有20家銀行因違規處理不良資產接到罰單（以罰單掛網時間為統計口徑），被罰銀行以中小銀行居多。被罰原因包括：通過信托計劃回購實現不良資產虛假轉讓出表，將貸款資金挪用于認購本行股份及不良資產等。

在核銷、轉讓之外，今年以來，不良資產ABS發行也在提速。據Wind數據統計，今年上半年，由銀行為發起機構、基礎資產為不良貸款的ABS項目共計14只，發行金額62.05億元。發起機構主要包括工商銀行（601398.SH）、建設銀行、招商銀行（600036.SH）等大型銀行。

相較2016年-2019年上半年，銀行不良資產支持證券發行數分別為3只、6只、11只以及8只，涉及金額分別為10.04億元、51.64億元、44.60億元以及26.82億元。由此來看，今年上半年中國銀行業不良資產ABS發行數量、發行金額，均是自2016年不良資產證券化試點重啟以來的同期最高。